금요일, Wolfe Research는 Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM) 목표 주가를 $ 35.00로 설정하여 Peer Perform에서 Outperform으로 등급을 올렸습니다. 이번 등급 상향 조정은 올해 중반 고점 대비 45% 이상 하락한 회사 주가가 크게 하락한 이후에 이루어졌습니다.
이번 투자의견 상향 조정은 최근 실적 발표에서 알레그로 마이크로시스템즈가 실적 재설정으로 이어진 가이던스를 제시한 것이 영향을 미쳤습니다. Wolfe Research는 고객이 재고 수준을 줄이면서 추정치가 더 크게 감소 할 수있는 잠재적 인 위험 때문에 이전에 다른 아날로그 회사와 함께 Allegro 업그레이드를 자제했다고 강조했습니다. 이 회사는 실적 발표 후 추정치 하향 조정이 상당하지만 모빌아이만큼 심각하지는 않은 것으로 보고 있으며, 이는 주식의 긍정적인 반응을 설명할 수 있습니다.
울프 리서치는 고객사의 재고 감축이 일시적인 상황이라고 지적했습니다. 이 분석 회사는 알레그로의 자동차 및 산업 부문에서 전년 동기 대비 분기별 최대 감소율을 Analog Devices, Inc.와 비교하여 비슷한 것으로 나타났습니다. 매출 감소는 최종 시장 수요의 실제 침체보다 더 가파른 것으로 보이며, 이는 재고 정상화가 긍정적인 조정의 촉매제 역할을 할 수 있는 기회를 제공합니다.
자기 센서를 전문으로 하며 매출의 75%를 자동차 산업에서 창출하는 알레그로 마이크로시스템즈는 시장에서 강력하고 방어 가능한 입지를 확보하고 있는 것으로 Wolfe Research는 보고 있습니다. 이 회사는 경쟁 환경에 큰 변화가 없을 것으로 예상되는 가운데 장기적으로 전년 대비 15% 중반의 성장을 달성할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
Wolfe Research의 2026 회계연도(3월 말) 추정치는 재고 수준이 정상화된 후 주당 1.14달러의 수익력을 반영하며, 이는 23배의 멀티플을 지원합니다. 특히 기업공개 이후 알레그로의 평균 멀티플이 약 30배인 것과 비교했을 때 이 밸류에이션은 합리적인 것으로 판단됩니다.
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