위스콘신주 애플턴에 위치한 오쉬코시(NYSE:OSK)의 거대한 공장에서는 제조업 경기 침체의 흔적을 찾아보기 어렵습니다. 특수 차량으로 유명한 이 회사는 현재 2026년까지 이어질 소방차 납품 적체를 겪고 있습니다. 이는 폐기물 운반차, 시멘트 믹서, 견인차, 공항 구조차 등 이 회사의 다양한 트럭에 대한 160억 달러의 수주잔고 중 일부입니다. 2022년 오쉬코쉬의 총 매출은 현재 수주잔고의 약 절반에 달할 것으로 예상됩니다.
오쉬코쉬의 CEO인 존 파이퍼는 "경기 침체가 올 수도 있지만, 아직은 보이지 않는다"고 말했습니다. 그의 회사는 미국 공장 부문의 분열을 잘 보여줍니다. 한편으로는 특히 국가 안보에 중요한 분야에서 국내 산업 성장과 보호에 대한 미국의 태도 변화로 인해 오쉬코시와 같은 기업이 혜택을 받고 있습니다. 바이든 행정부는 인플레이션 감소법, 칩스 및 과학법 등의 입법을 통해 이러한 변화를 지원하여 녹색 기술, 인프라 및 반도체에 대한 투자에 수십억 달러를 투자했습니다.
또한, 팬데믹 이후 각 주와 도시의 긴축 예산이 완화되면서 응급 장비 및 기타 장비에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 상무부 데이터에 따르면 CHIPS 법이 법제화된 이후 기업의 구조물 투자가 미국 GDP 성장에 크게 기여한 것으로 나타났습니다. 이러한 기계에 대한 수요로 인해 중장비 제조업체의 주문이 증가했습니다.
그러나 미국 제조업의 다른 부문은 침체를 겪고 있습니다. 공급관리연구소의 월간 미국 공장 활동 지수는 14개월 연속 하락세를 보이고 있으며, 이는 2000년대 초반 이후 최장 기간의 하락세입니다. 높은 금리와 인플레이션으로 인해 많은 비필수 소비재에 대한 수요가 감소했습니다. 예를 들어, 할리 데이비슨(NYSE:HOG)은 사치품 지출이 감소하면서 작년 3분기 수익이 24% 감소했다고 보고했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 여전히 제조업이 강세를 보이는 분야가 있습니다. 전미제조업협회의 수석 이코노미스트인 채드 무트레이에 따르면 지난해 중형 및 대형 트럭 생산량은 금융위기 이후 최고치에 거의 도달했으며, 핵심 자본재에 대한 지출은 사상 최고치에 근접했습니다.
오쉬코시의 성공은 미국 공장의 리쇼어링과 정부의 막대한 지출에 기인한 것으로 볼 수 있습니다. 파이퍼는 반도체 공장과 같은 대규모 프로젝트는 완공까지 수년이 걸리기 때문에 인프라 지출 붐은 이제 막 시작되었다고 언급했습니다.
다른 소방차 제조업체들도 견조한 수요를 경험하고 있습니다. REV Group(뉴욕증권거래소: REVG)은 12월에 소방차 및 응급차 부문에서 전년 대비 41% 증가한 36억 달러의 수주잔고를 기록했다고 보고했습니다. CEO 마크 스코니에츠니는 내년부터 수요가 정상화되기 시작할 것으로 예상하지만 급격한 감소는 없을 것으로 전망합니다.
Mordor Intelligence에 따르면 2023년 20억 달러 규모의 미국 소방차 시장은 2029년까지 30억 달러로 성장할 것으로 예상됩니다. 오하이오에 본사를 둔 소방차 제조업체인 Sutpen은 지자체가 예산에 대한 신뢰를 회복하면서 최고의 판매 호황을 누리고 있습니다.
주 및 지방 정부의 투자 지출도 팬데믹 이후 크게 반등하여 1980년대 이후 볼 수 없었던 수준의 미국 경제 성장에 기여하고 있습니다.
또한 업계는 전기화를 향해 나아가고 있습니다. 오쉬코쉬와 다른 주요 생산업체들은 전기 소방차를 개발했으며, 파이퍼는 "우리는 이제 완전히 전기화된 제품을 갖게 되었다"고 말하며 향후 10년 동안 업계가 디젤에서 전기로 전환함에 따라 이것이 장기적인 성장 동력이 될 것으로 예상하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
오쉬코시(NYSE:OSK)가 미국 제조업의 복잡한 환경을 헤쳐나가는 가운데, 인베스팅프로는 회사의 실적을 모니터링하는 투자자에게 필수적인 일련의 실시간 데이터와 인사이트를 제공합니다. 인베스팅프로에 따르면 몇 가지 주목할 만한 지표는 다음과 같습니다:
- 시가총액(조정): 142억 4,000만 달러로, 시장에서 회사의 전반적인 가치를 반영합니다.
- 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율(조정): 23.17로, 1달러의 수익에 대해 투자자가 얼마를 지불하고 있는지를 나타냅니다.
- 2023 년 3 분기 기준 지난 12 개월 동안의 매출 성장률 : 22.15 %로, 지난 1 년 동안 회사의 매출이 견고하게 증가했음을 나타냅니다.
InvestingPro 팁은 분석가들이 올해 매출 성장을 예상하고 2023 년 3 분기 기준 지난 12 개월 동안 92.39 %를 기록한 회사의 인상적인 매출 총 이익 마진을 지적한다고 강조합니다. 또한 이 회사는 단기 수익 성장에 비해 낮은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있어 가치 지향적인 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 또한 Oshkosh는 26 년 연속 배당금을 유지해 왔으며, 이는 소득 중심 투자자들에게 흥미로울 수 있습니다.
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