제너럴 일렉트릭(GE)은 2023년 4분기의 견조한 재무 실적을 발표하면서 CEO 래리 컬프(Larry Culp)가 GE 헬스케어의 성공적인 분사와 2024년 4월 GE 에어로스페이스 및 GE 베르노바의 출범을 발표했습니다. GE는 특히 항공우주 부문에서 매출, 수익, 현금이 크게 성장했습니다. CFO 라훌 가이는 이번 분기 및 연간 재무 실적에 대해 설명하면서 수주, 매출, 이익의 성장을 강조했습니다. GE 에어로스페이스와 GE 베르노바는 2024년에도 성장세를 유지할 것으로 예상되며, GE 에어로스페이스는 최소 두 자릿수의 매출 성장을, GE 베르노바는 상당한 이익과 잉여현금흐름 성장을 이룰 것으로 예상됩니다.
주요 테이크아웃
- GE 헬스케어가 성공적으로 분사했습니다.
- GE 에어로스페이스와 GE 베르노바는 2024년 4월에 출범할 예정입니다.
- GE 에어로스페이스는 매출, 이익, 현금에서 두 자릿수 성장을 경험했습니다.
- GE 베르노바는 2024년에 상당한 수익과 잉여현금흐름 성장을 보일 것으로 예상됩니다.
- 전체적으로 GE의 연간 매출은 22% 증가했으며, 특히 상용 서비스 부문에서 30%의 괄목할 만한 성장을 기록했습니다.
- 이익은 10억 달러로 25% 증가했으며 마진은 90 베이시스 포인트 확대되었습니다.
- 잉여 현금 흐름은 약 8억 달러 증가했습니다.
- GE 에어로스페이스와 GE 베르노바 모두 3월에 투자자의 날을 개최할 예정입니다.
회사 전망
- GE 아에로스페이스와 GE 베르노바는 2024년에도 지속적인 성장을 예상하고 있습니다.
- GE 아에로스페이스는 최소 두 자릿수 초반의 견조한 매출 성장을 예상하고 있습니다.
- GE 베르노바는 에너지 전환과 관련된 기회를 활용할 예정입니다.
약세 하이라이트
- 물량 확대와 비용 구조 개선이 과제입니다.
- 9X 프로그램은 잉여현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 큰 동인은 아닙니다.
강세 하이라이트
- 상업용 엔진과 서비스는 10% 이상의 높은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
- LEAP 엔진은 20~25%의 단위당 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
- 2024년 잉여현금흐름의 개선은 EBITDA 성장과 운전 자본에 의해 주도됩니다.
미스
- 해상 풍력 실행과 EDF 거래 시기는 잉여현금흐름 가이던스에 영향을 미치는 변수입니다.
- 마진은 LEAP OE 램프와 9X 엔진 도입 등 다양한 요인으로 인해 보합세를 보일 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- GE는 GE 에어로스페이스와 베르노바의 분사 성과와 자본 배분 전략에 대한 평가의 중요성을 강조했습니다.
- GE는 디레버리징과 잠재적 가치 증대를 위한 인수합병에 집중할 계획입니다.
GE의 올해 재무 전망은 54억~58억 달러의 예상 수익과 약 7억 5,000만 달러의 예상 수익 성장을 포함합니다. 마진은 LEAP OE의 증가와 9X 엔진 도입의 영향으로 보합세를 유지할 것으로 예상되지만, 이는 강력한 서비스 성장에 따른 물량 및 생산성 혜택으로 상쇄될 것입니다. GE 에어로스페이스는 디레버리징과 가치 증대형 인수합병에 우선순위를 두고, GE 베르노바는 에너지 전환을 위한 투자에 집중할 것입니다. GE 에어로스페이스의 1분기 실적은 4월 말에 발표될 예정이며, GE 베르노바의 실적은 별도로 발표될 예정입니다.
인베스팅프로 인사이트
제너럴 일렉트릭의 최근 재무 성과와 전략적 움직임은 업계 애널리스트와 투자자 모두의 관심을 끌었습니다. 제너럴일렉트릭이 GE 에어로스페이스와 GE 베르노바의 출범을 준비하면서 최신 InvestingPro 데이터와 인사이트를 고려하는 것이 중요합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 GE의 시가총액은 1,413억 3,000만 달러로, 시장에서의 상당한 규모와 영향력을 반영합니다. 2023년 4분기 기준 주가수익비율(P/E)은 14.84, 최근 12개월 조정 P/E는 14.37로 GE는 적정 수준의 수익 배수로 거래되고 있어 가치 지향적 투자자에게 매력적으로 다가갈 수 있습니다. 같은 기간 5.16의 주가/장부 비율은 회사의 장부 가치에 비해 높은 밸류에이션을 시사하며, 이는 주식의 내재 가치를 분석하는 사람들이 고려할 수 있는 포인트가 될 수 있습니다.
기사 내용을 고려할 때 두 가지 인베스팅프로 팁이 눈에 띕니다. 첫째, GE는 53년 연속 배당금을 유지해 왔으며, 이는 대대적인 조직 개편에도 불구하고 주주 환원에 대한 강한 의지를 보여줍니다. 이는 회사의 이익 증가 및 마진 확대와 맞물려 지속적인 배당을 뒷받침할 수 있는 안정적인 재무 상태를 나타냅니다.
둘째, GE는 산업 대기업 업계의 선두주자로, GE 헬스케어의 분사와 곧 출시될 GE 에어로스페이스 및 GE 베르노바의 출범을 통해 업계 리더십을 더욱 공고히 할 것입니다. 이러한 전략적 포지셔닝은 GE 에어로스페이스가 견고한 매출 성장을 기대하고 있고, GE 베르노바가 에너지 전환 기회를 활용할 예정이기 때문에 매우 중요한 의미를 갖습니다.
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