농촌 라이프스타일을 충족하는 선도적인 소매업체인 Tractor Supply Company(NASDAQ: TSCO)는 악천후와 금리 상승으로 인한 어려운 경제 환경에도 불구하고 안정적인 재무 성과를 유지했습니다. 4분기 및 2023년 연간 실적을 논의하는 컨퍼런스 콜에서 CEO Hal Lawton은 회사의 창립 85주년과 '라이프 아웃 히어' 라이프스타일에 대한 헌신을 강조했습니다. 트랙터 서플라이의 연간 매출은 146억 달러를 기록했으며, 비슷한 규모의 매장 매출은 보합세를 유지했습니다. 디지털 비즈니스는 처음으로 매출 10억 달러를 돌파했습니다. 2024년에 대한 회사의 전망은 거시경제의 역풍에도 불구하고 지속적인 시장 점유율 상승에 대한 기대감으로 조심스럽지만 자신감 있게 전망하고 있습니다.
주요 테이크어웨이
- 2023년에 146억 달러의 연매출을 달성했습니다.
- 비교 가능한 매장 매출은 보합세를 유지했으며, 디지털 비즈니스 매출은 10억 달러를 돌파했습니다.
- 트랙터 서플라이 매장 70개 신규 오픈; 오르쉘른 매장 81개 성공적으로 전환.
- 펫센스 브랜드가 200개 매장 돌파.
- 금융 서비스 제공 및 공급망의 강력한 성장이 경쟁 우위로 유지되었습니다.
- 2024년 순매출 147억~151억 달러, 유사 매장 매출 1% 감소~1.5% 증가를 예상합니다.
- 2024년에 약 80개의 신규 트랙터 서플라이 매장과 10~15개의 신규 펫센스 바이 트랙터 서플라이 매장을 오픈할 계획입니다.
- 주주에 대한 현금 환원의 일환으로 배당금과 자사주 매입을 계속할 계획입니다.
회사 전망
- Tractor Supply는 거시적인 역풍을 예상하지만 장기적인 목표에 대해서는 자신감을 가지고 있습니다.
- 2024년 순매출은 147억 달러에서 151억 달러 사이가 될 것으로 예상합니다.
- 비교 가능한 매장 매출은 1% 감소에서 1.5% 증가 사이를 오갈 것으로 예상됩니다.
- 총 마진은 40~60 베이시스 포인트 확대될 것으로 예상됩니다.
- 비용 증가와 새로운 유통 센터 오픈으로 인해 판관비가 감소할 것으로 예상됩니다.
약세 요인
- 금리 상승과 불리한 기상 조건과 같은 거시경제적 문제가 실적에 영향을 미쳤습니다.
- 비교 가능한 매장 매출은 전년 대비 보합세를 유지했습니다.
- 2015년에 경험했던 디플레이션과는 다른 완만한 디플레이션이 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- 반려동물 및 가축 사료 부문에서 시장 점유율 상승.
- 신용카드를 포함한 금융 서비스 부문의 높은 성장세.
- 공급망은 85억 파운드에 가까운 제품을 이동시키며 경쟁 우위를 이어갔습니다.
- 1분기 실적에 대한 봄철 준비와 혁신 파이프라인에 대한 긍정적인 전망.
미스
- 가든 센터의 컴 리프트에 대한 구체적인 정량화가 제공되지 않았습니다.
- 신규 매장 생산성을 65~70%로 일관되게 유지하는 데 어려움이 있음.
Q&A 하이라이트
- 신규 매장 생산성은 65~70%로 일관되게 유지될 것으로 예상됩니다.
- 구조적 변화와 화물 시장 혜택으로 인한 총 마진 증가.
- 경쟁사로부터의 시장 잠식은 보이지 않으며, 회사에서는 시장에서 강력한 가격 책정이 이루어지고 있다고 생각합니다.
- 반려동물 카테고리는 여전히 상당한 시장 점유율 기회를 가진 성장 동력입니다.
- 새로움과 혁신으로 인해 고액 티켓 카테고리에서 긍정적인 경쟁이 예상됩니다.
트랙터 서플라이가 경제적 어려움에도 불구하고 회복력을 발휘하고 있는 것은 성장과 고객 서비스에 대한 전략적 초점을 강조하고 있습니다. 2024년에 대한 조심스럽지만 낙관적인 전망을 통해 회사는 확장을 지속하고 농촌 라이프스타일 소매 시장에서 선도적인 위치를 유지할 준비가 되어 있습니다. 다음 실적 발표는 4월에 예정되어 있으며, 이 자리에서 회사의 실적에 대한 추가 업데이트가 제공될 예정입니다.
인베스팅프로 인사이트
농촌 라이프스타일에 대한 헌신으로 잘 알려진 트랙터 서플라이 컴퍼니(NASDAQ: TSCO)는 훌륭한 재무 규율과 성장 잠재력을 보여주었습니다. 투자자가 헤드 라인 숫자 너머를 살펴볼 때 특정 지표와 InvestingPro 팁은 회사의 재무 건전성과 미래 전망에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
인베스팅프로 데이터는 254억 달러의 견고한 시가총액을 강조하며 트랙터 서플라이가 소매 부문에서 상당한 입지를 차지하고 있음을 강조합니다. 이 회사의 주가수익비율은 22.61로, 단기 수익 성장에 비해 프리미엄이 붙긴 했지만 수익 창출 능력에 대한 투자자의 신뢰를 반영합니다. 또한 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 트랙터 서플라이의 매출 성장률은 10.24%로, 어려운 경제 환경 속에서도 수익성을 확대할 수 있는 회사의 역량을 입증했습니다.
인베스팅프로 팁은 트랙터 서플라이가 14년 연속 배당금을 인상하며 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여줬다고 밝혔습니다. 이러한 지속적인 배당금 증가는 이자 지급을 충분히 감당할 수 있는 회사의 현금 흐름에 의해 뒷받침되고 있으며, 이는 재무 안정성을 나타냅니다. 특히, 트랙터 서플라이는 적당한 수준의 부채로 운영되고 있으며, 이는 불확실한 경제 상황에서 회사의 레버리지에 대해 우려하는 투자자들에게 긍정적인 신호입니다.
트랙터 서플라이의 실적은 2024년에 대한 긍정적인 전망과 일치하는 분석가들의 올해 수익성 예측에 의해 더욱 강화되고 있습니다. 지난 3개월 동안의 높은 수익률과 지난 10년간의 높은 수익률 등 트랙터 서플라이에 대한 더 많은 인사이트가 궁금한 투자자는 https://www.investing.com/pro/TSCO 에서 확인할 수 있습니다.
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