FedEx Corp(NYSE:FDX)는 오늘 개장 전 거래에서 주가가 약 10% 하락하는 등 주가가 크게 하락했습니다. 이러한 하락세는 분기별 수익이 부족하고 회계연도 수익 전망이 하향 조정된 회사의 최신 수익 보고서의 여파로 발생한 것입니다.
이 거대 택배 회사는 미국 우정국(USPS)의 수요 감소 등 어려운 거시 경제 상황으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. USPS는 마진이 높은 항공 서비스에서 비용 효율성이 높은 지상 서비스로 더 많은 택배 물량을 전환하고 있습니다. 이러한 변화는 FedEx의 가장 큰 사업부인 특송 부문에 특히 큰 영향을 미쳤으며, 해당 분기 동안 항공 기반 특송 부문의 영업이익이 60% 급감하는 결과를 초래했습니다.
TD Cowen의 애널리스트 헬레인 베커는 "FedEx는 USPS에 대한 강력한 서비스 약속을 유지하고 있지만, 이 사업에서 손실을 보고 있습니다. 계약이 만료되는 내년에 사업에서 손을 뗄 것으로 예상됩니다."라고 말했습니다. 이러한 예측에도 불구하고 FedEx는 실적 컨퍼런스콜에서 밝힌 바와 같이 파트너십의 수익성 향상을 목표로 USPS와의 계약 갱신을 위한 협상에 적극적으로 참여하고 있습니다.
11월 30일로 마감된 분기의 조정 순이익은 23% 증가하여 총 10억 1,000만 달러, 희석 주당 3.99달러를 기록했습니다. 그러나 LSEG의 데이터에 따르면 이 수치는 컨센서스 예상치인 주당 19센트에 미치지 못했습니다.
앞으로 FedEx는 연간 매출이 전년 대비 한 자릿수 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 이 전망은 거의 비슷한 실적을 예상했던 회사의 이전 전망에서 수정된 것입니다.
JP Morgan의 애널리스트 브라이언 오센벡은 "최근의 물량 약세가 지속되고 가격 경쟁에 대한 우려가 다시 불거질 경우 소포 그룹에 대한 신규 투자자의 관심이 줄어들 것으로 보인다"며 회사의 전망에 대해 신중한 입장을 표명했습니다. 오센벡은 또한 FedEx가 12월에 달성한 주가 상승분의 대부분을 포기할 것으로 예상했는데, 화요일 현재 주가는 한 달 동안 6% 상승했습니다.
밸류에이션 측면에서 보면, FedEx의 주가는 미래 이익 추정치의 약 14배에 거래되고 있으며, 이는 경쟁사인 UPS의 16.7배보다 낮은 수준입니다. 이러한 불일치는 경쟁사 대비 FedEx의 재무 건전성에 대한 시장의 현재 시각을 잘 보여줍니다.
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