Resolute Mining, Mining Forum Americas 2026: 성장, 서쪽으로 이동

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2026년 9월 28일 월요일, Resolute Mining (RSG)은 Mining Forum Americas 2026을 통해 코트디부아르와 세네갈의 신규 프로젝트를 중심으로 구축된 광범위한 서아프리카 성장 계획을 발표했으며, 동시에 말리에서 장기 운영 중인 사업장의 어려움에도 대처하고 있다. 경영진은 회사가 다음 단계에 필요한 자금을 완전히 확보했다고 밝혔지만, 보안, 공급망, 인허가 리스크가 여전히 사업에 부담을 주고 있다고 지적했다.

주요 내용

• Resolute는 Doropo 프로젝트와 ABC 프로젝트를 중심으로 성장 스토리가 말리에서 코트디부아르로 이동하고 있다고 밝혔다.
• 회사는 총 4억 7,000만 달러의 유동성을 보유하고 있으며, 단기 성장을 위한 자본 조달이 필요하지 않을 것으로 예상한다고 밝혔다.
• 생산량은 2025년 210,000~215,000온스로 감소한 후, 2026년 250,000~275,000온스로 증가할 것으로 예상된다.
• 경영진은 2028년 연간 500,000온스 생산 목표를 유지했으며, 10년 말까지 800,000온스 이상도 가능하다고 밝혔다.
• 말리는 공급망 중단, 폭발물 수입 제한, 보안 문제로 인해 여전히 사업 운영에 주요 리스크로 남아있다.

전략 업데이트

크리스 최고경영자(CEO)는 2024년 말 시작된 대규모 인수와 경영진 교체 이후 회사의 포트폴리오가 변화하고 있다고 밝혔다. 그는 Resolute가 코트디부아르, 세네갈, 말리 및 잠재적으로 기니에 걸쳐 더 넓은 입지를 가진 이전보다 더 다각화된 운영사라고 설명했다.

경영진은 회사가 Now 금 가격에 따라 변동하지만, 약 19억 달러의 시가총액과 17억 달러의 기업 가치를 보유하고 있다고 밝혔다. 회사는 또한 다음과 같이 보고했다:

• 대차대조표상 3억 달러의 현금
• 2억 6천만 달러의 금융 시설
• 총 4억 7천만 달러의 유동성
• 2025년 상반기 영업현금흐름 2억 2천만 달러

크리스는 사업이 “성장 목표를 위한 자금을 잘 확보하고 있다”고 말하며, 회사가 “진행 중인 일이 많지만” 명확한 이정표를 통해 나아가고 있다고 덧붙였다.

재무 결과 및 생산 전망

Resolute는 2025년 생산량이 2024년 277,000온스에서 감소한 210,000~215,000온스가 될 것으로 예상한다고 밝혔다. 회사는 이러한 감소의 주된 원인을 말리의 운영 문제로 돌렸다. 운영이 안정화됨에 따라 2026년에는 생산량이 250,000~275,000온스로 회복될 것으로 예상된다.

장기적으로 경영진은 생산 목표를 변경하지 않았다:

• Doropo가 생산을 시작하면 2028년 연간 500,000온스
• ABC가 예정대로 추가되면 10년 말까지 연간 800,000온스 이상

회사는 총 금 자원이 1,900만 온스이며, 이 중 800만 온스는 매장량이라고 밝혔다. 이 매장량의 약 절반은 말리에 있으며, 이곳의 운영 리스크는 회사의 다른 관할 구역보다 높다.

Doropo: 주요 성장 동력

코트디부아르의 Doropo는 Now Resolute의 확장 계획의 핵심이다. 회사는 2025년 5월 AngloGold Ashanti로부터 이 프로젝트를 인수했다. 총 예산 5억 1,500만 달러 중 이미 6천만 달러 이상을 개발에 지출했다.

경영진은 Doropo가 일정과 예산에 맞춰 진행되고 있으며, 2028년 초 첫 금 생산이 예상된다고 밝혔다. 이 프로젝트는 톤당 1.3그램의 매장량 250만 온스를 기반으로 13년의 초기 채굴 수명을 가진다.

현장 작업에는 다음이 포함된다:

• 토공 및 도로 건설은 Now 거의 완료되었다.
• 콘크리트 타설은 몇 주 내에 시작될 예정이다.
• CIL 링 빔은 2025년 10월 6일 도착 예정이다.
• 플랜트 자재는 2025년 말까지 도착할 것으로 예상된다.
• 사전 채굴 및 플랜트 조립은 2026년 4월과 5월로 예정되어 있다.

Resolute는 Doropo에 지역 주민을 포함하여 600명 이상의 직원이 있으며, 지역 사회 문제는 보고되지 않았다고 밝혔다. 회사는 또한 Perseus Mining에서 새로운 총지배인을 고용했다.

경영진은 현재 매장량 추정치가 온스당 1,950달러의 금 가격을 기준으로 하지만, Now 온스당 3,000~3,500달러로 채굴 범위를 재조정하고 있다고 밝혔다. 이는 매장량을 늘리고 광산 수명을 연장할 수 있다. 회사는 또한 위성 광상 처리를 위해 Kilosegui에 두 번째 처리 공장을 연구하고 있다.

크리스는 “2028년 초 Doropo가 가동되면, 우리는 2028년부터 연간 500,000온스를 생산하는 업체가 될 것입니다. 말씀드린 대로, 해당 프로젝트의 성장은 전액 자금 조달되었으며, right Now 건설은 순조롭게 예산 내에서 진행되고 있습니다.”라고 말했다.

ABC: 코트디부아르의 다음 프로젝트

코트디부아르에 위치한 ABC 역시 타당성 조사 단계로 나아가고 있다. 이 프로젝트는 톤당 0.7그램의 300만 온스 자원을 보유하고 있으며, 경영진은 이 기반을 400만~500만 온스로 늘릴 여지가 있다고 밝혔다.

이 프로젝트는 코트디부아르 서부 끝자락의 Kona 허가 구역에 있으며, 경영진은 몇 가지 유리한 특징을 가지고 있다고 밝혔다:

• 일관된 긴 줄무늬 지형
• 대부분 황화물 신선암
• 적은 연질 산화물
• 소규모 광산 간섭 없음

Resolute는 2025년 상반기에 추정 자원을 확인 자원으로 전환하기 위해 30,000미터 시추를 완료했다고 밝혔다. 2025년 5월 예비 타당성 조사가 발표되었으며, 2026년 중반에 타당성 조사를 목표로 하고 있다. 이후 채굴 허가 신청이 예상된다.

회사는 연간 700만 톤의 처리 용량을 가진 플랜트를 설계하고 있으며, 초기 매장량 250만 온스를 목표로 하고 있다. ABC의 생산량은 2030년경으로 예상되며, 연간 약 200,000온스를 기여할 수 있을 것으로 보인다.

Mako: 세네갈의 현금 흐름 지원

세네갈에서 Resolute는 Mako를 비축 광석 처리에서 위성 광상 채굴로 전환하고 있다. 회사는 2017년 Lycopodium이 건설한 이 플랜트가 연간 210만 톤의 처리 용량을 가지고 있다고 밝혔다.

위성 광상 Tomboronkoto와 Bantaco는 합쳐서 600,000온스 이상의 매장량을 보유하고 있다. Resolute는 한 달 이내에 채굴 허가를 신청하고 2026년 초에 승인을 받을 것으로 예상한다.

개발 일정은 다음과 같다:

• Bantaco 채굴은 2026년 말 시작
• Tomboronkoto 채굴은 2028년 말 시작
• 위성 광상에서 연간 약 80,000온스 생산
• 온스당 약 1,600달러의 총 유지 비용
• 현재 금 가격으로 연간 1억 5천만~2억 달러의 현금 창출

경영진은 Mako가 회사의 코트디부아르 확장을 지원하는 중요한 현금원 역할을 할 것이라고 밝혔다.

Syama: 여전히 말리의 주요 자산

Syama는 Resolute의 가장 크고 복잡한 운영 자산으로 남아있다. 이 광산은 80킬로미터에 걸쳐 900만 온스의 자원을 보유하고 있으며 30년 이상 생산을 해왔다.

회사는 2025년 생산량이 광산의 역사적 연간 수준인 200,000온스보다 낮은 약 160,000온스가 될 것으로 예상한다고 밝혔다. 현대화 작업이 완료되면 생산량은 연간 200,000~240,000온스로 증가할 수 있다.

경영진은 이 운영이 톤당 약 2.5그램의 높은 광석 등급과 연간 1억~1억 5천만 달러의 현금 추출 잠재력을 가지고 있다고 밝혔다. 그러나 몇 가지 장애물도 나열했다:

• 공급망 중단
• 폭발물 수입 제한
• 보안 제약
• 채굴 계약업체의 물류 문제

플랜트 현대화에는 새로운 볼 밀이 포함되며, 이는 2025년 10월에 완료될 것으로 예상된다. Syama는 연간 약 400만 톤의 황화물 광석을 처리한다.

관할 구역 리스크 및 정부 관계

크리스는 언어 및 운영 중복성 때문에 프랑스어권 서아프리카 국가들을 선호한다고 밝혔다. 그는 코트디부아르가 가장 매력적인 관할 구역이며 세네갈이 그 뒤를 잇고, 말리는 더 어렵고 기니는 가장 불확실하다고 말했다.

그는 말리가 CFA 통화를 사용하기 때문에 은행 시스템이 작동하며, 현금 추출 승인을 위해 분기별 이사회 회의가 필요하다고 말했다. 그는 회사가 말리에서 현금을 인출할 수 있었고 전면적인 봉쇄에 직면하지 않았다고 덧붙였다.

동시에 그는 말리가 보안 문제와 관료주의로 인해 여전히 어려움을 겪고 있다고 말했다. 그는 2024년 정치적 사건 이후 정부 상황이 개선되어 채굴 허가 및 부가가치세 환급이 다시 진행되기 시작했다고 말했다.

코트디부아르에 대해 크리스는 “보세요, 채굴 허가가 발급되기 시작했고, 부가가치세 환급도 시작되었습니다. 제 생각에 가장 좋아하는 곳은 당연히 코트디부아르입니다. 단연 최고입니다. 그들은 국제 광업 회사들을 매우 선호합니다.”라고 말했다.

그는 세네갈이 “까다롭지만” 인허가가 여전히 불확실한 기니보다는 여전히 낫다고 말했다. Resolute는 또한 기니의 국영 Nimba Mining Company와 50대 50 합작 투자를 추진하고 있지만, 여전히 정부 승인을 기다리고 있다.

미래 전망

경영진은 다음 주요 이정표들이 여러 해와 여러 국가에 걸쳐 있다고 밝혔다. 회사의 단기 초점은 Doropo 건설, ABC 타당성 조사 작업 및 Mako의 허가 절차에 있다.

주요 예정된 이정표는 다음과 같다:

• 2025년 10월: Syama 볼 밀 완료
• 2025년 10월 6일: Doropo에 CIL 링 빔 도착
• 2025년 말: Doropo 플랜트 자재 조립
• 2026년 초: Mako 위성 광산 허가 예상
• 2026년 상반기: Doropo 단계별 성장 예비 타당성 조사 결과
• 2026년 중반: ABC 타당성 조사 완료
• 2026년 말: Bantaco 채굴 시작
• 2028년 초: Doropo 첫 금 주조
• 2028년 말: Tomboronkoto 채굴 시작

크리스는 프로젝트가 계획대로 진행된다면, 회사의 포트폴리오가 10년 말까지 연간 800,000온스 이상의 금을 생산할 수 있을 것이라고 믿는다고 말했다.

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