뱅크오브아메리카 제31회 금융 CEO 컨퍼런스: 성장 전환 강조한 Nasdaq

Investing.com —

2026년 9월 24일 목요일, Nasdaq (NDAQ)은 뱅크오브아메리카 제31회 연례 금융 CEO 컨퍼런스를 활용하여 주로 거래소 운영자에서 얼마나 많이 벗어났는지 강조했다. 사라 영우드(Sarah Youngwood) 최고재무책임자(CFO)는 회사의 사업이 현재 데이터, 소프트웨어 및 시장 인프라를 중심으로 구축되어 있으며, 동시에 급변하는 금융 시스템과 신기술 경쟁 시장에 직면해 있다고 말했다.

주요 내용

• Nasdaq은 현재 매출의 약 80%가 데이터, 인덱싱, 기업 서비스, 마켓플레이스 기술 및 금융 범죄 관리 도구를 포함한 비거래 사업에서 발생한다고 밝혔다.
• 회사는 2027년 2분기에 유동성 분할을 피하도록 설계된 구조의 Nasdaq Equity Tokens를 출시할 준비를 하고 있다.
• Generative AI(생성형 AI) 채택이 Nasdaq 제품 전반에 걸쳐 가속화되고 있으며, 특히 2,800개 은행 고객 중 800개가 매일 AI 에이전트를 사용하는 금융 범죄 관리 분야에서 두드러진다.
• Verafin은 중소형 은행을 넘어 대형 기관으로 확장 중이며, 올해 들어 현재까지 11개 대형 은행과 계약을 체결했다.
• IPO 시장은 활발하게 유지되었으며, 상반기에 1,100억 달러가 조달되었고 여러 부문에서 강한 수요를 보였다.

사업 전환

영우드는 Nasdaq이 약 10년간 스스로를 "금융 시스템의 신뢰할 수 있는 기반(trusted fabric)"으로 재편하는 데 주력했다고 말했다. 그녀는 회사의 전략이 클라우드 컴퓨팅, 분산원장기술(distributed ledger technology), 그리고 생성형 AI(generative AI)를 포함한 인공지능이라는 세 가지 기술 변화를 중심으로 일찍부터 구축되었다고 설명했다.

• Nasdaq은 12년 전 클라우드 기술을 채택했다.
• 9년 전 분산원장기술(distributed ledger technology)을 활용하기 시작했다.
• 약 10년 전 AI 역량 개발에 착수했다.

그 결과, 그녀는 과거보다 훨씬 더 광범위한 사업 포트폴리오를 갖게 되었다고 말했다. 거래소 및 상장 서비스는 이제 회사 매출의 일부만을 차지하며, 나머지는 인덱싱, 데이터, 기업 서비스, 마켓플레이스 기술, 규제 보고 및 금융 범죄 관리 기술에서 발생한다.

• 매출의 약 80%가 비거래 사업에서 발생한다.
• 거래소 및 상장 서비스는 매출의 30%를 차지한다.
• 인덱스 사업은 매출의 15% 이상을 기여한다.
• 핵심 인프라 솔루션은 매출의 약 50%를 구성한다.

영우드는 Nasdaq이 현재 성장과 수익성을 결합한 "70의 법칙(rule of 70)" 사업이라고 말했다. 그녀는 전 세계적으로 규모 있는 기업 중 18개만이 60 이상의 법칙으로 성장하고 있다고 덧붙였다.

• Nasdaq은 지난 두 분기 동안 두 자릿수 알파 성장을 기록했다.
• 같은 기간 동안 매출 성장은 10% 중반대를 기록했다.

재무 결과 및 시장 활동

Nasdaq은 인덱스 사업과 신규 상장 시장 전반의 지속적인 강세를 강조했다. 회사는 현재 자사의 인덱스 제품이 운용자산(AUM) 1조 달러 규모의 상장지수상품(ETP)을 지원하고 있다고 밝혔다.

• Nasdaq은 지난 12개월 동안 1,110억 달러의 ETP 운용자산(AUM)을 추가했다.
• 이는 1조 달러 기반에서 11.1% 성장을 나타낸다.
• 회사는 지난 분기에 34개의 신제품을 출시했다.
• 이 중 절반은 해외 시장을 겨냥했으며, 11개는 기관 투자자를 대상으로 했다.

영우드는 Nasdaq-100이 시장 성과를 추적하는 데 사용되는 상위 3개 지수 중 하나로 남아 있다고 말했다. 그녀는 또한 선물, 지수 옵션 및 바이너리 옵션을 포함하여 해당 지수를 둘러싼 성장하는 생태계를 지적했다.

회사는 또한 강력한 IPO 시장 환경을 설명했다. Nasdaq은 상반기에 1,100억 달러가 조달되어 회사 역사상 최고의 상반기를 기록했다고 밝혔다.

• 860억 달러는 SpaceX IPO에서 나왔다.
• 나머지 240억 달러는 광범위한 다른 부문에서 나왔다.
• 활발한 분야로는 AI 인프라, 바이오테크, 국방, 핀테크, 보험, 부동산 및 소비자 기술 등이 있다.

Nasdaq은 대형 및 소형 발행사 모두에서 수요가 발생하면서 올해 남은 기간 동안 파이프라인이 활발하게 유지될 것이라고 밝혔다.

운영 업데이트

영우드는 통화 시간 대부분을 Nasdaq의 기술 플랫폼, 특히 디지털 자산, AI 및 컴플라이언스 소프트웨어와 관련된 플랫폼에 할애했다.

토큰화에 대해 Nasdaq은 2027년 2분기에 Nasdaq Equity Tokens를 출시할 계획이라고 밝혔다. 회사는 일부 경쟁 모델이 여러 래퍼(wrapper)나 장소에서 거래를 분할할 수 있는 것과 달리, 이 제품은 단일 유동성 풀을 유지할 것이라고 말했다.

• 토큰 보유자는 전통적인 증권 보유자와 동일한 권리를 받게 된다.
• 발행사는 배당금 분배 및 주주 메시징과 같은 기능을 토큰에 직접 포함할 수 있다.
• 토큰화된 담보를 사용하는 투자자는 자산을 더 빠르게 이동하고 결제할 수 있어 담보 필요성을 줄일 수 있다.
• Nasdaq은 Superstate 및 Securitize와 같은 기업이 사용하는 접근 방식과 달리, 시장 깊이를 보존하는 것을 목표로 하기 때문에 자사의 모델이 다르다고 말했다.

영우드는 유동성이 시장 구조의 핵심으로 남아 있다고 말했다. 그녀는 투자자와 기업이 가장 깊은 시장을 따르는 경향이 있다고 주장하며 "돈은 유동성이 있는 곳으로 간다"고 덧붙였다.

Nasdaq은 또한 지난 6개월 동안, 특히 은행 경영진과의 대화에서 생성형 AI(generative AI) 채택이 급격히 가속화되었다고 밝혔다. 회사는 AI 채택 속도가 약 10년이 걸렸던 클라우드 전환보다 빠르다고 말했다.

• Nasdaq은 투자 애플리케이션을 위한 토큰 효율적인 데이터 전송 방법에 대한 특허 출원 중인 기술을 보유하고 있다.
• 회사는 금융 범죄 관리가 4조 4천억 달러 규모의 글로벌 문제라고 말했다.
• 2,800개 은행(총 자산 13조 달러)의 컨소시엄 데이터를 분리된 클라우드 환경에 통합했다.
• 이 2,800개 은행 중 약 800개, 즉 약 28.6%가 매일 AI 에이전트를 사용한다.
• 제재 처리 에이전트는 사람의 개입 없이 제재 서류의 80%를 처리할 수 있다.
• 현재 6개의 AI 에이전트가 배포되어 있으며, 2개가 추가로 베타 테스트 중이다.
• RegTech(규제 기술) 도구는 GenAI(생성형 AI)를 사용하여 규제 보고서를 생성할 수 있다.
• 티켓-투-코드(Ticket-to-code) 도구는 고객이 여러 규제 프레임워크에 걸쳐 규정 준수 문제를 감지하도록 돕는다.

Nasdaq은 올해 초 출시된 Nasdaq Data Link용 MCP 서버가 GenAI(생성형 AI) 애플리케이션을 위해 토큰 효율적인 방식으로 데이터를 전송하도록 설계되었다고 밝혔다. 회사는 MCP, API 및 기타 형식을 통해 데이터를 제공할 수 있으며, 더 나은 전송 방법이 더 높은 가격 책정을 지원할 수 있다고 말했다.

회사는 또한 여러 소프트웨어 플랫폼에 대해 논의했다:

• Verafin은 2,800개 은행에 서비스를 제공하며, 이들 대부분은 중소형 기관이다.
• 이 플랫폼은 Tier 1 및 Tier 2 은행으로 확장 중이며, 약 20개의 대형 은행이 추가되었다.
• 공개된 고객사로는 Citi와 골드만삭스가 있으며, 이외에도 다른 대형 은행들이 있다.
• Nasdaq은 올해 들어 현재까지 11개의 대형 은행과 계약을 체결했는데, 이는 전년도보다 많은 수치다.
• 금융 범죄 관리 시장은 90억 달러 규모의 서비스 가능한 시장을 가지고 있다.
• Tier 1 및 Tier 2 은행이 해당 시장의 약 절반인 45억 달러를 차지한다.

AxiomSL에 대해 Nasdaq은 단 한 곳을 제외한 거의 모든 글로벌 시스템적으로 중요한 은행(G-SIB)이 이 플랫폼을 사용한다고 밝혔다. 회사는 자사의 RegTech 침투율이 여전히 약 10%에 불과하여 확장 여지가 많다고 말했다.

• AxiomSL은 64개국에서 운영되며 150개 규제 기관과 협력한다.
• 약 6,000개의 규제 보고서를 관리한다.
• 매년 수천 건의 규제 업데이트가 처리된다.
• 대부분의 판매는 현재 클라우드 기반이다.
• 클라우드 플랫폼에서 GenAI(생성형 AI) 기능을 사용할 수 있다.

Nasdaq은 또한 Calypso를 사전 거래, 거래, 사후 거래 및 자금 관리 기능을 포괄하는 현대화된 거래 플랫폼으로 설명했다. 회사는 이 플랫폼이 모듈형이며 클라우드, GenAI(생성형 AI) 및 디지털 자산 사용 사례에 대비되어 있다고 말했다.

• Calypso는 영구 파생상품 및 컴퓨트 선물(compute futures)을 포함한 복잡한 파생상품을 지원한다.
• 또한 토큰화된 형태로 담보 이동을 지원할 수 있다.

시장 구조에 대해 Nasdaq은 LeveL ATS 인수를 통해 세 번째로 큰 대체거래시스템(ATS)에 접근하고 2,500개의 매수측 및 매도측 참여자를 위한 관문을 확보했다고 밝혔다.

• 회사는 시장 점유율의 약 50%가 여전히 장외에서 실행된다고 말했다.
• LeveL ATS는 기존 네트워크를 사용하여 "콜드 스타트(cold-start)" 문제를 피하는 데 도움을 준다.
• 이 플랫폼은 주요 시장에 중점을 두면서 장외 유동성 풀을 지원하는 것을 목표로 한다.

미래 전망

영우드는 Nasdaq이 클라우드, GenAI(생성형 AI) 및 분산원장기술(distributed ledger technology)의 융합에서 장기적인 성장 기회를 보고 있다고 말했다. 그녀는 이러한 추세가 금융 시스템을 "연속 시장(continuous markets)"으로 밀어붙이고 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 거래, 결제 및 규정 준수 방식이 변화할 수 있는 구조라고 설명했다.

그녀는 Nasdaq 자체의 시장 운영이 산업에 기술을 판매할 뿐만 아니라 시장을 직접 운영하기 때문에 이점을 제공한다고 말했다.

Verafin에 대해 Nasdaq은 중소형 은행 기반 및 대형 은행 확장 이후 유럽이 세 번째 성장 동력이 될 것으로 예상한다고 밝혔다.

• 유럽에서 여러 개념 증명(proof-of-concept) 프로젝트가 진행 중이다.
• 첫 번째 기회는 국경 간 결제 모니터링이며, 이어서 지역 결제 모니터링이다.
• 아직 유럽 은행과의 계약은 발표되지 않았다.
• 유럽 국가마다 규제 준비 상태가 다르다.
• Nasdaq은 파트너십 전략을 통해 다른 핵심 인프라 시스템을 통해 은행에 접근할 수 있다고 말했다.

AxiomSL에 대해 Nasdaq은 바젤(Basel) 규제 변화가 소규모 은행들 사이에서 새로운 수요를 창출하고 있다고 지적했다. 회사는 클라우드 마이그레이션 또한 기존 고객을 위한 GenAI(생성형 AI) 기능 추가에 도움이 되고 있다고 말했다.

• 회사는 규제 복잡성 및 현대화 필요성으로 인한 지속적인 성장을 기대한다.
• 회사의 ’선점 후 확장(land-and-expand)’ 모델은 사업의 핵심으로 남아 있다.

인덱싱 분야에서 Nasdaq은 AI 인프라, 데이터 센터 및 반도체와 관련된 테마형 상품을 통해 더 많은 성장 여지가 있다고 밝혔다. 회사는 고객 수요에 기반한 시장별 인덱스를 생성할 수 있다고 말했다.

• 신제품은 ETP 자산의 지속적인 성장을 지원할 것으로 예상된다.
• Nasdaq-100 생태계는 주요 수요원이다.

Nasdaq은 또한 Regulation ATS(대체거래시스템 규정) 관련 규칙이 진화함에 따라 현금 주식 시장 점유율을 회복할 장기적인 기회를 보고 있다고 밝혔다. 회사는 시장이 장내 거래와 장외 거래 간의 보다 균등한 분할로 이동하고 있으며, LeveL ATS가 양측 모두에 참여하는 데 도움이 될 수 있다고 말했다.

• Nasdaq은 이 기회가 향후 10년 동안 전개될 수 있다고 말했다.
• 회사는 장외 유동성 집계가 이러한 변화의 중요한 부분이라고 본다.

질의응답 주요 내용

질의응답 시간 동안 영우드는 주식 토큰화 경쟁에 대해 시장에 약 12개의 이니셔티브가 있다고 언급했다. 그녀는 Nasdaq의 접근 방식은 유동성을 분할하는 대신 하나의 풀에 유지하기 때문에 다르다고 말했다.

• 그녀는 시장 깊이와 실행 속도가 통합 모델의 주요 이점이라고 말했다.
• 그녀는 유동성이 자본을 유인한다는 증거로 글로벌 자본 시장에서 미국이 차지하는 비중을 지적했다.

그녀는 또한 Verafin의 유럽 계획에 대해 논의하며, 회사가 파트너십을 활용하여 은행의 마찰을 줄이고 기존 인프라를 통해 고객에게 접근하고 있다고 말했다. 그녀는 이 전략이 Nasdaq이 은행에 시스템 재구축을 강요하지 않고도 역량을 추가할 수 있게 한다고 말했다.

영우드는 회사가 금융 시스템 전반에 걸쳐 현대화에 대한 강한 수요를 보고 있다고 거듭 강조했다. 그녀는 "지난 29년간 금융 시스템에 몸담았지만, 금융 시스템의 더 큰 변화의 시기는 본 적이 없다"고 말했다.

그녀는 클라우드, GenAI(생성형 AI) 및 분산원장기술(distributed ledger technology)의 조합이 시장과 금융 서비스 운영 방식에 큰 변화를 일으키고 있다고 덧붙였다.

전체 기록은 아래를 참조하십시오.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.