에릭슨(ERIC)은 2023년 4분기 및 연간 실적을 발표하면서 모바일 네트워크 시장에서 특히 북미 시장의 감소와 인도의 성장으로 인한 비즈니스 믹스의 변화로 인해 상당한 도전에 직면해 있다고 밝혔습니다. 이러한 역풍에도 불구하고 이 통신 회사는 연간 214억 SEK의 EBITA와 40%에 가까운 매출 총이익을 기록했습니다. 이 회사는 중국 이외의 지역에서 추가적인 시장 감소가 예상되는 어려운 2024년에 대비하고 있지만, 장기적인 재무 목표와 운영 효율성을 위해 최선을 다하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 에릭슨은 214억 SEK의 연간 EBITA와 40%에 가까운 매출 총이익을 달성했습니다.
- 에릭슨은 2024년이 중국 외 지역에서 시장 감소가 예상되는 등 어려운 한 해가 될 것으로 예상하고 있습니다.
- 에릭슨은 15~18%의 장기 EBITA 마진 목표와 9~12%의 잉여 현금 흐름 목표를 달성하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
- 네트워크를 혁신 플랫폼으로 전환하고 업계 수익화 모델을 수정하고 있습니다.
- 4분기 실적은 매출 감소와 시장 믹스 변화로 인해 총 마진율이 41.1%, M&A 전 잉여현금흐름이 125억 SEK를 기록했습니다.
- 4분기 그룹 매출은 북미 지역에서의 매출 감소와 인도에서의 5G 출시 둔화로 인해 유기적으로 17% 감소한 719억 SEK를 기록했습니다.
- 네트워크 매출 총이익은 매출 믹스 개선으로 43.2%를 기록하여 가이던스를 상회했습니다.
- 클라우드 소프트웨어 및 서비스, 엔터프라이즈 부문은 기술 및 상업적 규율에 대한 투자에 중점을 두고 진전을 보였습니다.
회사 전망
- 에릭슨은 현재의 시장 상황이 2024년 1분기까지 지속될 것으로 예상하며, 네트워크 부문 매출 총이익은 39%에서 41% 사이가 될 것으로 전망합니다.
- 클라우드 소프트웨어 및 서비스를 위한 5G 포트폴리오에 대한 투자는 계속될 것이며, 엔터프라이즈는 계절적 요인으로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
- 회사는 모바일 네트워크 리더십을 강화하고, 엔터프라이즈 비즈니스를 성장시키며, 문화 혁신을 주도하는 전략을 실행하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 북미 시장이 크게 감소하여 전체 매출과 수익에 영향을 미쳤습니다.
- 연간 매출은 유기적으로 10% 감소한 2,634억 SEK를 기록했으며 매출총이익률은 39.6%로 하락했습니다.
- 2024년에는 특히 중국 이외의 지역에서 시장 감소가 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- 인도 시장은 200억 SEK 이상 성장했으며 2023년 이전 수준보다 더 큰 규모로 유지될 것으로 예상됩니다.
- AT&T는 북미에서 시장 점유율을 높일 가능성이 높은 에릭슨에 대한 신뢰를 보였습니다.
- 에릭슨은 비용 절감을 통해 120억 SEK의 약정 실행률 절감 효과를 달성했습니다.
미스
- 4분기 EBITA는 매출 감소와 네트워크 믹스 변화로 인해 82억 SEK로 감소했습니다.
- 회사는 클라우드 소프트웨어 및 서비스 부문에 대한 구체적인 수익성 가이던스를 제공하지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 인도 시장은 2023년 3분기에 정점을 찍었고 2024년에는 감소할 것으로 예상되지만 2023년 이전 수준은 유지할 것으로 예상됩니다.
- 2024년 하반기에 AT&T 계약으로 인한 상당한 매출이 발생할 것으로 예상됩니다.
- 하드웨어와 소프트웨어의 혼합은 시간이 지남에 따라 점차 소프트웨어로 전환될 것으로 예상됩니다.
- Vonage 계약 손실은 수익성에 미치는 영향이 미미하며 에릭슨의 전략에 영향을 미치지 않았습니다.
- R&D에 대한 투자는 하드웨어/소프트웨어 믹스에 대한 민감도를 낮추는 데 목적이 있습니다.
이번 실적 발표에서 에릭슨은 비용 관리, 운영 효율성 개선, 기술 리더십에 대한 투자에 전략적으로 집중하여 시장의 도전과제를 해결하고 장기적인 성공을 달성할 것이라고 밝혔습니다. 회사 경영진은 변화하는 시장 환경 속에서 수익성과 현금 흐름 목표를 유지하는 데 주력하면서 모바일 인프라와 고성장하는 엔터프라이즈 플랫폼 사업에서 입지를 강화하겠다는 의지를 표명했습니다.
인베스팅프로 인사이트
에릭슨(ERIC)은 비즈니스 모델의 강점과 과제를 모두 반영하는 최신 재무 실적을 통해 격변하는 시장에서도 회복력을 보여주었습니다. 투자자들이 회사의 입장을 이해하고자 할 때, 실시간 데이터와 전문가 인사이트는 회사의 실적과 전망을 보다 명확하게 파악할 수 있게 해줍니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 에릭슨의 시가총액은 192억 8,000만 달러로, 통신 부문에서 에릭슨의 입지가 상당한 것으로 나타났습니다. 어려운 한 해였음에도 불구하고 에릭슨의 매출 총이익률은 39.8%로 견조한 수준을 유지하고 있으며, 이는 기사에서 보고된 매출 총이익률과 거의 일치합니다. 이는 매출 감소에도 불구하고 에릭슨이 강력한 운영 효율성을 지속적으로 유지하고 있음을 시사합니다.
2023년 4분기 기준 최근 12개월 동안의 주가수익비율은 75.73으로 상당히 높은 편이며, 이로 인해 수익 대비 주식 가치에 대한 의문이 제기될 수 있습니다. 그러나 같은 기간의 주가수익비율은 0.03으로 낮기 때문에 회사의 성장 기대치가 향후 수익 잠재력을 고려할 때 투자자에게 가치를 제공 할 수 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 에릭슨이 4년 연속 배당금을 인상하고 19년 연속 배당금 지급을 유지하고 있다는 점을 강조하며, 이는 특히 인컴 중심의 투자자들에게 매력적일 수 있다고 말합니다. 주주에게 가치를 환원하는 이러한 일관성은 회사의 재무 규율과 투자자 기반에 대한 헌신을 보여줍니다.
또한 애널리스트들은 올해도 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있으며, 이는 2024년에 대한 회사의 자체 전망과도 일치하는 분위기입니다. 최근 일부 애널리스트의 수익률 하향 조정에도 불구하고 지난 3개월 동안 32.96%의 높은 수익률을 기록한 에릭슨은 투자자들이 고무적으로 생각할 수 있는 긍정적인 추세를 보여줍니다.
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