메리티지 홈즈 코퍼레이션(MTH)은 판매 주문이 크게 증가하고 수주잔고 전환율이 기록적으로 증가하면서 2023년 4분기 실적이 호조를 보였다고 발표했습니다. 보급형 주택을 전문으로 하는 이 주택 건설업체는 전년 동기 대비 60%의 판매 주문 증가를 달성했으며, 분기 동안 3,951채의 주택을 인도했습니다.
그 결과 16억 달러의 주택 완공 매출과 25.2%의 주택 완공 매출 총이익을 달성하여 희석 주당 순이익(EPS)이 5.38달러에 달했습니다. 또한 이 회사는 연간 자기자본 수익률이 17%라고 보고했으며, 모기지 금리 인하와 경제성 개선에 힘입어 주택 수요가 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 판매 주문은 보급형 주택을 중심으로 전년 대비 60% 급증했습니다.
- 수주잔고 전환율이 110%에 달했으며 4분기에 3,951채의 주택이 인도되었습니다.
- 주택 마감 매출은 16억 달러, 총 마진은 25.2%를 기록했습니다.
- 4분기 희석 주당순이익은 5.38달러를 기록했습니다.
- 연간 자기자본 수익률은 17%에 달했습니다.
- 우호적인 모기지 금리와 경제성으로 인해 주택 수요의 강세가 지속될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 메리티지 홈즈는 동부 지역의 고성장, 낮은 ASP 시장을 타깃으로 합니다.
- 2024년 실적에서 ASP는 40만 달러에 근접할 것으로 예상됩니다.
- 약 5,900채의 사양 주택 재고가 있으며, 이는 6개월 공급량에 해당합니다.
- 2023년 12월 31일 기준 약 2,500채의 최종 수주잔고.
- 2024년 총 14,000~15,000채의 주택 완공 예상.
- 2024년 주택 완공 수익은 58억~62억 달러로 예상됩니다.
- 연간 희석 주당순이익은 16.50달러에서 18.10달러로 예상됩니다.
- 하반기에 커뮤니티 수가 증가할 것으로 예상됩니다.
- 자본 배분 전략에는 시장 상황에 따라 추가 주식 환매가 포함될 수 있습니다.
약세 하이라이트
- 사이클 타임 개선과 분기 내 매출 증가로 인해 수주잔고가 전년 대비 감소했습니다.
- 토지 지출 증가로 인해 2024년 자기자본수익률(ROE)이 낮아질 것으로 예상.
긍정적 하이라이트
- 강력한 판매 주문과 기록적인 수주잔고 전환으로 견고한 수요를 입증.
- 효율적인 운영과 전략적 토지 취득으로 미래 성장을 위한 입지를 다지고 있습니다.
- 투기적 재고 수준은 높은 수요를 충족하고 시장 점유율 성장을 촉진하는 것을 목표로 합니다.
- 낮은 금융 인센티브와 운영 효율성을 통해 예상되는 비용 절감.
미스
- 낮은 ASP 시장으로의 전환으로 인해 일시적인 주당순이익 하락이 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 한 해 동안 110개 이상의 커뮤니티를 개설하여 시작 재고의 41% 이상을 전환했습니다.
- 기존 주택 재고와 경쟁하기 위한 전략으로 입주 준비 주택을 늘리고 있습니다.
- 총 마진을 개선하기 위해 공급업체와의 재협상을 위한 노력이 진행 중입니다.
- 토지 비용이 정상화될 것으로 예상되어 총 마진 목표인 22%를 초과 달성할 수 있을 것으로 보입니다.
메리티지 홈즈는 고성장 지역의 보급형 주택에 집중하는 한편, 체계적인 자본 전략을 통해 미래 성장을 위한 유리한 입지를 확보했습니다. 단기적으로 주당순이익이 일시적으로 하락하고 ROE가 낮아질 것으로 예상되지만, 회사의 전략적 이니셔티브와 운영 효율성은 지속적인 성공을 위한 강력한 기반을 제시합니다. 다양성, 형평성, 포용성에 대한 회사의 노력과 최고의 고용주로서의 인지도는 업계에서 회사의 명성을 더욱 높여주고 있습니다. 메리티지 홈즈는 토지 취득, 재고 관리, 비용 관리에 대한 명확한 전략을 통해 유리한 주택 시장 상황을 활용할 준비가 되어 있는 것으로 보입니다.
인베스팅프로 인사이트
메리티지 홈즈 코퍼레이션(MTH)은 2023년 마지막 분기의 견조한 실적을 통해 변동이 심한 시장에서도 회복력을 보여주었습니다. InvestingPro 분석은 회사의 재무 건전성과 잠재력에 대한 심층 분석을 제공하여 투자자가 귀중하게 여길 수있는 주요 지표와 통찰력을 보여줍니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 메리티지 홈즈의 시가총액은 56억 달러이며, 주가수익비율(P/E)은 7.69로 주가 대비 회사의 수익 잠재력에 대한 투자자들의 신뢰를 반영하고 있습니다. 2023년 4분기를 기준으로 지난 12개월 동안 조정된 P/E 비율은 7.53으로 약간 낮아졌습니다. 이는 회사가 상대적으로 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 시사하며, 이는 가치주를 찾는 투자자에게 매력적인 진입 점이 될 수 있습니다.
2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 회사의 매출은 61억 3,800만 달러, 매출 총 이익률은 24.83%로 보고되었습니다. 이는 기사에서 언급 한 주택 마감 총 마진 25.2 %와 일치하여 수익에서 수익을 창출하는 회사의 효율성을 강화합니다.
InvestingPro 팁은 세 명의 분석가가 향후 기간 동안 수익을 상향 조정했으며 이는 회사의 재무 궤적에 대한 긍정적 인 전망을 나타낼 수 있음을 강조합니다. 또한 회사의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 운영 및 전략적 투자를 지원할 수있는 견고한 유동성 위치를 시사합니다.
또한 지난 3개월 동안 20.98%의 높은 수익률을 기록한 메리츠 홈즈는 단기간에 주주 가치를 실현할 수 있는 능력을 입증했습니다. 이러한 성과는 광범위한 시장 상황을 고려할 때 특히 주목할 만하며, 회사의 운영 강점을 보여줍니다.
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인베스팅프로의 이러한 지표와 팁은 메리츠 주택의 재무 상태와 미래 잠재력에 대한 이해를 높이고 현재 및 잠재적 투자자에게 포괄적인 관점을 제공합니다.
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