Myriad Genetics, Wells Fargo 컨퍼런스서 압박 속 암 진단 집중

Investing.com — 2026년 9월 10일 목요일 — Myriad Genetics (MYGN)는 Wells Fargo 제21회 연례 헬스케어 컨퍼런스에 참석하여 어려운 분기를 인정하는 동시에 사업을 안정화하고 암 진단에 더욱 집중하기 위한 계획을 발표했습니다. Sam Raha 최고경영자(CEO)와 Ben Wheeler 최고재무책임자(CFO)는 회사가 태아 검사 수요 감소와 유전성 암 분야의 보험 상환 압력에 직면해 있다고 말했지만, 신제품, 운영 변경, 포트폴리오 검토를 장기적인 재설정의 신호로 지적하기도 했습니다.

Key Takeaways

• 2분기 매출은 전년 동기 대비 11% 감소했고, 평균 판매 가격(ASP)은 9% 하락하여 Myriad는 연간 가이던스를 하향 조정했습니다.
• 경영진은 태아 검사 부진과 유전성 암 보험 상환 압력이 실적 악화의 주요 원인이라고 밝혔습니다.
• 회사는 효율성과 성장을 개선하기 위한 Project Ascend, 포트폴리오 검토, 수익 주기 변경을 통해 암 관리 연속체에 집중하고 있습니다.
• MyRisk 유전성 암 검사는 새로운 가이드라인과 새로운 영업 노력에 힘입어 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반의 성장률을 지속하고 있습니다.
• GeneSight는 꾸준한 실적을 유지하고 있으며, FirstGene, Alpha MRD, Prolaris + AI와 같은 신제품들은 아직 상업화 초기 단계에 있습니다.

Financial results

Myriad는 2분기 실적이 예상보다 저조했으며, 매출은 전년 대비 11% 감소했고 평균 판매 가격(ASP)은 9% 하락했다고 밝혔습니다. 회사는 이에 대응하여 연간 가이던스를 하향 조정했습니다.

• 해당 분기 태아 검사량은 9% 감소했으며 경영진의 예상치를 밑돌았습니다.
• 유전성 암 검사는 소수의 지불자로부터 보험 상환 압력을 받았습니다.
• GeneSight는 지속적인 성장을 기록했지만, 2분기에는 400만 달러의 오래된 미수금 상각이 포함되었습니다.
• 2분기 말 총 유동성은 1억 9천만 달러였으며, 경영진은 이에 대해 만족한다고 밝혔습니다.
• 가이던스는 2분기 ASP 압력이 2026년 하반기까지 지속되며, 회복은 반영되지 않는다고 가정합니다.
• 이 전망에는 2026년 상반기에 채용된 약 100명의 영업사원 기여분이 포함되지 않았으며, 신제품 출시로부터의 상당한 도움도 고려되지 않았습니다.

Raha는 Myriad가 역사적으로 연간 매출의 약 51%~52%를 하반기에 창출한다는 점을 언급하며 회사가 보수적으로 가이던스를 설정했다고 말했습니다. 그는 상반기 매출을 Two(2)배 하면 업데이트된 전망치의 중간값에 가까워져 또 다른 신중함이 더해진다고 설명했습니다.

Operational updates

경영진은 실행력을 개선하고 미래 성장을 지원하기 위한 여러 이니셔티브를 설명했습니다.

• 수익 주기 관리: Myriad는 인력, 프로세스, 도구에 중점을 둔 최적화 노력을 시작했습니다. 회사는 특히 유전성 암 및 태아 검사에서 사전 승인, 의료 기록 요청 및 거부로 인한 마찰을 줄이기 위해 노력하고 있다고 밝혔습니다.
• MyRisk 보험 상환: 별도의 전략적 이니셔티브는 유전성 암 검사의 보험 상환을 개선하기 위해 임상 진료, 의료 정책 및 지불자 정책을 일치시키는 것을 목표로 합니다.
• Project Ascend: 이는 회사를 더욱 생산적이고 효율적이며 확장 가능하게 만들기 위해 고안된 다년간의 조직 및 프로세스 프로그램입니다. 경영진은 이 프로그램이 상업 운영, 수익 주기 관리 및 기타 부서 간 업무를 포함하며, 초기 이점은 2027년에, 더 많은 이점은 2028년에 예상된다고 말했습니다.
• 포트폴리오 검토: Myriad는 회사의 다음 단계에 가장 적합한 것이 무엇인지 결정하기 위해 제품 및 사업 부문을 검토하고 있습니다. 경영진은 암 관리 연속체에 대한 명확한 편향을 가지고 있으며 향후 몇 달 내에 주요 결정이 있을 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

Raha는 회사가 환자, 의료 서비스 제공자 및 투자자를 위한 가치를 강화하는 동시에 매출, 매출총이익, 수익성 및 유동성을 개선하기 위해 노력하고 있다고 말했습니다. 그는 이번 검토가 Myriad가 자원을 어디에 집중해야 할지 결정하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다.

Hereditary cancer testing

유전성 암 프랜차이즈는 Myriad의 가장 강력한 분야 중 하나로 남아있습니다. 경영진은 MyRisk가 여러 분기 동안 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반의 볼륨 성장을 지속하고 있다고 말했습니다.

• 회사는 전체 유전성 암 시장이 약 70억 달러라고 밝혔습니다.
• 이 중 약 50억 달러는 영향을 받지 않은(unaffected) 세그먼트에 속하며, 경영진은 이 시장의 3분의 1 미만이 침투되었다고 밝혔습니다.
• Myriad는 5년에서 10년 동안의 암 위험을 평가할 수 있는 업데이트된 다유전자 위험 점수를 출시했습니다.
• 2026년 4월 1일, 회사는 여성 건강 영업팀을 산부인과(OBGYN) 및 영향을 받지 않은(unaffected) 세그먼트에 중점을 둔 별도의 그룹으로 분리했습니다.
• Myriad는 유방암 위험 평가 캠페인을 포함한 마케팅 프로그램이 인지도 향상에 기여하고 있다고 밝혔습니다.
• 회사는 2026년 NCCN 가이드라인 변경 사항을 인용하며, Now(이제)는 난소암 환자와 모든 연령 또는 병기의 대장암 및 위암 환자에게 유전성 암 검사를 권장한다고 밝혔습니다.

Raha는 시장 기회가 여전히 크고 미개척 상태라고 말했습니다. 그는 또한 회사가 새로운 다유전자 위험 점수와 전담 영업 구조에서 성과를 보고 있다고 덧붙였습니다.

Molecular residual disease and oncology expansion

Myriad는 또한 Alpha 플랫폼을 통해 분자잔류질환(MRD) 검사 분야에서 더 큰 입지를 구축하려고 노력하고 있습니다.

• Alpha는 2026년 3월 유방암 분야에서 출시되었습니다.
• 이 플랫폼은 2026년 중반에 대장암 및 신장암 분야로 확장되었습니다.
• It is Now(현재) 12개 이상의 초기 접근 사이트에서 활성화되어 있으며, 각 사이트에는 여러 사용자가 있습니다.
• 경영진은 주문량이 증가하고 있으며 동일한 의사로부터 반복 주문이 늘어나고 있다고 밝혔습니다.
• 고객 피드백은 검사 품질을 강조했으며, 회사는 주문 및 보고 개선에 주력하고 있습니다.
• Myriad는 분석 실패율이 낮으며, 이를 경쟁 우위로 보고 있다고 밝혔습니다.
• 회사는 2026년 7월 말 유방암에 대한 MolDX 제출을 완료했으며, 2027년 상반기에 결정이 나올 것으로 예상합니다.
• 대장암 및 신장암에 대한 제출은 2026년 말 또는 2027년 초에 예상됩니다.

Myriad는 또한 Memorial Sloan Kettering, MD Anderson Cancer Center, 일본 국립암센터동병원과의 협력을 포함하여 여러 종양 유형에 걸쳐 10대 후반의 연구 및 협력을 진행하고 있다고 밝혔습니다. 회사는 San Antonio Breast Cancer Symposium, 1월 ASCO GI, American Association for Cancer Research 회의, American Society of Clinical Oncology conference와 같은 회의에서 데이터가 발표될 것으로 예상합니다.

Prenatal testing remains the main drag

태아 검사는 해당 분기 가장 명확한 약점이었다. 경영진은 경쟁, 영업 인력 배치 시기 문제, 고객 이탈 등이 모두 실적에 부담을 주면서 검사량이 9% 감소하고 예상치를 밑돌았다고 밝혔습니다.

• Myriad는 Two(두) 주요 태아 검사 제공업체 간의 경쟁이 심화되었다고 밝혔습니다.
• 회사의 영업 인력 구조 조정으로 일부 숙련된 직원이 유전성 암 분야로 이동하면서 태아 검사 실행에 영향을 미쳤습니다.
• 경영진은 분기별 감소폭이 줄어들고, 신규 고객 확보가 손실을 상쇄하며, 궁극적으로 검사량이 보합 또는 성장하는 형태로 안정화가 나타날 것이라고 말했습니다.
• 업데이트된 가이던스는 태아 검사량의 어떤 개선도 가정하지 않습니다.

회사는 컨퍼런스 약 한 달 전에 FirstGene을 출시했습니다. 이 제품은 임신 8주에 산모 및 태아 평가와 RhD 상태를 동시에 제공하며, 14일 이내에 결과가 나옵니다.

• 초기 고객 피드백은 긍정적이었습니다.
• 이전에 이탈했던 일부 고객들이 이 제품을 사용하기 위해 돌아왔습니다.
• FirstGene은 기존 태아 검사 포트폴리오보다 검사당 평균 수익이 더 높습니다.
• 판매된 상품 원가(COGS)는 기존 제품과 일치하여 매출총이익과 수익성에 기여합니다.
• 경영진은 FirstGene으로부터 2026년에 상당한 기여를 기대하고 있지 않다고 말했습니다.

GeneSight and other products

Myriad의 정신 건강 검사 제품인 GeneSight는 여전히 상대적인 희망입니다.

• 이 프랜차이즈는 6분기 연속으로 시장 성장률과 같거나 그 이상으로 성장했습니다.
• 경영진은 GeneSight가 해당 시장에서 선두적인 검사 제품으로 남아있으며 매우 높은 Net Promoter Score를 보유하고 있다고 밝혔습니다.
• 성장은 biomarker legislation Now(현재) 21개 이상의 주에서 발효된 바이오마커 법안이 도움이 되었습니다.
• Myriad는 지불자 시장 팀이 해당 주에서 보장 범위를 확보하고 있으며, 시간이 지남에 따라 성과가 누적되고 있다고 밝혔습니다.
• 2분기에는 400만 달러의 오래된 미수금 상각이 포함되었으며, 회사는 이것이 2026년 4분기까지 역풍으로 작용할 것으로 예상합니다.
• 경영진은 2027년에 미수금 문제가 사라지면 이러한 압력이 완화될 것으로 예상합니다.

회사의 전립선암 검사 제품인 Prolaris도 주목을 받았습니다. Myriad는 몇 달 전 Prolaris + AI를 출시했으며, 이를 분자 검사와 인공지능을 결합한 유일한 검사라고 설명했습니다.

• 이 제품은 MyRisk 및 Precise Tumor와 함께 사용할 수 있습니다.
• 경영진은 특히 분자 점수가 불확실한 남성들에게서 초기 관심을 보이고 있다고 밝혔습니다.
• 이 검사는 의사가 능동 감시와 수술 중 어떤 것을 선택할지 결정하는 데 도움을 주기 위한 것입니다.
• Myriad는 생검 전에 바이오마커 검사를 권장하는 가이드라인의 역풍에도 불구하고 이 제품이 점유율을 되찾는 데 도움이 될 수 있다고 밝혔습니다.

Future outlook

2026년 남은 기간에 대한 경영진의 메시지는 신중했지만 단호했습니다. Raha는 회사가 당면 과제를 이해하고 있으며 이를 신속하게 해결하기 위해 움직이고 있다고 말했습니다.

• Project Ascend는 2027년에 이점을 창출하기 시작하여 2028년에는 더 많은 이점을 가져올 것으로 예상됩니다.
• 포트폴리오 검토는 몇 달 내에 중요한 결정으로 이어질 것으로 예상됩니다.
• Myriad는 암 관리 연속체를 우선시하고 있으며, 그곳에 더 많은 자원을 투입할 것이라고 밝혔습니다.
• 가이던스는 ASP 개선으로 인한 상승 여력, 신규 영업사원 채용으로 인한 상당한 도움, 신제품으로부터의 주요 기여를 가정하지 않습니다.
• 경영진은 현금 보존, 부채 의무 및 가장 매력적인 성장 기회에 중점을 두고 있다고 밝혔습니다.

Raha는 회사가 사업을 혁신하고 투자자 신뢰를 재구축하는 길에 있다고 믿는다고 말했습니다. 그는 Myriad가 제시한 이니셔티브에서 진전을 보이고 있으며 현재 가이던스가 신중한 입장을 반영한다고 덧붙였습니다.

Q&A highlights

질의응답 동안 경영진은 보험 상환 압력, 보수적인 가이던스, 암 사업의 장기적 가치라는 동일한 주제로 돌아왔습니다.

• 보험 상환에 대해 경영진은 2분기 문제는 의료 정책 변경이 아니라 소수의 지불자로부터 발생했다고 말했습니다.
• 회사는 더 나은 수익 주기 실행과 기술, 가이드라인 및 지불자 정책 간의 긴밀한 조정을 통해 마찰을 줄이기 위해 노력하고 있다고 밝혔습니다.
• Raha는 Myriad가 지불자 행동 변화를 파악하고 신속하게 대응할 때 ASP를 개선한 이력이 있다고 말했습니다.
• 가이던스에 대해 그는 회사가 ASP 회복, 신규 영업사원 채용으로 인한 증가 또는 제품 출시로 인한 상당한 이점을 가정하지 않았다고 말했습니다.
• 유전성 암에 대해 그는 다시 70억 달러 시장과 영향을 받지 않은(unaffected) 세그먼트의 여전히 큰 기회를 지적했습니다.
• MRD에 대해 경영진은 초기 접근 사용이 증가하고 반복 주문이 늘어나고 있으며, 회사는 2027년에 보험 상환 및 광범위한 상업화를 위해 순조롭게 진행 중이라고 말했습니다.
• 유동성에 대해 경영진은 1억 9천만 달러의 현금 포지션이 선택적으로 투자하는 동안 편안함을 느끼게 한다고 말했습니다.

Raha는 회사가 당면 과제를 이해하고 있으며, 이를 직접 해결하고 있고, 현재 계획이 시간이 지남에 따라 더 강력하고 수익성 있는 사업을 지원할 수 있다고 믿는다고 말하며 마무리했습니다.

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