Sprouts Farmers Market의 2026년 3분기 실적이 월가 예상치를 밑돌았다. 조정 주당순이익(EPS)은 1.21달러, 매출은 23억 달러로 각각 예상치인 1.23달러와 23억4000만 달러에 못 미쳤다. 매출은 전년 동기 대비 5% 늘었지만, 거래 건수가 줄고 이익률이 하락하면서 동일점포 매출은 0.9% 감소했다. 주가는 정규장에서 3.74% 하락한 데 이어 시간외 거래에서 21.13% 급락한 48.9달러를 기록하며 최근 거래 범위를 크게 밑돌았다.
핵심 요약
- Sprouts의 이익과 매출은 모두 예상치를 소폭 밑돌았다.
- 동일점포 매출은 0.9% 감소했으며, 주된 원인은 거래 건수 3.3% 감소였다.
- 경영진은 연간 실적 전망을 낮추고 고객의 구매 부담을 줄이기 위한 투자를 확대하겠다고 밝혔다.
- 신규 매장은 양호한 성과를 보였다. 3분기에 15개 매장을 열었고, 최근 문을 연 매장들의 초기 실적도 강했다.
- 회사는 전자상거래, Sprouts Brand 제품, 일부 상품군의 신제품이 계속 좋은 성과를 내고 있다고 밝혔다.
사업 실적
Sprouts의 3분기 실적에는 성장과 압박이 함께 나타났다. 신규 매장과 건강식품 중심 상품에 대한 꾸준한 수요에 힘입어 매출은 전년 동기 대비 증가한 23억 달러를 기록했다. 반면 고객 방문이 줄고 동일점포 매출과 이익률은 하락했다.
매장망은 확대되고 있지만 고객 방문 증가세는 둔화하고 있다. 경영진은 어려운 소비 환경과 경쟁 심화, 원포자충 감염 문제로 인한 차질의 여파를 감소 원인으로 꼽았다. 동시에 농산물 부문과 기존 주력 매장에서 운영을 개선할 필요가 있다고 인정했다.
그럼에도 Sprouts는 몇몇 분야에서 강점을 유지하고 있다. 소형 매장 모델은 신규 매장에서 여전히 양호한 수익성을 내고 있으며, 최근 개장한 매장들은 내부 예상보다 좋은 성과를 보이고 있다. 회사는 차별화된 상품과 신선식품, 건강·웰니스 중심의 브랜드 이미지도 주요 경쟁력이라고 밝혔다.
주요 재무 지표
- 매출: 23억 달러로 전년 동기 대비 5% 증가했으나 예상치 23억4000만 달러를 하회.
- 희석주당순이익(EPS): 1.21달러로 전년 동기 대비 1% 감소했으며 예상치 1.23달러를 하회.
- 동일점포 매출: 전년 동기 대비 0.9% 감소.
- 동일점포 거래 건수: 3.3% 감소.
- 동일점포 평균 구매액: 2.5% 증가.
- 매출총이익률: 38.2%로 전년 동기 대비 50bp 하락.
- 판매관리비: 6억8300만 달러로 전년 동기 대비 3000만 달러 증가했으나, 매출 대비 비중은 10bp 하락.
- 이자·세전이익(EBIT): 1억5300만 달러.
- 순이익: 1억1300만 달러.
- 연초 이후 누적 영업현금흐름: 5억5500만 달러.
실적과 예상치 비교
Sprouts는 두 가지 핵심 지표 모두에서 애널리스트 예상치를 밑돌았다. EPS 1.21달러는 시장 예상치 1.23달러보다 0.02달러, 약 1.6% 낮았다. 매출 23억 달러는 예상치 23억4000만 달러보다 4000만 달러, 약 1.7% 적었다.
예상치와의 차이 자체는 크지 않았지만, 투자자들은 그보다 사업의 기초 흐름에 주목한 것으로 보인다. 동일점포 매출과 고객 방문이 줄고 매출총이익률도 하락했다. 회사가 연간 전망까지 낮춘 만큼 이번 분기의 부진을 일시적인 문제로만 보기는 어렵다.
최근 분기와 비교하면 실적 규모보다 내용이 더 약해졌다. 전체 매출은 성장했지만 거래 건수가 감소했고 가격 전략도 재정비해야 한다. 이는 회사가 일시적인 둔화를 넘어 수요 약화에 대응하고 있음을 시사한다.
시장 반응
주가 반응은 거셌다. Sprouts는 정규장에서 전일 종가 64.41달러보다 3.74% 하락한 62달러로 마감한 뒤, 시간외 거래에서 48.9달러까지 떨어졌다. 시간외 하락 폭은 정규장 종가 대비 13.10달러, 21.13%였다.
전일 종가 64.41달러와 비교하면 시간외 거래 가격 48.9달러까지 총 약 24.1% 하락한 셈이다. 주가는 52주 거래 범위인 60.47~106.04달러의 하단도 크게 밑돌아, 실적 발표 후 투자심리가 급격히 악화했음을 보여줬다.
급락 폭을 보면 투자자들은 예상치를 소폭 밑돈 실적 자체보다 고객 방문 감소, 낮아진 실적 전망, 가격 경쟁력 강화를 위한 투자 확대에 더 민감하게 반응한 것으로 보인다. 거래량 수치는 제공되지 않았지만, 소폭의 분기 실적 부진에 비해 시간외 하락 폭은 이례적으로 컸다.
전망과 실적 가이던스
Sprouts는 52주 기준 2026년 연간 전망을 하향 조정했다. 새 전망은 다음과 같다.
- 전체 매출 증가율 약 4.3%.
- 동일점포 매출 증가율 약 -1.7%.
- 이자·세전이익(EBIT) 약 6억500만 달러.
- 희석주당순이익(EPS) 약 4.80달러. 3억 달러 이상의 자사주 매입을 가정한 수치.
- 순자본지출 약 3억1000만 달러.
- 법인세율 약 25%.
4분기 가이던스는 다음과 같다.
- 동일점포 매출 증가율 -2%~-4%.
- 희석주당순이익(EPS) 0.47~0.51달러.
- 매출총이익률 약 90bp 하락.
- 매출 대비 판매관리비 비율 약 170bp 상승.
경영진은 2027년 1월 전국 단위의 가격 경쟁력 강화 전략을 시작할 계획이라고 밝혔다. 월가 애널리스트들의 목표주가는 70~114달러로, 시장 평균 목표주가는 현재 주가 대비 상승 여력을 시사한다. InvestingPro 구독자는 Sprouts에 관한 추가 ProTips 8개와 고급 지표, 적정가치 추정치, 경쟁사 비교 도구를 이용해 투자 판단에 참고할 수 있다. 회사는 전반적인 할인 판매에 나서기보다 핵심 고객이 중요하게 여기는 상품의 가격 대비 가치를 높일 방침이다. 입문 가격대 상품을 확대하고, 건강식 기본 식료품의 가격 경쟁력과 Sprouts Brand 상품 구성을 강화하는 것이 포함된다.
경영진은 다음과 같은 장기 과제도 제시했다.
- Sprouts Brand 제품을 포함한 자체 유통 확대.
- 고객 충성도 프로그램 데이터와 리테일 미디어 활용 확대.
- 시스템 현대화 지속 및 인공지능의 선택적 활용.
- 매장 확대. 2026년 순증 매장 목표 42개는 유지.
경영진 발언
퇴임을 앞둔 잭 싱클레어 최고경영자(CEO)는 어려웠던 분기를 지나며 개선이 필요하다고 밝혔다. 그는 “최근 실적을 개선해야 한다는 점을 알고 있다”며 소비 환경과 원포자충 감염 문제로 인한 차질이 실적에 영향을 줬지만, 매장 운영과 고객에게 제공하는 가치도 개선해야 한다고 덧붙였다.
차기 CEO인 닉 코낫은 고객들이 여전히 Sprouts를 높이 평가하지만 더 부담 없는 가격을 원한다고 말했다. 그는 “고객들은 Sprouts를 좋아한다고 계속 말한다. 특히 쇼핑 경험과 개인별 필요를 충족하는 차별화된 상품을 높이 평가한다”며 “동시에 건강한 식생활을 더 부담 없이 누릴 수 있게 해주기를 바란다”고 밝혔다.
코낫은 전면적인 할인 판매를 추진하는 것은 아니라고 강조했다. 그는 “이는 광범위한 할인 판매로 전환하거나 가격만으로 경쟁하려는 시도가 아니다”라며 “우리의 목표는 차별화된 상품과 서비스 안에서 더 매력적인 가치를 제공하는 것”이라고 말했다.
커티스 밸런타인 최고재무책임자(CFO)는 고객 방문이 회복되지 않아 대응에 나섰다고 설명했다. 그는 “3분기 말부터 전년 동기와 비교하기가 더 수월해졌는데도 고객 방문, 판매 수량, 방문 빈도가 회복되지 않고 있다”며 “이는 사업 압박이 단순한 경기순환의 문제가 아니며 더 의미 있는 대응이 필요하다는 중요한 신호였다”고 말했다.
위험 요인과 과제
- 고객 방문 감소: 동일점포 거래 건수가 3.3% 줄었으며, 경영진은 핵심 고객층에서도 일부 둔화가 나타난다고 밝혔다.
- 이익률 압박: 매출총이익률이 50bp 하락했다. 회사는 가격 조정과 상품 손실로 단기적인 압박이 더 커질 것으로 예상한다.
- 경쟁 심화: 건강식품 전문 경쟁사뿐 아니라 건강에 관심이 많은 소비자를 겨냥하는 대형 유통업체와도 경쟁하고 있다.
- 농산물 부문 운영: 경영진은 특히 일반 식료품점과의 경쟁에서 농산물 부문에 개선 여지가 있다고 밝혔다.
- 거시경제적 압박: 회사에 따르면 구매 부담에 대한 우려는 저소득층뿐 아니라 여러 소득 계층의 고객에게 영향을 미치고 있다.
- 전망 하향: 고객 방문이 안정되고 있다는 증거가 나오기 전까지 낮아진 연간 전망이 주가에 부담을 줄 수 있다.
질의응답
애널리스트들의 질문은 가격 전략 재정비, 고객 방문 추이, 이익률 전망에 집중됐다. 여러 질문은 Sprouts가 가격 부담을 줄이는 데 얼마나 더 투자할지, 장기 수익성을 해치지 않으면서 그 비용을 어떻게 충당할지에 관한 것이었다.
새 가격 전략의 적용 범위가 고객 행동을 바꿀 만큼 넓은지도 주요 쟁점이었다. 경영진에 따르면 앞선 시험에서는 긍정적인 반응이 일부 있었지만 전체 고객 방문에 영향을 줄 만큼 범위가 넓지 않았다. 이에 회사는 진입 가격대 상품과 고객 신뢰에 중요한 상품, 가격 대비 가치가 중요한 핵심 상품으로 전략을 확대하기로 했다.
애널리스트들은 기존 매장의 실적이 약해지는 가운데 신규 매장은 왜 계속 좋은 성과를 내는지도 물었다. 경영진은 이런 차이가 이례적이지만, 기존 매장의 방문객 감소 문제를 해결하는 동안에도 매장 확대에 대한 자신감을 뒷받침한다고 답했다.
이자·세전이익률을 5% 이상으로 유지할 수 있는지도 반복해서 제기됐다. 경영진은 5%가 목표가 아니라 지켜야 할 하한선이라고 밝혔다. 향후 자체 유통, 리테일 미디어, 고객 충성도 프로그램 데이터, 공급업체와의 협력을 통해 수익성이 회복될 수 있다고 덧붙였다.
마지막으로 애널리스트들은 고객 행동에 대한 구체적인 설명을 요구했다. 경영진은 방문 감소가 여전히 상대적으로 이용 빈도가 낮은 고객에게서 가장 크게 나타나지만, 핵심 고객층에서도 초기 둔화 조짐이 보인다고 밝혔다. 회사는 고객 방문 약화가 더 넓은 층으로 번지고 있다는 점을 더욱 적극적인 대응이 필요한 가장 분명한 이유 중 하나로 꼽았다.
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