MDU 리소스 그룹(MDU Resources Group, Inc.)은 건설 서비스 사업을 두 개의 별도 상장 회사로 분사할 계획을 발표했으며, 2024년 말까지는 이 절차가 완료될 것으로 예상됩니다. 이 결정은 규제에 부합하는 순수 에너지 공급 기업이 되고자 하는 회사의 목표에 부합하는 것으로, MDU Resources의 가치를 높일 것으로 기대됩니다. 2023년 3분기 수익 감소에도 불구하고 회사는 건설 서비스 사업에서 강력한 수요와 기록적인 수익을 보고했습니다.
이번 실적 발표의 주요 내용은 다음과 같습니다:
- 2023년 3분기 수익은 7490만 달러로 전년 동기 1억4790만 달러에서 감소했으며, 건설 서비스 사업 부문은 3600만 달러의 기록적인 수익을 보고했다.- 회사의 규제 대상 에너지 공급 사업은 소매 판매량 증가와 실적 호조를 보였다. MDU 리소스는 향후 5년간 전기 및 가스 사업의 요금 기반을 매년 6~7%씩 성장시킬 것으로 예상하고 있다.- 회사는 2023년 매출 가이던스를 확정하고 EBITDA 가이던스를 상향 조정했다.- MDU 리소스는 장기 배당금 지급률 목표를 규제 에너지 공급 수익의 60~70%로 유지할 계획이다.
실적 발표에서 회사는 워싱턴 주에서의 요금 소송과 다년간의 소송 실행을 포함한 규제 활동에 대해서도 논의했습니다. 내년에 다른 3개 주에서도 요금 소송을 제기할 계획입니다. MDU 리소스가 참여하고 있는 MISO 트랜치 1 송전 프로젝트는 일정과 예산 범위 내에서 진행되고 있습니다.
니콜 키비스토 CEO는 회사가 자기자본수익률(ROE) 개선에 집중하고 있음을 확인하고 내년에 워싱턴에서 다년간의 요금 소송을 제기할 계획이라고 언급했습니다. 또한 MISO 트랜치 1 송전 프로젝트의 총 프로젝트 비용은 4억 4,000만 달러로 추정되며 MDU 리소스의 몫은 2억 2,000만 달러라고 밝혔습니다.
이 회사는 MDU 건설 서비스 그룹의 분사 계획에 대해 낙관적 인 입장을 표명하고 참가자들의 지원에 감사를 표했습니다. 3분기 재생에너지 부문 매출 감소에도 불구하고 데이터 센터, 헬스케어, 재생에너지 등 다양한 산업 분야의 프로젝트가 포함된 수주잔고 믹스에 대한 자신감을 내비쳤습니다. 향후 12개월 동안 예상되는 프로젝트 지연은 없다.
InvestingPro 인사이트
MDU 리소스 그룹 (MDU)은 상당한 부채 부담을 안고 운영되지만 지속적인 매출 성장과 높은 주주 수익률의 실적을 보유하고 있습니다. 이는 회사의 주가 수익 비율 8.82에 반영되어 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 나타냅니다. InvestingPro 팁에 따르면 잉여 현금 흐름이 순이익을 뒤 따르는 낮은 수익성에도 불구하고 MDU Resources는 인상적인 53 년 연속 배당금 지급을 유지해 왔습니다.
실시간 데이터 측면에서 회사의 시가 총액은 3820 백만 달러이며 2023 년 2 분기 기준 지난 12 개월 동안 43.38 %의 놀라운 매출 성장을 기록했습니다. 그러나 분석가들은 올해 매출이 감소 할 것으로 예측합니다.
InvestingPro 팁은 회사의 낮은 가격 변동성을 강조하며 올해 예상되는 순이익 감소에도 불구하고 MDU Resources는 지난 12 개월 동안 수익성이있었습니다. 이러한 인사이트는 MDU 리소스에 대한 추가 10 가지 팁이 포함 된 InvestingPro에서 제공되는 광범위한 분석의 일부입니다.
전체 성적표 - MDU 2023년 3분기:
운영자님: 안녕하세요. 저는 신시아이고 컨퍼런스 진행자입니다. 지금 이 시간, MDU 리소스 그룹 2023 3분기 컨퍼런스 콜에 오신 여러분을 환영합니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거 상태로 설정되어 있습니다. 발표자의 발언이 끝나면 질의응답 시간이 있을 것입니다. [운영자 지침]. 웹캐스트는 www.mdu.com 에서 투자자 관계 제목 아래에서 접속할 수 있습니다. 이벤트 및 프레젠테이션을 선택하고 2023년 3분기 실적 컨퍼런스 콜을 클릭합니다. 웹캐스트가 종료된 후 같은 위치에서 다시 듣기가 제공됩니다. 이제 MDU 리소스 그룹의 부사장, 최고 재무 책임자 겸 재무 담당자인 제이슨 볼머에게 컨퍼런스를 넘겨드리겠습니다. 감사합니다. 볼머 씨, 컨퍼런스를 시작하세요.
제이슨 볼머: 감사합니다, 신시아, 2023년 3분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 여러분을 환영합니다. 이번 컨퍼런스콜에 대한 수익 발표 자료와 보충 자료는 웹사이트(www.mdu.com)의 투자자 관계 탭에서 확인할 수 있습니다. 저와 함께 오늘 토론을 이끌어 주실 분은 MDU 리소스의 사장 겸 CEO인 데이브 구딘입니다. 또한 준비된 발언에 이어 질문에 답변하기 위해 스테파니 바스(Stephanie Barth) MDU 리소스 부사장, 최고 회계 책임자 겸 컨트롤러, 니콜 키비스토(Nicole Kivisto) 유틸리티 그룹 사장 겸 CEO, 롭 존슨(Rob Johnson) WBI 에너지 사장, 제프 티데(Jeff Thiede) MDU 건설 서비스 그룹 사장 겸 CEO가 함께할 예정입니다. 이번 컨퍼런스 콜에서 당사는 1934년 증권거래법 제21E조에 의거하여 특정 미래예측진술을 할 예정입니다. 회사는 이러한 기대와 믿음이 합리적인 가정에 근거한 것이라고 믿지만 실제 결과는 크게 다를 수 있습니다. 당사의 결과가 미래예측 진술과 달라질 수 있는 위험 및 불확실성에 대한 자세한 내용은 가장 최근의 SEC 제출 자료를 참조하시기 바랍니다. 또한 특정 비일반회계기준 정보를 참조할 수도 있습니다. 비일반회계기준 정보를 적절한 일반회계기준에 따라 조정하려면 수익 보도 자료를 참조하시기 바랍니다. 오늘 아침 실적 발표와 함께 별도의 보도자료를 통해 트위터 이사회는 건설 서비스 사업부를 MDU 리소스의 주주들에게 분사하는 계획을 승인했으며, 이에 따라 2개의 독립적인 상장 기업이 탄생하게 될 것이라고 발표했습니다. 이 분사는 MDU 리소스와 그 주주들에게 면세 혜택이 주어지며 2024년 말에 완료될 것으로 예상됩니다. 이 보도자료는 웹사이트(www.mdu.com)에서도 확인할 수 있습니다. Dave는 나중에 통화 중에 분사에 대한 추가 정보를 제공할 예정입니다. 데이브의 공식 발언과 향후 전망을 듣기 전에 먼저 3분기 연결 재무 실적을 말씀드리겠습니다. 오늘 오전에 발표한 3분기 수익은 일반회계기준으로 7,490만 달러 또는 주당 0.37달러이며, 이는 2022년 3분기 일반회계기준 수익 1억 4,790만 달러 또는 주당 0.73달러와 비교하면 매우 높은 수준입니다. 3분기 계속 영업 이익은 7,820만 달러(주당 0.38달러)로 2022년 3분기 4,230만 달러(주당 0.21달러)와 비교하여 증가했습니다. Knife River의 분사가 완료됨에 따라 현재 및 전년도의 GAAP 기반 실적에서 Knife River의 실적 및 기타 관련 영향은 중단된 영업으로 보고된다는 점에 유의해야 합니다. 따라서, 나이프 리버 분사가 완료되고 건설 서비스 분사에 대한 작업이 계속됨에 따라, 현재 진행 중인 비즈니스 운영의 강점과 더 밀접하게 연관되고 더 나은 재무 결과를 제공하기 위해 계속 운영으로 인한 조정된 수입도 보고하고 있습니다. 이러한 조정에는 보유 주식에 대한 미실현 이익 및 기타 전략적 이니셔티브와 관련된 기타 항목을 포함하여 Knife River Corporation 발행 주식의 약 90%가 5월 31일에 분사된 것이 반영되었습니다. 이러한 조정에 대한 자세한 내용은 수익 보도 자료 7페이지에 제공된 표를 참조하시기 바랍니다. 3분기의 조정된 계속 영업 이익은 5,860만 달러 또는 주당 0.29달러로 2022년 3분기 조정된 계속 영업 이익 4,230만 달러 또는 주당 0.21달러에 비해 모든 사업 부문에서 매우 견조한 실적을 달성했습니다. 개별 비즈니스로 전환. 통합 유틸리티 사업의 분기 수익은 320만 달러로 2022년 3분기 수익 350만 달러에 비해 감소했습니다. 전기 유틸리티 부문의 3분기 수익은 2,090만 달러로 2022년 같은 기간의 2,160만 달러에 비해 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 추운 날씨로 인한 주택 거래량 감소와 운영 및 유지보수 비용(주로 급여 관련 비용) 증가의 결과입니다. 노스다코타와 몬태나의 요금 인하와 노스다코타 엘렌데일 인근의 데이터 센터에 전력을 공급하는 전기 서비스 계약으로 인한 소매 판매 수익 증가와 송전 수익 증가가 감소를 부분적으로 상쇄했습니다. 천연가스 유틸리티는 3분기에 계절적 손실이 1,770만 달러로 2022년 3분기 1,810만 달러의 손실에 비해 감소했습니다. 아이다호주에서 단기 부채 이자가 회수되고 아이다호주와 워싱턴주에서 큰 폭으로 개선되어 수익이 증가했지만, 주로 급여 관련 비용 등 운영 및 유지보수 비용 증가로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 또한 계절적 기상 패턴으로 인해 모든 고객층에 대한 소매 판매량이 9.3% 감소했으나 날씨 정상화 및 디커플링 메커니즘을 통해 부분적으로 상쇄되었습니다. 파이프라인 사업은 작년 3분기의 980만 달러에 비해 사상 최대인 1,190만 달러의 3분기 수익을 올렸습니다. 이러한 수익 증가는 주로 노스 바켄 확장 프로젝트에서 계약된 물량 약정 증가와 저장 관련 수익 증가, 8월 1일 발효된 새로운 운송 및 저장 서비스 정산 요율에 따른 운송 수익 증가에 힘입은 것입니다. 이러한 수익 증가는 주로 급여 관련 비용 등 운영 및 유지보수 비용 증가로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 이자 비용도 금리 상승과 부채 잔액 증가로 인해 증가했습니다. 건설 서비스 부문은 3분기에 3,600만 달러의 수익을 기록했으며, 이는 2022년 같은 기간의 수익 2,800만 달러에 비해 크게 증가한 수치입니다. 해당 분기의 EBITDA는 전년 대비 1,410만 달러 증가하여 5,800만 달러의 3분기 실적을 기록했습니다. 매출총이익은 상업, 재생에너지, 기관 및 유틸리티 시장의 프로젝트 믹스로 인해 증가했으며, 이는 부분적으로 산업 매출총이익 감소로 인해 상쇄되었습니다. 또한 이 사업부에서는 판매, 일반 및 관리 비용이 증가했으며, 주로 급여 관련 비용과 운전 자본 수요 증가 및 금리 상승으로 인한 이자 비용이 증가했습니다. 이상 이번 분기의 재무 주요 사항을 요약했습니다. 이제 공식 발언을 위해 Dave에게 통화를 넘기겠습니다. Dave?
데이브 구딘입니다: 제이슨, 오늘 시간을 내주셔서 감사드리며, MDU 리소스에 지속적인 관심을 가져주신 모든 분들께도 감사드립니다. 오늘은 MDU 리소스에서 건설 서비스 사업을 분사할 계획을 발표하는 뜻깊은 날입니다. 작년 11월 3일에 저희는 이 사업에 대한 전략적 검토를 시작한다고 발표했고, 올해 7월 10일에 이 사업의 세금 혜택 분리를 추진하겠다는 후속 발표를 통해 검토를 완료했습니다. 당시에는 분사를 실행하기 위한 최선의 방법과 일정을 결정하는 데 중점을 두었다고 말씀드렸는데, 오늘 그 결과를 발표하게 되어 기쁩니다. 우리는 이번 분사를 통해 사업 내 가치를 크게 향상시키고 MDU 리소스를 순수 규제 대상 에너지 공급 사업으로 전환한다는 목표를 달성할 수 있을 것으로 기대합니다. 분사 발표에 대한 개요를 말씀드리기 전에 먼저 3분기 실적과 각 사업부별 전망에 대해 말씀드리고자 합니다. 3분기 실적 호조는 2023년 한 해 동안 모든 회사에서 보여준 뛰어난 실적 추세를 이어가고 있습니다. 우리는 2023년에 규제 대상 에너지 공급 사업에 대한 규제 일정이 활발히 진행되었으며 전기, 천연가스 및 파이프라인 사업에서 새로운 요금 시행의 이점을 확인했습니다. 건설 서비스 사업은 계속해서 기록적인 실적을 기록하고 있으며 연말까지 강력한 수주 잔고를 보유하고 있습니다. 또한 모든 사업 부문에서 미래를 내다볼 때 흥미로운 기회가 있습니다. 유틸리티 사업의 3분기 전기 소매 판매량은 작년보다 36.6% 증가했으며, 올해 누계 판매량은 2022년 이맘때보다 23% 증가했습니다. 이러한 분기별 증가는 주로 23년 2분기에 온라인으로 전환된 데이터 센터 고객에게 서비스를 제공했기 때문입니다. 또한 2024년에 온라인 상태가 될 것으로 예상되는 또 다른 데이터 센터에 서비스를 제공하기 위해 노스다코타 공공서비스위원회에 요청을 제출했습니다. 헤스케트 4호기는 노스다코타주 만단 인근에 위치한 88메가와트급 천연가스 화력 발전 시설의 건설이 대부분 완료되어 올해 말 이전에 가동될 것으로 예상하고 있습니다. 현재 성능 및 환경 테스트를 진행 중입니다. 또한 향후 5년간 전기 및 가스 사업의 요금 기반이 연평균 6~7% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 주로 고객의 수요를 안전하게 충족하기 위한 시스템 인프라 업그레이드 및 교체에 대한 투자에 의해 주도됩니다. 8월에 몬태나주 전기 소송에서 합의에 대한 승인을 받았으며 10월 1일부터 요금이 발효되었습니다. 또한 8월에는 사우스다코타주에서 전기 요금 소송과 천연가스 요금 소송을 제기했습니다. 또한 이번 주 초인 11월 1일에는 노스다코타주에서 천연가스 요금 소송을 제기했습니다. 우리 유틸리티는 성장하는 고객 기반에 안전하고 안정적인 전기 및 천연가스 서비스를 제공하는 것과 관련된 투자에 대해 적시에 규제를 회복하기 위해 계속 노력하고 있으며, 여기에는 2024년 1분기에 워싱턴 주에 제기할 것으로 예상되는 다년간의 소송이 포함됩니다. 파이프라인 사업에서는 작년 이맘때보다 19% 높은 분기 수익과 연간 누계 수익을 기록했습니다. 이 사업은 또한 노스 바켄 확장 프로젝트의 계약 물량 약정 증가로 인해 천연가스 수송량이 또다시 분기 사상 최대치를 기록했습니다. 8월에 회사는 고객 및 FERC 직원과 함께 요금 소송을 해결했습니다. FERC의 최종 승인을 기다리고 있는 새로운 운송 및 저장 서비스 요금은 8월 1일부터 발효되었습니다. 이에 따라 연간 7% 또는 약 1,000만 달러의 매출 증가가 예상됩니다. 올해 2분기에 3개의 천연가스 파이프라인 확장 프로젝트가 착공되었습니다. 이 중 2개 프로젝트는 11월 1일에 서비스를 시작했으며, 하루 1억 1,900만 입방피트의 천연가스 운송 용량을 추가할 예정입니다. 세 번째 프로젝트는 2024년 초에 완공될 예정이며, 하루 1억 7,500만 입방피트의 천연가스 운송 용량을 추가할 예정입니다. 10월 19일, WBI는 또한 노스다코타 동부에 예정된 와페톤 확장 프로젝트에 대한 FERC 승인을 받았습니다. 이 프로젝트는 이 지역에 하루 2천만 입방피트의 천연가스 운송 용량을 추가로 확보할 수 있게 해주며 장기 고객 약정에 의해 지원됩니다. 이 프로젝트의 총 비용은 약 7,500만 달러이며 2024년 말에 서비스가 개시될 예정입니다. 규제 대상 에너지 배송 사업이 연초부터 호조를 보임에 따라 해당 사업의 수익 가이던스를 기존 1억 5천만~1억 6천만 달러에서 500만 달러 증가한 1억 5천만~1억 6천 5백만 달러 범위로 상향 조정합니다. 앞서 언급했듯이 건설 서비스 비즈니스는 계속해서 기록적인 실적을 거두고 있으며 서비스에 대한 수요도 지속적으로 증가하고 있습니다. 3분기 수익과 EBITDA는 사상 최고치를 기록했으며, 연간 수익과 EBITDA는 전년 동기 대비 각각 20%, 21% 증가했습니다. 이번 분기에는 E&M과 T&D 사업 부문 모두에서 매출총이익이 증가했으며 수주잔고는 18억 5,000만 달러로 견조한 수준을 유지하고 있습니다. 우리는 8,000명 이상의 숙련된 직원을 유치하고 유지할 수 있는 능력을 바탕으로 이러한 프로젝트를 안전하고 효율적으로 완수할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 2023년 매출 가이던스를 28억~30억 달러 범위로 확정했으며, 2022년에 비해 마진이 더 높아질 것으로 예상하고 있습니다. EBITDA 가이던스는 기존 2억~2억2500만 달러 범위에서 2억1000만~2억3000만 달러 범위로 상향 조정 및 하향 조정합니다. 향후 건설 서비스 사업은 인프라 투자 및 일자리 법안과 인플레이션 억제법의 자금 지원으로 입찰 기회 증가의 혜택을 누릴 수 있는 유리한 위치에 있으며, 2023년 이후에는 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 전반적으로, 우리는 전기 및 천연가스 유틸리티의 지속적인 고객 및 시스템 성장 기회, 탄탄한 파이프라인 확장 프로젝트, 파이프라인 서비스에 대한 꾸준한 수요, 건설 서비스에 대한 높은 수요에 힘입어 미래를 내다보고 있습니다. 이제 앞서 발표한 건설 서비스 사업부문의 분사 계획에 대해 다시 한 번 말씀드리고자 합니다. MDU 건설 서비스 그룹은 두 개의 독립적인 상장 회사로 구성됩니다. 이번 분리를 통해 각 회사는 개별 산업별 기회를 추구하기 위한 전략적 초점을 강화하고 각 비즈니스에 맞는 자본을 활용해 인수 프로그램과 직원 유지 및 고용을 강화할 수 있게 될 것입니다. 두 회사는 각자의 비즈니스 프로필과 필요에 따라 차별화된 자본 구조와 재무 정책의 혜택을 누릴 수 있습니다. 각 회사는 맞춤형 자본 배분 전략을 통해 특정 성장 기회에 자본을 배치할 수 있는 유연성을 강화할 수 있게 됩니다. 우리는 이번 분리가 투자자들에게 두 가지 매력적인 투자 기회를 제공하고 투자 커뮤니티가 각각의 운영 및 재무적 특성에 따라 각 비즈니스의 가치를 더 잘 평가할 수 있게 될 것이라고 믿습니다. MDU 리소스는 각 비즈니스의 장기 목표에 부합하는 강력한 자본 배분 전략을 수립하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 분할 후 MDU 리소스는 올해 초에 발표한 대로 규제된 에너지 공급 수익의 60~70%라는 장기 배당금 지급률 목표를 유지할 계획입니다. MDU 건설 서비스 그룹의 배당 정책은 회사가 밝힌 자본 배분 전략에 따라 향후 결정될 예정입니다. 자본 구조, 지배구조 및 분사의 기타 요소에 대한 자세한 내용은 추후 발표될 예정입니다. 분사가 완료되면 MDU 리소스 주주들은 현재 보유하고 있는 MDU 리소스 주식을 그대로 유지하면서 MDU 건설 서비스 그룹 주식의 비례 배분을 받게 될 것으로 예상됩니다. 분사는 보도 자료에 설명된 특정 조건에 따라 2024년 말에 완료될 것으로 예상됩니다. 이 거래에 대한 자세한 내용은 분할 절차가 계속 진행됨에 따라 추후에 제공될 예정입니다. 오늘 발표를 고려하고 건설 서비스 분사와 당사의 순수 규제 에너지 공급 전략에 대한 보다 충실한 업데이트를 제공하기 위해 투자자의 날 일정도 2024년 1분기로 변경합니다. 언제나 그렇듯이 MDU 리소스는 고객과 지역사회에 필수적인 제품과 서비스를 지속적으로 제공하는 동시에 훌륭하고 안전한 일터로서 우수한 주주 가치를 창출하는 동시에 안전에 중점을 두고 청렴하게 운영하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 마지막으로 한 가지 더 말씀드리고 싶은 것은 지난 1월 초에 발표한 저의 사장 겸 CEO직 은퇴 발표와 후임자로 니콜 키비스토가 지명되었다는 점입니다. 먼저, 저는 니콜이 이 역할을 훌륭하게 수행할 것이라 믿으며, 앞으로 MDU 리소스를 이끌어나갈 그녀의 능력에 대해 전적으로 신뢰합니다. 향후 퓨어플레이 규제 기관으로서 니콜의 전략적 리더십과 경험은 회사에 큰 도움이 될 것입니다. 저 역시 지난 40년 동안 이 조직의 일원이 되어 수많은 훌륭한 사람들과 함께 일할 수 있어서 큰 영광이었습니다. 저는 우리가 성취한 모든 것을 매우 자랑스럽게 생각하며, MDU 리소스가 지속적으로 성장할 수 있는 좋은 위치에 있다고 확신합니다. 저는 1월 5일의 결승선을 통과할 계획입니다. 하지만 그 날짜 이전의 마지막 분기 실적 발표에서 이 점을 염두에 두고, 이 경력을 쌓는 동안 함께 일하고 만나게 되어 즐거웠던 모든 분들께 감사의 말씀을 드리며 마무리하고 싶습니다. MDU 리소스에 대한 여러분의 관심과 헌신에 감사드리며, 이제 다른 질문이 있으신 분들의 질문을 받겠습니다. 교환원, 신시아?
교환원입니다: [교환원 안내]. 첫 번째 질문은 뱅크 오브 아메리카의 다리우스 로즈니 님의 전화입니다. 계속해 주세요.
다리우스 로즈니입니다: 데이브, 오늘 발표된 스핀에 대한 질문입니다. 세금 혜택 전략이라고 하는 다양한 방법을 고려하신 것으로 알고 있는데, 이제 발표가 나왔으니 그 과정이 어떻게 진행되었는지, 최종적으로 이 방법을 선택하기 전에 고려하신 다른 방법은 없었는지 조금 더 말씀해 주시겠습니까? 그리고 가능한 범위 내에서, 분사로 인해 예상되는 시너지 효과, 예를 들어 상대적으로 규모가 작은 독립형 CSG에 대한 상장 기업 비용 증가와 같은 시너지 효과는 없나요?
데이브 구딘: 네, 그렇습니다. 지출 영역과 관련해서는 확실히 작년 한 해 동안 전략적으로 검토해 왔으며, 7월 중순에 세금 혜택을 받을 수 있는 사업 분리에 대해 시장에 업데이트한 바 있습니다. 오늘, 우리는 비과세 사업 분사에 대해 보다 명확하게 정의하고 있습니다. 저희는 2024년 후반까지 이를 시행하는 것을 목표로 하고 있습니다. 그래서 다양한 가능성을 검토했다고 말씀드리고 싶습니다. 궁극적으로 저희는 이사회와 함께 가치를 최적화하고 이 비즈니스에 가장 큰 가치를 창출할 수 있다고 판단했습니다. 저희는 나이프 리버에서 했던 일을 다시 하려고 합니다. 본질적으로 우리는 거기에서도 제도적 지식을 쌓았습니다. 하지만 궁극적으로는 지출을 통한 비과세 분리가 비즈니스의 가치를 최적화할 수 있다고 생각합니다.
제이슨 볼머: 시너지 효과에 대한 질문에 대해 말씀드리겠습니다, 다리우스. Jason입니다. 이 문제를 살펴본 결과, 질문자님의 말이 맞습니다. 우리가 여기서 별도의 상장 회사를 분리하여 설립하는 것을 고려할 때, 추가적인 상장 회사 비용이 발생할 수 있습니다. 현재 CSG는 MDU 리소스 회사의 일부로서 그 일부를 지불하고 있지만, 독립적으로 말할 수 있습니다. 제가 말씀드리고 싶은 것은 양식 10을 작성하고 견적 재무 정보를 보여줄 준비를 할 때 이에 대한 추가 업데이트를 제공 할 것입니다. 하지만 이 부분도 저희 의사 결정 과정의 한 부분이라고 생각합니다. 그리고 독립형 비즈니스의 이점과 분리된 비즈니스의 이점을 모두 고려하여 비즈니스 가치 평가에서 시너지 효과가 없는 비용을 모두 고려합니다.
다리우스 로즈니: 그 거래에 대해 하나만 더 말씀드리자면요. 리마인코, MDU에 관해서는 앞으로 더 많은 업데이트를 해주시리라 믿습니다. 하지만 사업 구성, 리스크 프로필 측면에서 보면 상장된 다른 기업들과 비슷할 것 같습니다. 주로 규제를 받는 상장 기업들과 비슷한 자본 구조 및 자금 조달 조합을 예상하시나요?
제이슨 볼머: 네, 다리우스, 다시 제이슨입니다. 맞습니다. 저희는 전향적으로 순수 규제 대상 기업을 검토하고 있습니다. 그리고 자본 구조와 자금 조달, 그리고 Dave가 언급했듯이 스핀 오피스를 통해 서비스 사업을 분리하여 각 회사가 참여하는 산업 내에서 경쟁력을 갖출 수 있는 고유한 자본 구조를 제공하는 것도 이러한 분리의 이점 중 하나라고 생각합니다.
다리우스 로즈니: 한 가지만 더 말씀드릴 수 있다면요. 그리고 이것은 예, 보고된 CSG 결과에서 산업 고객의 매출 및 총 마진 기여도가 약간 감소한 것 같습니다. 이것이 시기적인 문제인지 아니면 수주잔고의 특이점인지, 아니면 어떤 추세를 인식하고 계신지 궁금합니다.
데이브 구딘: 질문 감사합니다, 다리우스. Jeff가 통화 중이니 자세히 알아보도록 하겠습니다.
제프 티데: 우리가 완료한 반도체 작업에 이어 이 분야에 대한 추가 작업이 이어질 것이라는 다리우스님의 말씀이 맞습니다. 우리는 훌륭한 인재를 보유하고 있으며 여러 고객과의 관계를 통해 역사적인 성공을 거두었습니다. 태평양 북서부뿐만 아니라 남서부, 오하이오 지역 등 더 많은 지리적 위치에서 지속적인 작업량과 사용 가능한 작업 패키지를 기대하고 있으며, 이러한 작업을 수행할 수 있는 리소스를 보유하고 있으며 이를 재구축할 수 있기를 기대합니다. 하지만 예, 그것은 단지 한 시점이었습니다.
데이브 구딘: 다리우스, 제가 조금만 덧붙여도 될까요? 한 부문의 특정 분기가 다른 부문의 실적을 상쇄할 수 있다는 말씀에 대해서는 CSG에서 해당 비즈니스의 탑라인, 즉 기록적인 분기, 기록적인 EBITDA 및 연간 실적에 대해 다시 한 번 말씀드리지만, 올해 남은 기간에 대해서는 매우 자신감을 갖고 있습니다. 다른 질문이나 후속 질문이 있으신가요, 다리우스?
다리우스 로즈니: 아니요, 지금은 없습니다. 대기열에 있는 다른 분들이 질문하도록 하겠습니다. 데이브와 니콜의 임명을 축하한다는 말만 전하겠습니다. 정말 감사합니다.
데이브 구딘: 고마워요, 다리우스.
운영자: 다음 질문은 크리스 엘링하우스와 시버트 윌리엄스 섕크의 질문입니다.
크리스 엘링하우스: 네: 니콜과 데이브에게 축하를 드리며, 수년간 좋은 대화를 나눌 수 있어서 정말 감사했습니다. 정말 감사합니다. 애널리스트 데이가 예정되어 있었는데, 업데이트를 발표할 때 사고 프로세스에 어떤 변화가 있었는지 말씀해 주시겠어요?
데이브 구딘: Chris, 아까 설명해 주셔서 감사합니다. 저도 수년 동안 여러분과 함께 일할 수 있어서 감사합니다. 오늘 발표를 통해 건설 서비스 사업을 어떻게 분리할지, 그리고 그 시기가 2024년 말로 예정되어 있다는 점을 고려할 때 2024년 1분기가 시장에 더 충실한 업데이트를 제공하고, RemainCo의 스토리가 어떤 모습인지, 건설 서비스에 대한 더 큰 명확성과 함께 어떻게 그 자체로 구축될 수 있는지에 대해 더 적절한 타이밍이라고 느꼈습니다. 그리고 설명해야 할 최종 시장이 많이 있습니다. 그리고 우리의 목표인 별도의 상장 회사로 분리된다는 사실을 알면 투자자의 관심이 높아질 것이라고 생각합니다. 지금이 더 적절한 타이밍이라고 생각했습니다.
크리스 엘링하우스: 1분기 말 회의가 열리면 거래의 형태가 더 명확해질 것으로 예상하시나요?
데이브 구딘: 이 문제를 해결해 나가는 과정에서 분명히 참여자가 있을 것으로 예상되며, 해당 사업부의 모든 원칙, 물론 그룹을 이끄는 Nicole도 있지만 전기 및 가스 사업, 파이프라인 사업은 RemainCo의 이야기입니다. 그리고 당연히 Jeff와 그의 팀은 CSG SpinCo 스토리의 일부입니다.
크리스 엘링하우스입니다: 마지막으로 Jeff에게 한 가지 질문이 있습니다. 제프, 올해 수익 전망에 대한 개선이 있었나요? 올해를 통틀어 내년 전망에 대한 인사이트를 얻을 수 있을까요?
제프 티데: 저는 우리 회사가 계속해서 높은 수준의 실적을 기록할 수 있다고 확신합니다. 마진 개선의 일부는 MSA와 사전 건설 중인 작업에서 인건비 인상, 연료 인상, 장비 비용을 업데이트할 수 있도록 가격을 업데이트한 덕분이었습니다. 그 외에도 현장에서 실행할 수 있는 능력은 비즈니스에 매우 중요합니다. 그리고 사전 제작 이니셔티브를 통해 더 나아졌습니다. 계획을 통해 더 나아졌습니다. 물론 현장 직원과 이들을 지원하는 관리 직원도 모두 한 단계 더 발전했습니다. 그 덕분에 우리는 좋은 플랫폼과 좋은 위치에서 앞으로 나아가고 계속해서 탁월한 주주 가치를 제공할 수 있게 되었습니다.
운영자: 다음 질문은 씨티의 라이언 레바인 씨입니다. 계속해 주세요.
라이언 레빈: 우선 일정부터 말씀드리자면, 내년 말까지 분사할 계획이라고 강조하셨습니다. 그 기한을 맞추기 위해 실제로 달성해야 할 주요 마일스톤은 무엇인가요? 그리고 공개된 자료에는 개인 서신 판결 및 기타 우발적인 항목에 대한 언급이 있었습니다. 거기에는 어떤 어려움이 있나요? 목표한 기한을 달성할 수 있을 것이라는 자신감은 어느 정도인가요?
데이브 구딘: 라이언, 제이슨 볼머에게 이 부분에 대해 물어보겠습니다. Jason은 내부적인 관점에서 Knife River 스핀과 이와 관련된 모든 활동을 주도했습니다. 공교롭게도 제가 제이슨에게 이 활동을 주도해 달라고 부탁했습니다. 자세한 내용은 Jason에게 물어보겠지만, 여기서는 높은 수준의 작업 흐름에 대해 말씀해 주실 수 있을 것 같습니다.
제이슨 볼머: 네, 물론이죠. 몇 가지에 대해 자세히 설명해드릴 수 있습니다. 개인 서신 판결 가능성, Form-10 절차 검토, SEC 의견 수렴 절차, 재무 제표를 작성하고 모든 것을 적절한 수준에서 감사하고 분리하여 투자자 스토리와 예측을 개발하는 것 등 몇 가지 주요 항목이 있습니다. 이 모든 것이 제가 생각하는 좋은 점입니다. 다행히도 우리는 이에 대한 많은 경험을 가지고 있습니다. 얼마 전 Knife River 거래에서 이 작업을 완료할 수 있었습니다. 그리고 우리가 생각한 것은 매우 시의적절했고 확실히 그것을 극복하고 그곳에서 성공적인 독립형 회사를 설립했습니다. 그 과정에서 얻은 많은 교훈을 바탕으로 CSG 프로세스를 살펴보고 공격적이지만 달성 가능한 시간 목표를 설정하여 필요한 곳에 도달할 수 있었습니다. 따라서 저희는 이 과정을 통해 적시에 이 작업을 완료할 수 있는 팀의 능력에 대해 높은 수준의 확신을 가지고 있습니다. 그리고 우리는 그 기간이 이 프로젝트에 필요한 작업을 성실히 수행하고 매우 성공적인 상장 기업으로 자리매김할 수 있는 좋은 기회라고 생각합니다.
라이언 레빈: 최종 자본 구조는 아직 결정되지 않았지만, 앞으로는 CSG의 기본 비즈니스로 전환하는 것이 중요하다고 생각합니다. 타깃으로 삼고 있는 다양한 고객 유형이나 산업 측면에서 향후 1년 내에 수주잔고 믹스가 어느 정도 될 것으로 예상하시나요?
데이브 구딘: 네, 라이언, 제프 티데에게 향후 수주잔고에 대한 의견을 물어보도록 하겠으며, 해당 비즈니스의 주요 부문에 대해 생각할 때 T&D와 E&M으로 확실히 나눌 수 있습니다. Jeff?
제프 티데입니다: 질문해 주셔서 감사합니다, Ryan. 저희의 백로그는 항상 광범위했습니다. 현재 여러 지역과 시장에서 가장 혁신적이고 규모가 큰 프로젝트를 구축하고 있습니다. 이러한 프로젝트에는 미션 크리티컬 데이터 센터 작업, 반도체 제조, 의료, 재생 에너지, 엔터테인먼트 부문의 호스피탈리티 게임 프로젝트 등이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다. 앞으로도 이러한 유형의 프로젝트는 더욱 늘어날 것으로 예상됩니다. T&D 부문에서는 산불 완화, 교통 신호 작업을 포함한 송전 및 배전 작업이 상위 10개 백로그 목록에 있습니다. 또한 현재 캔자스시티 지역에서 유틸리티 고객을 위한 MSA 및 변전소 작업 외에도 2건의 중요한 교통 프로젝트를 진행 중입니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 이는 우리가 다각화를 통해 현재 시장을 활용하고 지속적인 성공을 위해 시장 확장으로 전환할 수 있는 능력을 갖추고 있다는 것을 보여줍니다. 그러나 시장이 조정됨에 따라 이러한 리소스를 할당할 것이며, 여기에는 인프라 투자 및 일자리 법과 인플레이션 억제법 업무를 더 많이 확보하는 것도 포함될 것입니다. 우리는 이러한 분야에 대한 경험이 있으며, 이러한 프로젝트와 기회를 백로그에 추가하고 성공적으로 실행할 수 있도록 계속해서 포지셔닝할 것입니다.
라이언 레빈: 그리고 한 가지 후속 조치가 있습니다. 특히 재생 에너지 및 유틸리티 작업에서 이러한 혼합의 측면에서 말이죠. 향후 12개월을 내다보았을 때 일정에 차질이 생기거나 프로젝트가 지연되고 있나요?
제프 티데: 향후 12개월 동안 프로젝트가 지연되는 일은 없을 것으로 예상됩니다. 이는 모두 긍정적입니다. 앞으로 백로그에 추가될 여러 프로젝트의 사전 공사가 진행 중입니다. 따라서 이러한 모멘텀을 지속하여 3분기 기록적인 실적을 달성할 수 있기를 기대합니다.
운영자: 운영자: [운영자 안내]. 다음 질문은 브라이언 루소 씨와 시도티의 질문입니다. 계속해 주세요.
브라이언 루소: 재생 에너지에 대한 후속 질문입니다. 3분기 매출을 보면 재생 에너지 부문이 감소한 것 같습니다. 물론 CSG 부문도 상당히 크게 감소했습니다. 그리고 9월 말까지 9개월 동안에도 감소했습니다. 마진이 증가한 것으로 보이지만 수익 추세에 대해 말씀해 주실 수 있을까요? 단기적으로 둔화되거나 프로젝트가 오른쪽으로 밀려나는 것을 목격하고 계신다면요.
데이브 구딘입니다: Jeff?
제프 티데입니다: 라스베가스에서 대규모 프로젝트가 완료되었습니다. 또한 오하이오와 중서부 지역의 재생 가능 태양광 분야에서 추가 작업을 수주했습니다. 현재 중서부 지역에서 여러 프로젝트가 진행 중이며, 앞으로 라스베이거스 지역의 재생 가능 태양광 시장에서 수주 잔고를 늘리기 위해 노력하고 있습니다. 태평양 북서부 지역에서 매우 중요한 프로젝트 두 개를 완료했으며, 이 프로젝트는 완료되었습니다. 그리고 그것이 우리가 여기서 보고한 수치에 영향을 미쳤다고 생각합니다. 그래서 우리는 태양광 인력뿐만 아니라 전기차, 전기 자동차, 제조 시설에서 일한 경험이 있습니다. 우리는 충전소를 꽤 많이 보았습니다. 그래서 경험이 있습니다. 우리는 이것이 앞으로 좋은 기회라고 생각합니다. 우리는 이를 위한 좋은 위치에 있으며 이러한 기회가 다가올 때 이를 기반으로 구축할 수 있을 것입니다.
브라이언 루소: 그리고 요금 사례와 이미 완료된 작업의 측면에서 [오디오 갭]의 기어를 전환합니다. 이제 남은 것은 워싱턴 가스 사건뿐이죠? 제가 틀렸다면 정정해 주세요. 하지만 전체 유틸리티 운영의 약 20~25%에 해당합니다. 누적 요금 기준이 어떻게 생겼는지 또는 마지막으로 완료된 요금 사례의 시험 연도가 언제인지 알려주실 수 있나요?
Nicole Kivisto: 그렇게 하도록 하겠습니다. 질문 감사합니다, Brian. 네, 저희 팀이 수행한 전반적인 규제 활동에 대해 생각해보면 보도 자료에서 많은 부분이 강조되었기 때문에 저희 팀의 작업이 정말 자랑스럽습니다. 지금까지 우리가 해온 일을 보셨겠지만, 지난 12개월 동안 ROE를 개선하는 데 도움이 된 것은 분명합니다. 저희 팀의 노력이 정말 자랑스럽습니다. 앞으로의 계획에 대한 질문과 관련하여, 다음 해에는 어떤 일을 할 계획인가요? 예, 앞서 말씀드린 워싱턴 다년 소송이 있습니다. 따라서 올해는 해당 주에서 다년 사례를 사용하는 첫 해가 될 것입니다. 작년에 워싱턴 주에서 최근 요금을 시행했으며 내년에 다년 사례를 신청할 예정입니다. 하지만 워싱턴 주 외에도 내년 하반기에 제출할 다른 3개 주를 검토하고 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 따라서 워싱턴과 다른 3개 가스 관할권에 추가로 소송을 제기할 가능성이 높습니다. 전체 비율에 관해서는 거의 맞습니다. 하지만 캐스케이드 브랜드로 운영되는 워싱턴주와 오레곤주가 있다는 점을 명심하세요. 따라서 워싱턴은 이 두 주 중 더 큰 주입니다. 질문에 대한 답이 되었나요?
브라이언 루소: 네, 그렇습니다. 그리고 하나만 더 물어볼게요. 워싱턴 주에서는 24 년 초에 제출 한 요금 소송을 마무리하는 데 11 개월의 법정 기간이 걸리면 2025 년에 전체 요금이 적용될 것이라고 가정 할 수 있습니다.
니콜 키비스토: 맞습니다. 법정 기간은 11개월입니다. 따라서 1분기에 제출하면 11개월 후 제출한 날짜가 시행일이 될 것으로 예상할 수 있습니다.
브라이언 루소: 그리고 전송으로 전환합니다. MISO 트랜치 1 프로젝트가 진행 중이신데요. 개발에 대한 업데이트가 있나요? 모든 것이 제시간에 예정대로 진행되고 있으며 자본 예측과 일치하고 있나요?
니콜 키비스토: 저희는 파트너와 협력하여 해당 프로젝트의 가시권에 있는 일부 커뮤니티에서 오픈 하우스를 여러 차례 개최했습니다. 지금은 초기 단계이지만 모든 것이 제시간에 맞춰 진행되고 있으며 전체 예산은 변경되지 않았습니다. 다시 한 번 말씀드리자면, 해당 프로젝트의 파트너입니다. 총 프로젝트 비용은 4억 4천만 달러로 추정되며, 이 중 저희의 몫은 2억 2천만 달러이며, 이는 예측에 포함되어 있으며 11월 말에 시장에 출시할 새로운 업데이트된 예측을 고려할 때 계속 이 비율로 포함될 것입니다.
브라이언 루소: 그리고 Dave, 앞날에 행운을 빕니다. 함께 일해 주셔서 감사합니다.
데이브 구딘: 정말 감사합니다, 브라이언.
운영자: [운영자 지침] 웹캐스트는 www.mdu.com 에서 투자자 관계 제목 아래 이벤트 및 프레젠테이션을 선택한 후 2023년 3분기 실적 컨퍼런스 콜을 클릭하여 액세스할 수 있습니다. 웹캐스트가 종료된 후 같은 위치에서 다시 듣기가 제공됩니다. 현재로서는 더 이상 질문이 없습니다. 이제 마무리 발언을 위해 경영진에게 컨퍼런스를 다시 넘기겠습니다.
데이브 구딘입니다: 시간을 내어 이번 3분기 실적 발표에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 MDU 건설 서비스 그룹의 분할 계획에 대해 발표하게 되어 기쁩니다. 분할 절차가 진행되는 동안 계속해서 최신 소식을 전해드리겠습니다. 우리는 성장 기회와 향후 규제 대상 에너지 공급 프로젝트에 대해 낙관하고 있으며 건설 서비스 사업의 강력한 수요와 성과에 대해 기대하고 있습니다. MDU 리소스에 대한 여러분의 지속적인 관심과 지원에 다시 한 번 감사드립니다. 이상으로 운영자인 신시아 씨에게 이 자리를 다시 돌려드리겠습니다. 다시 한 번 감사드립니다.
운영자: 이것으로 오늘의 MDU 리소스 그룹 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.
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