사우스스테이트 코퍼레이션(SSB)은 순이자마진(NIM)이 소폭 감소했음에도 불구하고 대출과 고객 예금이 꾸준히 성장하며 2023년 4분기에 견조한 실적을 기록했습니다. 이 회사는 코로나19 이후에도 강력한 주주 수익률을 달성할 수 있을 것으로 낙관하고 있으며, 특히 주거용 부동산과 상업 및 산업(C&I) 중간 시장 부문에서 2024년 한 자릿수 중반의 대출 성장을 예상하고 있습니다.
사우스스테이트는 또한 현재 금리 예측에 따라 2024년 순이자 마진이 3.45%에서 3.55% 사이가 될 것으로 예상하고 있습니다. 이 회사는 주주 가치를 높이기 위해 인수합병(M&A) 및 주식 환매 또는 채권 구조조정과 같은 기타 자본 배치 전략을 고려하고 있습니다.
핵심 사항
- 사우스스테이트 코퍼레이션은 4분기에 연간 5%의 대출 성장을 기록하여 연간 7%의 성장을 달성했습니다.
- 고객 예금도 이와 비슷한 연율인 5%로 증가했습니다.
- 순이자 마진은 3.48%로 전 분기 대비 2베이시스 포인트 감소했습니다.
- 2024년 연간 매출은 410억 달러로 예상하고 있습니다.
- 사우스스테이트는 2024년 한 자릿수 중반의 대출 성장을 예상하고 있으며, 주거용 부동산과 C&I 중간 시장에 중점을 두고 있습니다.
- 이 회사는 초과 자본을 주식 환매, 채권 구조 조정 또는 M&A 기회에 사용할 수 있습니다.
회사 전망
- 사우스스테이트는 2024년 순이자마진을 3.45%~3.55%, 2025년 3.55%~3.65%로 예상하고 있습니다.
- 이 회사는 2024년 4월부터 시작되는 잠재적인 금리 인하에 대비하고 있으며, 2025년 말에는 연방기금금리가 3.50%에 도달할 것으로 예상됩니다.
- 사우스스테이트는 이자부 예금의 베타가 20% 하락할 것으로 예상하고 있으며, 주식 환매의 대안으로 채권 구조조정을 고려하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 비이자 수익은 전 분기 대비 800만 달러 감소한 6500만 달러를 기록했습니다.
- 자산 품질 동향은 부실 자산(NPA)과 부실 대출이 증가한 것으로 나타났습니다.
- 회사는 2022년 2분기에 정점을 찍은 이후 대출 생산이 감소하고 있다고 언급했습니다.
긍정적 하이라이트
- 이 회사는 강력한 자본 비율을 보고했으며 보통주자본1(CET1) 비율을 계속 높일 것으로 예상합니다.
- 사우스스테이트는 특히 수요가 많고 공급이 부족한 시장에서 주거용 부동산 성장에 대해 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다.
- 이 회사는 2024년에 상업용 부동산 활동이 약간 회복될 것으로 예상하고 있습니다.
미스
- 운영 비용은 예상과 비슷했지만, 순 상각액이 분기에는 770만 달러, 연간으로는 2,500만 달러로 증가했습니다.
Q&A 하이라이트
- SouthState는 최근 CFPB의 제안에도 불구하고 초과인출 정책을 크게 변경할 계획이 없습니다.
- 이 회사는 2024년에 총 예금의 12%를 차지하는 양도성 예금증서(CD)의 가격을 일부 조정할 것으로 예상하고 있습니다.
- 사우스스테이트는 2024년 순이자마진 가이던스를 개선하기 위한 잠재적 채권 구조조정을 포함하여 자본 배분을 위한 다양한 옵션을 고려하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
사우스스테이트 코퍼레이션(SSB)은 투자자에게 보답하는 강력한 실적을 보여줬으며, 이는 꾸준한 배당금 증가에 반영되어 있습니다. 이 회사는 12년 연속 배당금을 인상했으며 27년 연속 배당금 지급을 유지하고 있습니다. 이러한 성과는 주주 수익률과 재무 안정성에 대한 사우스스테이트의 노력을 잘 보여줍니다.
밸류에이션 측면에서 보면 사우스스테이트는 현재 12.12의 낮은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있는데, 이는 단기적인 수익 성장에 비해 매력적인 수준입니다. 이는 주식이 저평가되어 있다는 것을 의미하며, 가치와 성장성을 동시에 추구하는 투자자에게 잠재적 기회를 제공할 수 있습니다.
이 회사의 재무 건전성은 지난 3개월 동안 28.43%의 주가 총수익률을 기록한 견고한 수익률로 더욱 입증되어 투자자의 신뢰와 시장 모멘텀을 보여줍니다. 이러한 성과는 분석가들이 지난 12개월 동안의 수익성을 바탕으로 올해 사우스스테이트가 수익을 낼 것으로 예측하는 등 회사의 긍정적인 전망과도 일치합니다.
InvestingPro 데이터 지표는 사우스스테이트의 재무 상태에 대한 추가적인 인사이트를 제공합니다:
- 시가총액(조정): 6430M USD
- 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율(조정): 11.87
- 2023년 말 기준 배당 수익률: 2.46%
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