Rigetti Computing이 2026년 3분기에 예상보다 큰 손실을 기록하고 매출도 전망치에 크게 못 미치면서 시간외 거래에서 주가가 하락했다. 양자컴퓨팅 기업인 Rigetti는 연초 이후 큰 폭의 매출 성장과 수익성 개선, 주요 기술 성과를 강조했지만 투자자들의 실망을 막지는 못했다. 조정 주당순손실은 0.06달러로, 애널리스트 예상치인 0.05달러 손실보다 컸다. 매출은 141만 달러로 전망치 367만 달러를 밑돌았다. 주가는 정규장에서 6.39% 하락한 12.15달러에 마감한 뒤 시간외 거래에서 추가로 7.08% 내린 11.29달러를 기록했다.
핵심 요약
- Rigetti의 2026년 3분기 매출과 주당순이익(EPS)은 모두 월가 예상치에 못 미쳤다.
- 매출은 141만 달러로 전년 동기 190만 달러에서 감소했지만, 올해 첫 9개월 누적 매출은 전년 대비 110% 증가했다.
- 매출총이익률은 전년 동기 21%에서 약 61%로 크게 개선됐다.
- 분기 말 현금은 4억9,710만 달러였으며 부채는 없었다.
- 경영진은 108큐비트 시스템에서 2큐비트 게이트 충실도 중앙값 99.5%를 달성한 기술 성과와 미 상무부와의 1억 달러 규모 자금 지원 계약을 강조했다.
기업 실적
Rigetti의 3분기 실적은 초기 단계 양자컴퓨팅 기업의 불규칙한 매출 흐름을 보여줬다. 매출은 전년 동기 190만 달러에서 141만 달러로 감소했다. 경영진은 수요 악화보다는 시스템 인도, 고객 인수 기준 충족, 정부 지원 개발 사업의 진행 시점이 매출 감소에 영향을 미쳤다고 설명했다.
누적 실적의 흐름은 더 견조했다. 2026년 첫 9개월 매출은 1,090만 달러로 전년 동기 520만 달러보다 110% 증가했으며, 2025년 연간 매출 710만 달러도 넘어섰다. 분기별 실적은 변동성이 크지만 상업 활동은 확대되고 있음을 시사한다.
Rigetti는 Cepheus-1-108Q 시스템의 2큐비트 게이트 충실도 중앙값이 99.5%에 도달했다고도 밝혔다. 회사는 이를 칩렛 기반 접근법을 입증하는 기술적 이정표로 평가했다. 이 시스템은 클라우드 플랫폼에서 공개적으로 이용할 수 있는 양자컴퓨터 중 규모가 큰 편이며, 경영진은 사용자에게 제공되는 시스템 가운데서도 신뢰성이 높은 수준을 유지하고 있다고 설명했다.
주요 재무 지표
- 매출: 141만 달러로 전년 동기 190만 달러에서 감소.
- 매출 예상치: 367만 달러로, 실제 매출은 예상보다 226만 달러 적음.
- EPS: 주당 0.06달러 손실로, 예상치인 0.05달러 손실보다 부진.
- 매출총이익률: 약 61%로, 2025년 3분기 21%에서 상승.
- 영업비용: 3,400만 달러로 전년 동기 2,100만 달러보다 62% 증가.
- 연구개발비: 2,550만 달러로 약 1,800만 달러에서 증가.
- 판매·일반관리비: 850만 달러로 약 300만 달러에서 증가.
- 영업손실: 3,320만 달러로 전년 동기 2,050만 달러보다 확대.
- 비GAAP 순손실: 2,050만 달러, 주당 0.06달러.
- 현금, 현금성 자산 및 매도가능 투자자산: 4억9,710만 달러이며 부채는 없음.
견조한 재무상태는 Rigetti의 현금 보유액이 부채보다 많다는 InvestingPro의 분석과도 일치한다. 다만 InvestingPro는 애널리스트들이 이 회사의 올해 흑자 전환을 예상하지 않는다고도 지적한다. 시가총액은 43억3,000만 달러이며 최근 12개월 매출 증가율은 68%다. 투자자는 InvestingPro에서 추가 ProTips 10개와 종합 재무 지표를 확인할 수 있다.
실적과 예상치 비교
Rigetti는 두 가지 주요 시장 예상치를 모두 밑돌았다. 주당순손실은 0.06달러로 예상보다 0.01달러 컸고, 매출 141만 달러는 전망치 367만 달러에 크게 못 미쳤다. EPS는 예상치보다 20% 부진했으며 매출은 61.6% 부족했다.
투자자에게 더 중요한 결과는 매출 격차였다. Rigetti는 계약과 시스템 인도 시점에 따라 분기 매출이 크게 달라질 수 있어 누적 매출 증가율이 사업 진전을 판단하는 데 더 적합하다고 주주들에게 설명해 왔다. 첫 9개월 실적은 이런 설명을 뒷받침한다. 하지만 회사가 상업 부문의 성장을 입증하려는 시점에 3분기 매출이 예상치를 크게 밑돈 점은 두드러졌다.
전년 동기와 비교하면 엇갈린 실적이었다. 매출은 줄었지만 매출총이익률은 크게 개선됐고, 회사에 유리하게 작용한 비현금성 공정가치 조정으로 GAAP 기준 순손실도 대폭 축소됐다. 그럼에도 시장은 매출 부진과 지속되는 영업손실에 주목한 것으로 보인다.
시장 반응
Rigetti 주가는 정규장에서 6.39% 하락한 12.15달러에 마감한 뒤 시간외 거래에서 종가보다 7.08% 더 낮은 11.29달러까지 떨어졌다. 전 거래일 종가 12.98달러와 비교하면 시간외 거래에서 약 13% 하락한 셈이다.
주가는 52주 최저가인 9.191달러보다는 여전히 높지만, 52주 최고가 32.18달러에는 크게 못 미친다. 이번 반응은 매출 부진에 대한 실망과 함께, 연구 계약·정부 사업·기술 성과가 사업의 큰 부분을 차지하는 상황에서 가까운 시일 내 매출 확대 속도에 대한 신중한 시각을 보여준다.
시장 대비 주가 변동성을 나타내는 베타는 2.15로, 주가 변동성이 전체 시장의 두 배를 넘는다. 주가는 최근 6개월간 36%, 지난 1년간 63% 하락했다. InvestingPro 분석에 따르면 현재 주가는 적정가치 대비 고평가돼 있으며, 최고 고평가 종목 목록에도 포함돼 있다. 투자자는 RGTI를 비롯한 미국 주식 1,400여 종목에 제공되는 종합 Pro Research Report에서 더 자세한 분석을 확인할 수 있다.
전망 및 가이던스
경영진은 2026년 연간 매출 전망치를 약 2,000만 달러로 유지했다. 이는 2025년 매출 710만 달러에서 큰 폭으로 증가하는 수준이다. 회사는 이 전망에 4분기 C-DAC 시스템의 고객 인수 완료와 관련 매출 인식이 반영돼 있다고 밝혔다.
Rigetti는 장기 개발 계획도 제시했다.
- 2028년 중반까지 300큐비트 이상 시스템 개발. 목표는 2큐비트 게이트 충실도 중앙값 약 99.7%와 60나노초 미만의 게이트 작동 시간.
- 약 3년 안에 1,000큐비트 이상 시스템 개발. 목표는 2큐비트 게이트 충실도 중앙값 99.9%, 50나노초 미만의 게이트 작동 시간, 오류 정정 및 완화 기능 통합.
- 희석 냉동기 용량, Fab 1 장비 및 인프라에 투자하면서 2027년 자본지출은 2026년과 비슷한 수준으로 유지할 전망.
회사는 초전도 양자컴퓨팅의 규모 확대에 필요한 세 가지 개발 분야에 미 상무부와의 1억 달러 규모 계약을 활용하고 있다고 밝혔다. 해당 분야는 소형화된 판독 전자장치, 확장된 극저온 설비 용량, 연결성이 높은 칩 구조다.
InvestingPro는 Rigetti의 재무 건전성에 5점 만점 중 1.98점을 부여하고 ‘FAIR’로 평가했다. 유동비율은 3.94로, 유동자산이 단기 부채의 약 네 배에 달한다. Rigetti를 다른 양자컴퓨팅 기업과 비교하려는 투자자는 InvestingPro의 고급 종목 검색 도구와 다양한 세부 재무 지표를 이용할 수 있다.
경영진 발언
Subodh Kulkarni 최고경영자(CEO)는 Cepheus-1-108Q에서 달성한 99.5%의 충실도가 100큐비트 이상 규모에서 Rigetti의 칩렛 전략을 입증한 “중요한 이정표”라고 말했다.
그는 다음 주요 목표가 2028년 중반까지 300큐비트 이상 시스템을, 약 3년 안에 1,000큐비트 시스템을 개발하는 것이라고 밝혔다. 이는 Rigetti가 아직 대규모 상용화 단계보다는 시스템을 구축·확장하는 단계에 있음을 보여준다.
Kulkarni CEO는 양자컴퓨팅이 여전히 “연구개발 단계에 있다”며, 기존 컴퓨팅 방식에 비해 확실한 투자수익을 입증하기까지 업계에 약 3년이 더 필요하다고 말했다. 이는 기술이 발전하는 가운데서도 단기 매출이 불규칙한 이유를 설명한다.
위험 요인과 과제
- 불규칙한 매출 인식: Rigetti의 사업은 소수의 시스템 인도와 계약에 의존해 분기별 실적 변동이 클 수 있다.
- 지속되는 영업손실: 연구개발에 계속 큰 비용을 투입하고 있으며, 이번 분기 영업비용도 크게 증가했다.
- 상용화까지의 시간: 경영진은 실용적인 양자컴퓨팅 응용 분야가 등장하기까지 약 3년이 더 필요하다고 보고 있어 단기 매출 성장이 제한될 수 있다.
- 개발 계획의 실행 위험: 큐비트 수를 늘리는 동시에 충실도와 시스템 신뢰성도 개선해야 한다.
- 높은 설비투자 부담: 더 큰 시스템을 구축하려면 제조시설, 극저온 인프라, 제어 전자장치에 지속적으로 투자해야 한다.
질의응답
애널리스트들은 108큐비트 시스템의 충실도 99.5%와 50큐비트 하위 격자에서 달성한 99.7% 사이의 차이에 주목했다. Kulkarni CEO는 이 수치가 중앙값이므로 일부 큐비트의 성능은 기준보다 높고 일부는 낮다고 설명했다. 또 전체 시스템이 필요하지 않은 고객에게는 성능이 더 높은 하위 격자가 유용하다고 말했다.
시스템 규모 확대에 관한 질문도 이어졌다. 애널리스트들은 300큐비트를 목표로 정한 이유, 9큐비트 칩렛에서 36큐비트 칩렛으로의 전환, 칩렛 간 연결에 따른 성능 저하 여부를 물었다. 경영진은 300큐비트가 특별한 성능 기준점이라기보다 다음 단계로 나아가기 위한 합리적인 목표이며, 연결부로 인한 의미 있는 성능 저하는 아직 관찰되지 않았다고 답했다.
이 밖에도 정부 사업, 상무부 자금 지원 방식, 자본지출, 대형 시스템의 배선 전략에 관한 질문이 나왔다. Rigetti는 초전도 플렉스 케이블을 이용해 단일 희석 냉동기 안에서 300큐비트 및 1,000큐비트 시스템을 구현할 계획이라고 밝혔다. 동시에 극저온 장치 구조와 판독 전자장치에 관해 협력사들과 계속 연구하고 있다고 설명했다.
애널리스트들은 잠재 고객과 영업 현황에 대해서도 질문했다. 경영진은 관심이 커지고 있지만 현재 시장은 여전히 연구 중심이며, 기존 컴퓨팅보다 확실한 이점을 제공하는 ‘양자 우위’가 입증되기 전까지는 시장이 의미 있게 확대되기 어렵다고 말했다.
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