클라우드스트럭처, 워터 타워 컨퍼런스서 반복 매출 전환 강조

Investing.com —

2026년 9월 22일 화요일, 클라우드스트럭처(CSAI)는 워터 타워 리서치 가상 인사이트 컨퍼런스에서 성장을 현금 흐름으로 전환하기 위해 노력하면서도 반복 매출과 광범위한 시장 도달 범위로 전환하고 있는 사업 모델을 설명했습니다. 경영진은 회사의 핵심인 공동 주택 기반이 여전히 주요 기회이지만, 손익분기점에 도달하기 위해 새로운 수직 시장에 투자하고 비용을 통제하려고 노력하고 있다고 밝혔습니다.

회사는 영상 감시, 인공지능 및 인간 감독을 중심으로 구축된 모델을 설명했습니다. 이 전략이 탄력을 받고 있다고 말하면서도, 여전히 현금 흐름이 마이너스 상태이며 효율적으로 규모를 확장해야 한다고 언급했습니다. 주가는 전 거래일 종가 3.31달러에서 5.3% 상승한 3.48달러로 마감했습니다.

주요 내용

• 클라우드스트럭처는 2분기 매출의 62%가 구독 서비스에서 발생하여 반복적인 수입으로의 명확한 전환을 보여주었다고 밝혔습니다.
• 2분기 매출 총 이익률은 49%에 달했으며, 경영진은 소프트웨어 매출이 증가함에 따라 시간이 지나면서 50%를 넘어설 것으로 예상합니다.
• 회사는 미국 10대 부동산 관리 회사 중 8곳과 협력하고 있으며, 현재 이 회사들이 관리하는 10,000개 부동산 중 약 200개에 서비스를 제공하고 있습니다.
• 상반기 카메라 추가의 77%는 기존 시스템 인수였습니다. 이는 고객들이 단순히 새로운 시스템을 구축하는 것이 아니라 기존 보안 설비를 교체하고 있다는 신호입니다.
• 경영진은 상업용 부동산, 건설, 운송 및 물류, 소매업으로 확장하면서 2026년 말까지 현금 흐름 손익분기점 달성을 목표로 하고 있습니다.

재무 실적

클라우드스트럭처는 더 많은 고객이 구독 기반 서비스를 채택함에 따라 재무 구조가 변화하고 있다고 밝혔습니다. 회사는 몇 가지 주요 수치를 강조했습니다.

• 구독 서비스는 2분기 총 매출의 62%를 차지했습니다.
• 2분기 매출 총 이익률은 49%로, 과거 수준보다 높았습니다.
• 지난 분기 말 기준 카스(Cash)는 350만 달러였습니다.
• 회사는 여전히 현금 흐름 적자 상태이지만, 경영진은 2026년 말까지 현금 흐름 손익분기점 달성을 목표로 하고 있습니다.

경영진은 회사의 사업이 과거에는 하드웨어, 설치, 구독 서비스 간에 약 1/3씩 분할되어 있었다고 말했습니다. 회사는 Now 시간이 지남에 따라 소프트웨어와 반복 매출 비중이 더욱 커질 것으로 예상합니다. 회사는 하드웨어 판매가 여전히 괜찮은 마진을 창출하고 있으며, 설치 매출은 의미 있지만 수익성은 낮다고 밝혔습니다.

2026년 상반기에는 신규 카메라 추가의 77%가 인수(takeovers)였는데, 이는 고객이 기존 시스템을 클라우드스트럭처 플랫폼으로 교체했음을 의미합니다. 이는 과거의 57% 인수 및 43% 신규 설치와 비교됩니다. 경영진은 이러한 변화가 마진을 지원하지만, 더 정상적인 믹스로 돌아가면 그 이점이 완화될 수 있다고 말했습니다.

운영 업데이트

클라우드스트럭처는 5가지 주요 수직 시장에서 운영하고 있다고 밝혔습니다.

• 공동 주택
• 상업용 부동산
• 건설 현장
• 운송 및 물류
• 소매

회사는 공동 주택이 가장 강력한 기반으로 남아 있다고 밝혔습니다. 미국 10대 부동산 관리 회사 중 8곳과 협력하고 있으며, 현재 이 회사들이 관리하는 10,000개 부동산 중 약 200개에 서비스를 제공하고 있습니다. 경영진은 이를 성장을 위한 큰 기회로 설명했습니다.

최근 성과에는 휴스턴, 볼티모어, 남부 캘리포니아에서의 배포가 포함됩니다. 남부 캘리포니아 사무실 계약은 고객 추천을 통해 이루어졌는데, 경영진은 이는 마스터 서비스 계약의 가치와 단일 사이트 고객에서 더 넓은 포트폴리오 관계로 전환할 수 있는 회사의 능력을 보여준다고 말했습니다.

클라우드스트럭처는 또한 원격 경비 배포를 확대하고 있으며, 대량 생산을 위해 하드웨어 개발 및 생산을 최적화하고 있다고 밝혔습니다. 회사는 8월에 나일 코츠(Nile Coates)를 최고 매출 책임자로, 연초에는 에드 버넷(Ed Burnett)을 최고 보안 및 운영 책임자로 영입하는 등 리더십을 강화해 왔습니다. 경영진은 특정 수직 시장의 전문가를 중심으로 영업팀을 조직하여 보다 지능적으로 확장할 수 있도록 하고 있다고 말했습니다.

회사는 또한 주요 구현 및 추천 파트너와의 제휴를 통해 선호 공급업체가 되는 것을 추구하고 있다고 밝혔습니다. 운영 초점에는 프로세스 효율성, 비용 통제, 반복 가능성 및 직원 교육이 포함됩니다.

미래 전망

경영진은 회사가 변곡점에 있다고 말했습니다. 목표는 괜찮은 매출 성장에서 반복 매출, 광범위한 수직 시장 커버리지 및 강력한 마진을 통해 장기적인 확장 단계로 나아가는 것입니다.

주요 우선순위는 다음과 같습니다.

• 공동 주택 시장에 더 깊이 침투
• 상업용 부동산, 건설, 운송 및 물류, 소매업에서 성과 구축
• 반복 SaaS 매출 비중 확대
• 장기적으로 매출 총 이익률을 50% 이상으로 개선
• 2026년 말까지 현금 흐름 손익분기점 달성
• 판매 포트폴리오에 파트너십 및 신제품 추가

경영진은 핵심 플랫폼이 수직적으로 독립적이며, 이는 다양한 산업에 적용될 수 있음을 의미한다고 말했습니다. 또한 회사는 AI와 인간 개입 모니터링이 보안 및 운영을 어떻게 개선할 수 있는지에 대해 더 많은 기업 고객에게 교육하려고 노력하고 있다고 밝혔습니다.

자금 조달은 계획의 일부로 남아 있습니다. 경영진은 인출 가능한 여러 시설을 보유하고 있으며 투자자 및 전략적 파트너와 논의 중이라고 말했습니다. 회사는 주식 희석을 최소화하는 자금 조달 방안에 집중하고 있다고 밝혔습니다.

운송 및 물류 분야에서 경영진은 기회가 특히 크다고 말했습니다. 도난 방지, 경계 보안, 안전 모니터링, 직원 보호 및 규정 준수와 같은 활용 사례를 지적했습니다. 에드 버넷은 그 잠재력이 "엄청나다"고 말했습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 경영진은 발표 전반에 걸쳐 다루었던 여러 주제로 돌아갔습니다.

• 규모에 따른 매출 구성: 회사는 반복 SaaS 매출이 총 매출에서 차지하는 비중이 계속 증가할 것으로 예상하며, 설치 매출은 신규 고객 확보 또는 확장 지표로서 여전히 유용합니다.
• 공동 주택 및 신규 수직 시장: 경영진은 핵심 솔루션이 산업 전반에 걸쳐 사용될 수 있기 때문에 공동 주택 시장에서 계속 확장하면서 새로운 시장을 구축할 것이라고 말했습니다.
• 마진 동인: 주요 동인은 SaaS 비중 증가입니다. 인수 거래는 설치 및 하드웨어 매출이 적기 때문에 마진에도 도움이 됩니다.
• 시장 진출 전략: 회사는 구축 단계에서 초기 참여가 나중에 특히 건설 관련 프로젝트에서 보호 단계로 넘어가는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.
• 수직 시장 선택: 최고 매출 책임자는 회사가 범죄, 운영 위험 및 비디오 확인 수요가 가장 높은 시장에 집중하고 있다고 말했습니다.
• 고객 추천 및 MSA: 경영진은 남부 캘리포니아 계약이 추천과 마스터 서비스 계약이 어떻게 한 명의 고객을 더 넓은 관계로 발전시킬 수 있는지를 보여주었다고 말했습니다.
• 경비원 대체 논리: 회사는 물리적 경비원이 피로하거나 해이해질 수 있는 반면, AI 기반 원격 경비는 신뢰성과 투자 수익을 향상시킬 수 있다고 말했습니다.
• 운영 확장: 경영진은 전략 우선 접근 방식을 취하고 있으며, 올바른 하드웨어를 구축하고, 직원을 교육하고, 프로세스를 반복 가능하고 비용 효율적으로 유지하고 있다고 말했습니다.

에드 버넷은 물리적 보안 경비원이 피로와 해이함 때문에 범죄 또는 규정 준수 활동을 놓칠 수 있다고 말했습니다. 그는 고객이 AI 시스템이 무엇을 할 수 있는지 더 잘 이해할 필요가 있기 때문에 종종 교육이 과제라고 말했습니다.

나일 코츠는 팀의 단결력 때문에 회사에 합류했다고 말하며, "어떤 수준에서도 이 정도의 단결력을 가진 조직을 본 적이 없습니다. 그것이 제가 여기에 오기로 결정한 주된 이유입니다."라고 덧붙였습니다.

시장 상황

클라우드스트럭처는 단순한 보안 하드웨어 공급업체 이상으로 자리매김하려고 노력하고 있습니다. AI, 소프트웨어 및 인간 모니터링이 전통적인 경비 초소와 오래된 감시 시스템을 대체하거나 보완할 수 있다는 것이 그들의 주장입니다. 이는 기업들이 저렴하고 안정적인 보안 도구와 보다 자동화된 운영을 찾는 광범위한 시장 트렌드에 부합합니다.

회사의 현재 규모는 여전히 작고, 현금 흐름 기준으로 여전히 수익성이 없습니다. 그러나 경영진은 대규모 공동 주택 기반, 증가하는 반복 매출, 인접 시장으로의 확장이 실행이 순조롭게 진행된다면 성장할 여지를 제공한다고 주장했습니다.

Now 컨퍼런스에서 나온 메시지는 분명했습니다. 클라우드스트럭처는 투자자들이 하드웨어 기반에 덜 집중하고 구축하려는 반복 매출 엔진에 더 집중하기를 원합니다.

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