저류층 설명 및 생산성 향상 서비스를 제공하는 선도적 기업인 Core Laboratories(뉴욕증권거래소: CLB)는 2023년 3분기 영업이익, 영업 마진, 주당 순이익이 전분기 및 전년 동기 대비 개선되었다고 발표했습니다. 매출과 제품 판매가 소폭 감소했음에도 불구하고 회사는 신제품 출시, 린 조직 유지, 디레버리징에 집중했습니다. 코어 래버러토리는 다가오는 4분기에 현금 흐름이 개선되고 긍정적인 영업 현금 창출이 가능할 것으로 예상하고 있습니다.
이번 실적 발표의 주요 내용은 다음과 같습니다:
- 영업이익은 전분기 대비 2%, 전년 동기 대비 20% 증가한 1600만달러를 기록했다. 영업 마진은 2023년 2분기 12%, 2022년 3분기 11%에서 13%로 개선됐다. 총 매출은 1억2530만달러로 전분기 대비 2% 소폭 감소했지만 전년 동기 대비로는 보합세를 유지했다. 서비스 매출은 929만달러로 전분기 대비 6% 증가해 꾸준한 수준을 기록했다. 제품 매출은 3250만달러로 전분기 대비 6%, 전년 동기 대비 15% 감소했다. 회사는 7,500만 달러의 선순위 채권을 상환하고 은행 리볼빙 신용 시설에 따라 7,100만 달러의 미결제 금액을 남겼습니다. 코어 래버러토리는 4분기 매출이 1억 2,500만 달러에서 1억 3,200만 달러, EPS는 0.17달러에서 0.23달러 범위로 예상하고 있습니다. 회사는 2024년 이후의 국제 업스트림 활동에 대해 건설적인 전망을 유지하며 투자 증가가 성장을 주도할 것으로 예상하고 있습니다.
실적 발표에서 코어랩은 중동 국영 석유회사를 위한 압력 코어 캠페인의 성공을 강조했습니다. 이 캠페인을 통해 저류층 모델을 개선하고 완공 및 생산 전략을 최적화했습니다. 그러나 생산 향상 부문의 매출은 전분기 대비 10%, 전년 동기 대비 14% 감소한 4,020만 달러를 기록했습니다.
이 회사는 또한 북해의 한 고객을 위해 독점적인 플러그 앤 어벤전먼트 퍼포레이팅 시스템을 성공적으로 적용했다고 보고했습니다. 또한 코어랩의 완공 진단 전문성을 활용하여 다양한 굴절 방법론을 평가함으로써 치료 범위를 개선하고 석유 기여도를 높일 수 있었습니다.
미국에서는 2023년 육상 활동이 예상보다 저조했지만 회사는 해외 매출과 유정 진단 프로젝트에서 성장 기회가 있을 것으로 보고 있습니다. 코어랩은 성장 기회에 투자하면서 잉여 현금과 투자 자본 수익을 극대화하는 데 주력하고 있다. 회사의 가이던스는 20%의 실효세율을 가정하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
신제품에 전념하고 린 조직을 유지하고 있는 코어 래버러토리는 인베스팅프로의 귀중한 인사이트에 반영된 바와 같이 유망한 성장 조짐을 보이고 있다. 회사의 매출 성장이 가속화되고 있으며, 이는 2023년 3분기 영업이익, 영업 마진, 주당 순이익이 전분기 및 전년 동기 대비 개선된 것으로 보고된 것과 일치합니다. 이는 회사의 재무 성과가 긍정적인 추세를 보이고 있음을 나타내므로 잠재적 투자자에게 고무적인 신호입니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 2023 년 3 분기 현재 Core Laboratories의 시가 총액은 9 억 9,525 만 달러이고 P / E 비율은 25.02입니다. 2023 년 3 분기 기준 지난 12 개월 동안 회사의 수익은 5 억 9,915 만 달러로 견고한 재무 상태를 보여 주었다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
InvestingPro Tips에 따르면 Core Laboratories는 16 년 연속 배당금을 유지해 왔으며 이는 주주를위한 일관된 투자 수익을 나타냅니다. 또한 회사는 적당한 수준의 부채로 운영되며 이는 재정적 안정성의 신호가 될 수 있습니다.
투자자는 또한 회사가 높은 주가/장부 배수로 거래되고 있다는 사실을 아는 것이 도움이 될 수 있으며, 이는 향후 수익 증가에 대한 시장의 기대치를 나타낼 수 있습니다. 그러나 주가 변동성이 매우 커서 단기적으로 잠재적인 위험과 보상을 시사한다는 점도 주목할 필요가 있습니다.
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전체 녹취록 - CLB 2023년 3분기:
운영자: 코어 래버러토리스 2023년 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내] 오늘 발표가 끝나면 질문할 기회가 있을 것입니다. 이 행사는 녹화되고 있음을 양해해 주시기 바랍니다. 이제 코어 래버러토리즈의 회장 겸 CEO인 래리 브루노에게 컨퍼런스를 넘기겠습니다. 먼저 말씀해 주세요.
래리 브루노: 감사합니다, 멀리스. 미주 지역에서는 좋은 아침, 유럽, 아프리카, 중동 지역에서는 좋은 오후, 아시아 태평양 지역에서는 좋은 저녁입니다. 주주 여러분, 애널리스트 여러분, 그리고 가장 중요한 우리 직원 여러분, 2023년 3분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 아침에는 Core의 최고 재무 책임자인 Chris Hill과 Core의 수석 부사장 겸 투자자 관계 책임자인 그웬 그레샴이 함께합니다. 통화는 여섯 부분으로 나뉘어 진행됩니다. 그웬은 미래예측진술에 관한 발언으로 시작하여 Core의 3분기 실적에서 중요한 요소에 대한 개괄적인 검토를 포함한 몇 가지 개회사를 할 것입니다. 또한, 장기적인 주주 가치를 창출하기 위해 Core가 채택하고 있는 전략과 세 가지 재무 원칙을 검토할 것입니다. 그런 다음 Chris가 자세한 재무 개요를 설명하고 주주 가치에 관한 추가 의견을 제시합니다. Chris에 이어 그웬이 회사의 전망과 지침에 대해 몇 가지 의견을 제시할 것입니다. 그런 다음 Core의 두 가지 운영 부문을 검토하고, 진행 상황을 자세히 설명하고, Core Lab의 기술을 지속적으로 성공적으로 도입하고 배포하는 것에 대해 논의하고, 전 세계에서 진행 중인 Core의 운영 및 주요 프로젝트에 대해 소개할 것입니다. 그런 다음 질의응답 세션을 위해 전화기를 열겠습니다. 이제 그웬에게 미래예측진술에 대한 발언을 부탁드리겠습니다.
그웬 그레샴: 오늘 아침 컨퍼런스를 시작하기 전에 이 통화에서 언급하는 진술 중 일부에는 예상, 추정 및 기타 미래예측 정보가 포함될 수 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 여기에는 회사의 비즈니스 전망에 대한 논의가 포함됩니다. 이러한 유형의 미래예측진술에는 실제 결과가 미래예측진술과 실질적으로 다를 수 있는 여러 가지 위험과 불확실성이 내재되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성은 10-K 양식의 가장 최근 연례 보고서와 당사가 SEC에 제출한 기타 보고서 및 등록 명세서에서 논의됩니다. 당사는 새로운 정보, 미래 사건 또는 기타의 결과로 인해 미래예측진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 당사의 의견에는 비일반회계기준(GAAP) 재무 측정치도 포함됩니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 척도에 대한 조정은 3분기 실적을 발표하는 보도자료에 포함되어 있습니다. 이러한 비일반회계기준 재무지표는 트위터 웹사이트에서도 확인할 수 있습니다. 이제 래리에게 다시 질문을 넘기겠습니다.
래리 브루노: 고마워요, 그웬. 이제 2023년 3분기에 대한 몇 가지 주요 내용을 말씀드리겠습니다. Core는 지난 몇 분기 동안 구축한 운영 모멘텀을 바탕으로 계속해서 성장세를 이어갔습니다. 매출은 2분기에 비해 소폭 감소했지만, 영업이익, 영업 마진, 주당 순이익은 전분기 및 전년 동기 대비 개선되었습니다. 일회성 항목을 제외한 3분기 영업이익은 전분기 대비 2%, 전년 동기 대비 20% 증가한 1,600만 달러를 기록했습니다. 영업 마진은 13%로 2023년 2분기 12%에서 증가했으며, 2022년 3분기 11%에서 증가했습니다. 2023년 3분기 영업 마진과 전년 동기 및 전 분기 대비 증분 마진은 전 세계 고객 기반에서 암석 및 유체 분석에 대한 수요가 계속 증가하고 있는 저류층 설명 부문에서 특히 강세를 보였습니다. 저류층 설명 부문 영업 마진은 17%로 개선되어 2020년 2분기 이후 최고치를 기록했습니다. 이러한 저류층 설명 부문의 개선은 전분기 대비 10% 감소한 미국 육상 완공 활동과 멕시코만에서의 일부 프로젝트 지연, 4분기로 미뤄진 일부 해외 제품 납품을 반영하여 생산 강화 부문의 매출 및 영업 이익 감소로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 3분기 생산 향상 영업 마진(항목 제외)은 전분기 및 전년 동기 대비 모두 감소한 4%를 약간 상회했습니다. 저류층 설명, 원유 및 파생 제품에 대한 분석 작업에 대한 수요는 제재에 대응하여 거래 패턴이 안정화됨에 따라 분기 내내 계속 안정세를 유지했습니다. 그러나 현재 진행 중인 러시아-우크라이나 분쟁과 관련 제재, 4분기 초부터 시작된 중동의 정치적 혼란으로 인해 일부 불확실성과 이러한 실험실 서비스에 대한 수요에 변동성이 여전히 남아 있습니다. 마지막으로 회사 전체의 주당순이익(EPS)은 항목 제외 주당 0.22달러로 2023년 2분기 0.21달러에서 증가했으며 2022년 3분기 0.18달러에서 증가했습니다. 앞으로 Core는 첫째, 주요 지역 시장에서 새로운 제품과 서비스를 출시함으로써 주요 전략적 목표를 지속적으로 실행할 것입니다. 둘째, 간결하고 집중력 있는 조직을 유지하고 셋째, 회사의 레버리지 축소를 위한 노력을 지속할 것입니다. 이제 Core Lab의 전략과 상장 기업으로서 27년이 넘는 기간 동안 Core가 주주 가치를 창출하기 위해 사용해 온 재무 원칙을 살펴보겠습니다. 혁신, 기술 활용을 통한 문제 해결, 헌신적인 고객 서비스에 기반한 회복탄력적인 Core Lab의 문화를 통해 주주, 고객, 직원의 이익은 항상 보장될 것입니다. 이번 콜의 운영 검토 섹션에서 최근의 혁신에 대해 자세히 말씀드리겠습니다. 현재 당면한 과제를 해결하고 성장 기회를 모색하는 동안에도 당사는 세 가지 장기적인 재무 원칙, 즉 잉여 현금 흐름 극대화, 투자 자본 수익률 극대화, 초과 잉여 현금의 주주 환원이라는 두 가지 원칙에 집중할 것입니다. 계속해서 말씀드리기 전에, 모든 고객의 요구를 충족하기 위해 헌신과 충성심, 적응력을 발휘해 준 모든 직원들과 현재를 헤쳐나가고 더 활발한 시장을 준비하는 동안 많은 분들이 보여준 헌신에 감사드립니다. 이제 Chris에게 자세한 재무 검토를 부탁하겠습니다.
크리스 힐입니다: 고마워요, 래리. 이번 분기의 재무 실적을 검토하기 전에 지난번과 지난번의 컨퍼런스 콜에서 제공한 가이던스에서는 특히 외환 손익의 영향을 배제하고 20%의 실효 세율을 가정했습니다. 따라서 오늘 논의에서는 현재 및 이전 기간의 외환 손익이 제외됩니다. 또한 2023년 3분기 재무 실적에는 ATM 프로그램 종료와 관련된 110만 달러의 비용과 운영 효율성을 개선하기 위한 지속적인 노력에 따른 시설 퇴출 비용이 포함되어 있습니다. 이러한 항목은 재무 결과 논의에서 제외되었습니다. 이제 손익계산서를 살펴보면 3분기 매출은 1억 2,530만 달러로 전 분기 대비 2% 감소했으며 전년 동기 대비로는 보합세를 보였습니다. 해외 업스트림 프로젝트와 관련된 활동은 계속 확대되고 있지만, 미국에서의 활동이 예상보다 저조하고 해외 고객에 대한 제품 판매 수준이 낮아 다른 지역의 성장을 상쇄했습니다. 이 중 국제 부문이 많은 서비스 매출은 전분기와 비슷한 9,290만 달러를 기록했으며 지난해에 비해 6% 증가했습니다. 전통적인 저수지 암석 및 유체 분석과 탄소 포집 및 저장 프로젝트에 대한 약정 작업량은 전 세계 실험실 네트워크에서 계속 증가하고 있습니다. 그러나 미국 내륙 활동의 감소와 멕시코만의 일부 프로젝트가 3분기에서 4분기로 이관됨에 따라 이번 분기 진단 서비스 수익은 감소했습니다. 또한 원유 분석 작업과 관련된 서비스 매출은 올해 3분기에는 안정적이었지만 작년 말 발효된 제재를 앞두고 유럽 사업에서 증가했던 작년 3분기에 비해서는 약간 감소했습니다. 미국 및 해외 활동과 더 밀접한 관련이 있는 제품 매출은 3,250만 달러로 전분기 대비 6% 감소했으며, 작년 동기 대비 15% 감소했습니다. 2023년 3분기 미국 내 활동의 감소에도 불구하고 미국 내 제품 매출은 전분기 대비 보합세를 유지했습니다. 3분기 제품 매출의 전분기 대비 감소는 주로 해외 제품 매출 감소와 관련이 있습니다. 전년 동기 대비 감소는 미국 및 해외 시장 모두에서 매출이 감소했기 때문입니다. 2023년 3분기에 인도될 예정이었던 일부 해외 제품 판매는 10월에 인도되었습니다. 또한 2023년에는 일반적으로 3분기에 발생하는 일부 반복적인 해외 제품 주문이 4분기로 예정되어 있습니다. 이번 분기의 영업외 비용인 서비스 비용은 서비스 매출의 약 74%로 전 분기 76%, 전년 동기 77%에 비해 개선되었습니다. 비용 흡수와 글로벌 실험실 네트워크의 활용도가 지속적으로 개선되고 있으며, 지속적인 성장과 서비스 수익으로 추가적인 개선이 이루어질 것으로 예상됩니다. 3분기 매출원가(판매비 제외)는 매출의 85%로 전분기 84%에 비해 소폭 증가했으며, 이는 해외 매출 감소에 따른 제조 효율성 저하로 인해 이번 분기에는 소폭 증가했습니다. 이번 분기의 판매비와관리비는 950만 달러로 870만 달러였던 전 분기보다 소폭 증가했습니다. 2023년 G&A, 항목 제외는 약 3,800만 달러에서 3,900만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 이번 분기의 감가상각 및 상각은 지난 분기와 비교하여 390만 달러로 동일했습니다. 이번 분기의 EBIT(법인세 및 감가상각비 차감 전 영업이익)는 전 분기 대비 2% 이상 증가한 1,600만 달러로, 전 분기 대비 약 60베이시스포인트 확대된 13%의 EBIT 마진을 기록했습니다. 전년 동기 대비 EBIT(항목 제외)는 270만 달러, 즉 20% 증가했으며 EBIT 마진은 220베이시스포인트 확대되었습니다. 일반회계기준(GAAP) 분기 영업 이익은 1,470만 달러였습니다. 이자 비용은 310만 달러로 지난 분기의 320만 달러에 비해 비교적 보합세를 보였습니다. 2023년 9월 30일에 고정 이자율 4.1%의 선순위 채권 7,500만 달러를 상환했습니다. 당사는 은행 신용 시설에 따른 차입 한도 중 7,100만 달러를 이 어음의 만기 자금으로 일부 사용했습니다. 이 신용 시설에는 변동 이자율이 적용되며, 현재 이 시설에 따른 차입 이자율은 약 8%입니다. 따라서 다음 분기에는 이자 비용이 약 60만 달러 증가할 것으로 예상됩니다. 분기 실효 세율 20% 및 항목별 소득세 비용은 260만 달러였습니다. 일반회계기준(GAAP)에 따르면, 해당 분기의 세금 비용은 230만 달러였으며, 이 역시 실효세율 20%를 적용했습니다. 실효 세율은 전 세계 수익의 지리적 구성과 각 분기에 신중하게 반영되는 항목의 영향에 따라 다소 민감하게 변할 것입니다. 그러나 회사의 실효 세율은 약 20%가 될 것으로 계속 예상하고 있습니다. 이번 분기의 항목 제외 순이익은 1,030만 달러로 전 분기 980만 달러, 전년 동기 820만 달러보다 증가했습니다. 일반회계기준(GAAP)으로는 930만 달러의 분기 순이익을 기록했습니다. 희석주당순이익(비경상항목 제외)은 0.22달러로 전 분기 0.21달러에서 증가했으며, 작년 3분기 0.18달러에 비해서는 상승했습니다. 일반회계기준(GAAP)에 따른 희석주당순이익은 0.19달러였습니다. 대차대조표를 살펴보면 미수금은 1억 410만 달러로 전 분기 대비 약 280만 달러 감소했습니다. 3분기의 미수금은 전분기 72일에서 71일로 소폭 개선되었습니다. 이번 분기 말 재고는 7,510만 달러로 지난 분기 말보다 약 340만 달러 증가했습니다. 이번 분기의 재고 회전율은 지난 분기 170만 달러에서 150만 달러로 감소했습니다. 이번 분기의 재고 증가는 미국 토지 시장의 둔화, 일부 장기 해외 계약에 대응하기 위한 특정 해외 지역의 지속적인 재고 구축, 앞서 말씀드린 대로 대량 해외 판매의 배송 지연 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이제 대차 대조표의 부채 측면입니다. 9월 30일 현재 장기 부채는 1억 8,100만 달러입니다. 현금 1660만 달러를 고려할 때 순부채는 1억 6440만 달러로 지난 분기보다 560만 달러 증가했습니다. 당사는 부채를 줄이고 레버리지 비율을 개선하는 데 계속 집중하고 있습니다. 이번 분기 레버리지 비율은 1.92로 소폭 증가했지만, 2022년 12월 31일의 레버리지 비율 2.29에 비하면 상당히 개선되었습니다. 앞으로도 초과 잉여 현금을 부채 감소에 사용할 계획이며, 향후 분기에는 레버리지 비율이 감소할 것으로 예상합니다. 분기 말에 2011년에 발행한 7500만 달러의 12년 만기 선순위 채권을 상환하고 전액 정산했습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 당사는 은행 리볼빙 크레딧 시설에 따른 차입 한도 중 7,100만 달러를 사용하여 이 채권의 만기 자금을 부분적으로 충당했습니다. 따라서 9월 30일 현재 당사의 부채는 선순위 채권 1억 1,000만 달러와 은행 리볼빙 신용 시설에 따른 7,100만 달러의 미결제 금액으로 구성되어 있습니다. 당사의 신용 한도는 1억 3,500만 달러이며, 이 중 약 5,600만 달러는 2023년 9월 30일 현재 여전히 사용 가능합니다. 2023년 3분기 현금 흐름을 살펴보면, 영업 활동에 사용된 현금 흐름은 약 20만 달러였으며, 해당 분기 동안 350만 달러의 자본적 지출을 지불한 후 잉여 현금 흐름은 마이너스 370만 달러였습니다. 2023년 3분기 영업활동 현금 흐름은 1,400만 달러의 운전 자본 증가로 인해 부정적인 영향을 받았습니다. 이러한 운전 자본의 증가는 주로 재고 증가와 9월 30일 기준 미지급금 수준이 낮아졌기 때문입니다. 운전 자본의 변화에는 분기 중 현금 세금 납부액 1,130만 달러도 포함되어 있으며, 이는 4분기에 부분적으로 회수될 예정입니다. 2023년 4분기에 약 710만 달러의 세금 환급을 받을 것으로 예상됩니다. 4분기에는 운전 자본이 제자리걸음을 유지하고 세금 환급과 관련된 700만 달러 이상의 추가 현금이 확보되어 영업 현금이 훨씬 개선되고 긍정적일 것으로 예상하고 있습니다. 성장 기간 동안 운전 자본에 대한 투자를 지속적으로 관리할 것이며, 또한 자본 지출은 활동 수준에 맞춰 유지될 것으로 예상하며 2023년 연간 자본 지출은 1,100만~1,200만 달러 범위가 될 것으로 예상하고 있습니다. Core는 엄격한 자본 규율과 자산과 같은 비즈니스 모델을 유지하면서 주로 성장 기회와 이니셔티브에 자본 지출을 집중할 것입니다. Core Lab의 운영 레버리지를 통해 최소한의 자본 요구 사항으로 매출과 수익성을 높일 수 있는 역량을 지속적으로 제공할 것입니다. 자본 지출은 역사적으로 매출의 2%에서 4% 범위였으며, 이는 상당한 성장 기간 중에도 마찬가지였습니다. 오늘날에도 이와 동일한 수준의 실험실 인프라, 지적 재산, 레버리지가 비즈니스에 존재합니다. 이제 그웬 그레샴이 가이던스와 전망에 대해 업데이트해 주실 것을 부탁드리겠습니다.
그웬 그레샴: 감사합니다, 크리스. 글로벌 고객 기반과의 지속적인 대화를 바탕으로 당사는 탄화수소 생산을 유지하고 성장시키기 위해 더 많은 투자가 필요하기 때문에 2024년 이후에도 국제 업스트림 활동에 대한 건설적인 전망을 유지합니다. 당사는 육상 및 해상 환경 모두에서 장기 사이클 업스트림 프로젝트에 대한 운영자의 지출이 계속 확대되어 업사이클의 지속가능성이 더욱 강화될 것으로 예상합니다. 단기적으로 글로벌 원유 시장은 글로벌 경기 침체 우려, 중국 경제 회복의 정도와 시기, 러시아-우크라이나 및 중동의 분쟁과 관련된 불확실성으로 인해 변동성이 지속될 수 있습니다. 전 세계적으로 원유 생산 증가는 장기간의 저투자와 기존 유전의 자연 감소로 인한 생산량 감소로 인해 계속해서 제약에 직면하고 있습니다. 전 세계 여러 지역에서 탐사에 대한 지출이 증가하고 원유 및 천연가스 매장량을 강화하기 위한 기존 유전 개발이 확대됨에 따라 다년간의 국제 경기 회복이 지속될 것으로 예상합니다. 이는 특히 중동, 남대서양 연안, 아시아 태평양 일부 지역 및 서아프리카를 중심으로 전 세계에서 진행 중인 프로젝트를 통해 국제 육상 및 해상 활동이 지속적으로 개선될 것이라는 Core의 전망의 근거가 됩니다. 미국으로 눈을 돌려보면 2023년 육상 활동은 미국 리그 및 프랙 스프레드 수 감소에 따라 예상보다 저조했습니다. Core는 사업자들이 2023년 지출 계획을 완료함에 따라 전형적인 연말 계절성으로 인해 순차적인 육상 완공 활동이 소폭 감소할 것으로 보고 있습니다. 이러한 요인에 근거하여 저류층 기술 부문의 2023년 4분기 매출은 8400만~8600만 달러, 영업이익은 1160만~1330만 달러로 예상하며, 저류층 기술 부문의 해외 매출은 일부 지역에서 2분기 연속 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 현재 진행 중인 러시아-우크라이나 분쟁과 최근의 중동 분쟁으로 인해 원유의 이동과 거래에 일부 차질이 빚어지고 있습니다. 이 두 가지 지정학적 상황은 원유 및 파생 제품의 거래 패턴과 관련 실험실 분석 서비스와 관련하여 불확실성을 야기했습니다. 이러한 상황은 러시아, 우크라이나, 유럽 및 중동에서 당사의 저류층 설명 부문 운영에 부정적인 영향을 미쳤으며 앞으로도 계속될 수 있습니다. 이러한 지정학적 불확실성에도 불구하고 장기 국제 프로젝트에 대한 고객의 약속은 전년 대비 크게 개선되었습니다. 그러나 이러한 장기 프로젝트의 실행 속도는 모멘텀이 구축됨에 따라 분기마다 달라질 수 있습니다. 생산 향상 부문으로 전환하면 이 부문의 2023년 4분기 매출은 4,100만 달러에서 4,600만 달러, 영업이익은 220만 달러에서 400만 달러로 추정됩니다. 생산 향상 해외 매출과 멕시코만 유정 진단 프로젝트의 성장은 미국 내륙 매출의 예상 감소를 상쇄할 것으로 예상됩니다. 요약하면, 2023년 4분기 매출은 1억 2,500만 달러에서 1억 3,200만 달러, 영업이익은 1,380만 달러에서 1,730만 달러로 약 12%의 영업 마진을 달성할 것으로 예상됩니다. 2023년 4분기 주당 순이익은 0.17달러에서 0.23달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 2023년 4분기 가이던스는 기본 운영 예상치를 기반으로 하며 외환 손익은 제외됩니다. 또한 2023년 4분기 가이던스는 20달러의 실효 세율을 가정합니다. 이제 다시 래리에게 질문을 넘기겠습니다.
래리 브루노: 고마워요, 그웬. 먼저 고객에게 혁신적인 솔루션, 무결성, 우수한 서비스를 제공해 준 전 세계 직원들에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 고객 서비스를 위한 팀의 집단적 헌신은 Core Lab의 성공의 토대입니다. 지난 10월, IEA는 2023년 원유 수요 예측을 업데이트하여 하루 평균 1억 1,190만 배럴로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 현재의 세계 경제 전망을 고려하더라도 2022년보다 하루 약 230만 배럴 증가한 수치입니다. 이는 생산량을 늘리고 기존 생산 유전의 자연 감소를 대체하는 데 필요한 저류층 설명 서비스에 대한 수요 증가에 대한 좋은 징조입니다. 지난 한 해 동안 국제 굴착장비 수가 증가한 것은 저류층 기술 환경 개선의 전조이며, 이러한 추세는 특히 중동, 북미, 남미 및 기타 대부분의 지역에서 향후 몇 년 동안 지속될 것으로 예상합니다. 유정 건설에 더 많이 노출되어 있는 유전 서비스 부문의 얼리 무버들은 이미 이러한 주기 변화의 영향을 체감하고 있습니다. 생산성 향상은 또한 중동의 비전통 유전과 여러 지역의 신흥 비전통 유전, 성숙 해상 분지의 플러그 앤 포기 프로그램과 같은 국제 지역에서 기회가 증가하고 있습니다. 이제 두 사업 부문의 3분기 실적을 살펴보겠습니다. 먼저 저류층 설명 부문을 살펴보면 2023년 3분기 매출은 2분기 대비 2%, 전년 동기 대비 8% 증가한 8510만달러를 기록했습니다. 저수지 설명의 영업 이익(항목 제외)은 1,410만 달러였으며, 영업 마진은 17%로 2020년 2분기 이후 가장 높은 마진을 기록했습니다. 마진(항목 제외)은 전분기 대비 약 320베이시스포인트, 전년 동기 대비 590베이시스포인트 확대되었습니다. 증분 마진은 전분기 대비 100% 이상, 전년 동기 대비 90% 이상 증가하여 이 부문의 운영 레버리지를 잘 반영했습니다. 이 부문의 재무 성과는 글로벌 네트워크 전반에서 고객 활동이 개선되고 있음을 나타냅니다. 이제 리저버 부문의 운영 하이라이트를 살펴보겠습니다. 3분기 동안 Core Lab의 고급 저류층 특성화 팀은 중동의 타이트 탄산염 저류층을 평가하기 위한 광범위한 다중 유정 연구에 착수했습니다. 이 포괄적인 연구에는 상당한 양의 실험실 및 유정 기록 데이터를 수집하고 종합하는 작업이 수반되었습니다. 이러한 데이터 세트는 석유물리 모델을 개발하는 데 사용되어 일련의 측면 유정에서 생산량 변화를 평가할 수 있게 되었습니다. 이 연구의 필수 구성 요소에는 Core의 D-Code 서비스 적용이 포함되었습니다. D-Code는 쉽게 사용할 수 있는 시추 데이터를 사용하여 주요 저류층 매개변수를 결정하는 독점 지질 및 석유물리 모델링 애플리케이션입니다. 고해상도로 해석된 로그는 시추 간격의 암석 특성에 대한 상세한 프로필을 제공하며, 이는 물리 실험실 측정에서 충분한 자료를 확보하는 것이 운영상 어려운 시나리오에서 특히 유용합니다. 또한 2023년 3분기에도 Core의 중동 고객은 향후 생산 능력을 확장하려는 계획을 계속 추진하면서 복잡한 비전통 저류층에 대한 평가의 필요성이 증가했습니다. 이러한 비전통 유전의 경우 현장 가스-오일 비율을 결정하는 것이 매우 중요합니다. 이러한 저투과성 저류층의 복잡한 유체 및 유체 흐름을 고려할 때, 기존의 다운홀 유체 샘플에서 결정된 가스-오일 비율은 저류층에 존재하는 현장 유체 비율을 대표하지 못할 수 있습니다. 이러한 과제에 따라 코어랩 저류층 최적화 전문가 팀은 Corsyde International과의 협력 계약에 따라 중동 국영 석유 회사를 위해 성공적인 다중 유정 압력 코어 캠페인을 실행했습니다. 압력 코어를 사용하면 현장 저류층 압력을 유지하면서 목표 저류층 구역의 간격을 절단하고 안전하게 지표로 끌어올릴 수 있습니다. 이 기술은 세 가지 저류층 유체 상이 모두 코어 배럴 내에서 저류층 압력으로 포집되고 유지되도록 보장합니다. 지표면에 도달하자마자 코어랩과 코사이드 전문가들은 모든 저류층 유체를 체계적으로 포집할 수 있도록 세심하게 제어된 감압 프로세스를 조율했습니다. 그런 다음 포집된 저류층 유체를 정량화하고 포괄적인 성분 분석을 수행했습니다. 이 프로세스를 통해 코어랩 전문가들은 현장 가스-오일 비율과 기타 탄화수소 특성을 정확하게 파악할 수 있었습니다. 이 압력 코어 데이터는 저류층 모델을 개선하고 보다 정확한 매장량 계산을 산출하며 운영자가 완공 및 생산 전략을 최적화할 수 있도록 지원합니다. 이제 코어 랩의 기술은 고객이 유정 완공을 최적화하고 생산량을 개선하는 데 지속적으로 도움을 주는 생산 향상 분야로 이동합니다. 생산 향상 부문 매출은 전분기 대비 약 10%, 전년 동기 대비 14% 감소한 4020만달러를 기록했습니다. 영업 이익(항목 제외)은 16억 달러, 영업 마진은 2023년 2분기 10%에서 2023년 3분기 4%로 감소했습니다. Chris와 Gwen이 언급했듯이, 3분기는 분기마다 다를 수 있는 해외 제품 판매 감소와 미국 토지 완공 활동의 연속적인 10% 감소, 일부 멕시코만 작업의 우측으로 밀린 영향이 있었습니다. 이제 몇 가지 운영 하이라이트를 살펴보겠습니다. 2023년 3분기에 Core의 생산 향상 부문은 북해의 고객사로부터 유정 폐기에 필요한 플러그 작업 준비에 필요한 시멘트 세척 공정을 위해 뜨겁고 무거운 벽으로 둘러싸인 직경 13-3/8인치 케이싱에 효율적으로 천공하는 플러그 및 폐공 기술을 제공하는 계약을 체결했다. Core는 더 느리고 비용이 많이 드는 기존 케이싱 섹션 밀링의 대안으로 전문성과 에너지를 활용합니다. 코어의 탄도 엔지니어링 설계 팀은 코어의 독점적인 플러그 앤 어번던먼트 천공 시스템 또는 PAC 기술을 활용하여 13-3/8인치 직경 케이싱과 20인치 직경 외부 케이싱 스트링 사이의 환형 공간에서 통신을 생성하는 데 필요한 추가적인 제어 관통 깊이를 처리하는 시스템을 개발했습니다. 코어의 새로운 PAC 확장 범위 에너지 시스템은 이 과제를 성공적으로 완수했습니다. 중요한 점은 4.5인치 건으로 확장된 사거리 PAC 기술이 제공되었기 때문에 더 큰 직경의 건 시스템에 필요했던 다운홀 제한을 제거하기 위해 2차 회수 작업을 실행할 필요가 없었다는 점입니다. 코어의 PAC 기술은 케이싱 스트링 간의 통신을 성공적으로 생성하고 20인치 외부 케이싱의 무결성을 유지하며 리그 시간을 단축하는 동시에 내부 케이싱을 효율적으로 복구할 수 있도록 했습니다. 또한 3분기에는 다양한 굴절 방법론을 평가하기 위해 코어의 완공 진단 전문성을 활용했습니다. 굴절은 자극 유정 아래에서 탄화수소 생산을 비용 효율적으로 추가할 수 있는 기회를 제공한다. 코어의 완결 진단 기술을 통해 운영자는 다양한 굴절 방법을 평가하여 특정 지역에서 가장 수익성이 높고 효과적인 접근 방식을 수립할 수 있습니다. 한 운영사는 비재래식 저류층 굴절 처리에서 전체 구역 커버리지를 개선하는 방법을 찾고 있었습니다. 천공을 추가한 다음 불헤드 프랙으로 알려진 단일 단계에서 전체 측면을 굴절시키는 치료법은 발가락 절반 또는 측면의 맨 끝을 효과적으로 자극할 수 없었습니다. 가능한 해결책으로, 원래 외측의 뒤꿈치 절반 내부에 라이너를 배치하여 유정의 발가락 절반을 여러 단계로 굴절시킬 수 있도록 했습니다. 이 옵션은 어느 정도 성공적이었지만 상당한 비용이 발생했습니다. 또는 운영자는 확장 가능한 라이너를 배치하여 측면의 뒤꿈치 절반을 분리하는 치료 설계를 구현했습니다. 이 또한 여러 단계로 굴절을 가능하게 했습니다. 이 운영업체는 코어랩에 의뢰하여 유량 프로파일러 엔지니어링 오일 추적기를 작성하여 굴절의 각 단계에서 프랙 후 오일 기여도를 평가했습니다. 그리고 이 새로운 하이브리드 처리 설계의 효과를 평가하기 위해. 코어의 분석 실험실에서 분석한 역류유 샘플은 전반적으로 개선된 처리 범위와 보다 경제적으로 배치된 확장형 라이너 접근법을 통해 훨씬 더 큰 오일 기여도를 보여주었습니다. 혁신과 완공 및 자극 설계를 시도할 때마다 코어 랩의 완공 진단 전문 지식을 활용하여 프로세스가 실제로 해저에서 어떻게 작동했는지 더 잘 이해할 수 있습니다. 이상으로 운영 검토를 마칩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 Merlis의 질문을 시작하겠습니다.
운영자: 현재 질문이 없으므로 래리 브루노의 마무리 발언을 위해 회의를 다시 넘기겠습니다. 말씀해 주세요.
래리 브루노: 감사합니다, 멀리스. 그럼 여기서 마무리하겠습니다. 요약하면, Core의 운영 리더십은 2023년 이후에도 미국과 해외 시장에서 고객 활동 수준을 개선할 수 있는 입지를 계속 유지하고 있습니다. 전 세계 고객이 저수지를 최적화하고 진화하는 요구 사항을 해결할 수 있도록 운영적, 기술적으로 그 어느 때보다 유리한 위치에 있습니다. 당사는 유전 서비스 부문에서 기술적으로 가장 앞선 고객 중심 저류층 최적화 회사로서 독보적인 입지를 유지하고 있습니다. 당사는 앞으로도 잉여 현금과 투자 자본 수익을 극대화하는 데 주력할 것입니다. 분기별 배당금 외에도 문제 해결 기술 도입과 새로운 시장 진출에 따른 성장 기회를 통해 주주들에게 가치를 제공할 것입니다. 단기적으로 Core는 계속해서 잉여 현금을 사용하여 대차대조표를 강화하는 동시에 항상 성장 기회에 투자할 것입니다. 끝으로 모든 주주 여러분과 Core Lab을 담당하는 애널리스트 여러분께 감사와 감사의 말씀을 드립니다. 경영진과 코어 연구소 이사회는 이러한 결과를 가능하게 해준 전 세계 직원들에게 특별한 감사를 표합니다. 저희는 이들의 지속적인 성과와 함께하게 된 것을 자랑스럽게 생각합니다. 시간을 내주셔서 감사드리며 다음 업데이트도 기대해 주시기 바랍니다. 이만 안녕히 계세요.
운영자: 이상으로 컨퍼런스를 마치겠습니다. 오늘 발표에 참석해 주셔서 대단히 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.
인베스팅프로 인사이트
인베스팅프로의 주요 데이터와 팁을 통해 알 수 있듯이 코어 래버러토리스(CLB)는 성장과 재무 안정성의 유망한 궤적을 보여왔습니다. 이 회사의 매출 성장은 2023년 3분기 영업이익, 영업 마진, 주당 순이익의 개선과 맞물려 긍정적인 재무 성과 추세를 시사하고 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 2023년 3분기 현재 코어 래버러토리즈의 시가총액은 9억 9,525만 달러, 주가수익비율은 25.02입니다. 2023 년 3 분기 기준 지난 12 개월 동안 회사의 수익은 509.15 만 달러로 견고한 재무 상태를 나타냅니다.
InvestingPro 팁은 Core Laboratories가 16 년 연속 배당금을 지속적으로 유지하여 주주에게 안정적인 투자 수익을 제안하고 있음을 강조합니다. 이 회사는 또한 적당한 수준의 부채로 운영되며 이는 재정적 안정성을 나타낼 수 있습니다.
투자자는 회사 주식이 높은 주가/장부 배수로 거래되고 있다는 점에 유의해야 하며, 이는 다음과 같은 신호일 수 있습니다.
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