미국의 주요 유틸리티 및 산업 사용자들에게 석탄을 다각도로 생산하고 판매하는 Alliance Resource Partners LP(ARLP)가 2023년 4분기 및 연간 재무 및 운영 실적을 발표했습니다. 이 회사는 글로벌 경제의 어려움에도 불구하고 매출, 톤당 석탄 판매 가격, 석유 및 가스 로열티 수입, 순이익 모두 사상 최대치를 달성했습니다. ARLP는 4분기에 총 6억 2,540만 달러의 매출을 기록했습니다. 또한 2024년 석탄 판매량은 3,400만~3,580만 톤이 될 것으로 예상되며, 이 중 90% 이상이 이미 계약 및 가격 책정이 완료되었다는 낙관적인 전망도 공유했습니다. 또한 2024년에 4억 5,000만 달러에서 5억 달러 사이의 자본 지출 계획, 인프라 프로젝트에 대한 전략적 투자, 고효율 모터 보급을 위한 Infinitum과의 협력 계획도 발표했습니다.
주요 테이크아웃
- 얼라이언스 리소스 파트너는 2023년에 기록적인 매출과 순이익을 달성했습니다.
- 4분기 매출은 총 6억 2,540만 달러로, 애팔래치아 지역의 석탄 가격과 판매량 감소로 인해 감소했습니다.
- 2024년 석탄 판매량은 3,400만 ~ 3,580만 톤으로 예상되며, 90% 이상이 이미 가격 책정 및 계약이 완료되었습니다.
- 2024년에 예상되는 자본 지출은 4억 5,000만 달러에서 5억 달러 사이입니다.
- 회사는 올해 내내 미결제 선순위 채권을 상환할 계획입니다.
- ARLP는 저비용 운영을 보장하고 로열티 사업을 성장시키기 위해 광산과 석유 및 가스 광물 사업에 투자하고 있습니다.
- 이 회사는 2028년까지 장기 계약을 체결했으며 2025년까지 계약된 물량은 적습니다.
- 인피니텀과 협력하여 고효율 모터를 개발 및 보급할 예정이며, 초기 프로젝트는 2024년에 시작될 예정입니다.
- ARLP는 0.70달러 수준에서 유통 가격을 유지할 계획이며, 분기별로 결정할 예정입니다.
회사 전망
- ARLP는 현금 흐름과 자금 조달 옵션을 사용하여 미결제 부채를 상환할 것으로 예상합니다.
- 이 회사는 석탄 발전소 폐쇄가 지연될 것으로 예상하면서 안정적이고 저렴한 기저부하 연료가 절실히 필요하다고 보고 있습니다.
- 인프라에 대한 전략적 투자와 석유 및 가스 로열티 사업의 성장을 계획하고 있습니다.
- ARLP는 2024년의 기회에 대해 낙관적으로 전망하고 있으며, 배전 수준 유지에 중점을 두고 있습니다.
약세 하이라이트
- 애팔래치아 지역에서는 생산량 부족과 외부 석탄 구매의 필요성으로 인해 마진 압박이 발생하고 있습니다.
- 회사는 업계 인플레이션과 운영상의 어려움에 영향을 받아 올해 톤당 EBITDA 비용 범위가 50달러대에 이를 것으로 예상합니다.
강세 하이라이트
- 이 회사는 2024년 말부터 가동되는 LNG 터미널로 인해 2025년 천연가스 가격이 상승할 것으로 예상합니다.
- 향후 5~7년 동안 안정적인 생산량을 예상하고 있습니다.
- ARLP는 현금 흐름을 성장시키고 유지하여 주주에게 환원할 계획입니다.
미스
- 2023년 약정 톤과 가격 톤 사이의 차이는 2024년 1분기까지 이어질 것으로 예상됩니다.
- 롱월 운영이 지연되고 수요를 충족하기 위해 1분기에 석탄을 구매할 가능성이 있습니다.
Q&A 하이라이트
- ARLP는 특히 MC 마이닝의 노동 문제에 대해 논의했으며, 재고 수준을 월 100만 톤 정도로 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 신규 LNG 수출 터미널에 대한 허가가 일시 중단되었지만, 10년 말까지 LNG 수요가 중단될 것으로 예상하지 않습니다.
- 2024년 1분기 실적을 논의하기 위한 다음 회의는 4월에 예정되어 있습니다.
다양한 운영과 전략적 투자를 통해 얼라이언스 리소스 파트너스는 주주 수익률과 운영 효율성에 대한 헌신을 유지하면서 변동하는 시장 상황을 탐색 할 준비가되어 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
얼라이언스 리소스 파트너스 LP(ARLP)는 주요 지표와 인베스팅프로 팁에 반영된 바와 같이 탄탄한 재무 건전성과 주주 가치를 입증했습니다. 시가총액이 약 261억 달러이고 주가수익비율이 4.53으로 매력적인 ARLP는 재무 안정성으로 시장에서 두각을 나타내고 있습니다. 2023 년 3 분기 기준 지난 12 개월 동안 회사의 P / E 비율은 3.76으로 더욱 개선되어 수익을 고려할 때 잠재적으로 저평가 된 주식임을 나타냅니다.
ARLP의 가장 큰 특징은 높은 주주 수익률로, 이는 투자자에게 가치를 돌려주겠다는 약속의 증거입니다. 이 회사는 주주들에게 상당한 배당금을 지급했을 뿐만 아니라 26년 연속으로 이러한 배당금을 유지해 왔습니다. 이러한 일관성은 2023년 말 기준 업계 평균을 훨씬 상회하는 13.61%의 놀라운 배당 수익률로 더욱 강화되었습니다.
인베스팅프로 팁은 현금 흐름이 이자 지급을 충분히 감당할 수 있고 유동 자산이 단기 채무를 초과한다는 점을 지적하며 ARLP의 운영 강점을 더욱 강조합니다. ARLP가 운영하는 적당한 수준의 부채는 재무 레버리지에 대해 우려하는 투자자들에게 안심할 수 있는 신호입니다. 또한 분석가들은 올해 회사가 수익을 낼 것으로 예측하고 있으며, 이는 지난 12개월 동안의 ARLP의 수익성이 뒷받침하고 있습니다.
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요약하면, 유통 수준 유지와 전략적 투자에 초점을 맞추고 강력한 재무 지표 및 주주 중심 접근 방식과 결합 된 ARLP는 현재 경제 환경에서 잠재적으로 매력적인 투자로 자리 매김하고 있습니다.
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