골드만삭스 컨퍼런스 2026 리비안: R2 순항 및 성과

Investing.com — 2026년 9월 8일 화요일 — 리비안(RIVN)은 골드만삭스 Communacopia + Technology Conference 2026을 통해 R2 출시, 자율주행 로드맵 및 맞춤형 실리콘 전략의 진행 상황을 강조하는 동시에, 생산 규모 확대에 따른 비용과 실행 위험을 인정했습니다. 경영진은 초기 수요가 강세를 보였다고 밝혔지만, 회사는 여전히 생산 증대 비용, 공급망 성숙, 그리고 대규모 기술 입증의 필요성이라는 과제에 직면해 있습니다.

주요 내용

• 리비안은 R2에 대한 초기 피드백이 “정말 경이로웠다”며, 사전 주문 전환율이 내부 기대치를 상회하고 있다고 밝혔습니다.
• 회사는 2024년 3분기까지 생산 증대 비용이 지속될 것으로 예상하며, 2024년 4분기에는 연말 기준으로 자동차 부문 매출총이익 흑자 전환을 목표로 하고 있습니다.
• 리비안은 감독형 지점 간(point-to-point) 주행 기능이 2024년 말까지 출시될 예정이며, 무인(eyes-off) 자율주행은 2027년을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.
• Gen 3 하드웨어용 맞춤형 실리콘은 거의 검증이 완료되었으며, 리비안은 테스트에서 이미 4배의 성능 목표를 달성하고 있다고 말했습니다.
• 우버 및 폭스바겐과의 파트너십은 여전히 중요하며, 향후 자본, 라이선스 및 차량 프로그램이 이러한 관계와 연계되어 있습니다.

R2 출시 및 생산량 증대

리비안은 R2 출시가 The New York Times의 긍정적인 평가를 포함하여 언론과 고객으로부터 좋은 반응을 얻었다고 밝혔습니다. 리비안 투자자 관계 부사장인 칩 뉴컴(Chip Newcom)은 초기 반응이 “정말 경이로웠다”고 말했으며, 내연기관 차량과 다른 전기차 모두와 비교했을 때 우호적인 평가를 받았다고 언급했습니다.

• 사전 주문 전환율은 내부 기대치를 상회하고 있습니다.
• 고객들은 단계적으로 차량을 구성하고 주문할 수 있도록 초대받고 있습니다.
• 새로운 Coastal Cloud 트림은 관심을 더하고 전환율을 높이는 데 기여하고 있습니다.
• 리비안은 2024년 3분기 말까지 일리노이주 노멀 공장에 2교대 생산을 추가할 계획입니다.
• 회사는 주요 공급망 병목 현상을 겪지 않았지만, 생산량 증대는 여전히 공급업체의 성숙도에 달려 있다고 밝혔습니다.

리비안은 R2가 R1에 비해 비용을 크게 절감하도록 설계되었다고 밝혔습니다. 회사는 생산이 완전히 증대될 경우 R1 대비 자재 명세서(BOM)를 50% 절감하는 목표를 재차 강조했습니다. 경영진은 이 목표가 차량의 구조용 배터리 팩 디자인과 4695 셀 사용과 연결되어 있다고 설명했습니다.

재무 실적 및 유동성

리비안은 2024년 2분기에 R2 생산 출시와 관련된 추가 생산 증대 비용으로 약 1억 달러를 매출원가를 통해 흡수했다고 밝혔습니다. 회사는 연말에 수익성 전환점에 도달하기 전 3분기에 더 많은 생산 증대 비용이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

• 2024년 4분기에는 연말 기준으로 자동차 부문 매출총이익 흑자 전환을 목표로 하고 있습니다.
• 2024년 2분기 말 현재 현금 및 가용 유동성은 140억 달러였습니다.
• 이 유동성 수치에는 현금, 예상되는 지분 투자 및 에너지부(Department of Energy) 대출이 포함됩니다.
• 리비안은 R2 생산 증대 및 조지아 공장 투자 약속 자금 조달에 계속 집중하고 있다고 밝혔습니다.
• 회사는 향후 자본 조달에 대해 기회주의적 접근을 유지할 것이라고 말했습니다.

경영진은 대차대조표가 단기적인 필요를 충족하기에 충분하다고 평가했지만, 주요 우선순위는 생산 증대를 실행하고 수익성을 개선하여 시간이 지남에 따라 자금 조달 필요성을 줄이는 것이라고 말했습니다.

자율주행 진행 상황 및 고객 채택

자율주행 및 AI 담당 수석 부사장인 제임스 필빈(James Philbin)은 리비안이 감독형 지점 간 주행 기능에서 상당한 진전을 이루었다고 밝혔습니다. 회사는 최근 우버의 CEO 및 CFO를 포함한 경영진에게 시스템을 시연했으며, 반응이 긍정적이었다고 말했습니다.

• 단기적인 초점은 인간과 유사한 주행 동작에 있습니다.
• 리비안은 적절한 속도 추적 및 복잡한 상황 처리 개선에 주력하고 있습니다.
• 공사 구역 및 좁은 도로 시나리오에서 테스트가 진행 중입니다.
• 전문 운전자 팀은 데이터를 수집하기 위해 이미 샌프란시스코, 마이애미, 시카고에서 활동하고 있습니다.
• 회사는 Autonomy+ 채택률이 좋은 추세를 보이고 있으며, 고객들은 일단 이 기능을 사용하면 포기하기를 꺼려한다고 밝혔습니다.

필빈은 테슬라 차량에서 리비안으로 넘어온 고객들이 Universal Hands-Free 및 Lane Change on Command 기능에 강한 반응을 보인다고 말했습니다. 그는 리비안이 두 가지 주요 고객 그룹을 보고 있다고 말했습니다. 즉, 차량 크기와 기능에 중점을 둔 전통적인 내연기관차 구매자와 자율주행 기능에 더 반응하는 전기차 구매자입니다.

향후 자율주행 로드맵

리비안은 감독형 지점 간 시스템이 2024년 말까지 출시될 예정이라고 밝혔습니다. 회사는 다음 단계인 무인(eyes-off) 주행을 동일한 기본 엔드투엔드 모델 아키텍처의 연속으로 설명했으며, 더 많은 검증과 드문 사례(long-tail case)에 대한 커버리지가 필요하다고 언급했습니다.

• 감독형 지점 간 주행 기능은 2024년 연말까지 출시를 목표로 하고 있습니다.
• 무인 자율주행은 2027년을 목표로 유지되고 있습니다.
• 리비안은 더 높은 수준의 자율주행으로 나아가기 위해서는 더 많은 데이터와 광범위한 시나리오 테스트가 필요하다고 말했습니다.
• 회사는 레벨 4 차량용 소프트웨어 스택이 소비자용 지점 간 스택과 거의 동일하다고 밝혔습니다.
• 탑승자 없이 차량이 출발하는 등의 특수 사례(corner case)를 위해서는 추가 하드웨어 및 감지 기능이 필요할 것입니다.

경영진은 장기적인 목표가 상업용 로보택시 서비스뿐만 아니라 개인용 레벨 4 차량도 포함한다고 밝혔습니다. 뉴컴은 운전자들이 도로에 집중하는 대신 통근 시간을 더 생산적으로 사용할 수 있는 미래가 최종 목표라고 말했습니다.

맞춤형 실리콘 및 Gen 3 하드웨어

전기 하드웨어 담당 수석 부사장 비디아 라자고팔란(Vidya Rajagopalan)은 리비안의 맞춤형 실리콘 전략이 성능, 비용 및 속도라는 세 가지 목표를 중심으로 구축되었다고 밝혔습니다. 그녀는 회사가 상용 실리콘의 마진 중첩을 피하고, 자율주행 작업 부하에 최적화하며, 하드웨어 및 소프트웨어 팀 간 긴밀한 협력을 통해 문제 해결 속도를 높이기 위해 RAP1이라는 자체 프로세서를 설계했다고 말했습니다.

• RAP1은 18개월 이상 내부 개발되었습니다.
• 검증이 상당 부분 완료되었습니다.
• 하드웨어 특성 분석 테스트는 약 1.5개월 이내에 완료될 것으로 예상됩니다.
• 리비안은 이미 자율주행 애플리케이션을 새로운 실리콘에 매핑했다고 밝혔습니다.
• 회사는 완전한 소프트웨어 최적화 전에도 시스템이 4배 성능 목표를 달성하고 있다고 말했습니다.

Gen 3 하드웨어는 2026년 말 출시를 목표로 순조롭게 진행되고 있습니다. 리비안은 이 플랫폼이 여러 성능 등급을 지원할 것이며, 보급형 버전은 Gen 2 하드웨어보다 저렴하게, 고급형 버전은 비슷하거나 약간 높은 가격으로 책정될 것이라고 말했습니다.

라자고팔란은 Universal Hands-Free, Lane Change on Command 및 Highway Assist를 포함한 모든 출시된 자율주행 기능이 Gen 3 하드웨어에서 예상대로 작동하고 있다고 말했습니다. 리비안은 또한 지점 간 기능이 출시 시 Gen 2 및 Gen 3 하드웨어 모두에서 제공될 것이라고 밝혔습니다.

우버 및 폭스바겐과의 파트너십

리비안은 더 넓은 전략의 일환으로 두 가지 주요 파트너십을 언급했습니다. 첫 번째는 우버와의 파트너십으로, 레벨 4급 R2 차량을 로보택시용으로 개발하고 있습니다. 두 번째는 폭스바겐과의 파트너십으로, 폭스바겐은 미래 차량에 리비안의 존 기반 전기 아키텍처 및 소프트웨어를 사용할 예정입니다.

• 우버 파트너십에는 수년에 걸쳐 총 12억 5천만 달러의 지분 투자가 포함됩니다.
• 리비안은 계약 체결 시 이미 3억 달러를 수령했다고 밝혔습니다.
• 2024년 3분기 특정 이정표 달성 후 추가로 2억 5천만 달러가 예상됩니다.
• 나머지 7억 달러는 향후 3가지 이정표와 연계되어 있습니다.
• 우버 차량 구매 계약은 10,000대이며, 40,000대를 추가할 수 있는 옵션이 포함되어 있습니다.

리비안은 우버 차량 운영(fleet operations)에서 발생하는 소프트웨어 라이선스 비용이 의미 있는 장기 수익원이 될 수 있다고 말했습니다. 회사는 샌프란시스코, 마이애미, 시카고에서 안전 운전자를 동반한 차량 테스트를 진행 중이며, 2024년 3분기에 다음 우버 이정표가 달성될 것으로 예상하고 있습니다.

폭스바겐과 관련하여 리비안은 리비안의 전기 아키텍처 및 소프트웨어를 사용하는 첫 폭스바겐 차량이 2025년에 출시될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 회사에 따르면 이 출시로 폭스바겐의 최종 지분 투자가 이루어질 것입니다.

배터리 기술 및 제조 전략

리비안은 R2가 총 셀 수를 줄이는 구조용 배터리 팩 디자인과 4695 셀 폼팩터를 사용한다고 밝혔습니다. 회사는 LG 에너지 솔루션의 4695 셀 공급이 2025년에 시작될 것으로 예상하고 있습니다.

• 리비안은 초고속 충전 배터리 기술을 평가하고 있습니다.
• 경영진은 현재 기술이 대부분의 사용 사례에 적합하다고 말했습니다.
• 도장 공장 및 스탬핑 프레스를 포함한 공유 제조 자산은 R1, R2 및 EDV 생산을 지원합니다.
• 이러한 공유 자산은 생산량 증가에 따른 고정 비용 레버리지를 개선하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.

리비안은 제조 모델이 수익성 달성 경로의 핵심이라고 밝혔습니다. 회사는 더 높은 R2 생산량이 공장 전반 및 전체 플랫폼 제품군에 걸쳐 효율성을 향상시킬 것이라고 강조했습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 시간 동안 경영진은 수요, 규모 확대 및 자율주행 기능의 가치라는 동일한 주제를 여러 번 언급했습니다.

• 리비안은 환불 가능한 100달러 보증금을 통해 전환율을 측정하며, 그 다음 차량 구성 및 구매를 위한 초대 웨이브가 이어진다고 밝혔습니다.
• 회사는 새로운 트림 레벨이 추가됨에 따라 전환율이 개선되고 있다고 말했습니다.
• 경영진은 생산 증대 과정에 중대한 병목 현상은 없으며, 단지 공급업체 성숙의 정상적인 속도라고 말했습니다.
• 고객들은 Autonomy+ 기능에 대한 높은 지불 의사를 보이고 있으며, 이 기능이 없는 차량으로 돌아가기를 꺼려하고 있습니다.
• 리비안은 자율주행의 미래가 로보택시뿐만 아니라 개인용 레벨 4 차량도 포함한다고 말했습니다.

실리콘 전략에 대해 리비안은 주요 장점이 더 낮은 비용, 더 나은 성능 및 더 빠른 개발이라고 말했습니다. 로보택시 프로그램에 대해 회사는 소프트웨어 스택이 소비자 차량과 크게 공유되지만, 레벨 4 버전은 특이 사례(edge case) 처리를 위해 추가 안전 하드웨어 및 더 많은 데이터 수집이 필요할 것이라고 밝혔습니다.

전망

리비안의 단기 이정표에는 2024년 3분기 말까지 노멀 공장 2교대 생산 도입, 연말까지 감독형 지점 간 주행 기능 출시, 2024년 3분기 우버 2차 이정표 대금 수령이 포함됩니다. 회사는 또한 연말까지 세 도시 시장에서 테스트를 계속할 것으로 예상하고 있습니다.

• 2025년: 리비안 아키텍처를 사용하는 첫 폭스바겐 차량 출시 예상.
• 2026년 말: Gen 3 하드웨어 배포 목표.
• 2027년: 무인(eyes-off) 주행 기능 목표.
• 2028년: 레벨 4 우버 로보택시 배포 시작 예정.
• 장기적으로: 리비안은 개인용 레벨 4 차량을 궁극적인 목표로 보고 있습니다.

회사는 또한 R2 및 궁극적으로 R3의 유럽 시장 확장을 고려하고 있지만, 이는 북미 시장에서의 실행 능력이 입증된 후에만 이루어질 것이라고 말했습니다. 경영진은 중국 전기차 제조업체들이 유럽에서 점유율을 늘리고 있지만, 이는 리비안의 현재 우선순위에는 변화를 주지 않는다고 언급했습니다.

현재 리비안의 메시지는 간단합니다. 회사는 R2 규모 확대, 자율주행 개선, 그리고 기술적 진보를 경제적 성과로 전환하는 데 중점을 두고 있습니다.

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