(2018년 11월 29일 작성된 영문 기사의 번역본)
WTI 원유가 수요일, 미국 원유 비축량의 10주 연속 증가와 다른 산유국의 동참 없이는 감산하지 않겠다는 사우디아라비아의 발언 뒤 2.43% 하락했다. 당일 고점 대비 3.46% 하락이다. 현재 유가에 불만이 없다는 블라디미르 푸틴 대통령의 발언이 문제를 더욱 악화시켰다. 하지만 종가는 위의 $50.29였으며, 저점 역시 $50.06으로 심리적 어림수 $50 위에 머물렀다.
오늘 아침에는 OPEC이 유의미할 정도의 감산을 하지 않을지도 모른다는 우려로 수요가 감소해 WTI 유가가 2017년 10월 이래 처음으로 $50 지지선 아래로 떨어졌다. 유가는 러시아가 감산으로 기울었다는 소식에 다시 반등했다.
WTI는 지난 2번의 고점과 저점에 걸쳐 일주일 이상 하방 채널 안에서 움직이고 있다. 오전에는 일시적으로 하방 채널의 윗변을 돌파했으나, 곧 저항선을 찾고 다시 하락해 리스크 비율의 관점에서 다시 보기 힘든 이상적인 매도 기회를 제공하며 채널을 확인시켰다.
이 패턴이 산만한 하락세에 비해 가지는 이점은 매수자와 매도자가 어느 지점에 모여있을지 밝혀 진입과 매도 시점을 명확하게 해준다는 것이다.
점선으로 표시된 11월 13일에서 20일까지의 이전 지지선은 더 낮은 가격을 원하는 매수자들의 의사에 매도자들이 따르며 붕괴했다. 가격 하락 속도가 더 빨라져야 한다는 합의가 전체 궤도에 반영된 것이다. 하지만 가격이 몇 번이나, 지금 이 글을 작성하는 순간까지도 그 선에서 위로 움직이는 것에서 볼 수 있다시피, 이 저항선은 아직도 수요 반등을 부추기고 있다.
하지만 저항과 지지에 대한 보다 신빙성있는 기술적 판단 기준은 고점과 저점이다. 주관적으로 오르내리는 추세선과는 달리, 저점과 고점은 객관적이다. 추세선 그 자체에는 대략적인 방향성을 제시하는 것 이상의 의미가 없다. 기술적인 트레이더들은 추세선에 기반한 거래로 일시적인 수급 균형에 영향을 끼치며 자기실현적 예언을 유발시킨다.
반면 고점과 저점은 일정하다. 펀더멘털을 중시하는 분석가들도 전날의 시가와 종가, 고점과 저점에는 관심을 기울인다. 계속 변화하기 때문에 기술적 분석에 의존하지 않는 트레이더들에게는 큰 의미를 갖지 못하는 추세선과는 달리, 이 가격에 대한 인식은 그들의 결정에 영향을 줄 수 있다.
$55 지지선은 11월 중순 붕괴한 뒤, 트레이더들이 이전 하락 대비 현재 가격이 지나치게 높다고 판단한 11월 하순 저항선으로 바뀌었다. $52 저점은 11월 20일 관통된 뒤, 26일에서 27일에 걸쳐 시장이 같은 선을 다시 테스트하자 저항선이 되었다. 11월 23일의 저항선인 $50는 오늘 무너졌다. 조만간 이보다 낮은 가격에 장이 종료된다면, 매도자들이 계속 주식을 처분하면서 아직 결정을 내리지 않았던 트레이더들이 매도를 선택하고 매수자들 역시 매도로 돌아설 수도 있다.
따라서 고점과 저점으로 진입과 매도 시점을 판단하고, 채널로는 거래의 범위를 결정할 수 있다. 고점과 저점의 지지선과 저항선이 관통된 이후 뒤집히는 것에 주목하자.
거래 전략
보수적인 트레이더들은 하락 트랩을 피하기 위해 11월 23일 고점에서 3%의 침투율이 보인 뒤, 최소한 하나의 긴 적색 캔들과 뒤를 잇는 녹색이나 짧은 캔들로 낮은 저항을 확인하기 위한 복귀 움직임을 기다릴 것이다.
보통의 트레이더들은 2%의 하향 돌파 이후, 위험 회피에 따라 저항 확인을 기다리거나 투자 비중을 줄이기 위해 손절매 가까운 선에서 진입할 것이다.
적극적인 트레이더들은 채널의 저항선에 가까운 가격을 이용해 이례적으로 유리한 리스크-리워드 비율을 누리며 매도 포지션을 취할 수 있다.