리인슈어런스 그룹 오브 아메리카(RGA)는 2023년 4분기 조정 영업 이익이 주당 4.73달러, 연간 주당 19.88달러로 견조한 실적을 기록했다고 발표했습니다. 회사의 조정된 영업 자기자본수익률(ROE)은 주목할 만한 항목을 제외하고 14.4%라는 놀라운 수치를 기록했습니다. RGA의 실적은 양호한 투자 성과, 글로벌 금융 솔루션(GFS)의 견조한 실적, 신규 비즈니스 및 유효 거래량의 급증에 힘입어 강화되었습니다. 제3자 재보험 회사인 Ruby Re의 출범으로 RGA의 자본 출처가 더욱 다각화될 예정입니다. 재무 목표가 업데이트됨에 따라 회사는 지속적인 성장과 주주 수익률에 대한 자신감을 반영하여 현재 12%에서 14%의 ROE 범위를 예상하고 있습니다.
주요 내용
- RGA의 4분기 주당 순이익은 4.73달러, 연간 주당 순이익은 19.88달러를 기록했습니다.
- 주목할 만한 항목을 제외한 회사의 연간 조정된 영업 ROE는 14.4%였습니다.
- 강력한 유기적 비즈니스 성장과 함께 기록적인 수준의 신규 비즈니스 가치를 달성했습니다.
- RGA는 자본 출처를 다각화하기 위해 루비 리를 출시하고 ROE 예상치를 12%~14%로 상향 조정했습니다.
- 주당 장부가액은 144달러로 증가하여 2021년 이후 연평균 10.4%의 성장률을 기록했습니다.
- 2023년 총부채상환비율(LDTI) 적용 대상 사업 가치는 전년 대비 15% 증가한 약 270억 달러로 증가했습니다.
기업 전망
- RGA는 2024년 세전 수익이 2023년 정상화 수익과 일치할 것으로 예상합니다.
- 변동금리 자산에 대한 회사의 익스포저는 총 익스포저의 4% 미만입니다.
- RGA는 대체 자본을 보유하고 있어 초과 자본 수준을 낮추는 데 문제가 없습니다.
- 향후 몇 년 동안 장수 리스크의 비중이 증가하여 포트폴리오 다각화가 강화될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 고령층과 보험 규모가 클수록 사망률에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났습니다.
- 규제 변화가 경쟁에 영향을 미쳤으나 RGA는 전략에 집중하고 있습니다.
강세 하이라이트
- 전속 계약의 강력한 성장으로 마진 개선.
- 포트폴리오의 장수 위험 노출이 증가하여 균형과 다각화를 제공할 것으로 예상됩니다.
Misses
- 분기 중 호주 사업에서 소폭의 손실이 보고되었습니다.
Q&A 하이라이트
- 토니 쳉 CEO는 미국 시장의 패션 요금에 대한 구체적인 동향을 제공하지 않았습니다.
- 회사의 사업 구성에는 LDTI 회계 기준이 적용되지 않는 부분이 상당 부분 포함되어 있습니다.
리인슈어런스 그룹 오브 아메리카(뉴욕증권거래소: RGA)는 최근 분기에 견고한 재무 성과를 달성했으며, 향후 전망도 긍정적으로 내다보고 있습니다. Ruby Re 도입과 장수 위험 노출 증가에 초점을 맞춘 전략적 움직임은 균형 잡힌 다각화된 포트폴리오에 기여할 것으로 기대됩니다. 호주 시장에서 직면한 몇 가지 도전 과제와 경쟁에 대한 규제 영향에도 불구하고 RGA의 경영진은 회사의 방향과 주주에게 가치를 제공하겠다는 약속에 확신을 갖고 있습니다. 명확한 전략과 연간 환매 계획을 포함한 자본 관리에 중점을 두고 있는 RGA는 글로벌 재보험 시장에서의 모멘텀을 유지할 준비가 되어 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
리인슈어런스 그룹 오브 아메리카의 최근 실적은 성장뿐만 아니라 주주에게 지속적으로 보답하는 회사의 모습을 보여줍니다. 회사의 견조한 재무 실적과 함께 주목할 만한 인베스팅프로 팁 중 하나는 RGA가 14년 연속 배당금을 인상하여 주주 환원에 대한 의지를 보여줬다는 점입니다. 이는 주주에게 가치를 제공한다는 전반적인 전략에 따라 32년 연속 배당금 지급을 유지함으로써 더욱 강조됩니다.
밸류에이션 관점에서 볼 때, 2023년 4분기 기준 최근 12개월 조정 주가수익비율은 12.16으로 단기 수익 성장에 비해 낮은 주가수익비율에서 거래되고 있습니다. 이는 성장 전망을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 이는 잠재적 투자자에게 매력적인 포인트가 될 수 있습니다.
InvestingPro Tips에 따르면 RGA의 유동 자산이 단기 부채를 초과하는 것으로 나타남에 따라 회사의 재무 건전성은 유동성 위치에서도 분명합니다. 이러한 재정적 유연성은 2023 년 4 분기 기준 지난 12 개월 동안 14.2 %의 강력한 매출 성장과 함께 회사가 지속적인 운영과 향후 투자 모두에 유리한 위치를 차지하고 있습니다.
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