셰브론 코퍼레이션(CVX)은 2023년 4분기 실적 컨퍼런스 콜에서 한 해를 성공적으로 마무리하며 견고한 재무 실적을 발표하고 미래를 위한 전략적 계획을 설명했습니다. 이 회사는 14%의 조정된 자본수익률(ROCE)을 달성하고 주주들에게 260억 달러의 현금을 반환했으며 인수 및 운영 효율성에서 상당한 진전을 이루었습니다. 또한 셰브론은 탄소 집약도를 낮추고 저탄소 사업을 확대하기 위한 노력을 강조했습니다.
주요 테이크아웃
- 한 해 동안 조정된 ROCE는 14%를 기록했습니다.
- 다양한 방법을 통해 260억 달러가 주주에게 환원되었습니다.
- PDC 에너지 통합 및 헤스 인수 발표, 연내 완료 예상.
- 탄소 집약도를 낮추고 저탄소 사업을 성장시키는 데 집중.
- 2024년 상반기에 생산량이 감소한 후 하루 90만 배럴에 도달할 것으로 예상되는 퍼미안 유전에서 연간 가이던스를 달성했습니다.
- 텐기즈 유전 미래 성장 프로젝트가 내년 상반기 착공을 목표로 순조롭게 진행 중입니다.
- 4분기 수익은 23억 달러, 조정 수익은 65억 달러로 보고되었습니다.
- 40억 달러 이상의 부채를 감축하여 자본 규율을 유지했습니다.
- 2024년 생산량 4~7% 증가 예상.
- 계열사 배당금은 약 40억 달러가 될 것으로 예상됩니다.
- 탁월한 실행력, 자본 및 비용 규율, 주주 수익률에 중점을 둡니다.
회사 전망
- 셰브론은 2024년에 생산량을 4~7% 늘릴 계획입니다.
- 회사는 약 40억 달러의 계열사 배당금을 창출할 것으로 예상합니다.
- 자본 규율과 비용 효율성에 대한 약속은 여전히 강력합니다.
약세 하이라이트
- 2024년 상반기에 생산량이 감소할 것으로 예상됩니다.
- 가스 시장은 현재 높은 재고와 미국 가스 수출을 둘러싼 불확실성으로 인해 압력을 받고 있습니다.
강세 하이라이트
- 셰브론은 퍼미안 분지에서 연간 가이던스를 달성했습니다.
- 이 회사는 운영 중단을 줄이면서 신뢰성을 높이고 있습니다.
- 자본 지출 감소와 FGP 프로젝트의 생산량 증가로 인해 총소유비용(TCO) 배당금이 더 높은 궤도에 올랐습니다.
미스
- 전년 대비 현재 비용 구조에 대한 구체적인 세부 정보가 제공되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 셰브론은 자사주 매입과 관련하여 SEC의 규제를 받고 있습니다.
- 셰브론은 경기 선순환을 피하고 상품 사이클 전반에 걸쳐 꾸준한 자사주 매입을 목표로 하고 있습니다.
- 헤스 인수 완료 후 자사주 매입 비율이 증가할 것으로 예상.
PDC 에너지와 곧 있을 Hess 인수와 같은 인수를 통합하려는 셰브론의 전략은 성장과 운영 효율성에 대한 셰브론의 의지를 보여줍니다. 저탄소 사업을 성장시키면서 운영의 탄소 집약도를 낮추는 데 초점을 맞추고 있는 셰브론의 전략은 지속가능성을 추구하는 광범위한 산업 트렌드에 부합합니다.
셰브론은 특히 뉴멕시코주에서 유정 간격 및 완공 설계를 개선하여 퍼미안 분지에서 큰 성과를 거두었습니다. 또한 셰브론은 퍼미안 분지에서의 경험을 활용하여 DJ 분지와 같은 다른 지역에서의 운영을 강화할 계획입니다. 셰브론의 퍼미안 분지 내 자본 배분은 DJ 분지에서 하루 약 40만 배럴의 생산량을 유지하는 등 성장 목표를 효과적으로 지원하기 위해 분산되어 있습니다.
셰브론의 대차대조표는 낮은 손익분기점 가격을 견딜 수 있도록 구성되어 있으며, 가이던스 범위의 하단을 향해 레버리지를 다시 활용하면서 견고한 재무 상태를 유지할 계획입니다. 시장 사이클을 통해 경쟁하고 가이던스 범위 내에서 생산량 증가를 달성할 수 있는 능력에 대한 회사의 자신감은 분명합니다.
석유 시장은 지정학적 사건으로 인한 잠재적 변동성이 있지만 균형 잡힌 것으로 인식되고 있습니다. 특히 미국과 유럽의 가스 시장은 높은 재고 수준으로 인해 압박을 받고 있습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 셰브론은 올해 생산량 성장 가이던스를 무난히 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
마이크 워스 최고재무책임자(CFO)와 퇴임하는 피에르 브레버 최고재무책임자는 모두 주주 환원에 대한 일관된 접근 방식을 유지하는 것이 중요하다고 강조하며, 꾸준한 자사주 매입과 주기적 변동 회피에 초점을 맞추고 있습니다. 자본 배분에 대한 회사의 접근 방식은 운영의 다양한 측면을 효율적으로 관리하면서 주주에게 가치를 제공하려는 장기 전략을 반영합니다.
인베스팅프로 인사이트
셰브론 코퍼레이션(CVX)의 4분기 실적과 2024년 전략 전망은 변동이 심한 에너지 시장에서 셰브론의 회복력과 적응력을 강조합니다. 셰브론의 재무 건전성과 운영 안정성에 대한 추가적인 맥락을 제공하기 위해 인베스팅프로는 다음과 같은 인사이트를 제공합니다:
InvestingPro 데이터에 따르면 시가총액은 2,876억 7,000만 달러로, 에너지 부문에서 셰브론의 입지가 매우 견고하다는 것을 알 수 있습니다. 주당 순이익 대비 현재 주가를 측정하는 주가수익비율(P/E)은 2023년 3분기 기준 11.32로 경쟁력 있는 수준이며, 지난 12개월 동안 11.01로 약간 조정되었습니다. 이 밸류에이션은 셰브론의 주가가 수익에 비해 합리적으로 책정될 수 있음을 시사합니다. 또한 가장 최근 데이터 기준 Chevron의 배당 수익률은 4.08 %로 매력적이며, 이는 특히 소득 중심 투자자에게 매력적입니다.
인베스팅프로 팁의 관점에서 볼 때 셰브론은 36년 연속 배당금을 인상하며 주주 환원에 대한 일관된 의지를 보여줬습니다. 이러한 지속적인 배당금 인상은 회사의 재무 안정성과 주주 가치를 우선시한다는 증거입니다. 또한 분석가들은 올해도 수익성이 좋을 것으로 전망하고 있어 셰브론의 재무 전망을 둘러싼 긍정적인 분위기가 더욱 강화되고 있습니다.
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