AvalonBay Communities, Inc.(뉴욕증권거래소: AVB)는 2023 회계연도 핵심 운영자금(FFO) 성장률이 8.6% 증가하여 상당한 운영 성과로 예상을 뛰어넘었다고 발표했습니다. 6개 프로젝트에 걸쳐 5억 7,500만 달러를 투자하여 개발 및 인수 전략에서 성공을 거두었으며, 4억 4,500만 달러에 4개의 부동산을 매각하여 순매도자로 전환했습니다.
이 자본은 특히 확장 지역에 대한 인수에 재투자되었습니다. 아발론베이는 2024년을 내다보며 경제 환경이 둔화될 것으로 예상됨에도 불구하고 주당 핵심 FFO가 1.4%의 완만한 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 이 회사는 기존 포트폴리오의 신규 개발 및 투자에 중점을 두고 교외 시장과 확장 지역으로의 전략적 전환을 계속할 계획입니다.
주요 테이크아웃
- 아발론베이 커뮤니티는 2023년에 8.6%의 견고한 핵심 FFO 성장을 기록했습니다.
- 이 회사는 5억 7,500만 달러 상당의 프로젝트를 완료하여 7.1%의 안정된 수익률을 달성했습니다.
- 2023년에 순매도한 AvalonBay는 4억 4,500만 달러에 4개의 부동산을 매각하여 확장 지역에 재투자했습니다.
- 2024년에는 주당 핵심 FFO가 1.4% 성장할 것으로 예상합니다.
- AvalonBay는 포트폴리오의 80%를 교외로 이전하고 25%를 확장 지역에 보유하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 또한 8억 달러 규모의 신규 개발 프로젝트에 착수할 계획이며, 6.7%의 수익률을 예상하고 있습니다.
- 이 회사는 2024년에 선벨트 지역의 공급 과잉과 기존 지역에서의 공급 제한을 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 아발론베이는 2024년에 경제 상황이 둔화되어 주당 핵심 FFO가 1.4% 증가할 것으로 예상합니다.
- 7개의 신규 개발 프로젝트를 착공하고 SIP 사업을 성장시킬 계획입니다.
- 기존 지역에서는 자산을 매각하고 확장 지역에서는 인수를 계속하여 규모와 수익에 중립적인 영향을 미치는 것을 목표로 할 것입니다.
약세 하이라이트
- 2024년 경제 환경 둔화 예상.
- 선벨트 지역의 공급 증가로 인한 문제, 잠재적으로 매출과 NOI에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 선벨트에서 관찰되는 점유율 약세 및 할인 증가.
긍정적 하이라이트
- 대손 비용 개선에 힘입어 동일 점포 수익이 크게 성장했습니다.
- 성공적인 운영 모델 전환으로 2,700만 달러의 증분 NOI 창출.
- 특히 기존 지역과 교외 시장에서 긍정적인 임대료 성장 추세.
미스
- 경제 상황 변화로 인해 2023년 4분기에 4개의 개발 거래가 상각되었습니다.
- 1월의 임대료 성장률이 과거 평균에 비해 낮았습니다.
- 선벨트 지역의 수익과 NOI에 영향을 미치는 마이너스 임대료 변화.
Q&A 하이라이트
- 2억 달러 감소할 것으로 예상되는 자본화 이자 가이던스 감소에 대한 논의.
- 연중 성장 시기를 고려하여 수익률을 1.5%에서 1%로 수정.
- 이 회사의 개발 계획에는 확장 시장에서 8억 7천만 달러 규모의 프로젝트가 포함됩니다.
- AvalonBay는 임대료가 어느 정도 상승하고 NOI 수치를 달성할 것으로 예상합니다.
아발론베이 커뮤니티는 신중한 낙관론과 당면한 과제에 대한 인식이 균형을 이루는 전략적 계획을 수립했습니다. 기존 지역과 확장 시장 모두를 예의주시하면서 회사는 성장 궤도를 유지하면서 예상되는 경제적 역풍을 헤쳐나갈 준비가 되어 있습니다. 투자자와 이해관계자들은 아발론베이가 내년에 개발 및 인수 전략을 실행하는 과정을 면밀히 주시할 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
인베스팅프로의 최신 지표에 따르면 아발론베이 커뮤니티(뉴욕증권거래소: AVB)는 핵심 FFO 성장에서 견고한 성과를 거뒀을 뿐만 아니라 재무 상태도 탄탄한 것으로 나타났습니다. 시가총액 252억 6천만 달러, 주가수익비율(P/E) 27.1로 주거용 부동산 투자신탁(REIT) 부문에서 상당한 존재감을 과시하고 있습니다. 이는 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율이 40.38에 달해 수익 잠재력에 대한 투자자들의 신뢰를 입증하고 있습니다.
투자자들은 아발론베이의 배당금 신뢰성이 특히 매력적이라고 생각할 수 있는데, 아발론베이는 인상적인 30년 연속 배당금 지급을 꾸준히 유지해 왔습니다. 이는 3.7%에 달하는 배당 수익률과 함께 수익에 초점을 맞춘 투자자에게 중요한 주주 수익률에 대한 회사의 노력을 입증하는 증거가 될 수 있습니다. 또한 유동 자산이 단기 부채를 초과하는 아발론베이는 즉각적인 자금 수요를 충족할 수 있는 건전한 유동성 상태를 유지하고 있는 것으로 보입니다.
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