플러싱 파이낸셜 코퍼레이션(FFIC)은 2023년 4분기 실적을 발표하며 일반회계기준 주당순이익 0.27달러, 핵심 주당순이익 0.25달러를 기록했습니다. 이 회사는 금리 리스크를 중화하기 위한 전략적 전환을 통해 금리 상승에 따른 즉각적인 수익 혜택을 제공했습니다.
낮은 오피스 부동산 익스포저와 개선된 유동성을 특징으로 하는 보수적인 대차대조표를 통해 플러싱 파이낸셜은 2024년에도 순이자마진을 개선하고 강력한 신용 규율을 유지할 계획입니다. 주로 부동산을 담보로 하는 대출 포트폴리오는 맨해튼 오피스 빌딩에 대한 익스포저를 최소화하여 저위험 프로파일을 유지하고 있으며, 대출 대비 대손충당금 비율은 58베이시스포인트로 안정적으로 유지되고 있습니다.
주요 시사점
- 플러싱 파이낸셜의 2023년 4분기 일반회계기준 주당순이익은 0.27달러, 핵심 주당순이익은 0.25달러를 기록했습니다.
- 이 회사의 이자율 리스크 포지션은 중립에 가까워 2023년 급격한 금리 상승의 수혜를 입었습니다.
- 2024년에는 순이자마진 증가와 신용 규율 및 유동성 유지에 중점을 둘 계획입니다.
- 대출 포트폴리오는 주로 맨해튼 오피스 빌딩 외곽의 부동산을 담보로 하고 있어 리스크가 낮은 편입니다.
- 4분기에 순이자 마진은 선지급 위약금 수입과 고객 스왑 해지 수수료 등의 요인으로 인해 확대되었습니다.
- 회사는 2023년에 금리 상승이 순이자 마진에 미치는 영향을 완화하기 위해 이자율 헤지를 추가했습니다.
- 평균 예금, 특히 비이자성 예금의 성장이 두드러졌습니다.
- 예금 대비 대출 비율은 101%로 개선되었습니다.
- 2024년에는 비용 통제를 목표로 하고 있으며 실효 세율을 20% 중반으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 플러싱 파이낸셜은 안정적인 대출 잔액을 예상하고 있으며 양도성 예금증서(CD) 가격 조정으로 인해 순이자마진에 약간의 압력이 있을 것으로 예상하고 있습니다.
- 수익성 개선을 목표로 하고 있으며 현재 전략이 장기적인 성공을 촉진할 것으로 믿고 있습니다.
약세 하이라이트
- 회사는 CD 리프라이싱으로 인해 순이자마진에 압력이 가해질 가능성을 인정합니다.
- 2024년 1분기에 계절적 비용 감소가 예상되며, 이후 분기에는 비용이 더 낮아질 것으로 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- 플러싱 파이낸셜은 강력한 신용 지표와 보수적인 인수 접근 방식을 유지해 왔으며, 대출 포트폴리오 내에서 손실이 최소화될 것으로 예상하고 있습니다.
- 선불 위약금 등 다양한 수입원에 힘입어 순이자 마진이 확대되었습니다.
미스
- 정상화된 선지급 위약금은 2023년 4분기의 높은 수준에서 50만 달러에서 75만 달러로 감소할 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 회사 대표인 존 부란은 책임 민감도 관리에 대한 접근 방식과 향후 계획에 대해 논의하면서 현재 수준에 만족하고 있으며, 필요하다면 더 높일 수 있다는 개방적인 태도를 보였습니다.
- 이 회사는 금리 인하 시기와 규모에 대해서는 어떠한 결정도 내리지 않았습니다.
- 플러싱 파이낸셜은 과거 문제를 해결하면서 재무 상태를 재정비했습니다.
- 신용 및 상업용 부동산 시장에서는 은행이 철수하고 소프트 오피스 시장이 회복되는 등 기회가 있는지 모니터링하고 있습니다.
- 이 회사는 머니마켓 예금 성장에 따른 수익률에 만족하고 있습니다.
- 금리 변동에 대한 기대감으로 인해 연이은 대출 스왑 활동에 대해서는 신중한 태도를 유지하고 있습니다.
- CD 금리는 현재 5%에서 5.45% 사이이며, 최고 금리는 약 5.50%로 경쟁력이 있습니다.
- 스왑 만기는 2025년에 총 3억 2,500만 달러로 예상됩니다.
- 25 베이시스 포인트의 금리 인하로 인해 전체 통과(베타 100%)를 가정할 경우 140만 달러의 순이익이 발생할 수 있습니다.
- 회사의 자본 계획과 환매 욕구는 변함이 없으며, 회사에 수익성 있게 투자하고 배당과 환매를 통해 환원하는 데 초점을 맞추고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
플러싱 파이낸셜 코퍼레이션 (FFIC)은 2023 년 4 분기 실적에서 탄력성을 보였으며, 투자자들은 앞을 내다 볼 때 InvestingPro가 제공하는 몇 가지 추가 통찰력을 고려해야합니다. 회사의 전략적 변화와 시장의 변화하는 환경을 고려할 때, 인베스팅프로의 이러한 데이터 포인트와 팁은 FFIC의 잠재적 궤적을 더 깊이 이해할 수 있게 해줍니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 FFIC의 시가 총액은 4 억 8,466 만 달러로 금융 부문 내에서 그 규모를 보여줍니다. 이 회사의 주가수익비율은 17.53으로 2023년 4분기에 보고된 수익과 일치합니다. 또한 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 P/E 비율을 조정하면 14.86이 되며, 이는 장기적으로 회사의 수익을 고려할 때 투자자들에게 더 매력적인 밸류에이션이 될 수 있습니다. 한편, 연말 기준 배당 수익률은 5.11%로 28년 연속으로 주주에게 가치를 환원하려는 FFIC의 노력을 반영하고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 FFIC의 실적과 전망에 대한 추가 정보를 제공합니다. 분석가들은 다가오는 기간 동안의 수익을 상향 조정하여 회사의 미래 수익성에 대한 낙관론을 제시했습니다. 이는 지난 3개월 동안 41.57%의 가격 총 수익률을 기록한 회사의 강력한 수익률로 입증됩니다. 그러나 분석가들은 올해 매출이 감소할 것으로 예상하고 있으며, 이는 향후 실적에 영향을 미칠 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
FFIC에 대한 더 많은 인사이트를 얻고자 하는 투자자는 인베스팅프로에서 추가 팁을 확인할 수 있습니다. 현재 https://www.investing.com/pro/FFIC 에서 FFIC에 대한 9가지 인베스팅프로 팁을 추가로 이용할 수 있습니다. 이러한 팁은 회사에 대한 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 유용한 정보를 제공할 수 있습니다.
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