리크루트홀딩스는 11월 11일 장 마감 후 발표한 2026회계연도 2분기 실적에서 매출이 전년 동기 대비 19.7% 증가한 1조 946억 엔, 기본 주당순이익(EPS)이 68.8% 증가한 150.54엔을 기록했다고 밝혔다. 회사는 HR Technology 부문의 연간 매출 전망치도 상향했다.
핵심 요약
- 매출은 전년 동기 대비 19.7%, 기본 EPS는 68.8% 증가했다.
- HR Technology가 성장을 주도했다. 이 부문의 분기 매출은 달러 기준 27.5% 증가했다.
- HR Technology 부문의 EBITDA+S 이익률은 47.6%를 기록했다.
- 연간 HR Technology 매출 전망치는 기존 114억 달러에서 119억 달러로 상향됐다.
사업 실적
리크루트홀딩스는 Indeed와 기타 HR Technology 제품을 중심으로 채용 플랫폼 전반에서 양호한 실적을 거뒀다고 설명했다. 연결 매출은 1조 946억 엔을 기록했으며, 상반기 매출은 전년 동기 대비 19.3% 증가한 2조 1,399억 엔이었다.
HR Technology 사업은 그룹 전체보다 빠르게 성장했다. 이 부문의 분기 매출은 프리미엄 제품 도입 확대와 수익화 개선에 힘입어 해당 분기 기준 사상 최대인 30억 달러를 기록했다. 경영진은 구직자와 고용주의 연결을 더 효율적으로 돕는 AI 도구가 사업에 기여하고 있다고 밝혔다.
수익성도 개선됐다. 연결 EBITDA+S 이익률은 2분기 27.2%, 상반기 27.6%로, 전년 상반기의 22%를 웃돌았다. 회사는 HR Technology 부문의 매출 대비 인건비 비중이 낮아졌다며 매출 증가 속도가 비용 증가 속도를 앞서고 있다고 설명했다.
주요 재무 지표
- 매출: 1조 946억 엔, 전년 동기 대비 19.7% 증가.
- 상반기 매출: 2조 1,399억 엔, 전년 동기 대비 19.3% 증가.
- 기본 EPS: 150.54엔, 전년 동기 대비 68.8% 증가.
- 연결 EBITDA+S 이익률: 2분기 27.2%.
- 상반기 연결 EBITDA+S 이익률: 전년 동기 22%에서 27.6%로 상승.
- HR Technology 매출: 30억 달러, 달러 기준 전년 동기 대비 27.5% 증가.
- 상반기 HR Technology 매출: 59억 달러, 전년 동기 대비 24.2% 증가.
- HR Technology EBITDA+S 이익률: 2분기 47.6%, 상반기 47.5%.
- 매출총이익률: 최근 12개월 기준 59.78%로, 높은 가격 결정력을 반영.
- 총자산이익률(ROA): 21.39%로, 효율적인 자본 운용을 시사.
- 주가수익비율(PER): 43.27배. 이익 성장률을 반영한 주가수익성장비율(PEG)은 0.98배.
- 보유 현금: 9월 30일 기준 9,882억 엔.
- 자사주 매입: 상반기 중 약 1,635만 주를 1,776억 엔에 매입.
실적과 예상치 비교
이번 분기 실적은 뚜렷한 개선세를 보였다. 다만 비교용으로 제공된 예상치 자료의 형식이 회사의 발표 수치와 달라 예상치 대비 성과를 직접 비교하기는 어렵다. 실제 매출은 1조 946억 엔, EPS는 150.54엔으로, 매출 증가율은 20%에 육박했고 EPS 증가율은 70%에 가까웠다.
실적 개선은 매출 성장에 그치지 않았다. HR Technology의 EBITDA+S 이익률이 47.6%에 달하는 등 수익성도 높아졌다. 성장 가속과 수익성 개선이 함께 나타났다는 점은 투자자에게 단순한 매출 증가보다 중요할 수 있다.
회사는 연간 HR Technology 매출 전망치도 기존 114억 달러에서 119억 달러로 높였다. 이는 경영진이 하반기에도 성장세가 이어질 것으로 보고 있음을 시사한다.
전망 및 가이던스
리크루트홀딩스는 연간 HR Technology 매출 전망치를 119억 달러로 상향했다. 이는 달러 기준 전년 대비 23.2% 증가한 수준이다. 이 부문의 연간 EBITDA+S 이익률은 약 46.5%로 예상했다.
경영진은 하반기 HR Technology 매출이 전년 동기 대비 22.3% 증가한 59억 달러에 이를 것으로 전망했다. 반면 이 부문의 EBITDA+S 이익률은 AI 관련 연산·인프라 비용 증가 등의 영향으로 상반기 47.5%에서 하반기 45.5%로 낮아질 것으로 예상했다.
연결 실적의 전반적인 가이던스는 유지했다. Staffing과 Marketing Matching Technologies 부문의 가이던스도 변경하지 않았다. 회사는 시장점유율을 높일 여지가 있는 시장을 중심으로 AI, 영업 및 마케팅에 계속 투자할 계획이다.
경영진 발언
Hisayuki Idekoba 리크루트홀딩스 사장 겸 최고경영자(CEO)는 “우리의 마켓플레이스는 AI를 활용해 꾸준히 발전하고 있다”며 “고객이 예산을 늘리면 채용 가능성이 높은 구직자를 더 빠르게 만날 수 있다”고 말했다.
그는 구직자와 고용주를 모두 연결하는 플랫폼 구조가 경쟁 우위라고도 강조했다. Idekoba CEO는 “양쪽을 연결하는 위치에 있는 만큼 전체 상황을 이해하고 가장 가치 있는 연결을 만드는 데 집중하고 있다”고 말했다.
Junichi Arai 최고재무책임자(CFO)는 현금 보유액과 영업 성과가 예상보다 양호했다고 밝혔다. 그는 “상반기 실적이 당초 예상을 크게 웃돌면서 9월 말 보유 현금이 9,882억 엔에 달했다”고 말했다.
위험 요인과 과제
- 미국 채용 공고 둔화: 리크루트홀딩스는 올해 미국 전체 채용 공고가 약 1% 감소할 것으로 예상해, 공고량 증가에 제약이 있을 수 있다.
- AI 비용 증가: 회사는 하반기 AI 관련 연산 및 인프라 지출이 늘어날 것으로 예상한다.
- 수익화 부담: 클릭당 과금에서 성과 기반 과금 모델로 전환하고 있어, 새 모델이 충분한 규모로 성장하기까지 시간이 걸릴 수 있다.
- 대기업 고객의 도입 속도: 대기업은 새 제품을 도입하는 데 시간이 걸리는 경우가 많아 매출 증가가 지연될 수 있다.
- 규제 및 법적 문제: 회사는 인력파견 사업의 독점금지법 관련 조사와 관련해 일본 공정거래위원회에 계속 협조하고 있다.
질의응답
애널리스트들의 질문은 AI, 수익화, 대기업 고객 전망에 집중됐다. 골드만삭스는 Meta의 Muse와 같은 개인용 AI 에이전트가 Indeed의 사업 모델을 약화할 수 있는지 물었다. Idekoba CEO는 더 큰 과제는 일자리를 찾는 것이 아니라 쏟아지는 지원서를 처리하고 지원자를 고용주의 요구에 맞게 연결하는 것이라고 답했다.
JP모건은 수정된 미국 채용 공고 전망에 관해 질문했다. 경영진은 채용 수요가 소폭 개선되고 있으며, 시장이 부진한 상황에서도 수익화 개선과 프리미엄 제품을 통해 점유율을 높이고 있다고 밝혔다.
Nomura는 대기업 고객의 제품 도입 현황을 물었다. Idekoba CEO는 대기업 고객이 꾸준히 늘고 있지만 갑작스러운 성장 가속은 나타나지 않았다고 말했다. 도입은 한 부서에서 시작해 회사 전체로 확산하는 경향이 있다고 설명했다.
뱅크오브아메리카는 AI와 인력 규모에 관해 질문했다. 경영진은 AI로 생산성이 크게 향상됐지만, 영업 인력은 일부 충원하고 성장 분야에 대한 투자도 이어갈 계획이라고 밝혔다. Idekoba CEO는 이익률 50%가 최종 목표가 아닌 하나의 이정표이며, AI가 장기적으로 더 높은 이익률을 뒷받침할 수 있다고 덧붙였다.
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