호브나니안 엔터프라이즈(뉴욕증권거래소: HOV)는 회계연도 4분기 및 2023년 연간 총 매출이 27억 6,000만 달러에 달해 자체 예상치를 뛰어넘는 견고한 재무 실적을 발표했습니다. 주택 건설업체의 빠른 입주(QMI) 주택으로의 전략적 전환은 모기지 금리가 상승하는 가운데서도 효과적인 것으로 입증되었습니다. 호브나니안은 건설 시작 일정을 판매 속도에 맞추고 QMI 재고를 안정적으로 유지하는 데 중점을 두어 기존 주택의 공급 부족으로 인해 신규 건설에 대한 수요가 높아진 상황에 능숙하게 대응하고 있습니다. 부채를 크게 줄이고 대차 대조표를 개선하여 재무 건전성도 개선되고 있습니다.
핵심 사항
- 호브나니안의 연간 총 매출은 27억 6,000만 달러로 예상을 뛰어넘었습니다.
- 조정된 매출 총이익률과 판관비 비율은 각각 22.7%와 11.1%로 가이던스 범위 내에 있었습니다.
- EBITDA와 세전 이익은 4억 2,700만 달러와 2억 8,300만 달러로 가이던스를 크게 상회했습니다.
- 완전 희석 주당순이익은 26.88달러, 보통주당 장부가액은 73달러를 기록했습니다.
- QMI 전략은 성공적이었으며, 회사는 꾸준한 수준의 QMI를 유지할 계획입니다.
- 올해 하반기에 대부분의 커뮤니티에서 순 주택 가격이 인상되었습니다.
- 24 회계연도 1분기 재무 가이던스는 낙관적이며, 예상 수익은 5억 2,500만 달러에서 6억 2,500만 달러 사이입니다.
회사 전망
호브나니안은 2024 회계연도가 순조롭게 시작될 것으로 예상하며, 1분기 매출 예상치를 5억 2,500만 달러에서 6억 2,500만 달러 사이로 설정했습니다. 매출 총이익은 22%에서 23.5% 범위 내에서 유지될 것으로 예상하며 세전 이익은 2,500만 달러에서 4,000만 달러 사이를 기록할 것으로 전망합니다. 이러한 예상치는 안정적인 시장 상황을 가정한 것입니다. 또한 호브나니안은 현재 회사 주식이 저평가되어 있다는 믿음을 바탕으로 재무제표를 강화하고 부채 수준을 낮추는 데 계속 집중할 계획입니다.
약세 하이라이트
전반적으로 긍정적인 전망에도 불구하고, 회사는 4분기에 비해 1분기에 더 많은 QMI의 판매 및 배송으로 인해 마진이 약간 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 CEO는 서부 해안과 초급 구매자가 다른 지역 및 인구 통계에 비해 더 많은 프로모션을 보고 있는 등 제공되는 인센티브의 다양성에 주목했습니다. 회사는 목재 가격과 같은 비용 요소와 시장 변동으로 인해 장기적인 지침을 제공하는 데 신중을 기하고 있습니다.
강세 하이라이트
이 회사의 QMI 전략은 건설 착공과 현재 판매 속도를 효율적으로 맞출 수 있게 해주어 큰 도움이 되었습니다. 지난 회계연도에 62%의 고객이 이자율 바이다운을 선택하면서 호브나니안은 모기지 금리 상승 환경을 성공적으로 헤쳐나갔습니다. 기존 주택의 낮은 재고로 인해 신축에 대한 수요가 계속 증가하고 있으며, 상당수의 커뮤니티에서 주택 가격을 인상할 수 있었습니다. CEO는 현재 판매 추세에 만족감을 표하며 지속적인 성장에 대한 낙관론을 펼쳤습니다.
미스
회사의 실적은 호조를 보이고 있지만, 시장 변동성과 다양한 비용 요인의 영향을 이유로 장기 마진에 대한 구체적인 가이던스를 제시하지 않았습니다. 또한 2024 회계연도 1분기에는 QMI 배송 증가로 인해 마진이 하락할 것으로 예상됩니다.
QA 하이라이트
실적 발표 후 이어진 질의응답에서 회사는 QMI 과잉 생산에 대한 우려를 해소하기 위해 현재 판매용 주택의 낮은 재고를 강조하며 이에 대한 균형을 맞췄습니다. 또한 토지 확보 전략과 주로 옵션을 통해 달성한 총 관리 부지의 증가에 대해서도 논의했습니다. CEO는 1분기 매출이 작년 동기 대비 거의 두 배에 달하는 등 전년 대비 매출이 크게 증가했음을 확인했습니다.
요약하자면, 호브나니안 엔터프라이즈는 전략적 민첩성으로 어려운 시장을 헤쳐나갔으며, QMI 전략을 활용하여 신규 주택에 대한 강력한 수요를 충족시켰습니다. 부채 감소와 대차 대조표 개선에 중점을 두고 재무 건전성이 개선되고 있습니다. 장기 마진 가이던스에 대해서는 신중한 입장이지만, 지속적인 탑라인 성장이 예상되는 만큼 단기 전망은 여전히 긍정적입니다.
인베스팅프로 인사이트
호브나니안 엔터프라이즈(뉴욕증권거래소: HOV)는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 3.82로 조정된 시가총액 8억 2,601만 달러, 매력적인 주가수익비율 4.08을 기록하는 등 탄탄한 재무 성과를 보여줬습니다. 이 낮은 수익 배수는 특히 같은 기간 동안 매출 성장률이 5.69 %로 약간 감소 했음에도 불구하고 회사의 견조한 매출 27 억 6 천만 달러를 고려할 때 주식이 저평가되었음을 나타낼 수 있습니다.
인베스팅프로 팁은 호브나니안의 견조한 수익이 지속적인 배당금 지급을 뒷받침할 수 있다고 제안하지만, 현재 주주들에게 배당금을 지급하지 않고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이 주식은 2023년 말 기준 1개월 총 수익률이 57.49%로 상당한 수익률을 기록했으며, 이는 투자자의 강한 신뢰를 반영합니다. 또한 주가는 52주 신고가 근처에서 거래되고 있으며, 이는 과매수 영역을 나타내는 RSI와 함께 투자자가 잠재적 변동성을 모니터링해야 함을 시사합니다.
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