에어리스 리소스, 미주 광업 포럼 2026서 성장 박차 가한다

Investing.com —

2026년 9월 28일 월요일, 에어리스 리소스(AIS)는 미주 광업 포럼 2026을 통해 무부채 재무제표, 더욱 길어진 광산 수명, 그리고 더 커진 구리 및 금 포트폴리오를 기반으로 하는 더욱 명확해진 성장 계획을 발표했습니다. 경영진은 또한 원자재 가격 변동, 승인 지연 및 최근 주가 변동성을 포함한 위험 요소들도 지적했습니다.

주요 내용

• 에어리스는 2026 회계연도가 무부채, 현금 및 미수금 2억 호주 달러, EBITDA 2억 8,500만 호주 달러를 기록한 “전환적인 한 해”였다고 밝혔습니다.
• 회사는 컨스텔레이션 광산 발견과 필 마이닝 인수에 힘입어 트리튼 광산의 매장량 기반을 2024년 240만 톤에서 1,000만 톤으로 늘렸습니다.
• 자체 생산 목표는 구리 환산 생산량을 3년 내에 42,000톤에서 55,000톤으로, 스톡맨 프로젝트가 개발될 경우 5년 내에 80,000톤으로 증가시키는 것을 목표로 합니다.
• 크라카우는 더 긴 수명을 위해 재조정 중이며, 스톡맨은 승인이 이미 완료된 주요 장기 성장 프로젝트로 남아있습니다.
• 경영진은 회사가 자금 조달 유연성을 가지고 있지만, 실행은 시추 성공, 프로젝트 승인 및 금속 가격에 달려있다고 말했습니다.

재무 결과

에어리스는 2026 회계연도가 주요 재무 재설정의 해였다고 밝혔습니다.

• 회사는 해당 기간을 무부채로 마감했습니다.
• 6월 기준으로 현금 및 미수금 2억 호주 달러를 보고했는데, 이는 현금 1억 6,500만 호주 달러와 미수금 3,500만 호주 달러를 포함합니다.
• 2026 회계연도 EBITDA는 2억 8,500만 호주 달러에 달했습니다.
• 시가총액은 약 7억 호주 달러였습니다.
• 회사는 2026 회계연도 과세 소득에 대해 2억 호주 달러를 사용한 후, 2억 6,400만 호주 달러의 이월결손금(세금 손실)이 남아있다고 말했습니다.
• 워싱턴 H. 솔 패틴슨 앤 컴퍼니 리미티드는 해당 기간 동안 지분을 32%에서 5% 미만으로 줄였습니다.

경영진은 재무제표가 에어리스에게 특히 스톡맨의 미래 개발을 위해 오프테이크 계약, 부채 구조 및 주식 발행 등 여러 채널을 통해 성장 자금을 조달할 유연성을 제공한다고 말했습니다.

주가는 변동성이 있었습니다. 컨퍼런스콜 약 6개월 전 0.70 호주 달러를 기록한 후, 지정학적 사건 및 포트폴리오 변경으로 인해 하락했습니다. 최신 주식 데이터에 따르면 주가는 0.47 호주 달러로, 이전 종가 대비 5.05% 하락했으며 52주 범위는 0.335 호주 달러에서 0.7 호주 달러 사이였습니다.

운영 현황

트리튼 구리 광산

트리튼은 에어리스의 주요 단기 성장 동력으로 남아있습니다. 회사는 이 운영이 이제 두 개의 생산 광산과 광산 계획을 구축함에 따라 세 번째 공급원을 가지고 있다고 말했습니다.

• 현재 운영 중인 공급원에는 무라웜비 노천광(Murrawombie open pit), 아보카 탱크 지하광(Avoca Tank underground) 및 버지리가 지하광(Budgerygar underground)이 있습니다.
• 처리 공장은 연간 180만 톤을 처리할 수 있습니다.
• 2026 회계연도 구리 환산 생산량은 42,000톤이었습니다.
• 매장량 기반은 2024년 240만 톤에서 현재 1,000만 톤으로 증가했습니다.
• 트리튼 광산의 광물 자원은 3,300만 톤입니다.

경영진은 매장량 상향 조정이 컨스텔레이션 광상 및 말리 불 인수 등 여러 원천에서 비롯되었다고 말했습니다. 컨스텔레이션은 이미 생산을 시작했으며, 말리 불은 또 다른 장수명 광석 공급원을 추가합니다.

• 컨스텔레이션은 구리 2%, 금 0.6% 함량으로 900만 톤의 자원을 보유하고 있습니다.
• 12년의 광산 수명을 제공할 것으로 예상되며, 15년 이상으로 연장될 가능성이 있습니다.
• 연간 광석 생산량은 약 75만 톤으로 예상됩니다.
• 말리 불은 구리 2.4% 함량으로 270만 톤의 매장량을 보유하고 있습니다.
• 컨스텔레이션과 말리 불을 합쳐 연간 120만~130만 톤의 광석이 트리튼 제련소로 공급될 것으로 예상됩니다.

에어리스는 트리튼이 3년 이내에 구리 환산 생산량 30,000톤에 도달할 수 있다고 말했습니다. 경영진은 또한 시추를 통해 추정 광물 자원을 확인 광물 자원으로 전환하고 광체를 심부로 확장한 후 아보카 탱크의 매장량이 12개월 만에 70만 톤에서 약 140만 톤으로 거의 두 배가 되었다고 말했습니다. 심부에서 개방된 역사적인 광산인 버지리가 또한 시추 후 추가적인 매장량 증가 여지가 있습니다.

회사는 2027 회계연도 2월에 업데이트된 트리튼 광산 수명 계획을 발표할 예정입니다.

크라카우 금광

크라카우는 회사의 두 번째 운영 광산이자 장기적인 금 전략의 핵심 부분입니다.

• 공장은 연간 70만 톤을 처리할 수 있습니다.
• 연간 금 생산량은 약 40,000온스입니다.
• 이 운영은 낮은 자본 집약도를 가지며 공장은 매우 좋은 상태입니다.
• 경영진은 매장 수명이 역사적으로 약 2년이었지만, 현재는 6년 이상을 목표로 하고 있다고 말했습니다.

크라카우의 주요 성장 동력은 공장과 가까운 골든 플래토(Golden Plateau) 광상입니다. 경영진은 이 지역이 1930년대 지하 채굴 작업과 1980년대 노천 채굴 생산(당시 톤당 4.5그램 함량으로 240만 톤 채굴)을 포함한 긴 채굴 역사를 가지고 있다고 말했습니다.

• 골든 플래토는 20만~40만 온스의 금을 함유할 것으로 추정됩니다.
• 공장에서 1~2킬로미터 떨어져 있습니다.
• 더 큰 노천 채굴을 지원할 수 있으며, 지하 채굴도 검토 중입니다.
• 서부 광맥 지대(Western Vein Field)는 20년 동안 주요 생산원었습니다.
• 남부 광맥 지대(Southern Vein Field)는 아직 대부분 탐사되지 않았으며, 회사 지질학자들은 포트폴리오 내 최고의 탐사 지대로 보고 있습니다.

에어리스는 2027 회계연도에 남부 광맥 지대 시추가 계획되어 있다고 말했습니다. 회사는 또한 2027 회계연도 2월에 업데이트된 크라카우 광산 수명 계획을 발표할 예정입니다.

스톡맨 구리 프로젝트

스톡맨은 회사의 주요 개발 프로젝트이자 5개년 성장 계획의 가장 큰 단계입니다.

• 프로젝트는 빅토리아 주에 있습니다.
• 3% 이상의 구리 환산 품위로 1,700만 톤의 광물 자원을 보유하고 있습니다.
• 공장은 연간 100만 톤을 처리하도록 설계되었습니다.
• 예상 연간 생산량은 구리 환산 25,000톤입니다.
• 광산 수명은 약 15년으로 예상되며, 연장될 가능성이 있습니다.

경영진은 타당성 조사가 진행 중이며 2027년 초에 발표될 예정이라고 말했습니다. 채굴권은 이미 승인되었고, 환경 승인도 완료되었으며, 회사는 주요 규제 장벽을 예상하지 않습니다.

조사 후 에어리스는 12개월 이내에 최종 투자 결정(FID)을 예상합니다. 건설은 그로부터 18개월 후에 시작될 것이며, 생산은 FID 후 약 4년 후에 시작될 것입니다. 경영진은 오프테이크, 부채 및 주식 발행을 포함한 여러 자금 조달 경로가 여전히 열려 있다고 말했습니다.

재규어 탐사 및 포트폴리오 변경

에어리스는 또한 재규어 광산에 대해서도 논의했는데, 아연 가격이 30% 하락하고 제련소를 채울 만큼 충분히 큰 다음 광상이 부족해지자 12개월 동안 운영한 후 유지보수 상태로 전환했습니다.

• 재규어 광산은 현재 연간 250만 호주 달러의 유지보수 비용이 발생합니다.
• 회사는 자산을 탐사 쪽으로 전환했습니다.
• 여러 비철금속 목표에 대한 시추가 이미 진행 중입니다.
• 시추공 내 전자기 조사가 완료되었으며, 결과는 대기 중입니다.
• 이 지역은 62킬로미터 길이의 녹색암대(greenstone belt)를 포함하며, 탐사된 적 없는 금 이상 징후가 있습니다.

경영진은 재규어 광산이 노던 스타 리소스(Northern Star Resources)와 제네시스 미네랄스(Genesis Minerals) 사이에 위치하며, 수백만 온스 규모의 금 발견 가능성이 있는 유리한 탐사 환경으로 보고 있다고 말했습니다. 2027 회계연도에 시추가 계획되어 있습니다.

에어리스는 또한 생산이 종료된 후 소규모 구리 광산을 매각하고, 근처 탐사 회사인 필 마이닝 리미티드(Peel Mining Limited)를 인수했으며, 거래는 7월 1일에 완료되었다고 말했습니다. 회사는 필 마이닝의 자산이 트리튼 제련소로 공급되어 수명 연장에 기여할 것이라고 밝혔습니다.

미래 전망

에어리스는 향후 3년 및 5년에 대한 두 가지 생산 목표를 제시했습니다.

• 3년 내에 회사는 현재 42,000톤에서 연간 구리 환산 생산량을 55,000톤으로 늘리는 것을 목표로 합니다.
• 이 목표는 컨스텔레이션과 말리 불이 가동되고, 트리튼이 30,000톤에 도달하며, 크라카우가 금 50,000온스로 증가하는 것을 전제로 합니다.
• 5년 내에 에어리스는 연간 구리 환산 생산량 80,000톤을 목표로 합니다.
• 이 장기 목표는 스톡맨이 트리튼 및 크라카우와 함께 운영되는 것을 전제로 합니다.

경영진은 이 목표 달성을 위한 경로에 여러 이정표가 포함된다고 말했습니다.

• 컨스텔레이션은 컨퍼런스콜 약 한 달 전에 생산을 시작했으며, 2027 회계연도 6월 분기에 상당한 생산량을 보일 것으로 예상됩니다.
• 말리 불은 2.5년에서 3년이 걸릴 수 있는 승인 절차가 있으며, 승인 후 경사로 개발 시작 전 18개월의 기간이 있습니다.
• 스톡맨의 타당성 조사는 2027년 초에 발표될 예정입니다.
• 스톡맨의 FID는 조사 발표 후 12개월 이내에 예상됩니다.
• 건설은 FID 후 18개월 후에 시작됩니다.
• 스톡맨의 첫 생산은 FID 후 약 4년 후에 이루어질 것입니다.

에어리스는 2026 회계연도에 2,500만 호주 달러를 지출한 후, 2027 회계연도에는 탐사에 2,500만~3,000만 호주 달러를 지출할 계획이라고 말했습니다. 회사는 이 지출이 트리튼, 크라카우, 재규어 전반에 걸쳐 매장량 증가, 자원 전환 및 새로운 발견을 목표로 한다고 밝혔습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 경영진은 타당성 조사 후 스톡맨의 개발 경로에 대해 질문을 받았습니다.

답변은 회사가 명확한 순서를 예상한다는 것이었습니다: 2027년 초 타당성 조사, 12개월 이내 FID, 18개월 후 건설, 그리고 FID 후 약 4년 후 생산. 경영진은 회사의 재무제표, 매장량 기반 및 시장 가치가 자금 조달 옵션을 선택할 수 있는 유연성을 제공한다고 말했습니다.

또한 현재 포트폴리오가 과거 트리튼 광산만 운영했을 때보다 에어리스에게 더 강력한 기반을 제공한다고 말했습니다. 회사는 이제 세 개의 운영 자산과 두 개의 주요 프로젝트를 보유하고 있으며, 경영진은 이 더 넓은 기반이 성장과 자금 조달 선택을 모두 지원한다고 말했습니다.

결론

에어리스는 단일 자산 광산 회사에서 더 강력한 재무제표와 더 긴 성장 활주로를 가진 광범위한 구리 및 금 그룹으로 전환했다고 말했습니다. 더 자세한 내용은 아래 전체 회의록을 참조하십시오.

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