H.C. 웨인라이트 컨퍼런스 Myomo: 추천 전환이 성장 견인

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2026년 9월 16일 수요일, Myomo (MYO)는 H.C. Wainwright 제28회 Annual Global Investment Conference의 좌담회에서 더 빠르게 성장하고 효율성을 높여가고 있지만, 지속적인 보험 급여 확대와 실행에 여전히 의존하고 있는 사업에 대해 설명했습니다. 이 의료기기 제조업체는 메디케어 적용으로 판매 모델이 변화하고 매출이 증가하며 마진이 개선되었다고 밝혔으며, 신제품과 새로운 채널이 추가 성장을 지원할 수 있다고 덧붙였습니다.

주요 내용

• Myomo는 약 2년 전 확보한 메디케어 적용이 지난 2년간 매출을 두 배 이상 증가시키는 데 결정적인 전환점이 되었다고 말했습니다.
• 회사는 소비자 직접 판매(D2C) 마케팅에서 병원, 치료사, 보조기 및 의지(O&P) 클리닉을 통한 추천 기반 성장으로 전환하고 있습니다.
• 최신 분기 매출 총이익률은 가격 책정, 비용 절감 및 물량 증가에 힘입어 1년 전 63%에서 72%로 상승했습니다.
• 경영진은 2026년 매출을 4,500만 달러에서 4,700만 달러로 예상하며, 연간 현금 소진액은 2025년 대비 크게 감소한 약 700만 달러로 전망했습니다.
• Myomo는 MyoPro 3.0, 독일용 손 전용 기기, 소아용 제품, 더 넓은 적용 범위를 지원하기 위한 임상 시험 등 여러 성장 동력을 개발하고 있습니다.

컨퍼런스 개요

Paul R. Gudonis 최고경영자(CEO)와 David Henry 최고재무책임자(CFO)는 Myomo를 뇌졸중, 척수 손상 또는 상완 신경총 손상으로 인해 발생하는 만성 팔 마비 환자를 위한 로봇 보조기에 초점을 맞춘 상용화 단계 기업으로 설명했습니다. 회사의 주요 제품인 MyoPro 근전 보조기는 비침습적 근육 센서를 사용하여 환자가 식사, 요리, 작업 등 일상적인 작업을 수행하도록 돕는 전동 팔 보조기입니다.

Gudonis CEO는 회사가 Now 약 4,000명의 환자에게 서비스를 제공하고 있으며, 매달 80~100대를 판매하고 있다고 말했습니다. 그는 Myomo가 약 4,500만 달러의 매출을 기록하고 있으며 NYSE American에 상장되어 있다고 밝혔습니다. 그는 또한 만성 팔 마비가 미국에서 300만 명 이상의 사람들에게 영향을 미친다고 말하며 회사의 사명을 광범위하게 설명했습니다.

재무 실적

Myomo는 여러 지표가 동시에 개선되면서 더 강력한 재무 상태를 강조했습니다.

• 현재 연환산 매출액: 약 4,500만 달러
• 2026년 매출 가이던스: 4,500만 달러 ~ 4,700만 달러
• 월별 판매량: 80~100대
• 활성 환자 기반: 약 4,000명
• 평균 판매 가격: 메디케어 수가 체계 하에서 기기당 68,000달러 이상

2026년 2분기 매출 총이익률은 1년 전 63%에서 72%로 상승했습니다. 경영진은 940 베이시스 포인트(bp) 개선이 여러 원인에서 비롯되었다고 말했습니다.

• 2026년 1월 발효된 CMS 가격 2% 인상으로 약 200 베이시스 포인트
• 환자당 500달러 노트북 제공 조항 제거 및 보조기 쉘 3D 프린팅 내재화 등 비용 절감 조치로 약 70~80 베이시스 포인트
• 고정비 흡수에 기여한 전년 동기 대비 19%의 물량 증가로 인한 추가 이점

회사는 분기 매출 약 1,500만 달러에서 잉여 현금 흐름 손익분기점에 가까워지고 있다고 말했습니다.

현금 사용 또한 개선되었습니다. Myomo는 2026년 2분기 말 기준 1,300만 달러 이상의 현금을 보유했습니다. 2026년 연간 현금 소진액은 약 700만 달러로 예상하며, 상반기 500만 달러, 하반기 약 200만 달러로 전망했습니다. 이는 2025년 1,800만 달러의 현금 소진액에 비해 61% 개선된 수치입니다.

운영 업데이트

경영진은 가장 큰 전략적 전환이 거의 전적으로 소비자 직접 판매 모델에서 반복 환자 유입원 및 의료기관 추천을 중심으로 구축된 하이브리드 시스템으로의 전환이었다고 말했습니다. 회사는 약 2년 전 확보한 메디케어 적용이 이러한 전환을 가능하게 한 변곡점이었다고 밝혔습니다.

Gudonis CEO는 급여 결정으로 치료사와 의사들이 기기 추천에 대한 신뢰를 더 갖게 되었다고 말했습니다. 그는 그 결과 회사의 시장 진출 전략에 큰 변화가 있었고 매출이 급격히 증가했다고 말했습니다.

주요 운영 업데이트 내용은 다음과 같습니다.

• 반복 환자 유입원의 매출 비중이 1년 전 25%에서 Now 50% 이상으로 증가했습니다.
• Myomo는 미국과 독일에서 300개 이상의 재활 병원 및 추천 사이트와 관계를 맺고 있습니다.
• 회사는 수년 내에 1,000개의 추천 시설에 도달할 것으로 예상합니다.
• 현재 사이트의 약 15%~20%가 이미 두 번째 또는 세 번째 환자를 추천하고 있습니다.

Henry CFO는 MyoConnect라고 불리는 추천 생태계의 전환율이 소비자 직접 판매 광고보다 약 10배 높다고 말했습니다. 그는 직접 광고가 일반적으로 100개의 잠재 고객당 약 1~1.5명의 자격 요건을 갖춘 환자를 생성하는 반면, 추천 채널은 훨씬 더 높은 성공률을 보인다고 말했습니다.

경영진은 또한 추천 환자가 직접 반응 환자보다 질이 높은 경향이 있다고 말했습니다. 재활 병원에서 오는 환자는 뇌졸중 발생 후 6~12개월 이내인 경우가 많은 반면, 많은 소비자 직접 판매 잠재 고객은 초기 부상 후 오랜 시간이 지난 경우입니다. 회사는 추천 그룹이 더 의욕적이고, 금기 사항이 적으며, 메디케어 급여 적용 환자의 비중이 더 높다고 말했습니다.

Myomo는 추천 파이프라인에서 추가되는 환자 중 메디케어 환자가 약 50%를 차지하며, 이는 소비자 직접 판매 채널의 약 25%와 비교됩니다.

보조기 및 의지(O&P) 채널

또 다른 성장 영역은 보조기 및 의지(O&P) 채널입니다. Myomo는 이 사업이 작은 기반에서 시작되었지만, 전년 동기 대비 100% 이상 성장하고 있다고 말했습니다.

회사는 미국에 약 3,000개의 O&P 클리닉이 있으며, 주요 통합 업체들이 그들의 영향력을 확장하고 있다고 말했습니다. 여기에는 미국 내 900개 이상의 지점을 보유한 Hanger Clinic, 80~90개의 미국 지점을 인수한 Ottobock, 그리고 ForMotion 클리닉을 통한 Össur가 포함됩니다.

Myomo는 최근 Ottobock과의 파트너십을 발표했습니다. 경영진은 제조업체가 보험 급여 수수료를 의료기관과 공유하고 보험 급여 위험을 부담하기 때문에 해당 채널의 경제성이 매력적이라고 말했습니다. 회사는 이러한 구조가 매우 높은 공헌이익률을 남긴다고 설명했습니다.

회사는 또한 교차 판매 기회도 지적했습니다. 발목-발 보조기를 받는 뇌졸중 환자의 82%가 팔 기능 장애도 가지고 있어, 회사의 “Look Up” 캠페인에 대한 잠재 시장을 창출한다고 말했습니다.

제품 개발 및 혁신

Myomo는 현재 MyoPro 기기 외 시장 확대를 목표로 하는 광범위한 제품 파이프라인을 설명했습니다.

작년에 출시된 MyoPro 2X 제품은 O&P 채널에서 채택률을 높이는 데 기여하고 있습니다. 회사는 다음 주력 제품인 MyoPro 3.0이 지난 2년간 엔지니어링 인력의 상당한 증가 이후 최종 설계 검증 단계에 있다고 밝혔습니다.

MyoPro 3.0의 계획된 기능은 다음과 같습니다.

• 더 가벼운 무게
• 더 작은 프로필
• 향상된 기능성
• 새로운 AI 기반 프로세서
• 개선된 조절성
• 다양한 모터 기능

경영진은 환자 테스트가 진행 중이며, 2027년 상반기에 임상 검증이 예상되고 이후 제조가 이어질 것이라고 말했습니다. 이 제품은 회사의 기존 보험 급여 코드 하에서 작동할 것으로 예상됩니다.

Myomo는 또한 MyoPro 3.0이 손 전용 기기와 MyoPal이라는 소아용 제품을 지원할 것이라고 말했습니다. 소아용 버전은 미국 내 18세 미만 팔 마비 아동 약 15만 명을 대상으로 합니다. 팬데믹 기간 동안 개발이 지연되었지만, 회사는 Now 해당 프로그램 작업을 재개하고 있다고 밝혔습니다.

글로벌 Invest 확대

독일은 Myomo에게 여전히 중요한 시장입니다. 회사는 독일이 매출의 18%를 차지하며 연간 30%~40% 성장하고 있다고 말했습니다.

경영진은 2026년 5월 European Orthotics Prosthetics Conference에서 발표된 손 전용 기기가 2027년 중반까지 독일에서 출시될 것이라고 말했습니다. 회사는 독일의 보험 급여 경로가 이미 마련되어 있어 미국보다 더 빠른 출시가 가능할 것이라고 밝혔습니다.

미국에서는 손 전용 제품에 새로운 CMS 보험 급여 코드가 필요할 가능성이 높으며, 이 과정은 1~2년이 소요될 수 있다고 회사는 추정했습니다.

Gudonis CEO는 회사의 기존 고객 관계 관리(CRM) 데이터베이스에 손 전용 제품이 출시되면 자격을 갖출 수 있는 100,000명의 환자가 포함되어 있다고 말했습니다.

임상 연구 및 급여 적용

Myomo는 또한 더 광범위한 보험 급여를 지원하기 위해 더 많은 임상적 증거를 구축하려고 노력하고 있습니다. 회사는 유타 대학교 Craig H. Neilsen Rehabilitation Hospital과 함께 무작위 대조 임상 시험을 진행하고 있다고 말했습니다.

이 연구에는 50명의 환자가 포함되며, 25명은 표준 작업 치료를 받는 대조군에, 25명은 MyoPro와 함께 치료를 받는 치료군에 배정됩니다. 추적 관찰은 6~12개월 동안 진행되며, 연구는 기능적 작업, 환자 평가 및 푸글-마이어 점수를 측정할 것입니다.

경영진은 2027년에 발표될 것으로 예상합니다. 회사는 긍정적인 결과가 메디케어의 지역 또는 전국 급여 결정 또는 메디케어 어드밴티지 플랜의 더 넓은 적용 범위를 지원하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.

미래 전망

회사의 단기 우선순위에 대해 질문하자 Henry CFO는 MyoConnect 추천 생태계 구축이 주요 초점이라고 답했습니다. 그는 회사가 이미 2025년에 추가 비용 없이 추천을 생성하기 위해 배송 후 지원을 제공하던 직원을 활용하기 시작했다고 말했습니다.

그는 2027년 계획은 광고 지출을 줄이고 그 절감액의 일부를 더 많은 현장 임상 직원을 고용하는 데 사용하는 것이라고 말했습니다. 목표는 전환율을 개선하면서 추천량을 늘리는 것입니다.

경영진은 미래 성장이 여러 원천에서 비롯될 것이라고 말했습니다.

• 더 많은 추천 사이트 및 더 많은 반복 추천
• 메디케어 어드밴티지 플랜을 포함한 더 넓은 급여 적용
• O&P 채널의 더 빠른 성장
• 독일, 미국 및 소아용 신제품
• 지속적인 글로벌 Invest 확대

Myomo는 물량이 증가하고 고정비가 더 많은 단위에 분산되며 AI 기반 생산성이 인력 통제를 지원함에 따라 영업 레버리지가 계속될 것으로 예상한다고 말했습니다. 회사는 이러한 추세가 지속 가능한 수익성을 향해 나아가는 데 도움이 될 것이라고 밝혔습니다.

Q&A 주요 내용

질의응답 세션 동안 경영진은 컨퍼런스의 여러 주제를 다시 다루었습니다.

직접 마케팅에서 추천으로의 전환에 대해 Gudonis CEO는 메디케어 적용이 보험 급여를 더 확실하게 만들고 의사 및 치료사가 기기를 추천하도록 장려했기 때문에 핵심적인 변화였다고 말했습니다.

추천 사이트 성장에 대해 회사는 미국에 수천 개의 재활 클리닉이 있으며, 수년 내에 1,000개의 추천원을 확보하는 것이 현실적인 목표라고 말했습니다. 또한 기존 사이트에서 더 많은 환자를 보내면서 동일 매장 매출이 증가해야 한다고 덧붙였습니다.

O&P 경제성에 대해 경영진은 Myomo의 기기가 고부가가치 제품이고 의료기관과의 보험 급여 분할에도 불구하고 여전히 높은 마진을 남기기 때문에 해당 채널이 매력적이라고 말했습니다.

마케팅 효율성에 대해 Henry CFO는 환자 직접 광고는 파이프라인 추가당 약 2,500달러가 소요되며, 전환율을 포함하면 매출 발생 환자당 총 비용은 10,000달러 이상이라고 말했습니다. 그는 회사가 추천으로 전환함에 따라 이러한 비용이 개선될 것으로 예상한다고 말했습니다.

마진 확대에 대해 경영진은 2026년과 2027년에 물량이 증가하고 더 많은 비용 절감이 이루어지면서 추가 개선이 가능하다고 말했습니다.

손 전용 기기에 대해 회사는 이 제품이 팔꿈치를 움직일 수 있지만 손을 펴고 닫을 수 없는 환자의 약 60%를 대상으로 한다고 말했습니다. 독일은 이미 보험 급여가 확립되어 있기 때문에 첫 번째 시장이 될 것으로 예상됩니다.

MyoPro 3.0에 대해 경영진은 재설계가 제품을 더 가볍고 작으며 기능적으로 더 우수하게 만들고, 미래의 제품 변형을 가능하게 하는 것을 목표로 한다고 말했습니다.

임상 시험에 대해 회사는 이 연구가 메디케어 급여 결정 및 메디케어 어드밴티지 확대에 도움이 될 수 있는 증거를 제공하도록 설계되었다고 말했습니다.

Myomo의 발표는 경제성이 개선되고 여러 성장 옵션을 가진 회사임을 시사했지만, 이러한 기회를 지속적인 수익성으로 확장할 수 있음을 아직 증명해야 한다는 점을 보여주었습니다.

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