Evolus(EOLS)는 2026년 11월 11일 수요일 열린 Stifel 2026 헬스케어 콘퍼런스에서 안정적인 매출 성장, 신제품 출시, 영업 플랫폼 활용 확대에 초점을 맞춘 전략을 제시했다. 경영진은 미용 시술 시장의 양호한 수요가 사업에 도움이 되고 있다고 설명하면서도 일부 확장 계획은 아직 초기 단계이며 향후 승인과 실행 성과에 달려 있다고 밝혔다.
핵심 요약
- Evolus는 3분기까지 누적 매출이 전년 동기 대비 14% 증가한 가운데 영업비용은 줄였다고 밝혔다.
- 조정 EBITDA 기준 흑자를 4개 분기 연속 달성하며 고객이 시술비를 직접 지불하는 사업 모델의 수익성을 뒷받침했다.
- Jeuveau는 수년간 미국에서 가장 빠르게 성장한 보툴리눔 톡신 제품이며, Evolysse는 필러 시장에서 점유율을 높이고 있다.
- 경영진은 톡신 시장의 성장세, 필러 시장의 안정화, GLP-1 치료 환자의 수요 증가를 긍정적인 요인으로 꼽았다.
- 개발·출시 계획에는 Evolysse Sculpt, Evolysse Lips, Profhilo, 모발 개선 프로그램이 포함돼 있으며, 2028년까지 전체 제품군의 상용화를 예상한다.
실적
Evolus는 톡신, 필러, 해외 사업 전반에서 성장이 이어졌다고 밝혔다.
- 3분기까지 누적 매출은 전년 동기 대비 14% 증가했다.
- 연간 매출 전망치는 3억 3,000만~3억 3,700만 달러로 유지했다. 이는 전년 대비 11~13% 성장에 해당한다.
- 해외 매출은 현재 전체 매출의 약 10%를 차지하며 비중이 커지고 있다.
- 매출총이익률 전망은 변경하지 않았다.
- 매출 대비 조정 EBITDA 비율 전망도 한 자릿수 초반~중반 수준으로 유지했다.
- 매출이 늘어나는 동안 영업비용은 감소해, 매출 증가에 따른 수익성 개선 효과가 나타났다.
최고재무책임자(CFO) Tatjana Mitchell은 기존 영업·마케팅 조직을 활용하면서 제품을 추가할 수 있음을 실적이 보여준다고 말했다. 그는 Evolus가 자사 플랫폼을 통해 매출을 늘리고 “상당한 영업 레버리지”를 창출할 수 있다는 “입증 사례”라고 평가했다.
사업 현황
Jeuveau
- Evolus의 보툴리눔 톡신 제품 Jeuveau는 출시 7년째로, 미국에서 가장 빠르게 성장한 톡신 제품으로 남아 있다.
- 경영진은 시장 선두 업체들이 이 분야에 진입한 이후 두 자릿수 점유율을 달성한 첫 기업이라고 밝혔다.
- 제품의 근거 자료로 시장 선두 제품과 직접 비교한 임상 3상 시험, 펜실베이니아대 임상의들이 수행해 JAMA에 발표한 독립 연구를 제시했다.
- 의료 교육 프로그램을 통해 약 1만 6,000명의 의료진을 교육했다.
- Evolus Rewards에 등록한 소비자는 약 200만 명이며, 약 70%가 반복 시술을 받는 것으로 나타났다.
- Jeuveau의 거래처 내 평균 점유율은 약 20%로, 병·의원에서 두 번째로 많이 선택되는 제품인 경우가 많다.
- 거래처는 약 1만 9,000곳이며, 회사는 기존 거래처 내 점유율을 더 높일 여지가 있다고 보고 있다.
최고경영자(CEO) Dave Moatazedi는 “우리는 지난 수년간 미국에서 가장 빠르게 성장한 톡신 제품을 보유해 왔다. 시장 선두 업체들이 등장한 이후 이 분야에서 두 자릿수 점유율을 달성한 첫 기업이기도 하다”고 말했다. 그는 Jeuveau의 지속적인 성장이 제품 품질을 보여준다고 덧붙였다.
Evolysse
- Evolus의 히알루론산 필러 제품군인 Evolysse는 Form과 Smooth로 출시됐으며, 전체 시술의 약 80~90%에 해당하는 용도를 포괄한다.
- 출시 후 5개 분기 동안 3,500곳 이상의 의료기관이 제품을 구매했다.
- 재주문율은 Jeuveau의 수준에 가까워지고 있으며, 경영진은 이를 고객 유지율이 높다는 신호로 보고 있다.
- 경쟁이 치열한 필러 시장에서 점유율은 한 자릿수 중반에 근접하고 있다.
- Evolysse는 제품 표시사항에 GLP-1 관련 내용이 언급된 유일한 히알루론산 필러로, 회사는 이를 특정 고객층을 겨냥한 마케팅에 활용할 수 있다고 본다.
최고의료책임자(CMO) Rui Avelar는 제조 공정이 히알루론산의 자연적인 구조를 보존하는 데 도움이 된다고 설명했다. 그는 제품을 효율적이고 유연하며 정밀하게 사용할 수 있어 과도하거나 부족한 교정의 필요성이 줄어든다는 점에 의료진과 환자가 호응한다고 말했다.
제품군 및 마케팅
- Evolus는 2024년 상반기에 6개월간 제품군 구매에 따른 리베이트 프로그램을 도입했다.
- 묶음 구매 프로그램에 참여한 거래처에서 가장 높은 성장률이 나타났다.
- 회사는 2024년 하반기에 이 프로그램을 다시 시행하고 적용 대상을 더 많은 거래처 등급으로 확대하고 있다.
- 경영진은 묶음 판매가 아직 초기 단계지만 의료진과의 관계를 강화하는 데 도움이 되고 있다고 밝혔다.
- 거래처의 구매 규모에 따라 지역 광고를 지원하는 공동 브랜딩도 활용한다.
- 캠페인에는 커넥티드 TV, 지하철 광고, 옥외 광고판, 소셜미디어가 포함됐으며, Evolysse와 연계한 GLP-1 메시지도 사용했다.
- 11월 11일 열리는 Jeuveau Day는 수백 곳의 의료기관과 수천 명의 환자가 참여하는 회사 최대 연례 행사가 됐다.
해외 사업
- 해외 사업의 매출 비중이 커지고 있다.
- 히알루론산 제품군의 유럽판인 Estyme은 2분기에 유럽에서 출시됐다.
- Evolus는 최근 캐나다, 호주, 뉴질랜드에서 Estyme에 대한 권리를 확보했으며, 2028년까지 승인을 받을 것으로 예상한다.
- 경영진은 유럽에서 히알루론산 제품 4종을 동시에 출시한 결과, Sculpt가 한 분기 만에 시장 선도 제품으로 자리 잡았다고 밝혔다.
시장 환경
경영진은 고소득 가구를 중심으로 소비자 수요가 강해 미용 시술 시장이 양호하다고 평가했다. 회사에 따르면 3분기 톡신 시장은 한 자릿수 후반대의 성장률을 기록했고, 시장 선두 업체 두 곳 모두 긍정적인 실적을 발표했다.
- 수년간 어려움을 겪었던 필러 시장은 안정화되고 있으며, 현재 성장률은 보합에서 소폭 상승 수준이다.
- 그럼에도 소비자들이 더 자연스러운 결과를 원해 시술당 제품 사용량을 줄이는 경우가 많으므로, 실제 환자 수는 한 자릿수 중반~후반대의 증가율을 보이고 있다고 Evolus는 밝혔다.
- 회사는 미용 시술 병·의원을 찾는 GLP-1 치료 환자들이 얼굴 볼륨 감소에 대해 문의하는 것도 히알루론산 필러 수요를 뒷받침한다고 설명했다.
- 경영진은 이러한 수요에 즉시 대응할 수 있는 병·의원 내 시술은 히알루론산 필러뿐이라고 말했다.
향후 전망
Evolus는 향후 몇 년간 제품군을 넓힐 수 있는 개발 계획을 제시했다.
- Evolysse Sculpt는 2027년 1분기 출시가 예상되며, 전체 필러 시장의 약 40~50%를 겨냥한다.
- 경영진은 입체감을 형성하는 능력이 더 뛰어나 Sculpt가 주력 제품이 될 것으로 예상했다.
- Evolysse Lips는 2028년 출시가 예상된다.
- Profhilo는 피부 보습과 피부 상태 개선을 위한 비가교 히알루론산 제품으로 개발 중이다.
- 회사는 기존에 알려진 저분자 화합물을 활용해 3~4개월 간격으로 투여하는 모발 개선 제품도 개발하고 있다.
- 모발 개선 프로그램의 인체 대상 데이터는 2028년 말까지 나올 것으로 예상된다.
경영진은 2027년을 전환기로 보고 있으며, 2028년까지 각 지역에서 전체 제품군의 상용화가 이뤄질 것으로 예상했다. 이 전망에는 톡신 시장이 한 자릿수 중반~후반대로 성장하고 필러 시장은 보합 내지 소폭 성장한다는 가정이 반영돼 있다.
Moatazedi는 회사의 사업 모델이 핵심 경쟁력이라고 강조했다. 그는 “사람들에게 물어보면 대체로 ‘제품이 훌륭하고, 고객이 시술비를 직접 지불하는 사업이기 때문에 사업 방식도 다르다’는 답을 듣게 된다. 우리가 구축해 온 것이 바로 그것이며, 이것이 회사를 차별화하는 경쟁 우위다”라고 말했다.
질의응답 주요 내용
- 경영진은 건강, 웰니스, 미용에 지출하는 핵심 소비자층에서 수요가 둔화할 조짐이 보이지 않는다며 미용 시술 시장이 여전히 견조하다고 밝혔다.
- 경영진은 GLP-1 치료 환자가 얼굴 볼륨 감소에 대한 도움을 찾는 경우가 많아 필러의 중요한 신규 고객층이라고 설명했다.
- Jeuveau에 대해서는 임상 근거, 의료 교육, 공동 브랜딩 마케팅, 리워드 프로그램이 성장을 뒷받침한다고 밝혔다.
- Evolysse에 대해서는 제조 기술과 자연스러운 시술 결과가 의료진의 호응을 얻고 있다고 설명했다.
- 묶음 판매에 대해서는 기존 거래처가 더 많은 제품을 채택하면 해당 거래처 내 Jeuveau 점유율을 높이는 데 도움이 될 수 있다고 밝혔다.
- Sculpt에 대해서는 기존 제품의 판매를 잠식하기보다 공략 가능한 시장을 넓힐 것으로 예상했다.
- Profhilo에 대해서는 볼륨 교정을 넘어 피부 상태를 개선하는 시술에 대한 유럽 내 수요가 뚜렷하다고 밝혔다.
- 콜라겐 생성 촉진제에 대해서는 중요한 제품 분야이지만 당장 진입이 시급하지는 않으며, 관련 기회를 계속 검토하고 있다고 설명했다.
Evolus는 전략의 여러 부분이 아직 초기 단계이지만, 현재 플랫폼으로 제품과 거래처를 늘리고 해외 사업을 더 성장시킬 수 있다고 본다. 회사는 최근 실적이 수익성을 개선하면서 성장할 수 있음을 보여준다고도 밝혔다.
자세한 내용은 아래의 전체 대화록에서 확인할 수 있다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.
