셰브론, 바클레이즈 컨퍼런스서 베네수엘라 통한 성장 계획 발표

Investing.com — 2026년 9월 8일 화요일, 셰브론(CVX)은 제40회 바클레이즈 연례 에너지-전력 컨퍼런스에서 성장 야망과 강화된 지출 규율을 혼합한 광범위한 전략을 발표했다. 회사는 베네수엘라에서의 대규모 확장 계획, 주요 자산의 강력한 생산량 증가, 지속적인 비용 절감을 강조했으며, 최근 유가 변동성으로 인해 자사주 매입이 Now 보류 중임을 인정했다.

주요 내용

• 셰브론은 5년간 70억 달러 투자를 통해 Two031년까지 베네수엘라 생산량을 하루 60만 배럴로 Two배 늘릴 계획이라고 밝혔다.
• 회사는 30억 달러의 구조적 비용 절감 목표를 6개월 앞당겨 달성했다고 밝혔다.
• Permian 생산량은 하루 100만 배럴의 고점에 도달했으며, 자본 집약도는 Two025년 대비 Two026년에 25% 감소할 것으로 예상된다.
• Kazakhstan의 Tengizchevroil은 병목 현상 제거 작업 후 석유 생산 능력을 하루 32만 배럴로 늘렸다.
• 셰브론은 배당 성장 정책을 그대로 유지하고 있으며, 유가 변동성이 지속되는 동안 재무상태표 건전성을 우선시하고 있다고 밝혔다.

베네수엘라가 핵심이 되다

셰브론은 베네수엘라가 Now 정부와 협상된 개선된 재정 및 법적 조건에 힘입어 가장 중요한 성장 기회 중 하나라고 밝혔다. 회사는 새로운 프레임워크에는 더 나은 로열티 및 세금 조건, 행정부 교체에도 해당 조건을 보호하는 안정성 조항, 그리고 국제 중재 접근 권한이 포함된다고 설명했다.

회사는 5년 동안 70억 달러를 투자하여 Two031년까지 생산량을 하루 28만 배럴에서 하루 60만 배럴로 늘릴 계획이다. 경영진은 자산 기반이 궁극적으로 1차 회수 단계에서 5년에서 10년 동안 하루 60만~70만 배럴의 고점을 유지할 수 있을 것이라고 말했다.

셰브론은 이 프로젝트를 총 비용이 배럴당 20달러 미만인 저비용 공장식 개발로 설명했다. 회사는 기존 인프라가 견고한 상태이므로 확장에 대규모 신규 프로젝트가 아닌 소규모 파이프라인 및 유틸리티 연결 작업만 필요할 것이라고 밝혔다.

보너는 이 협약이 베네수엘라, 투자자, 미국 에너지 안보 모두에게 "윈-윈-윈(win-win-win)"이라고 불렀다. 그녀는 셰브론이 해당 국가에서 100년간 사업을 운영해 왔으며, Now 그곳에 Three 개의 합작 투자 회사를 가지고 있다고 말했다.

재무 성과 및 자본 배분

셰브론은 30억 달러의 구조적 비용 절감 목표를 6개월 일찍 달성했으며, 이는 Two분기 실적 발표에서 처음 보고된 성과라고 밝혔다. 경영진은 절감액의 약 70%가 효율성 개선에서 비롯되었으며, 이는 일회성 절감보다 더 지속 가능하다고 보고 있다고 말했다.

회사는 절감액이 여러 출처에서 비롯되었다고 밝혔다:

• 자산 매각을 통한 포트폴리오 최적화.
• 더욱 중앙 집중화된 조직을 포함한 운영 모델 재편.
• 로봇 공학, 드론, 실시간 모니터링 및 표준화된 유지보수와 같은 기술 활용.

셰브론은 Now 39년 연속 연간 증가를 기록하고 있는 오랜 정책인 배당 성장을 계속 우선시한다고 밝혔다. 또한 100억 달러에서 200억 달러 규모의 자사주 매입 계획을 유지했지만, 최근 유가 변동성으로 인해 Now 자사주 매입을 일시 중단했다고 말했다. 경영진은 가격 전망이 명확해질 때까지 회사가 잉여 현금을 재무상태표 건전성 강화에 사용하고 있다고 밝혔다.

회사는 자본 효율성 덕분에 베네수엘라를 제외한 포트폴리오 7~10% 성장을 추가 투자 없이 달성할 수 있다고 밝혔다. 또한 Hess 인수 이후 최근 재무상태표 개선으로 더 많은 유연성을 확보했다고 덧붙였다.

Permian, 성장에서 현금 창출로 전환

셰브론은 모든 셰일 및 타이트 오일 자산을 하나의 사업부로 통합하는 재편성 이후 셰일 및 타이트 오일 사업이 새로운 단계로 접어들었다고 밝혔다. 회사는 Permian 생산량이 하루 100만 배럴에 도달했으며, Now 성장 모드보다는 잉여 현금 흐름 회수 모드에 있다고 말했다.

경영진은 Permian 지역의 자본 집약도가 Two025년 대비 Two026년에 25% 감소할 것으로 예상된다고 밝혔다. 시추 효율성은 Two년 전보다 Two 배 증가했으며, 신뢰성은 Two024년 Two분기에 사상 최고 수준에 도달했다고 덧붙였다.

셰브론은 주요 효율성 동인이 다음과 같다고 밝혔다:

• 유지보수 프로그램.
• 인공 양수 최적화.
• 실시간 이상 감지.
• 핵심 사업에 대한 집중 강화.
• 첨단 화학 물질 및 자극 기술을 활용한 생산량 증대 기술 프로그램.

보너는 회사가 공장식 운영과 기술 및 공정 규율을 결합하여 "적게 투자하고 더 많이 얻고 있다"고 말했다.

Tengizchevroil, 생산 능력 증대

셰브론은 Kazakhstan의 Tengizchevroil이 Two세대 플랜트 가동 및 병목 현상 제거 캠페인 이후 "매우 잘" 운영되고 있다고 밝혔다. 회사는 석유 생산 능력이 하루 26만 배럴에서 하루 32만 배럴로 20% 이상 증가했다고 말했다.

이 작업에는 기술자들이 기술적 제약을 확인한 후 컬럼 내부 부품을 교체하는 연말 피트 스톱 정비가 포함되었다. 셰브론은 6개월간의 성능 테스트를 통해 향상된 생산 능력이 확인되었다고 밝혔다.

회사는 또한 고급 공정 제어, 인공지능 워크플로우, 기계 모니터링 및 유정-플랜트 모델링을 갖춘 통합 운영 센터를 설치했다. 경영진은 다음 단계에서는 시설 제약보다는 현장 수준 최적화에 초점을 맞출 것이며, 시간이 지남에 따라 점진적인 이득이 예상된다고 말했다.

셰브론은 ExxonMobil, Lukoil, KazMunayGas와 계약 협상을 계속하고 있다고 밝혔다. 회사는 걸림돌은 없으며 협상이 빠르게 진행되고 있지만, 구체적인 일정은 제시하지 않았다.

탐사 포트폴리오 확장

셰브론은 탐사 사업이 재편되고 강화되었다고 밝혔다. 회사는 지난 Two년 동안 6건의 발견을 기록했으며, 작년에 가용 면적을 35% 늘렸고, 올해 1천만 에이커를 추가했다.

경영진은 이 사업이 Now 더 분산된 구조를 대체하여 중앙 집중식 탐사 사업부 중심으로 조직되었다고 밝혔다. 또한 포트폴리오가 인프라 인접 기회와 프론티어 탐사 사이에 거의 균등하게 분할되어 있다고 말했다.

셰브론은 인프라 인접 부문은 더 빠른 연계를 목표로 하며, 프론티어 시추는 더 큰 발견 잠재력을 제공한다고 밝혔다. 회사는 Hess 기술 스택을 자체 역량과 함께 인공지능 및 고급 분석을 활용하여 탐사 결정을 개선하고 있다고 말했다.

주요 활동 지역은 Guyana, West Africa, Eastern Mediterranean 및 Iraq이다. West Africa에서는 Nigeria, Angola, Namibia를 언급했다. Eastern Mediterranean에서는 Israel, Egypt, Cyprus, Greece, Malta를 지목했다.

이라크 협상, Three 가지 기회에 대해 지속

셰브론은 이라크 정부와 Three 가지 기회, 즉 West Qurna 2 운영 자산, Nassiriya 유전, 그리고 파이프라인 참여 가능성에 대해 독점 협상 중이라고 밝혔다.

회사는 Three 가지 항목 모두에 대해 협정서 부록이 서명되었다고 밝혔다. West Qurna 2는 상당한 생산량을 가진 대규모 운영 자산이며, Nassiriya는 인접 탐사 지역을 제공하고, 파이프라인 옵션은 시장으로의 대체 경로를 제공할 수 있다고 설명했다.

경영진은 약 1년 동안 상업적 및 경쟁적 조건을 검토할 것으로 예상한다고 말했다.

전력 사업, 새로운 발판 확보

셰브론은 또한 전력 생산 사업을 강조하며, Permian 지역에 첫 기가와트급 발전소 건설을 발표했다고 밝혔다. 회사는 이미 전 세계적으로 5기가와트의 발전 시설을 운영하고 있으며, 이는 주로 석유 및 가스 사업과 연관되어 있다고 말했다.

경영진은 셰브론이 풍부한 텍사스 가스, 터빈 가용성, 신뢰할 수 있는 전력 시스템 운영 경험, 서부 텍사스 이해관계자들과의 오랜 관계 등 전력 시장에서 여러 가지 이점을 가지고 있다고 말했다. 새로운 프로젝트에는 고객과의 Two0년 전력 구매 계약도 포함된다.

미래 전망 및 전략적 우선순위

셰브론은 10년 말까지 7~10% 생산량 증가 목표가 순항 중이라고 밝혔다. 경영진은 화학 사업, 베네수엘라 및 지속적인 포트폴리오 최적화에서 향후 상승 잠재력을 기대할 수 있다고 말했다.

회사는 장기적인 선택지가 광범위하며, 포트폴리오 품질이 "이Now까지 중 가장 강력하고 우수"하다고 밝혔다. 또한 Hess 합병과 관련된 중복 자산, 계약 최적화 및 추가적인 운영 개선을 통해 추가적인 비용 절감을 예상한다고 덧붙였다.

보너는 회사가 "그Two 어느 때보다 더 크고, 좋고, 강해졌다"고 믿고 있으며, 이는 일관된 전략, 자본 규율 및 주주 수익을 통해 나타난다고 말했다. 그녀는 셰브론이 계획을 이행하고 있으며 올해 강력한 운영 모멘텀을 보이고 있다고 밝혔다.

Q&A 주요 내용

질의응답 세션에서 셰브론은 여러 투자자들의 우려와 주제에 대해 답변했다:

• 베네수엘라에 대해 경영진은 생산량 증가가 현금 흐름 증가로 직접 이어질 것이며, 5년 투자 기간은 Two030년대 초반까지 연장될 것이라고 말했다.
• 인프라에 대해 회사는 기존 네트워크가 높은 수준으로 유지되었으며, 확장을 위해 제한적인 연계 작업만 필요하다고 밝혔다.
• 재정 조건에 대해 셰브론은 새로운 프레임워크가 글로벌 표준과 비교하여 안정성 조항 및 중재 권한으로 강화되었다고 말했다.
• 자사주 매입에 대해 회사는 지난 한 달간 유가가 35달러 변동한 점을 감안할 때, 가격 전망이 명확해질 때까지 신중한 접근이 필요하다고 말했다.
• Permian 효율성에 대해 경영진은 셰일 및 타이트 오일 자산 재편이 더 나은 성과와 낮은 자본 수요의 주요 원동력이라고 말했다.
• Tengizchevroil에 대해 셰브론은 협상이 진행 중이며, 이 규모의 대형 프로젝트는 종종 시간이 걸린다고 말했다.
• 탐사에 대해 경영진은 중앙 집중식, 사업 지향적 모델로의 전환이 성공률 향상에 기여했다고 말했다.

결론

셰브론은 베네수엘라와 더욱 효율적인 포트폴리오를 통해 꾸준한 실행, 비용 절감, 그리고 더 긴 성장 활주로라는 메시지를 남기며 컨퍼런스를 마쳤다.

컨퍼런스 콜에 대한 더 자세한 내용은 아래 전체 기록에서 확인할 수 있다.

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