(2018년 10월 29일 작성된 영문 원고의 번역본)
투자자들의 위험 회피와 달러 강세로 인해 WTI 원유 가격이 하락했다. 지난 금요일 미국 상품선물거래위원회에 따르면, 헤지 펀드 매니저들의 원유 매수세는 한 주간 일 년 만에 최저 수준으로 감소했다.
더욱이 미국 원유 생산은 2016년의 바닥 대비 1/3 증가해 일일 약 1,100만 배럴에 달하고 있다. 게다가 지난주 미국 내 원유 시추기 수가 2대 더 증가하면서 총 875대로 3주 연속 상승했고, 에너지 서비스 기업 베이커 휴즈에 따르면 이는 2015년 3월 이후 최대치다. 이모든것은 유가의 하락세를 강조한다.
원유 가격은 현재 $77 보다 조금 낮은 지난 10월 3일의 고점보다 12% 이상 하락했다. 지난 화요일 5%의 급락 이후 4일째 보합세를 유지하고 있다. 이러한 보합세 움직임이 상향 깃발 혹은 페넌트 패턴 속에 자리 잡고 있다. 지금의 차트가 보여주고 있듯, 이런 패턴은 가격 하락 이후 하락세가 등장할 것을 나타낸다. 이렇듯 하방 돌파로 인한 하락세 기대 뒤에는 거래 역학이 숨어 있다. 모든 수요량이 다 소화되어, 트레이더들은 손실을 보고 있는 포지셔에서 벗어나려고 필사적이어서 가격을 점차 낮추게 된다는 것이다.
패넌트 패턴이 수급 균형을 반영한다는 것은 사실 11월 15일부터 형성된 상승 추세선과 200일 이동평균선이 교차하는 지점에 패턴이 형성되었다는 것으로 알 수 있다. 이러한 세 가지 사건이 한 번에 동시 가격대에서 일어났다는 것은 우연의 일치라 보기 어렵다.
최소 목표를 충족하는 하방 돌파가 있으면 - 이전의 급격한 가격 움직임 - 그 돌파는 4월 이후의 최저점 그리고 8월과 6월의 두 저점까지 하락할 것이며 리버설 패턴을 완성한다. 페넌트 패턴의 추정 목표가격은 지난 목요일의 5퍼센트 하락을 기준으로 측정하지만, 이는 하방 돌파 지점에서 계산되었다. 하방 돌파 지점 예측은 추정치일 뿐이다. 그러므로, 패넌트 바텀 부근이 깨질 때의 가격 수준에 따라 목표 가격을 재설정하라. $64보다 아래의 탑 리버설 패턴은 앞으로 $8.56 더 하락해 $56를 향할 것이라는 신호가 된다.
거래 전략 - 매도 포지션
보수적인 트레이더들은 $77 이상의 고점이 나타나거나 다운사이드 리버설이 나타날 때를 기다려, 추세가 더 명확해지길 기다릴 것이다.
보통의 트레이더들은 공급이 손절매로 인한 일시적 수요과 매수 트레이더들의 수요를 극복하고 2017년 11월 이후 형성된 부러진 상승 추세선과 200일 이평선이 지지하고 있는 페넌트 패턴의 저항선을 확인하는 가격 복귀 움직임 뒤, 3퍼센트의 페넌트 하락 돌파 신호에 매도할 것이다. 하락 추세에 대한 최소한 확인은 페넌트 패턴을 향해 반등한 뒤, 어떠한 색이든 상관없이 그 봉들을 뒤이은 긴 녹색 봉이 출연한 때이다.
거래 예시:
• 진입: $68, 3퍼센트 하락 돌파와 성공적인 복귀 움직임이 나타난 이후
• 손절매: $69
• 리스크: $1
• 목표치: $65, 심리적 어림수이고 6월 이후의 지지선 레벨
• 리스크-리워드 비율: 1:3
적극적인 트레이더들은 13개월간 지속된 상승 추세선이 깨어지고 200일 이평선이 있는 페넌트 톱 부분에서의 하락이 나타난 지금(혹은 하루 중) 매도할 수 있을 것이다.
• 진입: $68
• 손절매: $69
• 리스크: $1.00
• 목표치: $65, 심리적 어림수이고 6월 이후의 지지선 레벨
• 리스크-리워드 비율: 1:3
노트: 적극적인 트레이더와 보통의 트레이더의 진입과 목표치는 동일하다. 위험도 차이는 하락세를 확정 짓는 차이에 있다. 위험은 또한 손절매 가격과 이익실현 차이에도 있을 수 있다.