오늘의 차트: S&P 500 지수의 조정 가능성 - 그리고 그 이후

(2019년 7월 18일 작성된 영문 기사의 번역본)

6월부터 2자리 수에 달하는 어마어마한 상승폭을 보였던 S&P 500 지수가 잠재적인 조정의 신호를 보내고 있다. 완성되기만 한다면 약세장이 뒤를 따를, 흔치 않은 확장형 패턴이 모습을 드러내고 있기도 하다.

S&P 500 지수는 어제로 이틀 연속 하락세를 기록했다. 하락폭은 0.65%로, 총합 1.00%에 조금 미치지 못하는 수준이다. 산업 섹터는 철도 대기업인 CSX (NASDAQ:CSX)가 매출 가이던스를 하향한 여파로 10% 떨어져 하락세에 접어든 여파로 2.14% 하락하는 부진한 모습을 보였다. 하지만 가장 큰 타격을 준 것이 산업 섹터였을 뿐, 방어주인 유틸리티(0.38%)와 헬스케어(0.02%)를 제외한 모든 섹터가 하락하며 부정적인 분위기를 퍼트렸다.

CSX는 바로 직전까지만 해도 금년 들어 21% 상승한 다우존스 운수업종지수를 뛰어넘어 30%에 가깝게 성장하는 훌륭한 성적을 거두고 있었다. 현재의 하락세와 가이던스 하향은 미중 무역전쟁으로 인한 수요 감소의 영향으로, 산업 섹터는 특히 크게 영향을 받고 있다.

상품 수요 감소가 이어질까? 차트를 참고한다면 어느 정도의 가격대를 예상해야 할지 파악할 수 있을 것이다.

S&P 500 지수 일간 차트

S&P 500 지수는 저녁별형 패턴 - 3개의 캔들로 이루어진, 톱이 포함된 약세 패턴 - 을 완성했으며, 수요일의 대량 매도는 6월 3일부터의 단기 상승 추세를 꺾어 단기 반전의 가능성을 높이고 점점 하락하는 고점과 저점을 형성했다.

MACD의 경우, 현재 가격이 장기적인 가격 평균에 비해 약화하면서 짧은 이동평균선이 긴 이평선 밑으로 하락하는 매도 신호가 나타났다.

RSI는 7월 저점 밑으로 떨어지는 더블 톱 패턴을 완성했으며, 6월 저점 밑으로 떨어지는 트리플 톱 패턴을 형성할 가능성이 있다. 가격 역시 뒤를 잇게 될지도 모른다.

이런 약세 신호들이 단기적으로 암울한 전망을 보이는 것은 사실이지만, 장기적으로는 더 큰 패턴이 드러나며 조정 가능성을 높이게 될 것이다.

S&P 500 지수 주간 차트

보다 큰 그림을 보기 위해 한 발짝 물러서면 드문 확장형 패턴이 모습을 드러낸다. 저녁별형 패턴 자체보다는 그 패턴의 위치가 더 중요하다. 확장 포메이션의 상단 경계 바로 밑에서 패턴이 형성되었다는 것은 훨씬 큰 약세를 나타낸다고 볼 수 있다. 거리가 가까울수록 공급 증가의 가능성이 높아지기 때문이다.

확장형 패턴의 특징은 시장 구조와는 모순되는 상승하는 고점과 하락하는 저점이다. 투자자들이 장기적 성장세를 믿는다면 저점을 더욱 높여 고점과 더불어 움직일 수 있도록 가격을 지지하고, 명확한 장기적 상승 추세를 형성하게 될 것이다. 그와는 반대로 기업의 수익이 줄어들 것을 예상하고 있다면 반등이 일어날 때 매도에 나서 저점은 물론 고점까지 점점 낮춰가게 된다.

지금처럼 모순적인 가격 구조는 시장을 주도하는 힘이 없으며 시장 참여자들이 일관적인 전략을 따를 수 없는 상황을 나타낸다. 따라서 고점에서 형성되지만 하향 경계가 돌파될 경우에만 완성되는 심각한 약세 패턴으로 취급되는 것이다.

주의해야 할 점은 이것이다: 추세선이란 매우 까다로운 것이며, 매우 상업적이지만 실체는 없는 대상을 파악할 정도의 안목을 갖추기 위해서는 상당한 경험이 필요하다는 것이다. 확장형 패턴의 경계는 서로 멀어지는 추세선을 따라 움직이기 때문에 언제 패턴이 완성되었는지를 파악하기란 쉬운 일이 아니다. 패턴이 완성된 뒤로도 거래 결정을 내리기 위해서는 경험이 필요하다. 우리는 최신 정보를 파악하고 여러분을 안내하기 위해 최선을 다해 노력할 것이다.

주간 RSI가 꾸준히 네거티브 다이버전스를 제공해왔으며, RSI의 고점은 꾸준히 상승하는 가격과는 반대로 점차 낮아졌다는 것을 주목해야 한다. 사상 최고점을 갱신했으면서도 확장형 패턴의 시작에 비해서는 크게 떨어진 최근의 RSI 고점은 가격 조정의 가능성을 경고하고 있는 것일지도 모른다 - RSI가 가격보다 먼저 6월 저점 밑으로 떨어질 경우의 일이다.

거래 전략

보수적인 트레이더들은 확장형 패턴이 2,000선에서 하향 돌파를 일으키며 완성 - 제법 오래 기다려야만 할 것이다 - 된 뒤 매도 포지션을 취하거나, 현재 각도를 기준으로 가격이 3,100을 돌파해 패턴이 붕괴되기를 기다려 매수 포지션을 취할 수 있다.

보통의 트레이더들은 단기 추세가 점점 낮아지는 고점과 저점을 형성한 뒤 매도 포지션을 취할 수 있다.

적극적인 트레이더들은 확장형 패턴의 꼭대기 바로 밑에서 형성된 저녁별형 패턴과 그 외의 약세 신호를 믿고 지금 매도 포지션을 취할 수 있다.

주: 만약 즉시 매도 포지션을 취한다면 가격이 저항선을 재시험할 수 있으며, 역지정가에 거래가 완료되는 것을 받아들이거나 여유를 두고 손절을 설정해 잠재적 손실을 키우게 된다는 것을 기억해야 한다. 상향 움직임을 기다리기로 결정한다면 포지션을 잃을 수 있다. 따라서 자신의 계좌에 맞는 거래 계획을 짜야한다.

거래 예시

즉시

• 진입: 2,985
• 손절매: 3,020 – 고점 위
• 리스크: 35 포인트
• 목표: 2,880
• 리워드: 105 포인트
• 리스크-리워드 비율: 1:3

상향 움직임 뒤

• 진입: 3,000
• 손절매: 3,020 – 고점 위
• 리스크: 20 포인트
• 목표: 2,940
• 리워드: 60 포인트
• 리스크-리워드 비율: 1:3