발레로 에너지(VLO)는 4분기와 2023년 한 해 동안 상당한 재무적 성과를 거두며 역사적인 조정 수익과 기계적 가용성을 기록했다고 보고했습니다. 이 에너지 대기업은 정제 시스템과 환경 지표에서 견고한 성과를 거두는 동시에 기록적인 판매량을 달성했습니다. 전년 대비 순이익이 감소했음에도 불구하고 발레로는 주주 환원과 지속 가능한 항공 연료 프로젝트 개발을 비롯한 전략적 성장 이니셔티브에 대한 강력한 의지를 보여주었습니다. 지속적인 정제 마진에 대한 기대와 2024년에 상당한 투자가 계획되어 있어 회사의 전망은 여전히 긍정적입니다.
주요 테이크아웃
- 발레로는 역사상 가장 높은 조정 수익과 역대 최고의 기계적 가용성을 달성했습니다.
- 이전 기록과 일치하는 환경 성과 및 프로세스 안전성을 기록했습니다.
- 연간 판매량 기록으로 입증된 강력한 브랜드 및 도매 마케팅 네트워크.
- 2025년 1분기에 완료될 것으로 예상되는 DGD 지속 가능한 항공 연료 프로젝트를 포함한 전략적 프로젝트 추진.
- 4분기에 조정된 영업활동 순현금의 73%가 주주에게 환원되었으며, 2023년에는 60%의 배당성향이 예상됩니다.
- 정제 마진은 타이트한 제품 공급과 수요 균형에 힘입어 계속 유지될 것으로 예상됩니다.
- 2023년 4분기 순이익은 12억 달러, 연간 순이익은 88억 달러로 예상됩니다.
- 2024년 자본 투자는 약 20억 달러로 예상됩니다.
- 2024년 재생 디젤 판매량은 약 12억 갤런이 될 것으로 예상됩니다.
- 에탄올 부문은 2024년 1분기에 하루 450만 갤런을 생산할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 정제 처리량과 현금 운영 비용은 1분기 턴어라운드 활동의 영향을 받을 것입니다.
- 2024년 재생 디젤의 예상 판매량은 12억 갤런입니다.
- 1분기 에탄올 생산량은 하루 450만 갤런으로 예상됩니다.
- 2024년에 20억 달러의 자본 투자가 계획되어 있으며, 비즈니스 유지와 성장에 나누어 투자할 예정입니다.
약세 하이라이트
- 정유 및 재생 디젤 부문의 순이익과 영업이익은 모두 2022년 4분기에 비해 감소했습니다.
- 이 회사는 러시아 드론 공격이 나프타 시장에 미치는 영향과 증류액 생산량 감소 가능성에 대한 우려에 대해 언급했습니다.
강세 하이라이트
- 북대서양 지역은 발생 비용 개선, 상업 마진 강세, 규정 준수 비용 감소로 인해 강력한 실적을 보였습니다.
- 지속 가능한 항공 연료 시장의 발전이 기대되는 가운데 재생 디젤 마진은 4분기에 비해 1분기에 더 강세를 보일 것으로 예상됩니다.
- 발레로는 멕시코와 나이지리아 정유소 가동 중단의 영향을 받지 않고 베네수엘라산 원유 물량을 늘리고 있습니다.
미스
- 재생 디젤 부문의 2023년 4분기 영업이익은 8,400만 달러로 2022년 4분기(2억 6,100만 달러)에 비해 감소했습니다.
- 회사의 목표 배당금 범위는 40~50%이지만 실제 수익률은 지속적으로 이 범위를 초과했습니다.
Q&A 하이라이트
- 멕시코 정유소의 사업이나 마야산 원유 공급 감소는 비즈니스에 영향을 미치지 않습니다.
- 나이지리아 정유소가 가동되는 데는 시간이 걸릴 것이며, 회사는 화석 연료에서 벗어나기 위해 모든 자산을 고려하고 있습니다.
- 업계의 대규모 유지보수 활동과 회사 자체의 턴어라운드 계획이 논의되었습니다.
- 옥탄 시장은 안정적으로 유지될 것으로 예상되나 러시아에서 정전이 장기화될 경우 약세를 보일 가능성이 있습니다.
- 발레로는 시장 성장이 예상되는 멕시코의 운영 물량이 16% 증가했다고 보고했습니다.
- 전기 가격 상승과 비용 인플레이션 압력으로 인해 정유 운영 비용이 영향을 받았습니다.
- 최소 현금 잔고 선호도는 40억 달러 이상이며, 현재 부채 상환 계획은 없다고 밝혔습니다.
인베스팅프로 인사이트
발레로 에너지(VLO)는 최근 재무 실적에서 알 수 있듯이 전략적으로 능숙하게 역동적인 에너지 시장을 탐색해 왔습니다. 인베스팅프로 인사이트는 발레로의 재무 건전성과 시장 지위를 더 깊이 이해하기 위해 투자자가 고려해야 할 주요 지표와 팁을 공개합니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 발레로의 시가총액은 464억 달러로, 석유, 가스 및 소모성 연료 산업에서 발레로의 입지가 매우 크다는 것을 알 수 있습니다. 발레로의 주가수익비율은 5.26으로 경쟁력 있는 수준이며, 이는 주가 대비 수익이 견고하다는 것을 나타냅니다. 또한 Valero는 강력한 주주 수익률을 자랑하며 이는 투자자에게 가치를 환원하겠다는 약속의 증거입니다.
인베스팅프로 팁 중 주목할 만한 점은 발레로가 공격적으로 자사주를 매입하고 있다는 점인데, 이는 회사의 미래 전망에 대한 경영진의 자신감을 나타내는 신호일 수 있습니다. 또한 36년 연속으로 배당금을 지급하여 주주에게 보답하는 신뢰할 수 있는 실적을 보여주고 있습니다. 이러한 일관성은 발레로의 현금 흐름이 이자 지급을 충분히 감당할 수 있어 재무 안정성의 쿠션을 제공한다는 사실에 의해 더욱 강화됩니다.
두 명의 애널리스트가 다가오는 기간 동안의 수익을 하향 조정했지만, 발레로는 지난 12개월 동안 수익을 냈으며 애널리스트들은 올해도 수익성을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 이 주식은 일반적으로 가격 변동성이 낮게 거래되므로 포트폴리오에서 안정성을 추구하는 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
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