최근 S&P 글로벌 레이팅스는 중국 부동산 대기업 에버그란데의 역외 달러 채권 보유자들이 장기간의 복잡한 청산 절차에 직면할 수 있으며, 그 결과 최소한의 보상금만 받을 가능성이 있다고 지적했습니다. 수요일에 발표된 신용평가 기관의 보고서에 따르면 중국 개발업체의 역외 채무 불이행에 대한 현금 회수율은 평균 약 2.8%입니다.
3,000억 달러가 넘는 부채를 안고 있는 에버그란데는 월요일 홍콩 법원에 의해 공식적으로 청산 절차를 밟게 되었습니다. S&P 글로벌 레이팅스의 중국 기업 전문가인 창 리는 "청산 절차가 마무리되면 역외 채권자들은 달러로 몇 센트를 받을 수 있을 것으로 예상한다"며 "하지만 이 적은 금액을 받기 위해서도 몇 년을 기다려야 할 것"이라고 지적했습니다.
청산 절차의 결과는 홍콩 법원의 결정이 중국 본토에서 인정되는지에 따라 달라질 수 있습니다. 현재 홍콩에서는 에버그란데의 주식과 회사채 거래가 중단된 상태입니다. S&P 글로벌에 따르면, 에버그란데는 역외 법인 및 주주로서 역내 법인도 청산될 경우 역내 채권자보다 상환에 있어 후순위에 놓이게 됩니다.
이전에 에버그란데는 청산 시 3.4%의 회수율을 예상한 7월의 딜로이트 분석을 참고한 바 있습니다. 그러나 9월 에버그란데의 주력 사업부와 회장인 후이카옌이 불특정 범죄 혐의로 수사를 받고 있다는 발표 이후, 채권단은 회수율을 3% 미만으로 낮춰 예상치를 조정했습니다.
S&P Global의 보고서는 역외 모회사가 배당금, 주주 대출 상환 또는 지분 매각을 통해 역내 법인으로부터 현금 흐름을 끌어오는 데 의존하고 있기 때문에 상환에 어려움을 겪고 있다고 강조합니다. 그러나 이 보고서는 회사의 재정 적자로 인해 이러한 방안이 실현될 가능성은 낮다고 지적합니다.
알바레즈 앤 마르살은 에버그란데의 청산인으로 임명되었으며, 청산 절차를 시작하기 위해 에버그란데의 직원들과 회의를 시작할 것이라고 밝혔습니다. 에버그란데는 이 문제에 대한 논평 요청에 아직 응답하지 않았습니다.
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