자이언스 뱅코퍼레이션(티커: ZION)은 4분기 실적을 발표하며 안정적인 순이자 마진과 소득을 강조하고, 도매 자금 조달에서 중소기업 및 상업 고객 관계 성장으로 전략적 전환을 꾀하고 있다고 밝혔습니다.
이 회사의 기말 대출 잔액은 연간 3.8% 증가했으며, 2024년 4분기 순이자 수익은 2023년 4분기에 비해 소폭 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 자이언스는 금리 리스크 관리와 향후 8분기 동안 예상되는 누적 기타포괄손익(AOCI)의 감소에 대해 논의했습니다.
주요 테이크아웃
- 자이언스 뱅코퍼레이션은 값비싼 도매 자금에 대한 의존도를 낮추는 것을 목표로 합니다.
- 이 회사는 두 개의 국내 대출 사업을 철수하고 모기지 대출 방식을 조정했습니다.
- 비용 증가를 관리하기 위해 기술에 대한 투자가 계속되고 있습니다.
- 고객 예금 잔액이 안정적으로 유지되면서 기말 대출 잔액이 3.8% 증가했습니다.
- 순상각률은 6베이시스포인트였습니다.
- AOCI는 향후 8분기 동안 약 9억 달러 감소할 것으로 예상됩니다.
- 단기 금리가 장기 금리보다 빠르게 하락할 경우 순이자 이익이 증가할 수 있는 대차대조표를 구축했습니다.
- 상업용 부동산과 전통적인 C&I 대출의 변화로 안정적인 기말 대출 잔액이 예상됩니다.
- 자금 수요와 지급 이자율의 균형을 맞추면서 연말에 의미 있는 예금 성장이 이루어졌습니다.
- 분기 중 오프-밸런스 시트 스윕 예금은 약 73억 달러로 증가했습니다.
- 신용손실충당금의 변화는 소폭 개선된 거시경제 전망을 반영한 것입니다.
- 수익 자산 수익률은 향후 몇 분기 동안 증가할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 대출 성장에 대해 신중한 태도를 유지하고 있으며 단기간에 대규모 자사주 매입을 계획하고 있지 않습니다.
- 순이자 마진은 예측하기 어렵지만 완만한 개선이 예상됩니다.
- 자이언스는 장기 금리의 급등 가능성에 대비해 헤지하고 있습니다.
- 이 회사는 고금리 예금에 대한 예금 가격 조정에 자신감을 갖고 있습니다.
- 단기 금리가 3%, 장기 금리가 5%인 금리 환경이 이상적입니다.
- 자이언스 뱅코퍼레이션은 금리 상승에 대비해 유형 보통주를 헤지했으며, 금리가 하락할 경우 예금 가격을 신속하게 조정할 수 있습니다.
- 이 회사는 약 20억 달러의 현금 및 머니마켓 투자를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
- 다가구 부문의 우려에도 불구하고 Zions는 포트폴리오와 준비금의 품질에 만족하고 있습니다.
회사 전망
- 자이언스는 2024년 4분기에 2023년 4분기에 비해 순이자 소득이 안정적이거나 약간 증가할 것으로 예상합니다.
- 2024년 연간 순이자 소득은 2023년에 비해 약간 감소할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 자금의 필요성과 예금에 대해 지불하는 이자율의 균형을 신중하게 맞출 것으로 예상합니다.
약세 하이라이트
- 은행 자본에 대한 규제 규칙에 대한 불확실성으로 인해 회사는 대출 성장에 신중을 기하고 있습니다.
- 단기간에 대규모 주식 환매는 예상되지 않습니다.
상승 하이라이트
- 회사의 대차 대조표는 단기 금리의 잠재적 하락으로 인한 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
- 오프-밸런스 시트 스윕 예금은 예금 포트폴리오 관리에 유연성을 제공합니다.
미스
- 순이자 마진 예측은 어렵지만 안정적인 순이자 수익과 수익 자산 감소를 바탕으로 소폭의 개선이 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 자이언스 뱅코퍼레이션은 이자율 변동성에 대비해 헤지하고 있으며 유동성 포지션에 자신감이 있습니다.
- 특히 필요에 따라 고비용 예금의 금리를 낮추는 등 예금 비용을 효과적으로 관리할 수 있습니다.
- 다가구 주택 부문에 대한 우려는 Zions가 비판적인 거래를 모니터링하고 신용 손실 충당금에 대해 편안함을 느끼면서 해결되었습니다.
자이언스 뱅코퍼레이션의 4분기 실적 발표는 투자자들에게 회사의 재무 건전성과 전략적 방향에 대한 포괄적인 개요를 제공했습니다. 신중한 이자율 위험 관리와 함께 도매 자금 조달 비용을 줄이고 수익성 있는 고객 관계로 전환하는 데 중점을 두어 어려운 경제 환경에서 잠재적 성장을 위한 입지를 다졌습니다. 회사는 신중한 태도를 유지하면서도 금리 변동과 규제 변화에 대비하여 내년의 안정적인 재무 전망을 보장합니다.
인베스팅프로 인사이트
자이언스 뱅코퍼레이션(티커: ZION)은 11년 연속 배당금을 인상한 인상적인 실적에서 알 수 있듯이 성장과 주주 수익률 모두에 대한 헌신을 보여줬습니다. 주주 수익률에 대한 이러한 초점은 특히 회사의 최근 실적을 고려할 때 중요한 특징입니다. 실제로 ZION은 지난주 총 수익률 7.82%, 지난 3개월 동안 49.62%의 수익률로 상당한 수익률을 기록했습니다. 이는 단기 및 중기적으로 투자자의 신뢰와 주식 실적에 긍정적인 추세가 있음을 시사합니다.
밸류에이션 메트릭을 살펴보는 투자자들은 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 약간의 조정으로 7.91이 된 시온의 현재 주가수익비율이 8.15에 불과하다는 것을 알게 될 것입니다. 따라서 ZION은 가치 투자 기회를 찾는 사람들에게 잠재적으로 매력적인 투자처로 자리매김하고 있습니다. 또한 같은 기간 기준 회사의 가격 / 장부 비율은 1.3으로 가치 지향적 인 투자자에게 어필 할 수 있습니다.
그러나 애널리스트들이 다가오는 기간에 대한 수익 기대치를 하향 조정했기 때문에 주의가 필요하다는 신호일 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이는 실적 발표에서 언급한 바와 같이 단기적으로 대출 증가와 자사주 매입에 대한 회사의 신중한 입장과도 일치합니다.
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