하노버 보험 그룹(THG)은 2023년 4분기의 견조한 실적을 발표하면서 사장 겸 CEO인 John Roche와 최고재무책임자(CFO) Jeffrey Farber가 2024년의 지속적인 개선에 대한 자신감을 표명했습니다. 이 회사는 재해 관리, 포트폴리오 재편, 새로운 트렌드에 대한 대응에 성공했다고 강조했습니다. 94.2%의 강력한 올인 비율과 90.2%의 전 CAT 결합 비율로 당초 기대치를 뛰어넘는 실적을 달성했습니다. 경영진은 내년에도 안정적인 손해율, 지속적인 금리 인상, 마진 회복 및 다각화에 집중할 것으로 예상하며 긍정적인 전망을 제시했습니다.
주요 내용
- 4분기 실적은 올인 합산 비율 94.2%, CAT 제외 합산 비율 90.2%로 기대치를 상회했습니다.
- 핵심 상업 및 특수 부문은 개선세를 보였으며, 개인 라인은 자동차 경상 사고 연도 손해율 하락으로 개선되었습니다.
- 다라인 상해 재보험 갱신이 완료되어 만기 계약과 유사한 구조를 유지했습니다.
- 채권 실적 호조로 순투자이익이 증가했으며, 주당 장부가액은 16.4% 증가했습니다.
- 2024년 전망: 높은 자기자본이익률, 한 자릿수 중반의 순재보험료 성장률, 재난을 제외한 연간 합산비율 90~91% 예상.
- 2024년 CAT 부하는 7%로 예상되며 2025년에는 감소할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 하노버 인슈어런스는 2024년에 높은 자기자본이익률과 한 자릿수 중반의 순재보험료 성장을 예상합니다.
- 재난을 제외한 연간 합산 비율은 90~91%로 개선될 것으로 예상됩니다.
- 2024년 CAT 부하는 7%로 예상되며, 2025년에는 감소할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 2023년의 현금 흐름 부족은 성장에 영향을 미쳤지만, 2024년 이후에는 그 영향이 줄어들 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 모든 부문에서 마진이 개선되었습니다.
- 순 투자 수익은 주로 채권 수익의 호조로 인해 증가했습니다.
- 회사는 만료되는 계약과 유사한 구조의 다라인 상해 재보험 갱신을 확보했습니다.
미스
- 2023년 1분기의 구체적인 CAT 손실은 공개되지 않았습니다.
- 장기적으로 잠재적인 마진 혜택이나 성장 기회에 대한 지침은 제공되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 마진이 양호하고 사회적 인플레이션 및 소송 동향에 덜 노출되는 비즈니스에서 두 자릿수 성장을 달성하는 데 주력하고 있습니다.
- 경영진은 개인 라인의 실적에 만족감을 표했으며 목표한 성과를 달성하고 있습니다.
- 최적화 계획의 일환으로 2024년까지 시행 중인 정책이 축소될 것으로 예상됩니다.
통화에서 경영진은 일부 책임 문제로 인해 상쇄된 산재 보상으로 인한 코어 커머셜의 유리한 발전에 대해 논의했습니다. 이 회사는 사업 믹스를 다각화하고 손해보험 믹스를 신중하게 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 약 6천만 달러에 달하는 개인 엄브렐러 부문의 가치와 스페셜티 부문의 일부 프로그램 미갱신으로 수익성을 개선하고 2024년 스페셜티 부문에서 한 자릿수 이상의 성장을 기대한다고 강조했습니다.
퍼스널 라인의 경우, 회사는 결과에 만족하고 있으며 2024년에 최적화하기 위해 가격 및 CAT 노출을 조정하고 있습니다. 경영진은 올해 내내 축소되는 보험료를 관리할 수 있는 능력에 자신감을 갖고 있습니다. 또한 경영진은 2025년에 대한 가이던스를 제시할 준비가 되어 있지 않지만 2023년 말과 2024년에 상당한 양의 서면 요율을 받았으며, 이는 수익에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 강조했습니다.
투자자의 질문에 대한 답변으로 로슈와 임원 딕 라베이는 개인 라인의 성장과 축소에 대한 관리에 대해 논의하면서 특히 중서부 지역에서 원하는 결과를 달성하는 데 있어 회사의 민첩성과 통제력을 강조했습니다. 실적 발표는 옥사나 루카셰바의 마무리 발언으로 마무리되었으며, 향후 몇 년간 로슈의 낙관적인 포지셔닝을 재확인했습니다.
인베스팅프로 인사이트
하노버 보험 그룹(THG)의 최근 실적 발표는 강력한 성과 지표와 전략적 이니셔티브에 힘입어 회사의 미래에 대한 낙관론을 강조했습니다. 이에 따라 인베스팅프로는 THG의 잠재력을 고려하는 투자자에게 도움이 될 수 있는 추가 인사이트를 제공합니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 시가총액은 4,680백만 달러로, 보험 업계에서 회사의 상당한 규모를 반영하고 있습니다. 141.07의 높은 주가수익비율에도 불구하고 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 140.26으로 투자자들이 향후 수익에 대해 높은 기대치를 가지고 있음을 시사합니다. 또한 같은 기간 동안 회사의 PEG 비율은 0.42로 THG의 수익 성장이 P / E 비율에 비해 저평가 될 수 있음을 나타내며, 이는 성장 지향적 인 투자자들이 관심을 가질 수있는 지점입니다.
두 가지 인베스팅프로 팁은 THG의 재무 전망과 특히 관련이 있습니다. 첫째, THG는 19년 연속 배당금을 유지하며 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여줬습니다. 이러한 일관성은 안정적인 수입원을 찾는 투자자들에게 긍정적인 신호입니다. 둘째, 애널리스트들은 실적 발표에서 THG의 경영진이 밝힌 긍정적인 의견에 따라 올해도 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있습니다.
THG의 재무 건전성에 대해 더 자세히 알고 싶은 분들을 위해 인베스팅프로는 다양한 추가 팁을 제공합니다. 현재 투자자가 THG의 재무 상태와 미래 전망을 종합적으로 이해할 수 있는 9가지 팁이 추가로 제공됩니다.
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