퍼스트 어드밴티지, 시티 2026 글로벌 TMT 컨퍼런스서 성장 안정화

Investing.com — 2026년 9월 9일 수요일 — 퍼스트 어드밴티지 코퍼레이션(FA)은 시티 2026 글로벌 TMT 컨퍼런스에서 규제 한계와 장기 기술 도입이 여전히 실행에 영향을 미치고 있음을 인정하면서도, 안정적인 성장세, 폭넓은 제품 범위, 개선된 마진을 제시했습니다. 경영진은 스털링 체크(Sterling Check) 인수 이후의 변동성을 넘어섰으며, 이제는 사업 전반에 걸쳐 더욱 꾸준한 수요를 보고 있다고 밝혔습니다.

회사는 더욱 강력한 기본 성장, 디지털 신원(Digital Identity) 확장, 그리고 지속적인 부채 감축의 조합이 변화하는 거시경제적 배경, AI 관련 헤드라인, 고르지 못한 산업 동향 속에서도 장기 계획을 뒷받침하고 있다고 말했습니다.

주요 내용

• 퍼스트 어드밴티지는 2024년 2분기 기본 성장이 7%에 달했으며, 이 중 약 3.5%포인트는 핵심 운영에서, 3.5%포인트는 일시적인 고객 이니셔티브에서 나왔다고 밝혔습니다.
• 경영진은 디지털 신원(Digital Identity)이 필수 제품이 되었으며, 100억 달러 규모의 추가적인 총 유효 시장(TAM) 기회를 창출할 수 있다고 언급했습니다.
• 회사는 레버리지 비율이 3.7배라고 보고했으며, 부채 감축을 지속하면서 4,500만 달러의 부채를 조기 상환했다고 밝혔습니다.
• 퍼스트 어드밴티지는 2024년부터 2028년까지의 매출 및 조정 EBITDA 성장 목표를 상회하고 있다고 말했습니다.
• 경영진은 규정 준수 규칙 때문에 AI 도입이 신중하게 진행되고 있지만, AI로 인해 채용에 중대한 압박은 없다고 말했습니다.

재무 결과 및 성장 동향

경영진은 스털링 체크(Sterling Check Corp.) 인수, 시장 잡음, 광범위한 거시경제적 불확실성과 관련된 큰 변동기를 거친 후 사업이 더욱 꾸준해졌다고 말했습니다. 조엘 스미스 사장은 회사의 최근 실적이 2023년 말 기본 성장이 사실상 정체되었던 때보다 분명히 개선되었음을 보여준다고 밝혔습니다.

• 2024년 2분기 기본 성장은 7%였습니다.
• 약 3.5%포인트는 핵심 기본 운영에서 나왔습니다.
• 나머지 3.5%포인트는 일시적인 고객별 이니셔티브에서 나왔습니다.
• 핵심 기본 성장률 3.5%는 회사의 과거 가이던스 범위인 2~3%를 상회했습니다.
• 신규 로고, 업셀링 및 교차 판매 성장은 2024년에 12%에서 13%를 기록했습니다.
• 회사는 고객 유지율이 96% 이상을 유지했다고 말했습니다.
• 2분기 EBITDA 마진은 꾸준한 서비스 혼합과 광범위한 성장에 힘입어 예상치를 상회했습니다.

스티븐 마크스 최고재무책임자(CFO)는 회사의 성장 동력이 신규 로고 유치, 업셀링 및 교차 판매 활동에서의 꾸준한 성공으로 뒷받침되고 있다고 말했습니다. 그는 이러한 범주가 2023년 4분기에 17%의 성장을 기록했으며, 2024년 첫 두 분기에도 두 자릿수 성장을 지속했다고 밝혔습니다.

그는 또한 기업 고객의 신규 계약에는 이전 분기 17건에서 증가한 20건의 신규 로고 업셀링 및 교차 판매 거래가 포함되었다고 덧붙였습니다.

운영 현황

경영진은 회사의 최근 성과 대부분이 스털링 체크(Sterling Check) 통합과 그에 따른 광범위한 다각화를 반영한다고 말했습니다. 이번 인수는 집중 위험을 줄이고 특정 한 가지 사업 부문의 변동에 대한 사업 노출을 감소시켰습니다.

• 스털링 인수로 인한 시너지는 거의 완전히 실현되었습니다.
• 이번 거래로 퍼스트 어드밴티지는 산업 전반에 걸쳐 더욱 균형 잡힌 노출을 갖게 되었습니다.
• 또한 기존 사업이 직면했을 수 있는 의료 산업 특정 취약성을 줄였습니다.
• 국제 사업은 8분기 연속 성장을 기록했습니다.
• 회사는 매출 증대에도 불구하고 직원 수 증가가 제한적이거나 없었으며, 이는 영업 레버리지를 보여준다고 말했습니다.
• 퍼스트 어드밴티지는 2024년 6월 S&P SmallCap 600에 편입되었습니다.

경영진은 여러 사업 부문이 특히 강세를 보인다고 설명했습니다. 소매 및 운송 부문은 블루칼라 채용 수요에 힘입어 눈에 띄는 분야로 꼽혔습니다. 산업재 및 인력 서비스 부문 또한 좋은 성과를 보였습니다. 항공우주 및 방위 부문은 정부 자금 조달 변화의 혜택을 받았고, 금융 서비스 부문은 대형 기관들이 단일 공급업체 솔루션으로 전환하면서 보합세 내지 소폭 긍정적인 추세를 보였습니다.

의료 부문은 혼조세를 보였습니다. 경영진은 이 부문이 2분기에 소폭 감소했지만, 세부 부문별로 성과가 달랐다고 말했습니다. 급성 치료 부문은 메디케어 및 메디케이드 문제로 압박을 받았지만, 간호사 부족과 단기 근로자 수요 증가로 인해 의료 인력 서비스 부문은 개선되었습니다.

지리적으로 보면, 미국 기반 조직들은 전 세계적으로 확장하고 있으며, 국제 기업들도 미국 내 채용을 늘려 스크리닝 수요를 증가시키고 있다고 회사는 밝혔습니다.

디지털 신원(Digital Identity)이 핵심 성장 동력으로 부상

디지털 신원(Digital Identity)은 이번 컨퍼런스의 주요 주제 중 하나였습니다. 경영진은 이 제품이 있으면 좋았던 기능에서 신원 확인 패키지의 필수적인 부분으로 전환되었다고 말했습니다. 현재는 선택적 추가 기능으로 판매되는 것이 아니라 모든 신원 확인에 포함됩니다.

• 경영진은 디지털 신원(Digital Identity)이 이제 많은 고객들에게 이사회 및 최고 경영진(C-suite) 수준의 주제가 되었다고 말했습니다.
• 회사는 디지털 신원(Digital Identity) 및 사기 방지 분야에서 100억 달러 규모의 추가적인 총 유효 시장 기회를 언급했습니다.
• 글로벌 트렌드 보고서에 따르면, 설문 조사에 참여한 5,000명의 고객 중 89%가 향후 2년 내에 패키지 밀도를 높일 계획이라고 밝혔습니다.
• 패키지 밀도는 최고의 업셀링 동인으로 설명되었으며, 글로벌 확장이 두 번째 동인이었습니다.
• 회사는 고객들이 디지털 신원(Digital Identity)과 신원 확인을 하나의 통합 서비스로 점점 더 인식하고 있다고 말했습니다.

마크스는 이 제품의 가치가 규모와 독점 데이터의 조합에서 비롯된다고 말했습니다. 퍼스트 어드밴티지는 채용 과정 전반에 걸쳐 신원 확인을 돕는 생체 및 인물 정보 데이터와 함께 10억 개 이상의 독점 기록을 보유하고 있다고 밝혔습니다.

그는 회사가 인터뷰, 신원 확인, I-9 및 취업 자격 확인, 지속적인 고용 단계 등 전체 고용 수명주기 전반에 걸쳐 고객 접점을 연결할 수 있다고 말했습니다. 그의 견해로는 이러한 엔드투엔드(end-to-end) 플랫폼은 경쟁업체가 모방하기 어렵습니다.

경영진은 또한 디지털 신원(Digital Identity)이 타사 범죄 기록 확인 및 검증 데이터 구매 필요성을 줄여 마진 개선에 기여한다고 말했습니다. 회사는 가격 인상과 ’선 진입 후 확장(land-and-expand)’ 성장 모두에 대한 여지가 있다고 밝혔습니다.

AI 도입 및 규정 준수 원칙

퍼스트 어드밴티지는 규정 준수에 중점을 두고 인공지능(AI)을 신중하고 선별적으로 사용하고 있다고 밝혔습니다. 회사는 일부 AI 도구는 자체적으로 개발하고 있으며, 더 나은 도구가 있을 경우 타사에서 조달하고 있다고 말했습니다.

• 고객 지원 챗봇은 타사 AI 도구에서 자체 개발로 전환되었습니다.
• 회사는 이러한 전환이 비용 절감과 함께 만족도 및 회피율을 개선했다고 말했습니다.
• AI는 이행, 판매 비용, 제품 및 기술 개발, 판매관리비(SG&A) 기능에 적용되고 있습니다.
• 일부 구현은 규제 및 법적 검토 요건으로 인해 2027년까지 연장되고 있습니다.
• 경영진은 특정 주에서는 채용에 AI 사용을 금지하며, FCRA(공정 신용 보고법) 규칙은 주요 지점에서 인간 의사 결정자를 요구한다고 말했습니다.

조엘 스미스는 회사가 합리적으로 자동화할 수 있는 부분을 자동화하려고 노력하고 있지만, 더 많은 기능을 가진 대규모 거래는 구현에 더 오랜 시간이 걸린다고 말했습니다. 그는 고객 법무팀이 AI 기반 솔루션을 면밀히 검토하고 있으며, 일부 사업 부문은 하반기에 코딩 또는 채용 동결에 직면하여 출시가 지연될 수 있다고 밝혔습니다.

경영진은 이러한 느린 속도가 의도적인 것이며, 연방 및 주 채용 규칙을 준수해야 할 필요성을 반영한다고 말했습니다.

채용 동향 및 시장 배경

경영진은 AI가 채용 수요를 급격히 줄인다는 우려가 과장된 것으로 보인다고 말했습니다. 마크스는 수천 건의 경영진 대화에서 얻은 고객 피드백이 채용에 대해 중립적이거나 긍정적인 분위기를 시사한다고 밝혔습니다.

• 경영진은 AI로 인해 채용에 중대한 제약이 있다고 보지 않는다고 말했습니다.
• 고객들은 AI를 사용하고 테스트하고 있지만, 채용을 급격히 줄이지는 않고 있습니다.
• 블루칼라 및 시간제 채용이 증가했습니다.
• 근로자들이 여러 직업을 동시에 갖는 잡 스태킹(Job stacking)은 더 많은 스크리닝 물량을 창출하고 있습니다.
• 헤드라인에 의해 주도되는 인력 감축은 종종 다른 곳에서의 투자와 함께 이루어지므로, 여전히 스크리닝 수요를 뒷받침할 수 있습니다.

스미스는 회사가 BLS, JOLTS 및 실업률 데이터와 같은 거시경제 지표보다는 직접적인 고객 피드백과 계획 논의에 더 의존한다고 말했습니다. 그는 기업 고객들이 단기적인 헤드라인보다는 장기적인 운영에 계속 초점을 맞추고 있다고 밝혔습니다.

마진 전망 및 자본 배분

퍼스트 어드밴티지는 장기 재무 목표를 달성하거나 초과 달성할 계획대로 진행되고 있다고 밝혔습니다. 경영진은 회사가 4%에서 7%의 매출 연평균 성장률(CAGR)과 9%에서 12%의 조정 EBITDA 연평균 성장률을 목표로 하는 2024년에서 2028년 계획보다 앞서고 있다고 말했습니다.

• 회사는 2028년까지 31%에서 32%의 조정 EBITDA 마진을 목표로 하고 있습니다.
• 2024년 남은 기간과 2027년까지 추가적인 시너지 확보가 예상됩니다.
• 여러 사업 부문에 걸친 매출 성장은 영업 레버리지에 도움이 될 것입니다.
• 자동화와 AI는 판매 비용, 제품 및 기술, 판매관리비(SG&A) 측면에서 확장성을 지원할 것으로 예상됩니다.
• 디지털 신원(Digital Identity)이 매출에서 차지하는 비중이 커지면서 제품 구성이 개선될 것입니다.

경영진은 4,500만 달러의 부채 조기 상환에 힘입어 레버리지 비율이 3.7배로 하락했다고 말했습니다. 회사는 2027년 어느 시점에 레버리지 비율이 3배 미만으로 떨어질 것으로 예상하며, 이 시점에서 자본 배분 옵션을 확대할 수 있을 것이라고 밝혔습니다.

자본의 가능한 용도로는 더 빠른 자사주 매입, 배당금 지급, 전략적 인수, 그리고 유기적 성장에 대한 추가 투자가 포함됩니다. 스미스는 회사가 이미 자사주 매입에 있어 기회주의적인 면모를 보여주었으며, 현금 흐름이 증가함에 따라 그러한 유연성을 유지할 것이라고 말했습니다.

Q&A 주요 내용

질의응답 시간 동안 경영진은 준비된 발언에서 다루었던 여러 주제에 대해 상세히 설명했습니다.

• 디지털 신원(Digital Identity)에 대해 경영진은 규모와 생체 및 인물 정보 데이터를 포함한 독점 기술 모두에서 이점이 발생한다고 말했습니다.
• 가격 책정에 대해 경영진은 회사가 가격 원칙과 ’선 진입 후 확장(land-and-expand)’ 기회를 모두 추구하고 있다고 말했습니다.
• AI 도입 시점에 대해 경영진은 더 긴 출시 일정이 수요 부족이 아닌 규정 준수 필요성과 더 복잡한 고객 거래를 반영한다고 말했습니다.
• 의료 부문에 대해 회사는 이 부문이 고르지 않아 일부 세부 부문은 압박을 받고 있고 인력 서비스와 같은 다른 부문은 강세를 보인다고 말했습니다.
• 금융 서비스에 대해 경영진은 대형 기관들이 공급업체를 통합하고 있으며, 이는 퍼스트 어드밴티지의 광범위한 플랫폼에 유리하다고 말했습니다.
• 인력 증가 없는 성장에 대해 경영진은 자동화와 믹스 관리가 회사가 효율적으로 확장하는 데 도움이 되고 있다고 말했습니다.
• 부채 감축 후 자본 배분에 대해 경영진은 레버리지 비율이 3배 미만으로 떨어지면 모든 옵션이 열려 있다고 말했습니다.

마크스는 회사의 데이터와 기술 조합이 신원 확인 도구를 복제하기 어렵게 만든다고 말했습니다. 그는 또한 북한 관련 채용 사건을 포함한 보안 관련 헤드라인들이 제품에 대한 인식을 높이는 데 도움이 되었다고 덧붙였습니다.

스미스는 고객들이 채용, 신원 확인 및 모니터링에 사용하는 공급업체 수를 줄이려고 함에 따라 회사의 광범위한 플랫폼이 우위를 제공한다고 말했습니다.

결론

퍼스트 어드밴티지는 더욱 꾸준한 수요, 강화된 제품 구성, 그리고 마진 확대의 여지를 가지고 성장 계획의 다음 단계로 진입하고 있다고 밝혔습니다. 독자들은 추가 세부 사항을 위해 아래의 전체 기록을 참조할 수 있습니다.

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