최근 4분기 및 2023년 연간 실적 발표에서 Cohen & Steers(티커 CNS)는 전년도 수치에 비해 주당 순이익과 수익이 감소했다고 밝히면서 관리 자산이 증가했다고 보고했습니다. 이 회사의 주당 순이익은 0.67달러로 0.79달러에서 감소했으며, 분기 수익은 1억 1,900만 달러로 1억 2,550만 달러에서 감소했습니다. 이러한 감소에도 불구하고 관리 자산은 831억 달러로 증가했습니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 수익 대비 보상 비율이 낮아지고 일반 및 관리 비용이 5~7% 증가할 것으로 예상되는 등 2024년에 대한 회사의 전망도 다루었습니다. 중요한 발전은 대형 기관 고객이 15억 달러 규모의 글로벌 부동산 계정을 해지한 것이었습니다.
주요 내용
- 주당 순이익은 전년 동기 0.79달러에서 0.67달러로 감소했습니다.
- 분기별 매출은 1억 2,550만 달러에서 1억 1,900만 달러로 감소했습니다.
- 영업 이익은 5,090만 달러에서 4,130만 달러로 감소했습니다.
- 관리 자산은 831억 달러로 증가했습니다.
- 한 대형 기관 고객이 15억 달러 규모의 글로벌 부동산 계좌를 해지했습니다.
- 회사는 2024년에 매출 대비 보상 비율이 감소하고 판관비가 5~7% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 코헨 앤 스티어스는 상장 부동산 및 우선주 증권의 새로운 수익 주기를 예상합니다.
- 투자 유니버스를 확장하고 유통 리소스를 최적화하는 데 집중합니다.
- 특히 RIA 및 패밀리 오피스 시장에서 투자자와의 관계를 우선시합니다.
- 일본 및 일본을 제외한 아시아 지역에서의 확장 계획.
- 중소형 시장 부동산을 대상으로 하는 Cohen & Steers 소득 기회 리츠에 투자.
약세 하이라이트
- 전년 대비 수익 및 매출 감소.
- 15억 달러 규모의 대규모 글로벌 부동산 계정 해지.
상승 하이라이트
- 시장의 어려움에도 불구하고 관리 자산이 증가했습니다.
- 상장 부동산 및 핵심 선호 증권 전략이 벤치마크를 상회하는 성과를 거두었습니다.
- 우호적인 시장 상황 속에서 CNS 리츠의 신규 투자 단계 개시에 대한 긍정적인 전망.
미스
- 전년도 수익 및 매출에 미치지 못함.
- 대형 기관 고객의 글로벌 부동산 계좌 해지가 향후 수익에 영향을 미칠 수 있음.
Q&A 하이라이트
- 글로벌 금리 사이클과 지역별 차이에 대한 논의.
- 선호하는 팀의 새로운 리더십에 대한 자신감 표현.
- 알파를 위해 상장 시장을 활용하고 자산 배분 조언을 제공하는 전략.
- 기관 자문 채널의 강력한 국제 파이프라인.
요약하면, 코헨 앤 스티어스는 어려운 시장 환경을 헤쳐 나가며 다양한 성과를 거두었습니다. 내년에는 부동산 및 우선주 전문성을 활용해 새로운 시장 사이클을 활용하고, 글로벌 입지를 확대하며, 투자 상품을 강화하는 데 전략적 초점을 맞출 계획입니다. 수익 및 매출 감소에도 불구하고 회사는 적극적인 관리와 자산 배분에 대한 다양한 접근 방식을 통해 성장 전망과 고객 유치 및 유지 능력에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
코헨 앤 스티어스(CNS)는 20년 동안 꾸준히 배당금을 지급한 실적에서 알 수 있듯이 시장 변동에도 회복력을 보여줬으며, 이는 재무 안정성과 주주 수익률에 대한 헌신을 입증하는 증거입니다. 투자자들은 CNS가 20년 동안 배당금 지급을 유지해 왔다는 점에 주목해야 하며, 이는 중요한 성과이자 소득 창출형 투자를 원하는 사람들에게 긍정적인 신호입니다.
2023년 마지막 분기에 CNS의 시가총액은 약 34억 7천만 달러, 주가수익비율(P/E)은 27.61을 기록했습니다. 회사의 P/E 비율은 시장 대비 프리미엄 밸류에이션을 나타내지만, CNS가 9.48의 높은 주가/장부 배수로 거래되고 있다는 점을 고려할 때 시장의 미래 성장과 수익성에 대한 기대가 높다는 것을 시사할 수 있습니다.
투자자들은 또한 지난 3개월 동안 38.19%의 견고한 주가 총수익률을 기록한 CNS의 실적에 고무되어 있으며, 이는 강력한 투자자 신뢰와 시장 모멘텀을 반영합니다. 여기에 지난 12개월 동안의 수익성이 더해져 CNS의 재무 건전성과 미래 전망을 둘러싼 낙관적인 분위기가 더욱 강화되고 있습니다.
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