폴라리스(PII)가 4분기 및 2023년 연간 실적을 발표하며 성공과 도전이 뒤섞인 실적을 자세히 설명했습니다. 이 회사는 여러 부문에서 점유율 상승을 보고했으며, 레이싱 팀의 성공과 함께 새로운 차량 및 액세서리의 도입을 축하했습니다. 이러한 성과에도 불구하고 폴라리스는 제조 비효율성에 직면하여 마진 압박과 기대에 미치지 못하는 재무 성과에 직면했습니다. 2024년에 대한 회사의 전망은 업계 소매 판매가 소폭 감소할 것으로 예상되지만, 강력한 제품 포트폴리오를 통해 시장 점유율을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 폴라리스는 운영 개선과 최적의 재고 수준 유지에 집중할 계획입니다. 또한 실적 발표에서는 자사주 매입 및 배당금 지급을 포함한 회사의 자본 배치 전략을 다루고 2024 년 1 분기에 대한 지침을 제공하여 예상되는 매출 감소에도 불구하고 손익분기 조정 EPS를 예측했습니다.
주요 테이크아웃
- 폴라리스는 4분기와 2023년 전체에 걸쳐 모든 부문에서 시장 점유율이 상승했다고 보고했습니다.
- 레이스 팀의 성공을 강조하면서 새로운 차량과 액세서리가 소개되었습니다.
- 5억 달러 이상의 조정 잉여현금흐름이 창출되었으며, 3억 2,600만 달러가 주주에게 반환되었습니다.
- 제조 비효율성, 마진 압박, 예상보다 저조한 재무 성과 등의 과제가 있었습니다.
- 이 회사는 2024년에 업계 소매업이 완만하게 감소할 것으로 예상하지만 시장 점유율을 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 폴라리스는 어려운 1분기에도 불구하고 PG&A 사업에서 성장과 마진 확대를 기대하고 있습니다.
- 2024년 1분기에 대한 가이던스에는 손익분기점 조정 주당순이익과 약 20%의 매출 감소가 포함됩니다.
- 폴라리스는 비용 절감, 품질 개선, 마진 확대, 최적의 딜러 재고 수준 유지에 집중하고 있습니다.
- 폴라리스는 2026년 목표 달성에 대한 자신감을 표명하고 자본 배치 전략을 강조했습니다.
회사 전망
- 폴라리스는 2024년 업계 소매 판매량이 소폭 감소할 것으로 예상하지만 시장 점유율을 확보할 계획입니다.
- 운영 개선과 최적의 재고 수준에 초점을 맞출 것입니다.
- 이 회사는 주식을 매력적인 투자로 간주하여 자본 배치 전략에 전념하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 4분기 실적은 출하량 감소, 순가격 하락, 금융 이자 증가의 영향을 받았습니다.
- 제조 비용 상승과 상당한 규모의 보증 비용도 실적에 영향을 미쳤습니다.
- 회사는 2024년 1분기에도 낮은 스노우모빌 출하량과 재고 보충으로 인해 어려운 한 해가 될 것으로 예상하고 있습니다.
긍정적 하이라이트
- 폴라리스는 2023년에 5억 달러 이상의 조정 잉여현금흐름을 창출했습니다.
- 이 회사는 PG & A 비즈니스에서 지속적인 성장과 마진 확대를 기대하고 있습니다.
- 계획을 실행하고 2026 년 목표를 달성 할 수있는 팀의 능력에 대한 자신감이 표명되었습니다.
미스
- 제조 비효율성과 마진 압박으로 인해 4분기의 재무 성과가 예상보다 낮았습니다.
- 2024년 1분기 매출은 감소할 것으로 예상되며, 약 20%의 감소가 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 4분기 비용에 대한 제조물 책임 발생의 영향에 대해 논의했으며, 법정 소송으로 인해 예상보다 큰 폭으로 증가했습니다.
- 2024년 계획에는 법률 비용 집행률 유지와 엔지니어링 및 혁신에 집중하는 것이 포함됩니다.
- 폴라리스는 법적 합의 및 재판과 관련된 비용 증가를 인정했습니다.
추가 인사이트
- 폴라리스 모터사이클은 레인저와 인디언 모터사이클에 대해 비슷한 재고 수준을 유지할 계획이며, 다른 모델에 대한 재고를 구축할 수 있는 기회를 마련할 계획입니다.
- 폴라리스는 1억 5천만 달러의 비용 절감을 예상하고 있으며, 7천만 달러의 추가 제조 비용 회수를 목표로 하고 있습니다.
- 그들은 내년에는 업계가 팬데믹 이전 수준 이하의 판매량으로 소폭 하락할 것으로 예상하고 있습니다.
- 해양 사업에서는 10% 중반의 매출 감소를 예상하여 보수적인 접근 방식을 취하고 있습니다.
- 관세 영향과 공급망 리스크를 완화하기 위해 멕시코에서 근거리 생산에 집중하고 있습니다.
- 대출 기관이 부채 대 소득 및 차입자 현금 흐름에 초점을 맞추면서 대출 침투율과 일관된 승인률이 개선되었습니다.
인베스팅프로 인사이트
폴라리스(Polaris Inc., PII)는 최근 수익 발표에서 알 수 있듯이 어려운 경제 환경 속에서도 회복력을 보여주었습니다. 이 회사는 27년 연속 배당금을 유지했을 뿐만 아니라 인상하여 주주 환원에 대한 노력을 강조했습니다. 이는 제조 비효율성과 마진 압박을 헤쳐나가는 과정에서 특히 주목할 만합니다. InvestingPro 팁은 Polaris가 단기 수익 성장에 비해 낮은 P / E 비율로 거래되고 있으며, 이는 가치 투자자에게 매력적인 진입 점을 알릴 수 있음을 강조합니다.
재무적 관점에서 볼 때 Polaris의 시가 총액은 51 억 4 천만 달러로 업계에서 상당한 입지를 보여주고 있습니다. 이 회사의 주가수익비율은 10.33으로, 수익을 고려할 때 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 또한 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 8.67로 훨씬 더 낮습니다. 같은 기간 PEG 비율은 0.1로 폴라리스가 수익 궤적에 비해 성장할 준비가 된 것으로 보입니다.
투자자들은 회사가 지난 6 개월 동안 주가가 33.45 % 하락했지만 분석가들은 폴라리스가 올해 수익을 올릴 것으로 예상하고 있으며 이는 회복 가능성을 나타낼 수 있다는 점에 유의해야합니다. 인베스팅프로 플랫폼은 투자자가 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 되는 추가 팁과 함께 더 많은 인사이트를 제공합니다. 현재 인베스팅프로 구독자는 인베스팅프로 구독 시 최대 50%까지 할인된 새해 특별 세일을 이용할 수 있습니다. 쿠폰 코드 SFY24를 사용하면 2년용 인베스팅프로+ 구독을 10%, SFY241을 사용하면 1년용 인베스팅프로+ 구독을 10% 추가로 할인받을 수 있습니다.
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