바클레이즈 19회 연례 컨슈머 컨퍼런스서 로레알: 성장 우위

Investing.com — 2026년 9월 8일 화요일 — 로레알(LORL)은 바클레이즈 제19회 연례 글로벌 컨슈머 컨퍼런스에서 일부 카테고리와 지역이 여전히 고르지 못했음에도 불구하고 강력하고 광범위하며 여전히 가속화되고 있는 상반기 실적을 발표했다. 크리스토프 르블랑 최고경영자(CEO)는 회사가 뷰티 시장을 큰 폭으로 앞질렀으며, 미래 성장을 지원하기 위해 혁신 및 마케팅 지출을 늘리고 있다고 말했다.

메시지는 분명했다. 로레알은 뷰티 수요가 회복 탄력적이라고 보지만, 업계가 더욱 경쟁이 심화되고 있다고 믿는다. 이는 더 많은 신제품 출시, 더 많은 디지털 투자, 그리고 신중한 속도로 마진을 높게 유지해야 하는 더 많은 압박을 의미한다.

주요 내용

• 로레알은 상반기 6.5%의 유기적 매출 성장을 기록했으며, 이는 예상 시장 성장률보다 약 200bp 앞선 수치다.
• 광고 및 판촉비 70bp 증가에도 불구하고 영업이익률은 20bp 상승했다.
• 향수, 헤어케어, 스킨케어가 성장을 주도했으며, 메이크업은 광범위한 시장에 뒤처졌다.
• 신흥 시장은 약 10% 성장했고, 선진 시장은 중상위 한 자릿수 성장률을 기록했다.
• 경영진은 혁신, AI 도구, 전자상거래 및 브랜드 확장이 2027년 이후에도 성장을 견인할 것이라고 밝혔다.

재무 결과

로레알은 상반기 유기적 매출 성장률이 6.5%에 달해 전년 대비 가속화되었으며, 예상 시장 성장률인 약 4.5%를 넘어섰다고 밝혔다. 경영진은 시장 자체가 1분기 약 4.5%에서 2분기 5%로 개선되었으며, 연간 성장률은 여전히 4.5%에서 5% 사이가 될 것으로 예상된다고 말했다.

• 유기적 매출 성장률: 6.5%
• 예상 시장 성장률: 약 4.5%
• 초과 성과: 약 200bp
• 영업이익률: 20bp 상승
• 광고 및 판촉 비용: 70bp 증가
• 마케팅 및 판촉 지출: 전년 대비 7억 유로 증가
• 판매관리비(SG&A): 전년 18.7%에서 매출의 18.0%로 감소

르블랑 CEO는 회사가 간접비에 대한 엄격한 통제를 유지하면서 절감액을 신제품 및 브랜드 마케팅 지원에 재투자했다고 말했다. 그는 이러한 균형이 회사가 성장을 지원하기 위해 지출을 늘렸음에도 불구하고 수익성을 보호하는 데 도움이 되었다고 덧붙였다.

회사는 또한 전자상거래가 전체 시장 성장률의 약 두 배를 기록했으며, 이는 온라인 채널이 시장 점유율 확보의 핵심 원천으로 남아 있음을 보여준다고 말했다. 중국에서 전자상거래 침투율은 매출의 약 65%에 달해, 회사의 가장 큰 시장 중 하나에서 디지털 채널의 중요성을 강조했다.

운영 업데이트

혁신은 이번 컨퍼런스의 핵심 주제였다. 르블랑 CEO는 로레알이 뷰티 촉진 계획(Beauty Stimulus Plan)을 통해 전년 대비 혁신 비중을 250bp 추가로 늘렸으며, 2024년 하반기부터 2027년까지 계속 그렇게 할 계획이라고 말했다.

• 향수 부문은 두 자릿수 성장률(10% 이상)을 기록하며 시장 성장률의 약 두 배에 달했다.
• 헤어케어는 15.6% 성장했으며, Kérastase는 20% 이상 증가했다.
• 메이크업은 시장보다 낮은 2.5% 성장했다.
• Dr.G와 Medik8에 힘입어 스킨케어는 가속화되었다.
• 상반기 모든 사업부에서 성장을 기록했다.

Armani I Will과 Valentino Vendetta 같은 신제품 출시에 힘입어 향수 부문은 두드러진 성과를 보였다. 르블랑 CEO는 이 카테고리가 사업의 일부 영역에서 이전 두 자릿수 수준에서 약 5~6%로 둔화되었음에도 불구하고 시장을 훨씬 웃도는 속도로 성장하고 있다고 말했다.

헤어케어 또한 강세를 유지했다. 르블랑 CEO는 더 길고, 곱슬거리며 부스스한 머리카락 관리 요구, 프리미엄 제품으로의 광범위한 전환과 같은 장기적인 소비자 트렌드를 지적했다. 그는 이러한 트렌드가 해당 카테고리에서 두 자릿수 성장의 지속 가능성을 뒷받침한다고 말했다.

메이크업은 주요 카테고리 중 가장 약했다. Maybelline 및 NYX와 같은 대중 시장 브랜드는 좋은 성과를 보였지만, 럭셔리 부문은 2.5% 성장에 그쳤다. 르블랑 CEO는 메이크업이 다른 뷰티 부문보다 더 경기 민감적이며, 특히 디지털 채널에서 빠르게 변화하는 패션 및 색상 변화에 영향을 받을 수 있다고 말했다.

스킨케어는 개선된 모멘텀을 보였다. 회사는 한국 브랜드 Dr.G의 출시와 Medik8의 미국 세포라(Sephora) 매장 250개 이상 확장을 강조했다. 약용 스킨케어 브랜드 Mixa는 수년간 20% 이상 성장했으며, 현재 프랑스를 넘어 독일, 남유럽 및 사프메나(SAPMENA) 지역으로 확장하고 있다.

지역별 성과

성장 속도는 지역별로 크게 달랐지만, 전반적으로 광범위하게 성장했다.

• 신흥 시장은 약 10% 성장했다.
• 선진 시장은 중상위 한 자릿수 성장률을 기록했다.
• 미국은 중 한 자릿수 성장률을 기록했으며 전체 사업의 약 25%를 차지한다.
• 유럽은 최근 분기 7~8%로 가속화되었다.
• 라틴 아메리카는 중 한 자릿수 성장률로 둔화되었다.

아시아에서는 동남아시아에서 강력한 모멘텀을 보였다. 베트남은 상반기 50% 성장, 인도는 17% 성장했으며, 인도네시아는 빠르게 따라잡고 있다. 동남아시아의 전자상거래는 40% 성장했으며, TikTok Shop이 큰 역할을 했다.

사프메나-SSA(SAPMENA-SSA) 지역은 중동의 공급망 차질에도 불구하고 14% 성장했다. 이 지역 내에서 피부과용 뷰티(Dermatological Beauty) 및 프로페셔널 제품(Professional Products)은 모두 20% 이상 성장했다.

중국은 여전히 중요하지만 복합적인 시장으로 남았다. 중국은 전체 매출의 약 17%를 차지하며, 럭셔리 부문은 중국 매출의 약 60%를 차지한다. 로레알은 중국의 럭셔리 사업이 선별적 시장 회복과 신흥 채널, 특히 6월 618 쇼핑 기간 동안 55% 성장을 기록한 더우인(Douyin)에서의 강력한 실행에 힘입어 10% 성장했다고 말했다.

유럽은 더딘 성장기를 거친 후 조직 효율성 향상과 지속적인 혁신 투자에 힘입어 개선되었다. 회사는 유럽의 전자상거래 사업이 약 20% 성장했다고 밝혔다.

미국은 일부 생활용품(packaged-goods) 카테고리에서 광범위한 소비자 약세에도 불구하고 회복 탄력성을 유지했다. 르블랑 CEO는 미국 시장이 1천만에서 2천만 명의 새로운 화장품 소비자를 추가할 수 있으며, 전 세계에서 가장 부유한 소비자의 약 3분의 1이 미국에 있다고 언급했다. 로레알의 미국 매출 중 거의 절반은 미국 브랜드에서 나오는데, 이는 전략적 이점이라고 그는 말했다.

라틴 아메리카는 더 약했다. 브라질은 시장을 능가했지만 멕시코는 뒤처졌다. 르블랑 CEO는 인플레이션으로 인해 소비자들이 더 신중해지고 있다고 말했지만, 여전히 이 지역이 향후 분기에도 중 한 자릿수 성장률을 기록할 것으로 예상했다.

브랜드 확장 및 M&A

로레알은 이번 컨퍼런스에서 인수 브랜드 확장 기록을 강조했다. 경영진은 CeraVe가 회사에 합류 후 10배 성장했으며, Valentino와 Prada는 로레알 소유 하에 7배 성장했다고 말했다. YSL은 이제 패션 브랜드보다 더 큰 화장품 브랜드다.

• 2024년 6월 Gucci 뷰티 인수 예상
• 약 18개월 후 첫 Gucci 제품 출시 예상
• Balenciaga와 Bottega Veneta 출시 준비 중
• Creed는 순조로운 출발
• Galderma 지분 10%에서 20%로 증가

르블랑 CEO는 회사의 접근 방식이 각 럭셔리 브랜드의 정체성을 정밀하게 뷰티 영역으로 가져오는 것이라고 말했다. 그는 Prada를 예로 들며, 브랜드의 DNA를 향수 및 메이크업 질감으로 번역하는 것이 목표라고 설명했다.

회사는 또한 Galderma 지분을 10%에서 20%로 늘렸으며, 2024년 5월 로레알 임원 2명이 이사회에 합류했다. 이러한 움직임은 미용 및 더마코스메틱에 대한 지속적인 관심을 나타낸다.

미래 전망

경영진은 뷰티 시장이 건전하고 회복 탄력적일 것으로 예상한다고 말했다. 르블랑 CEO는 이 카테고리가 시간이 지남에 따라 이례적인 안정성을 보여주었으며, 지난 35년 동안 유일한 마이너스 성장을 기록한 해는 2020년으로, 수요 약화보다는 공급 제약이 감소를 이끌었다고 말했다.

앞으로 로레알은 혁신 신제품 출시 비중을 계속 늘릴 계획이다. 회사는 뷰티 촉진 계획이 2024년 하반기부터 2027년까지 계속될 것이며, 5가지 제품 카테고리 전반에 걸쳐 광범위한 파이프라인을 구축할 것이라고 밝혔다.

• 연간 연구 및 혁신(R&I) 지출은 매출의 약 3% 수준을 유지한다.
• AI 파트너십에는 오픈AI(OpenAI), 엔비디아(NVIDIA), IBM, 메타(Meta)가 포함된다.
• 포뮬러 개발 속도가 2배에서 5배 빨라질 수 있다.
• 판매관리비(SG&A)는 3~5년 동안 15% 수준으로 이동할 수 있다.
• 영업이익률 개선 목표: 연간 20~30bp

르블랑 CEO는 회사가 연구 생태계를 확장하고 인공지능을 활용하여 포뮬러 개발 속도를 높이고 있다고 말했다. 목표는 개발 주기를 단축하고 혁신 생산성을 향상시키는 것이다.

그는 또한 전통적인 뷰티를 넘어선 새로운 성장 영역을 지적했다. 여기에는 바디 케어, 미스트, 뷰티 보조제, GLP-1 관련 제품 및 더 광범위한 장수(longevity) 부문이 포함된다. 회사는 이러한 영역을 변화하는 소비자 행동, 특히 웰빙에 초점을 맞춘 쇼핑객들의 행동의 확장으로 보고 있다.

중국에서 로레알은 더우인(Douyin) 및 기타 채널에 맞는 맞춤형 디지털 모델을 구축하고 있으며, 성장뿐만 아니라 수익성에 초점을 맞추고 있다. 동남아시아에서는 신규 소비자 확보와 상향 소비(trading-up) 행동으로 인한 지속적인 이득을 예상한다.

경영진은 또한 IT 투자, 프로세스 조화 및 더 많은 공유 서비스를 통해 3~5년 동안 판매관리비를 절감할 여지가 있다고 밝혔다. 장기 목표는 판매관리비를 15%에 가깝게 낮추는 것으로, 이는 주요 경쟁업체와 더 일치하는 수준이라고 언급했다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션에서 르블랑 CEO는 시장에 대한 회사의 견해와 자체적인 경쟁 위치에 대해 더 자세히 설명했다.

• 향수는 여전히 강세를 유지하고 있지만, 일부 지역에서는 성장률이 두 자릿수에서 5~6%로 둔화되었다고 말했다.
• 헤어케어는 단기적인 유행이 아니라 지속적인 소비자 트렌드에 의해 지지된다고 말했다.
• 메이크업은 온라인에서 트렌드가 빠르게 변화하기 때문에 더 경기 민감적이고 확장하기 어렵다고 말했다.
• 뷰티 시장은 많은 소비자에게 필수적이기 때문에 여전히 매력적이라고 말했다.
• 동남아시아는 10% 초반대의 시장 성장과 새로운 소비자 수요로 인해 핵심 개발 지역이라고 말했다.

르블랑 CEO는 또한 중국의 채널 믹스에 대해 논의하며, 더우인(Douyin)은 속도와 소비자 행동 때문에 다른 수익성 모델을 요구한다고 말했다. 그는 회사가 수익을 개선하면서 젊은 소비자를 유치하기 위해 노력하고 있다고 말했다.

유럽에 대해서는 이 지역의 최근 가속화가 더 나은 조직과 지속적인 혁신 투자에서 비롯되었다고 말했다. 라틴 아메리카에 대해서는 인플레이션으로 인해 소비자들이 더 선별적으로 변하고 있으며, 특히 멕시코에서 그렇다고 말했다.

그는 회사의 M&A 실적에 대해 여러 번 언급하며, 로레알이 브랜드의 정체성을 잃지 않고 브랜드를 확장하는 방법을 알고 있다고 주장했다. 이것이 회사가 시장을 계속 능가할 수 있다고 믿는 핵심 이유라고 그는 말했다.

결론

로레알은 혁신, 브랜드 확장, 그리고 지역 및 채널 전반에 걸친 더욱 엄격한 실행을 통해 시장보다 빠르게 계속 성장할 것으로 예상한다고 밝혔다. 독자들은 더 자세한 내용을 위해 아래 전체 회의록을 참조할 수 있다.

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