부트 반, 파이퍼 샌들러 컨퍼런스서 ’매장 주도 성장’ 강조

Investing.com — 2026년 9월 16일 수요일, 부트 반(BOOT)은 파이퍼 샌들러 제5회 연례 성장 프론티어 컨퍼런스(Piper Sandler 5th Annual Growth Frontiers Conference)에서 여전히 성장하고 있지만 어려움이 없는 것은 아닌 사업 현황을 발표했습니다. 경영진은 어려운 7월 이후 매출 및 수익 추세가 개선되었다고 밝혔으나, 여성용 서부 부츠를 포함한 일부 카테고리는 여전히 압박을 받고 있으며 독점 브랜드 침투율은 계획보다 낮았다고 덧붙였습니다.

회사는 주로 실제 매장으로 트래픽을 유도하기 위해 디지털 입지를 계속 구축하고 있음에도 불구하고 매장, 작업복(workwear), 그리고 성장하는 컨트리 라이프스타일 고객층에 더욱 집중하고 있다고 밝혔습니다. 또한, 부트 반은 해당 분기 매출 및 수익 가이던스를 상향 조정했지만, 동일 매장 매출(same-store sales) 예상치는 유지했습니다.

주요 내용

• 부트 반은 8월과 9월 실적이 강세를 보이면서 해당 분기 매출 및 수익 가이던스의 상단에서 마무리할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
• 회사는 매출의 90%가 여전히 실제 매장에서 발생하고 있어, 매장 우선(store-first) 전략을 취하고 있다고 설명했습니다.
• 작업복은 여전히 밝은 부분이었지만, 여성용 서부 부츠는 계속해서 부진했습니다.
• 상품 마진은 6년간 600 베이시스 포인트 이상 확대되었으며, 경영진은 앞으로 더 많은 이익을 기대하고 있습니다.
• 부트 반은 신규 매장 개점, 충성도 프로그램, 독점 브랜드, 그리고 더 넓은 컨트리 라이프스타일 고객층에서 장기적인 성장을 보고 있습니다.

재무 실적 및 가이던스

부트 반은 1분기 동일 매장 매출이 5% 상승했다고 밝혔습니다. 2분기 11주차 기준으로 경영진은 동일 매장 매출 범위 내에서 매출 가이던스 상단과 주당순이익(EPS) 가이던스 상단에 도달할 것으로 예상한다고 말했습니다.

• 1분기 동일 매장 매출은 5% 상승했습니다.
• 8월과 9월 통합 비교 매출은 2% 증가했습니다.
• 7월은 FIFA 월드컵, 기록적인 미국 폭염, 컨트리 콘서트 개최 가능한 경기장 부족 등으로 인해 약세를 보였습니다.
• 회사는 이러한 혼란 이후 8월과 9월에 사업이 정상화되었다고 밝혔습니다.

경영진은 또한 상품 마진이 지난 6년간 600 베이시스 포인트 이상 개선되었다고 말했습니다. 독점 브랜드는 이러한 증가분의 약 4분의 1, 즉 약 150 베이시스 포인트를 기여했습니다.

• 관세 환급을 제외한 올해 상품 마진 가이던스는 60 베이시스 포인트 확장을 예상합니다.
• 장기적으로 회사는 매년 30~50 베이시스 포인트의 상품 마진 확대를 기대합니다.
• 구매 규모, 소싱 개선 및 할인 판매(markdowns) 감소가 주요 동력입니다.
• 소싱 이점은 올해 하반기에 가속화되고 내년에는 더욱 본격화될 것으로 예상됩니다.

부트 반은 또한 몇 가지 운영 지표를 강조했습니다.

• 신규 매장은 평균 연간 320만 달러의 매출을 기록했습니다.
• 회사는 전년도에 80개 매장을 오픈했습니다.
• 전자상거래는 매출의 약 10%를 차지했으며, 매출 비중이 유지되거나 약간 낮아질 것으로 예상되었습니다.
• 온라인 매출은 여러 분기 동안 두 자릿수 비교 성장을 지속했습니다.
• ‘B Rewarded’ 충성도 프로그램은 1,110만 명의 회원을 보유하고 있습니다.

운영 업데이트

존 헤이즌(John Hazen) 최고경영자(CEO)는 부트 반이 전통적인 서부 및 작업복 소매업체에서 더 넓은 컨트리 라이프스타일 브랜드로 변화하고 있다고 말했습니다. 그는 회사가 이제 야구모자를 쓰고 픽업트럭을 운전하며 NASCAR 및 Professional Bull Riders 행사에 참석하고 컨트리 음악을 듣거나 사냥이나 낚시를 하는 고객들에게 서비스를 제공하고 있다고 밝혔습니다.

작업복 사업은 주요한 밝은 부분이었습니다. 헤이즌 CEO는 작업복 부츠가 높은 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수 성장률을 기록하며 5분기 연속 비교 매출이 개선되었다고 말했습니다.

• 작업복 의류도 강세를 보였습니다.
• 회사는 매장에서 더 필요 중심적인 구성을 사용하고 있다고 밝혔습니다.
• ‘Boot Barn WORKFORCE B2B’ 노력은 안전 관리자를 위해 리브랜딩되고 디지털화되었습니다.
• 경영진은 데이터 센터 건설 프로젝트 및 기타 육체노동 직업 현장을 성장 기회로 삼고 있습니다.

반면, 여성용 서부 부츠는 약세를 면치 못했습니다. 헤이즌 CEO는 해당 카테고리가 1분기에 중반 한 자릿수 감소를 보였으며 2분기에도 계속 어려움에 직면했다고 말했습니다. 머천다이징 팀은 휴가철과 크리스마스 시즌을 앞두고 새로운 색상과 스타일을 개발하고 있습니다.

부트 반은 또한 쇼핑 경험을 개선하기 위해 고안된 몇 가지 매장 내 머천다이징 변경 사항을 설명했습니다.

• 작업 부츠는 이제 스타일이 아닌 사이즈별로 정리되어 있으며, 경영진은 이를 통해 직원들이 고객을 더 쉽게 안내할 수 있다고 말했습니다.
• 카우보이 모자는 색상 대신 품질, 가격대 및 브랜드별로 분류되며, 가격은 39달러에서 2,400달러에 이릅니다.
• 프리미엄 데님은 매장 전면으로 이동했고, 보급형 및 기본 데님은 뒷벽으로 옮겨졌습니다.
• 회사는 새로운 데님 배치가 지난 60일 이내에 도입되었다고 밝혔습니다.

경영진은 매장 직원들이 이러한 변화에 긍정적으로 반응했으며, 새로운 배치가 고객 질문에 더 자신감 있게 답변하는 데 도움이 된다고 말했습니다.

독점 브랜드, 충성도 및 고객 구성

부트 반은 독점 브랜드 침투율이 올해 들어 하향 조정되었음에도 불구하고, 독점 브랜드 전략이 여전히 핵심이라고 밝혔습니다. 회사는 주로 타사 작업 부츠 브랜드의 실적이 좋기 때문에 독점 브랜드 침투율 연간 전망치를 50 베이시스 포인트 성장 목표에서 보합세로 하향 조정했습니다.

• 경영진은 장기적으로 50%의 독점 브랜드 침투율 목표가 여전히 달성 가능하다고 보고 있습니다.
• 이 수준을 “하우스 오브 브랜드(house of brands)” 모델에서 적절한 균형으로 설명했습니다.
• 강력한 타사 작업 부츠 수요가 단기적인 독점 브랜드 점유율에 압력을 가하고 있습니다.

헤이즌 CEO는 부트 반의 최대 독점 브랜드인 Cody James가 현재 서부 의류 분야에서 가장 큰 이름 중 하나라고 말했습니다. 그는 로데오와 컨트리 콘서트 현장에서 이 브랜드를 "실제로" 볼 수 있다고 덧붙였습니다.

부트 반은 Codyjames.com을 포함한 독점 브랜드 웹사이트를 직접 판매 채널이 아닌 마케팅 도구로도 활용하고 있습니다.

• 해당 사이트들은 매 분기 수백만 건의 세션을 생성합니다.
• Meta 및 TikTok 광고가 주요 트래픽 소스입니다.
• 목표는 브랜드 인지도를 구축한 다음 고객을 매장으로 유도하는 것입니다.
• 부트 반은 bootbarn.com 고객 중 35% 이상이 매장으로 배송하거나 매장에서 픽업한다고 밝혔습니다.
• 반품의 70% 이상이 매장에서 처리됩니다.

회사는 최근 ‘B Rewarded’ 충성도 프로그램을 블랙, 골드, 스탠다드 등급의 계층별 구조로 업그레이드했습니다. 헤이즌 CEO는 초기 고객 피드백이 긍정적이며, 최상위 등급 회원은 로데오 티켓 할인을 받을 수 있다고 말했습니다.

미래 전망

부트 반은 연간 매장 수 12%~15% 증가 목표를 계속 유지하고 있으며, 올해는 해당 범위의 상단에서 마무리할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 경영진은 내년에도 이 범위 내에 머무를 것으로 예상한다고 말했습니다.

• 회사는 단순히 수치 목표를 달성하기보다는 양질의 부동산에 계속 집중할 것이라고 밝혔습니다.
• 매장 기반 전반에 걸쳐 지리적 및 부지 유형의 다양성을 원합니다.
• 데이터 센터 건설은 경영진이 신규 매장 배치 공간으로 보고 있는 한 분야입니다.

부트 반은 전자상거래 사업이 여전히 빠르게 성장하고 있지만, 회사는 온라인 매출이 전체 매출에서 더 큰 비중을 차지할 것으로는 예상하지 않는다고 밝혔습니다. 대신, 웹을 활용하여 매장 네트워크를 지원할 계획입니다.

• 전자상거래 침투율은 전체 매출의 약 10%입니다.
• 회사는 이 비중이 유지되거나 약간 낮아질 것으로 예상합니다.
• 부트 반은 매출의 90%가 실제 매장에서 발생하는 매장 우선(stores-first) 조직으로 자신을 설명했습니다.
• 경영진은 작년에 새로 오픈한 80개 매장이 bootbarn.com의 매출 규모와 거의 같다고 말했습니다.

상품 마진에 대해 경영진은 규모, 소싱 및 할인 판매 규율을 통해 꾸준한 확장을 위한 여지가 여전히 있다고 말했습니다. 회사는 소싱 개선이 올해 하반기에 더 가시화되고 내년에는 더욱 의미 있는 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

부트 반은 또한 디젤 가격 및 현장 근로자 고용을 포함한 거시 경제 동향을 면밀히 주시하고 있다고 밝혔습니다. 경영진은 매장의 약 10%가 정유 및 에너지 관련 사업에 노출되어 있지만, 건설, 데이터 센터 건설 및 석유 및 가스 부문 일부에서 강세를 보고 있다고 말했습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 경영진은 7월의 둔화에 대해 더 자세히 논의했습니다. 헤이즌 CEO는 월드컵으로 인해 경기장 가용성이 감소하고 국내 콘서트 참석률이 저조했다고 말했으며, Live Nation 데이터를 인용해 14% 감소했다고 밝혔습니다. 그는 루크 콤스(Luke Combs)를 포함한 일부 아티스트들이 국내 공연 대신 유럽 투어를 선택했으며, 경기장 일정이 정상화되기까지 몇 주가 걸렸다고 말했습니다.

부트 반은 그 영향이 일시적이었으며, 8월과 9월에 사업이 개선되었고, 9월 월별 추세도 비교 매출 2% 증가를 기록했다고 밝혔습니다.

경영진은 또한 소비자 건강 및 유가에 대해서도 언급했습니다. 헤이즌 CEO는 회사가 가격대별 하향 소비(trading down)를 목격하지 않았으며, 고객을 "K자형"으로 보지 않는다고 말했습니다. 그는 쇼핑객들이 낮은 소득 수준과 높은 소득 수준 모두에서 회복력을 유지했다고 밝혔습니다.

• 특히 픽업트럭 소유자들 사이에서 디젤 가격 압박을 모니터링하고 있습니다.
• 분기별 데이터 검토를 통해 지출 행동의 변화를 추적하고 있습니다.
• 현장 근로자 고용 추세는 핵심 고객층에 긍정적인 신호로 남아 있습니다.

머천다이징에 대해 헤이즌 CEO는 사이즈별 작업 부츠 재정리가 매장에서의 고객 소통을 개선했다고 말했습니다. 그는 또한 새로운 카우보이 모자 진열과 프리미엄 데님 배치가 영감을 주고 쇼핑을 더 쉽게 만들기 위함이라고 말했습니다.

독점 브랜드에 대해 질문하자, 경영진은 현재 침투율에 대한 압박이 장기 전략에 대한 신뢰 상실 때문이 아니라 타사 작업 부츠에 대한 강한 수요 때문이라고 답했습니다. 부트 반은 독점 브랜드의 50% 비중이 올바른 모델이라고 여전히 믿고 있다고 말했습니다.

경영진은 회사의 디지털 노력이 매장 기반을 대체하는 것이 아니라 지원하기 위한 것이라고 재차 강조하며 마무리했습니다. 헤이즌 CEO의 말처럼, 목표는 회사의 매출 대부분이 여전히 발생하는 부트 반 매장으로 고객을 유도하는 것입니다.

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