PRO+TACT는 펀드매니저와 제휴하여 투자정보를 제공하는 스타트업입니다. 개인투자자분들이 요청한 기업에 대해 무료 조사 해드리고 있으며, 무료포트폴리오를 웹/앱을 통해 제공하고 있습니다.
@회사개요
쏠리드는 KT 사내벤처로 시작, 통신장비사업으로 KT쪽을 통해 매출을 올리며 성장해왔지만, SK텔레콤, LG유플러스에도 장비를 공급하며 빠르게 성장, 2006년 매출 1,000억을 넘어섰고, 특히 미국, 일본 등 선진국으로 사업을 확대하며 2014년에 사상 처음 2,000억을 넘어서며 빠르게 성장해왔습니다.
특히 스마트폰의 등장과 3G → 4G로 넘어가는 시기에 맞춰 통신장비 공급에 따른 2010년대부터 큰 매출 성장을 일궈냈으며, 통신사업 장비 외에 여러 계열사를 확장하며 외형적 성장을 추진했는데 2011년 4개이던 계열사는 2012년 5개, 13년 7개, 16년 13개로 늘어나며 단기간내에 급격한 외형불리기에 치중했고, 특히 2015년 10월 법정관리 중인 스마트폰제조사 팬텍을 460억원대에 인수하며 사업영역을 더 확대하였으나, 이후 판매가 부진하며 회사 운영상 큰 어려움을 겪었습니다.
팬택 인수에 따라 2016년 매출은 2,400억원, 17년 2,500억원을 기록하며 외형적 매출 규모는 더 커졌지만, 16년 513억 대규모 적자를 기록하며 재무건정성이 급격히 악화되었고, 결국 17년 팬택 매각, 이후 계열사를 줄이며 현재는 해외 판매법인을 포함한 총 6개의 계열사를 운영중에 있습니다.
이에 따른 유상증자, 전환사채 발행 등으로 20%대가 넘었던 대주주 지분율은 9.7%까지 줄었으며, 사실상 2015년 팬택인수를 기점으로 올해 3분기까지 지속 역성장하고 있는 모습을 보이고 있어, 경영권 리스크, 보유현금 감소 등 다소 리스크가 있으나, 현재 주요 통신사들의 5G 설비 투자에 따른 기대감으로 향후 경영회복에 대한 가능성이 남아있는 상황입니다.
쏠리드 주가는 이렇게 경영상 큰 변동성을 겪으면서, 한 때 주가가 천원대로 떨어지기도 하였지만 팬택매각 이후 경영정상화에 대한 기대감, 5G 장비 투자수혜 기대감에 힘입어 현재 5천원대에서 거래 중에 있습니다.
@ 주요제품 통신중계기 매출 기대감은?
현재 동사의 매출은 내수시장, 미국, 일본에서 주로 발생되고 있는데 작년기준 내수 1,111억, 미국 747억, 일본 303억의 비중으로 내수 50%, 해외 50%로부터 발생하고 있으나, 미국, 일본, 내수시장에서 매출규모는 지속 감소하는 모습을 보이고 있습니다.
그리고 중계기 매출부분에 대해서는 우선 원격무선장비, 안테나 투자가 먼저 이루어지고, 이후 중계기가 투자되는 순서로 상반기 매출은 지난해보다 감소했고, 하반기부터 본격 수혜를 입을 것이라는 관련 기사들이 있지만, 최근 수주상황을 보면 KT로부터 93억, SK로부터 105억, 미국 135억 등 6월부터 아직까지 다소 적은 규모의 중계기관련 수주가 나오고 있어, 본격적인 투자는 내년부터 이뤄질 가능성이 보입니다. 특히 5G관련 투자는 4G대비 전체적으로 2배정도 큰 규모로 진행되기 때문에, 지난 2010년대 초 대비 더 큰 매출 상승 가능성이 있습니다.
이외에도 현재 KT, SK외에 LG유플러스에 대한 중계기 공급 추진, 런던 통신장비 공급 시도 등 다양하게 판매영역을 넓히려는 시도가 있으나, 뚜렷한 성과는 아직까지 나오진 않은 것으로 나타나고 있습니다.
결론적으로 국내외 주요 통신사들의 5G투자에 따른 매출/이익회복에 대한 기대감, 팬택 매각 이후 경영정상화에 대한 기대감으로 쏠리드 주가가 천원대에서 5천원대로 5배 3배가량 상승하였지만, 전성기던 2015년과 비교하여 줄어든 매출, 이익, 재무건정성 악화, 외형규모 축소 대비 5배 상승은 다소 과한 것이 아닌가 사료되며, 이러한 기대감이 쏠리드 주가에 사전 반영되어 있기 때문에 통신사들로부터의 중계기 매출 증가여부가 어느정도 발생하는 지 분기별 지속 지켜봐야 할 필요성이 있어 보입니다.
동사 외에 5G장비관련 다양한 기업들이 있으니, 최대한 많은 기업을 살펴보시고, 투자를 최종 결정하시기 바랍니다.
개인투자자분들이라면 언제든지 기업조사 요청해주시기 바랍니다. 요청방법은 블로그 공지사항에 나와있습니다.
현재 조사된 기업은 184개로 다양한 산업, 기업에 대해 조사하고 있습니다. 참고하여 개인투자시 활용하시기 바랍니다.
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