Parker Hannifin Corp(뉴욕증권거래소: PH)는 2024 회계연도 1분기에 전년 동기 대비 15% 증가한 48억 달러의 매출을 기록하는 등 견조한 재무 실적을 발표했습니다. 또한 조정 주당 순이익(EPS)은 26% 증가했으며 조정 부문 영업이익률은 24.9%를 기록했다고 보고했습니다. Parker Hannifin의 실적 호조는 포트폴리오 혁신과 항공우주 부문의 호조 덕분입니다.
실적 발표의 주요 내용:
- 회사는 재고 정리 및 채널 재조정으로 인해 매출이 0.5% 증가했다고 보고했습니다.- 조정 영업 마진은 비용 통제로 인해 150 베이시스 포인트 증가한 24.9%를 기록했습니다.- 아시아 태평양 시장의 약세에도 불구하고 해외 매출은 2.5% 증가했습니다.- 항공 우주 사업은 매출이 65% 증가하고 유기적 성장이 16%로 증가하면서 뛰어난 분기를 보냈습니다.- 회사는 분기 동안 부채를 3억 7천만 달러 줄였으며 Meggitt 마감 이후 부채는 18억 달러 이상 감소했습니다.
Parker Hannifin의 Meggitt 인수는 40%의 증분 증가를 기록하며 강력한 실적에 기여했습니다. 또한 이 분기 동안 부채도 3억 7천만 달러 줄였습니다. 이러한 긍정적인 실적의 결과로 Parker Hannifin은 2024 회계연도 가이던스를 상향 조정했습니다.
회사의 수주잔고는 특히 항공우주 부문에서 견조한 수준을 유지하고 있으며, 이는 향후 한 자릿수의 높은 성장을 뒷받침할 것입니다. 파커 하니핀은 상업 및 방위 부문과 청정 기술 시장의 성장에 힘입어 항공우주 부문에서 견조한 성장세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.
실적 발표에서 회사는 재고 소진 및 채널 재조정으로 인해 매출이 0.5% 증가했다고 보고했습니다. 그러나 북미 지역의 주문이 개선되었고 수주잔고 범위는 여전히 견고했습니다. 해외 매출은 2.5% 증가했으며, 유기적 성장률은 -2%를 기록했습니다. 유럽 및 중동/아프리카 지역 매출은 2% 성장했으며 라틴 아메리카는 8%의 플러스 성장을 기록했습니다. 그러나 아시아 태평양 지역은 중국의 경기 둔화로 인해 8%의 마이너스 유기적 성장을 기록했습니다.
항공우주 사업은 매출이 65% 증가하고 유기적 성장률이 16%에 달하는 등 뛰어난 분기를 보냈습니다. 영업 마진은 26%로 신기록을 달성했습니다. 영업 현금 흐름은 42% 증가한 6억 5,000만 달러, 잉여 현금 흐름은 48% 증가한 5억 5,200만 달러를 기록했습니다.
회사는 연간 유기적 성장 중간점을 재확인하고 마진 및 주당순이익 기대치를 상향 조정했습니다. 올해 매출 성장률은 2.5%에서 5.5% 사이가 될 것으로 예상되며, 항공우주 부문 유기적 성장 가이던스는 10%로 상향 조정되었습니다.
산업 최종 시장의 경우 북미의 기본 수요는 여전히 긍정적이지만 재고 조정이 이루어지고 있습니다. 중국의 경기 둔화는 유럽과 기타 아시아 시장에 영향을 미치고 있습니다. 북미의 항공우주 및 육상 기반 석유 및 가스 시장은 강세를 보이고 있습니다.
실적 발표 중 북미 주문과 유기적 판매 주기에 대한 질문이 제기되었습니다. 회사는 북미 주문이 상반기에 약간 감소할 것으로 예상하지만 연간으로는 거의 변동이 없을 것으로 예상합니다. 유기적 판매와 관련하여 유럽은 1 분기에 실적이 좋았으며 2 분기에는 약 1 % 성장한 후 하반기에 약간 감소 할 것으로 예상합니다.
이 회사는 가격/비용 관리가 전략의 핵심 요소이며, 재료 인플레이션을 넘어 총 인플레이션 비용으로 초점을 확대했다고 언급했습니다. 메깃 인수를 통해 3억 달러의 시너지 효과를 거둘 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
투자 지출 측면에서 CapEx 목표를 1.5%에서 2%로 늘릴 계획이며 안전, 자동화, 로봇 공학, AI 도구, 공급망 개선에 집중하여 효율성과 생산성을 높일 것입니다. 회사는 이러한 투자가 향후 배당금을 지급할 것으로 기대하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
인베스팅프로의 최신 데이터에 따르면, 파커 하니핀 코퍼레이션(뉴욕증권거래소: PH)은 탄탄한 투자 기회를 제시합니다. 이 회사는 52.07억 달러의 견고한 시가총액과 25.14의 주가수익비율을 자랑하며, 2023년 4분기로 조정하면 19.81로 떨어집니다. 특히 2023 년 4 분기 기준 지난 12 개월 동안의 회사의 PEG 비율은 0.39로 매력적이며, 이는 수익 성장을 고려할 때 주식이 저평가 될 수 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 재무 건전성의 핵심 지표인 순이익을 초과하는 잉여현금흐름을 통해 파커 하니핀의 높은 수익성을 강조합니다. 또한 회사의 매출 성장이 가속화되고 있으며, 이는 2024 년 1 분기 매출이 15 % 증가한 것으로보고 된 것과 일치합니다. 또한, 투자 자본에 대한 높은 수익률을 달성하고 있다는 점도 주목할 만한데, 이는 자본을 효율적으로 사용하여 수익을 창출하고 있음을 반영합니다.
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전체 녹취록 - PH 2024년 1분기:
운영자: 안녕하세요, 2024 회계연도 1분기 실적 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내]. 참고로 이 컨퍼런스는 녹화 중입니다. 이제 진행자인 토드 롬브루노 최고재무책임자를 소개해 드리겠습니다. 감사합니다. 시작해도 좋습니다.
토드 롬브루노: 감사합니다, 디에고. Parker의 2024 회계연도 1분기 실적 발표 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 디에고의 말대로 최고 재무 책임자인 토드 롬브루노입니다. 오늘 아침 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 이 자리에는 제니 파르멘티에 최고 경영자, 그리고 리 뱅크스 부회장 겸 사장이 함께했습니다. 오늘 말씀드릴 내용은 미래 전망과 비일반회계기준 재무 지표입니다. 이 프레젠테이션의 슬라이드 2에서는 이러한 영역에 대한 구체적인 공시 내용을 확인할 수 있습니다. 실제 결과는 여기에 나열된 항목에 따라 당사의 예상과 다를 수 있습니다. 모든 비일반회계기준 재무지표에 대한 보도 자료, 본 프레젠테이션 및 조정 자료는 오늘 오전에 발표되었으며, parker.com의 투자자 섹션에서 확인할 수 있습니다. 그리고 이 자료는 1년 동안 계속 제공됩니다. 오늘은 제니가 뛰어난 1분기 실적에 대한 몇 가지 하이라이트로 시작하겠습니다. 또한 강력한 항공우주 세속적 트렌드와 함께 우리의 포트폴리오 혁신이 어떻게 Parker의 유망한 미래를 위한 입지를 다지는지 다시 한 번 강조할 것입니다. 그런 다음 이번 분기에 대한 재무 세부 정보를 제공하고 24 회계연도 가이던스 증가에 대해 자세히 설명하겠습니다. 제니가 마무리하겠습니다. 그런 다음 제니, 리, 그리고 제가 한 시간 동안 최대한 많은 질문을 받겠습니다. 이제 슬라이드 3으로 이동해 주시기 바랍니다. 제니에게 넘겨드리겠습니다.
제니퍼 파르멘티에입니다: 고마워요, Todd. 안녕하세요, 오늘 컨퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 1분기는 강력한 포트폴리오와 '승리 전략'을 실행하는 팀에 힘입어 두드러진 성과를 거둔 분기였습니다. 먼저 안전 부문에서 기록 가능한 사고가 16% 감소했습니다. 안전은 우리의 최우선 순위였으며 앞으로도 그럴 것입니다. 2분기 매출은 48억 달러로 전년 동기 대비 15% 증가했으며, 유기적 성장률은 2.3%를 기록했습니다. 모든 부문에서 24% 이상의 조정 주당순이익 성장률과 11.4%의 잉여현금흐름 마진을 기록하면서 전년 대비 220베이시스포인트 증가한 24.9%의 조정 부문 영업 마진을 기록했습니다. 파커와 메기트의 합병으로 항공우주 부문에서 뛰어난 분기를 보냈고 올해도 순조로운 출발을 보였습니다. 이러한 성과에 힘입어 24 회계연도 가이던스를 상향 조정했으며, 토드가 슬라이드 자료의 뒷부분에서 이에 대해 설명해 드리겠습니다. 다음 슬라이드를 보여주세요. 많은 분들이 이 슬라이드를 보셨을 것입니다. 지난 8년 동안 포트폴리오의 변화로 항공우주, 여과 및 엔지니어링 소재의 규모가 두 배로 증가했습니다. 그 결과, 2015 회계연도부터 24 회계연도까지의 가이던스에서 더 긴 주기와 세속적 수익 믹스로의 분명한 변화를 확인할 수 있습니다. 27 회계연도에는 회사의 약 85%가 장기 사이클 최종 시장과 산업 애프터마켓에서 발생할 것으로 확신합니다. 다음 슬라이드를 보여주세요. 방금 말씀드린 믹스 변화는 당사의 강력한 수주잔고에서 분명하게 드러납니다. 전체 Parker의 수주잔고는 탄력적으로 유지되고 있습니다. 16 회계연도 27%에서 현재 54%로 두 배로 증가했으며, 이는 지난 몇 분기 동안 일관되게 유지되고 있습니다. 항공우주 수주잔고는 매우 견고합니다. 이 커버리지는 향후에도 한 자릿수의 높은 성장을 뒷받침할 것입니다. 산업 수주잔고 커버리지는 10대 중반에서 30대 후반으로 과거 대비 2배 수준을 유지하고 있습니다. 이제 우리는 포트폴리오를 변화시키는 인수로 인해 더 장기적인 가시성을 확보하고 있습니다. 다음 슬라이드를 보여주세요. 포트폴리오를 변화시켰고 수주잔고도 탄탄합니다. 향후 매출 성장 동력에 대해 다시 한 번 말씀드리겠습니다. 윈 전략은 성장과 재무 성과를 창출하는 우리의 비즈니스 시스템입니다. 이 전략은 입증된 전략이며, 이 시스템의 모든 도구는 마진을 확대합니다. 거시적 설비투자 재투자는 지난 10년간의 과소 투자 문제를 해결하고 공급망을 강화하고 발전시키기 위한 투자입니다. 이를 통해 장비 지출이 증가하고 자동화 수준이 높아질 것입니다. 혁신에 따라 신제품 청사진 도구와 심플 바이 디자인 원칙을 통해 신제품 매출 비중인 제품 활력 지수를 높여 더 빠른 성장과 세속적 트렌드를 지원할 수 있게 되었습니다. 또한 이전 슬라이드에서 언급했듯이 우리가 인수한 기업들은 성장률과 애프터마켓, 마진율이 높은 훌륭한 기업들입니다. 우리는 세속적 트렌드와 관련된 성장의 혜택을 계속 누리고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 항공우주 분야는 상업용과 방위산업 모두에서 수년간 견고한 성장을 이어갈 것으로 예상합니다. 또한 디젤, 전기, 하이브리드 등 에너지원이 무엇이든 현재 우리가 보유한 주요 파커 콘텐츠는 전기화에 따라 1.5~2배 증가합니다. 전체 포트폴리오의 3분의 2가 청정 기술을 지원함으로써 현재와 미래에 더욱 유리한 위치를 점하고 있으며, 에너지에 구애받지 않는 진정한 에너지 독립성을 갖추고 있습니다. 이 모든 것이 과거와는 다른 방식으로 성장하고 주기적으로 4~6%의 유기적 성장을 달성할 수 있다는 높은 자신감을 갖게 해줍니다. 다음 슬라이드를 보여주세요. 현재 전체 비즈니스의 30%를 차지하는 항공우주 부문은 Parker의 성장 차별화 요소입니다. 그리고 Parker와 Meggitt는 강력한 조합입니다. 이 팀은 윈 전략을 수용하여 우리의 기대치를 뛰어넘고 있습니다. 이번 인수에 매우 만족합니다. 다음 슬라이드를 보여주세요. 노즈부터 테일까지 포괄적인 제품 및 서비스 포트폴리오를 갖추게 되었습니다. Parker는 기체 및 엔진 애플리케이션을 위한 광범위한 제품군을 보유하고 있습니다. 메기트는 제동, 화재 감지 및 진압, 열 관리, 항공 전자 공학 및 센서, 전력 등 새로운 제품 및 시스템 분야를 가져왔습니다. 이러한 광범위한 기술을 통해 OEM 및 애프터마켓 고객과 더욱 전략적인 관계를 맺고 논의할 수 있게 되었습니다. 다음 슬라이드를 보여주세요. 이 슬라이드는 현재 우리가 경험하고 있고 앞으로도 계속될 우호적인 항공우주 산업 동향을 강조합니다. 페이지 상단의 판매 믹스를 살펴보면, 현재 애프터마켓의 비중은 45%이며, 이는 Meggitt 인수로 800 베이시스 포인트 증가한 수치입니다. 그리고 이 네 가지 영역 각각에서 강력한 성장 동력을 갖춘 균형 잡힌 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 페이지 하단에는 거시적 성장 동력이 있습니다. 상업적 측면에서는 항공기 인도와 항공 교통량에서 두 자릿수 성장을 기대하고 있습니다. 군사 측면에서는 국방부 예산이 증가합니다. 그리고 군용 애프터마켓 파트너십은 중장기 성장을 견인할 것이며, 이는 항공우주 분야의 매우 유망한 미래입니다. 이제 Todd에게 1분기 실적을 요약해서 설명해 드리겠습니다.
토드 롬브루노: 고마워요, 제니. 여기 11번 슬라이드부터 재무 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 제니가 언급했듯이, 24 회계연도는 매우 순조로운 출발을 보이고 있으며, 이는 전 세계 팀원들이 합심하고 있다는 것을 보여줍니다. 이번 분기에는 여러 가지 기록을 경신했습니다. 매출과 조정 기준, 부문별 영업이익률, EBITDA 마진, 순이익, 주당 순이익에서 모두 신기록을 세웠습니다. 매출 성장률을 보면 전년 동기 대비 15% 증가했는데, 이는 인수 및 매각에 따른 영향이 컸습니다. 이러한 영향을 고려하면 11%가 조금 넘는 긍정적인 성장률을 기록했습니다. 유기적 성장률은 2.3%로 플러스 성장을 유지했으며, 통화는 실제로 이번 분기에 1%의 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 조정된 부문 영업 마진을 살펴보면 24.9%를 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 220베이시스 포인트 증가한 수치입니다. 조정 EBITDA 마진을 보면 24.8%로 전년 대비 150베이시스 포인트 증가했습니다. 조정 순이익을 살펴보면 7억 7600만 달러의 순이익을 창출했습니다. 조정 주당 순이익은 5.96달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 이 두 가지 항목을 모두 살펴보면 전년 대비 26% 개선된 수치입니다. 포트폴리오 혁신과 글로벌 팀 전반의 일관된 실행 덕분에 이번 분기에도 뛰어난 성과를 거둘 수 있었습니다. 그리고 이러한 결과가 모든 비즈니스에 걸쳐 일관되게 나타났다는 점을 매우 기쁘게 생각합니다. 슬라이드 12로 이동하면 주당 순이익이 26% 증가하여 1.22달러가 개선된 것을 자세히 볼 수 있습니다. 이 차트에서 정말 마음에 드는 점은 계속해서 뛰어난 운영 성과가 주요 원동력이라는 점입니다. 세그먼트 영업 마진이 거의 2억 5천만 달러 증가했습니다. 이는 주당순이익 성장의 1.46%에 해당합니다. 모든 부문이 성장에 기여했지만, 이번 분기에는 항공우주 비즈니스의 강세가 주요 동력이었습니다. 소득세를 살펴보면, 올해 0.17달러의 호조를 보였습니다. 이는 이번 분기에 결산된 몇 가지 개별 항목에 따른 것입니다. 기타 비용 항목에서 0.27달러의 역풍이 불었고 이자 비용 항목에서도 0.10달러의 역풍이 있었습니다. 하지만 이 두 항목은 모두 작년 Meggitt 거래의 자금 조달 시기와 관련이 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 앞으로도 이러한 상황이 반복되지는 않을 것으로 예상합니다. 마지막으로, 기업 판관비와 주식 수는 각각 0.02달러로 약간 [식별할 수 없는] 수준이었으며, 이는 실제로 저희가 안내한 것과 일치하는 수치입니다. 따라서 걱정할 필요가 없습니다. 따라서 주당순이익 5.96달러를 기록할 수 있었던 것은 광범위한 제품 개선에 힘입은 결과입니다. 물론 Meggitt의 성과도 여기에 포함되어 있습니다. 시너지 효과도 여기에 있습니다. 보시다시피, 모든 비즈니스에서 기록적인 마진을 달성한 것은 팀원들의 훌륭한 성과입니다. 13번 슬라이드에서는 부문별 성과에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 모든 부문에서 24% 이상의 조정된 영업 마진을 달성했습니다. 이는 회사 역사상 처음 있는 일입니다. 그리고 이는 모두 강력한 실적과 양호한 물량 덕분이었습니다. 물론 Meggitt의 시너지 효과도 상당히 도움이 되었으며, 전 세계 팀이 매우 긴밀하게 협력하고 있습니다. 증가율을 보면 전년 대비 40%의 증가율을 기록했는데, 정말 자랑스러운 수치입니다. 그리고 주문은 전년 대비 플러스 2로 긍정적입니다. 그리고 제니가 언급했듯이 수주잔고 커버리지도 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 그리고 다시 한 번 말씀드리지만, 항공우주 부문에서 특히 주문 활동이 활발하게 이루어지고 있습니다. 모두 수고하셨습니다. 마지막으로 Meggitt와 함께 1주년을 기념하면서 이 두 비즈니스가 계속해서 뛰어난 성과를 내고 있어 매우 기쁘다는 말씀을 드리고 싶습니다. 회사에 큰 도움이 되었습니다. 북미 지역을 구체적으로 살펴보면 판매량이 4.5% 증가했습니다. 22억 달러의 매출을 올렸습니다. 유기적 성장률은 0.5%로 약간 플러스 성장을 기록했습니다. 이는 분기 내내 언급했던 재고 정리와 채널 재조정으로 인해 영향을 받았습니다. 조정된 영업 마진을 살펴보면 영업 마진이 24.9%로 150베이시스 포인트 증가했습니다. 이는 뛰어난 실행력과 비용 관리 덕분입니다. 정말 대단한 성과입니다. 북미 지역의 주문을 보면 지난 분기에 비해 개선되었습니다. 마이너스 4입니다. 마이너스 8에서 개선되었습니다. 그리고 북미 지역의 수주잔고 커버리지도 분명히 강세를 유지하고 있습니다. 북미 팀원들의 노고에 감사드립니다. 해외 비즈니스의 매출은 14억 달러였습니다. 이는 전년 대비 약 2.5% 증가한 수치입니다. 이 부문의 유기적 성장률은 약 마이너스 2였습니다. 이는 감소한 수치입니다. EMEA의 유기적 성장은 플러스 2였죠? 그래서 플러스였습니다. 라틴 아메리카도 플러스 8로 매우 긍정적이었습니다. 아시아 태평양 지역의 유기적 성장은 마이너스 8을 기록했는데, 이는 이 부문의 영향이 컸습니다. 이는 대부분 중국의 소프트닝과 전년도에 있었던 몇 가지 어려운 경쟁의 결과라고 생각합니다. 그러나 영업 마진을 보면 마이너스 2의 유기적 성장에도 불구하고 영업 마진이 100 베이시스 포인트 확대되었습니다. 그리고 이 부문은 24.1%로 마감했습니다. 그래서 우리 팀원들은 생산성과 비용 관리에 집중하고 있습니다. 팀원들은 매우 어려운 환경에서 마진을 확대했습니다. 전 부문에 걸쳐 매우 탄력적인 성과를 거둔 것은 정말 대단한 일입니다. 주문률은 계속해서 고르지 못합니다. 마이너스 8까지 떨어지기도 했습니다. 이는 유럽과 중국에서의 상황이 정말 좋지 않았기 때문입니다. 이번 분기에 가장 눈에 띄는 것은 항공우주 사업 부문이죠? 항공우주 사업 부문에서 뛰어난 분기를 보냈습니다. 매출은 12억 달러였습니다. 이는 전년 동기 대비 65% 증가한 수치입니다. 유기적 성장률도 약 16%로 매우 견고했습니다. 이는 모든 항공우주 시장 플랫폼에서 두 자릿수 성장을 기록한 것입니다. 따라서 비즈니스는 매우 견고합니다. 영업 마진은 믿을 수 없을 정도로 610 베이시스 포인트 증가한 26%로 신기록을 세웠습니다. 이는 견조한 마진, 항공사의 요금 인상, 강력한 애프터마켓 성장 등 모든 것이 훌륭한 마진 실적에 기여한 덕분입니다. 참고로 이번 분기에는 몇 가지 호의적인 일회성 계약 정산으로 인한 혜택이 있었습니다. 그리고 남은 회계연도 동안 이러한 상황이 반복되지는 않을 것으로 예상합니다. 항공우주 수주는 이미 언급했지만 플러스 24는 매우 견조합니다. 항공우주 사업의 미래는 매우 밝습니다. 슬라이드 14로 이동하여 현금 흐름을 간략히 살펴보겠습니다. 영업 현금 흐름은 전년 대비 42% 증가했습니다. 영업 현금 흐름은 6억 5,000만 달러였습니다. 이는 매출의 13.4%에 해당합니다. 잉여 현금 흐름은 전년 동기 대비 48% 증가한 5억 5,200만 달러로 더욱 증가했습니다. 이는 매출의 11.4%에 해당하며, 잉여 현금 흐름은 85%입니다. 올해 전체로 볼 때, 저희는 강력한 현금 흐름 창출 프로필을 유지하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 10달러 중반대의 영업 현금 흐름을 예상하고 있습니다. 물론, 100% 이상의 기록적인 잉여현금흐름 전환율을 [알 수 없음]까지 확대할 것입니다. 현금 흐름 측면에서 매우 좋은 출발입니다. 슬라이드 15로 이동합니다. 레버리지 감소에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 우리가 레버리지 감축에 집중하고 있다는 것은 모두가 알고 있을 것입니다. 이번 분기에 부채를 3억 7천만 달러 줄였습니다. 그리고 메깃 거래가 마감된 직후에 18억 달러 이상을 줄였고 레버리지를 1.2배 개선했습니다. 이 두 가지 수치 모두 당초 계획했던 것보다 앞당겨 달성한 것입니다. 총부채 대 EBITDA를 살펴보면, 현재 2.6이며 조정 EBITDA 대비 순부채는 2.5입니다. 물론 24 회계연도에 20억 달러 이상의 부채 상환을 달성하기 위해 여전히 최선을 다하고 있습니다. 정말 대단한 성과입니다. 16번 슬라이드에서는 지침에 대한 몇 가지 세부 사항을 설명하겠습니다. 기본적으로 연간 유기적 성장 중간 지점을 재확인합니다. 9월 30일 환율을 반영했습니다. 그리고 올해 마진과 주당순이익에 대한 기대치를 상향 조정했습니다. 올해 매출 성장률은 이제 2.5%에서 5.5%, 중간 지점에서는 약 4%가 될 것으로 예상됩니다. 매출 비중은 상반기에 49%, 하반기에 51%로 기존과 동일하게 유지될 것입니다. 항공우주 유기적 성장 가이던스를 이전 가이드의 8%에서 현재 10%로 200베이시스포인트 상향 조정합니다. 이 비즈니스의 실적이 매우 좋다는 것은 매우 고무적인 일입니다. 연간 유기적 성장률은 약간 조정되었습니다. 1.5%로 유지될 것입니다. 통화는 이전 가이드에 약간의 역풍이 될 것으로 예상되는 작은 상쇄 요인입니다. 마진, 마진을 보면 마진 기대치를 23.6으로 올렸습니다. 중간 지점에는 양쪽에 20 베이시스 포인트의 범위가 있습니다. 그리고 전년 대비 변화에 대한 예측을 살펴보면, 전년 대비 마진 확대에 대한 기대치를 70베이시스포인트로 높였습니다. 이전 가이드에서는 30베이시스포인트였습니다. 1분기 실적 호조에 따른 마진 증가는 연간 40% 내외가 될 것으로 예상합니다. 다른 항목을 살펴보면 법인 판관비, 이자 및 기타 항목은 지난 분기 가이던스와 비교적 큰 변동이 없습니다. 2분기부터 4분기까지의 세율은 23.5%가 될 것으로 예상합니다. 따라서 연간 전체로 보면 세금 라인에서 약 23%에 해당합니다. 그리고 보고 기준 주당순이익은 현재 중간값이 19.13달러이고 조정 주당순이익은 23달러입니다. 이 두 항목의 범위는 0.40달러 플러스 또는 마이너스입니다. 분할은 상반기 48%, 하반기 52%로 동일하게 유지됩니다. 특히 2분기의 경우 조정 주당 순이익은 중간 지점에서 5.17달러가 될 것으로 예상됩니다. 그리고 평소와 같이 필요한 경우 부록에 포함 된 자세한 지침이 더 있습니다. 제니, 슬라이드 17을 다시 보여드릴게요.
제니퍼 파르멘티에입니다: 고마워요, Todd. 이제 지난 분기 실적 발표에서 우리의 동료이자 친구인 리 뱅크스를 소개해 드리고자 합니다. Lee는 2023년 12월 31일부로 부회장 겸 사장직에서 은퇴할 예정입니다. 그는 1991년에 입사하여 2006년부터 회사의 임원으로, 2015년부터 이사로 재직해 왔습니다. 리의 재임 기간 동안 매출은 연평균 7% 성장하여 200억 달러에 육박했습니다. 주당순이익은 91년 회계연도 주당 0.36달러에서 23년 회계연도 조정 주당 21.55달러로 증가했습니다. 2015년 이후 총 주주 수익률은 292%로 S&P 500 산업 부문의 80%에 비해 월등히 높았습니다. 이 모든 것이 충분하지 않다는 듯이, 지난주 주주총회에서 이 회장의 은퇴를 발표하면서 했던 몇 가지 발언을 다시 한 번 말씀드리고자 합니다. 이승철 회장이 우리 회사와 비즈니스, 그리고 전 세계 팀원들에게 끼친 긍정적인 영향은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 그가 남긴 유산과 실적은 실로 대단합니다. 가장 큰 비즈니스를 이끌고 글로벌 유통 네트워크를 성장시키는 일부터 운영 우수성을 옹호하고 추진하는 일, 최근 버전의 '윈 전략'을 공동 개발하는 일, 그리고 가장 중요하고 자랑스럽게 생각하는 것은 가장 유능한 리더들을 채용하고 이끌고 개발하는 일 등, 리는 좋은 리더가 어떤 모습인지에 대한 기준을 제시했으며 Parker의 성과와 포트폴리오를 변화시키는 데 핵심적인 리더였습니다. 우리 모두를 대표해 정말 감사하다는 말을 전하고 싶습니다. 우리는 당신이 그리울 것입니다. 그리고 은퇴 후에도 여러분과 여러분의 가족에게 건강과 행복만 가득하길 기원합니다.
리 뱅크스: 고마워요, 제니. 고마워요, Todd.
토드 롬브루노: 리, 우리는 당신이 [알아들을 수 없는 말]을 끝내버린 것처럼 은퇴도 끝내줄 거라는 것을 알고 있습니다.
리 뱅크스: 저한테 계획이 있어요.
제니퍼 파르멘티에: 좋아요. 다음 슬라이드 보여주세요. Q&A에 앞서 몇 가지 핵심 메시지를 마무리하겠습니다. 1분기는 24 회계연도의 좋은 시작이었습니다. 안전과 참여에 대한 우리의 초점은 계속해서 비즈니스에서 긍정적인 결과를 이끌어낼 것입니다. 우리는 입증된 실적을 보유하고 있으며, 앞으로도 '윈 전략 3.0'을 통해 성과를 가속화할 것입니다. Meggitt와 함께한 첫 해는 성공적이었습니다. 포트폴리오의 변화는 더 긴 주기와 더 탄력적인 수익 믹스를 제공하여 27 회계연도 목표를 달성하고 계속해서 훌륭한 현금 창출 및 배분자가 될 수 있게 해줍니다. 우리 앞에는 매우 희망찬 미래가 펼쳐져 있습니다. 다시 말씀해 주세요, Todd.
토드 롬브루노: 디에고, 이제 Q&A를 시작하겠습니다. 대기열에서 가장 먼저 질문하는 분을 받겠습니다. 감사합니다.
교환원: 운영자: [운영자 안내]. 첫 번째 질문은 뱅크 오브 아메리카의 앤드류 오빈입니다.
앤드류 오빈입니다: 리, 축하합니다. 정말 그리울 겁니다. 하지만 지금 이 자리에 오셨을 때의 주당 순이익 수치는 놀랍습니다. 네, 가이드 측면에서 질문 하나만 드리겠습니다. 주당순이익 가이던스의 중간 지점을 기준으로 상반기와 하반기를 나눈 다음 1분기에 기록한 것을 빼면 주당순이익이 순차적으로 감소하는 것처럼 보이는데, 이는 이력이 시사하는 것보다 훨씬 더 많은 것 같습니다. 그리고 제가 이해하려고 하는 것은, 지금 메기트가 있다는 점을 감안할 때, 이것이 단지 Parker가 가질 다른 계절적 패턴입니까? 아니면 1분기와 비교했을 때 2분기에 일회성 항목이 발생하여 내재된 수치가 주도하고 있는 것일까요?
토드 롬브루노: 앤드류, 제가 먼저 말씀드리고 제니나 리가 색을 입힌다면 추가하도록 하겠습니다. 2분기는 계절적 요인이 분명히 존재합니다. 일년 중 가장 볼륨이 낮은 분기입니다. 하지만 실제로는 1분기에 뛰어난 성과를 거뒀다고 말씀드리고 싶습니다. 저희가 언급한 모든 숫자가 기록이었습니다. 볼륨이 가장 낮은 분기에도 이런 기록을 유지하기란 쉽지 않죠. 맞아요, 저희는 기념일 메깃을 진행합니다. 따라서 전년 동기 대비로 볼 때 현재 기준치에 도달했거나 2분기에도 기준치에 도달할 것입니다. 그게 다입니다. 하지만 2분기에 예상되는 비정상적인 일회성 항목은 없습니다. 단지 비즈니스의 볼륨과 계절적 요인이 있을 뿐입니다.
앤드류 오빈: 네, 좋은 답변이네요. 받아들이겠습니다. 다른 질문은 북미 주문에 관한 것입니다. 주요 업종별로 가시성을 좀 더 자세히 설명해 주시겠어요? 예상했던 것보다 조금 더 잘 버티고 있는 것 같습니다. 예상보다 더 잘 들어오는 것, 약한 것, 그리고 이번 분기에 주문에 집중할 수 있을 것 같습니다. 분기별 주문의 흐름에 대해 조금만 이야기해 주시겠어요?
리 뱅크스입니다: 앤드류, 리입니다. 제가 받을게요. 그럼 한 발 물러서서 말씀드리겠습니다. 제가 읽은 모든 보고서의 내러티브가 옳다고 생각합니다. 전 세계적으로 보면, 그리고 잠시 후에 북미 지역으로 들어가겠지만, 북미의 기본 수요는 여전히 상당히 긍정적입니다. 유통 채널뿐만 아니라 고객, 대리점, 딜러 등 OEM 수준에서도 재고 조정이 이루어지고 있는 것이 분명합니다. 그리고 이러한 현상은 하반기인 2024년까지 계속될 것으로 예상됩니다. 하지만 인프라에 대한 지출만 보더라도 북미 경제에 많은 자금이 쏟아져 들어오고 있습니다. 그리고 저는 여전히 좋다고 말하고 싶습니다. 전 세계의 다른 국가를 살펴보면 정말 중국 이야기입니다. 중국은 경쟁이 치열할 뿐만 아니라 3, 4분기 전에 반등할 것이라고 생각했던 것처럼 반등하지 못했습니다. 그리고 지금 유럽에서 일어나고 있는 일, 특히 독일이 핵심 시장이 될 수 있는 일에 더 큰 영향을 미치고 있습니다. 그래서 그것은 부드럽습니다. 나머지 아시아를 보면 동남아시아, 인도는 여전히 강세입니다. 하지만 일본과 한국을 보면 중국과 밀접한 관련이 있기 때문에 상당히 약세입니다. 북미 시장을 생각하면 항공 우주를 포함해서 약점을 찾을 수 없습니다. 항공우주, 상업, 군사, OEM, MRO 등 모든 분야에서 강세를 보이고 있습니다. 그리고 당분간은 그 강세가 멈출 것 같지 않습니다. 제니가 언급한 세 가지 지표를 보면 가용 좌석 킬로미터, 국방부 지출, 항공기 취항이라는 세 가지 지표가 모두 이렇게 잘 정렬된 시기는 역사상 찾아보기 어려울 것입니다. 북미의 육상 기반 석유 및 가스는 여전히 강세를 보이고 있습니다. 굴착 장비 수는 줄었지만 MRO 활동이 많이 이루어지고 있어 사람들이 바쁘게 움직이고 있습니다. 그리고 다시 한 번 말씀드리지만, 모든 최종 시장을 보면 재고가 [파악할 수 없을 정도로] 많지만 절벽에서 떨어지지는 않고 있습니다. 여전히 정말 좋습니다. 간단히 말씀드리자면 북미 최종 시장에 대해 상당히 긍정적으로 생각합니다. 지금은 약간의 균형 조정이 이루어지고 있습니다.
운영자: 다음 질문은 골드만 삭스의 조 리치입니다.
조 리치: 올해를 멋지게 시작하신 것을 축하드립니다. 이제 클리블랜드 여행은 재미없을 것 같네요. 보고 싶을 거예요. [불분명] 은퇴.
리 뱅크스 잘됐네요.
조셉 리치: Andrew의 질문에 대한 후속 질문으로, 오늘날 산업 최종 시장을 살펴본다면 최종 시장 중 어느 부분이 계속 둔화되고 있다고 생각하시나요? 그리고 재고 소진에 대한 논평에 대해 생각할 때 특정 최종 시장이 얼마나 오래 계속 재고가 소진 될 것이라고 생각하십니까?
리 뱅크스: 제가 먼저 말씀드리고 제니와 토드에게 더 많은 이야기를 듣도록 하겠습니다. 하지만 북미의 경우 자동차는 어느 정도 보합세, 대형 트럭은 보합세, 농업은 보합세라고 생각합니다. 북미의 건설업은 대부분 평탄한 편입니다. 다시 말하지만, 사람들이 처리하고 있는 딜러 재고가 있다고 생각합니다. 하지만 전반적인 수요는 여전히 양호합니다. 코로나19 생산, 생명 과학과 관련된 것들은 그 기간 동안의 생산량 증가로 인해 여전히 큰 오버행이 있다고 생각합니다. 그래서 경쟁이 치열하고 수요가 약간 감소했습니다. 네, 이 정도만 말씀드리겠습니다. 자재 취급은 여전히 강세를 보이고 있습니다.
조셉 리치: 알겠습니다. 계속하세요, 제니.
제니퍼 파르멘티에: 앤드류의 질문과 귀하의 질문에 대한 리의 의견을 되풀이하기 위해, 현재와 같은 강력한 수주잔고로 인해 재고 소진이 계속되고 있지만 공급망이 약간 정상화되고 있으며 이는 상황에 도움이 되고 있다고 생각합니다. 그리고 그것이 치유되면 조금 더 나은 환경을 보게 될 것입니다. 하지만 Lee의 의견을 모두 반영해 주세요.
리 뱅크스: 제가 아까 말씀드린 것 중 한 가지 더 말씀드리고 싶은 것은 모두가 항공우주와 메기트에 집중하고 있다는 점입니다. 하지만 우리가 LORD를 인수하고 클라코를 인수했다는 사실을 잊지 마세요. 그리고 우리는 그것들이 기존 Parker의 핵심 사업만큼 주기적이지 않을 것이라는 것을 알았기 때문에 인수했습니다. 그리고 여러분도 수치에서 그것을 보고 계실 겁니다. 실제로 그렇게 진행되고 있습니다.
조셉 리치: 네. 잘됐네요. 도움이 되네요. 그리고 이번 분기에는 대형 프로젝트와 주문 타이밍에 중점을 두고 있습니다. 제니, 미국에서 일어나고 있는 모든 투자에 대해 어떻게 보고 계신지 잠깐만 말씀해 주시겠어요? 더 많은 장비와 공장 내부에 들어가는 물건이 들어오기 시작하면 주문이 변곡점을 맞이할 수 있을 것이라고 생각하시나요?
제니퍼 파르멘티에: 물론이죠. 앞서 말씀드린 것처럼 지난 10년간의 저조한 투자와 앞으로 10년 동안 일어날 일을 생각해보면, 우리는 참여하기에 좋은 위치에 있습니다. 몇 번 말씀드렸지만 아직 초기 단계입니다. 하지만 일부 채널 파트너들과 이야기를 나누다 보면 반도체 공장이 들어서는 곳이나 다른 대형 프로젝트에 참여하기 시작했습니다. 우리는 땅이 준비되고 벽이 올라가고 장비가 공장 안으로 들어갈 때 우리가 거기에 있다고 말했습니다. 그리고 일부 유통업체는 이미 그 사업을 즐기고 있다는 이야기를 들려주었습니다. 따라서 앞서 말씀드린 세속적인 트렌드와 더불어 저희는 정말 좋은 위치에 있습니다.
운영자: 다음 질문은 베어드와 함께 일하는 미르체아 도브레입니다.
미르체아 도브레: 축하드리며, 앞으로도 최선을 다하시길 바랍니다. 산업 백로그에 대한 논의로 돌아가서, 이 높은 수준의 백로그에 대해 어떻게 생각하시는지 궁금합니다. 이는 고객의 주문 방식이 변화했기 때문인가요? 아니면 지난 몇 년 동안 공급망 등에서 겪어온 일과 안전 재고가 쌓인 결과의 산물인가요?
제니퍼 파르멘티에입니다: 미그, 제니입니다. 말씀하신 모든 사항이 해당되는 것 같습니다. 하지만 방금 Lee가 말했듯이, 우리가 인수한 기업들을 통해 비즈니스 사이클이 더 길어지고 있습니다. 그래서 우리는 과거에 비해 더 긴 수요 감각과 더 긴 수요 지평을보고 있습니다. 따라서 포트폴리오의 변화는 수주잔고에 확실히 영향을 미치고 있습니다. 물론 지난 몇 년 동안의 경험을 통해 주문 방식에 대한 연필을 날카롭게 다듬고 적절한 리드 타임을 확보하기 위해 노력하는 사람들을 보게 될 것입니다. 그래서 그런 부분도 있다고 생각합니다. 하지만 그보다 더 중요한 것은 포트폴리오의 변화입니다. 과거에도 여러 번 말씀드렸지만, 백로그는 방탄이 아니라는 것을 알고 있습니다. 하지만 지난 몇 분기 동안 주문이 감소하는 환경에서 이러한 사실을 확인했습니다. 북미에서는 몇 분기 동안 주문이 마이너스를 기록했지만 수주잔고는 여전히 탄력적으로 유지되고 있습니다. 수주 잔고가 약간 감소할 수는 있지만, 포트폴리오를 통해 앞으로도 이러한 수주 잔고를 유지할 수 있을 것으로 예상합니다.
미르체아 도브레: 그렇군요. 알겠습니다. 후속 질문은 항공기에 관한 것입니다. 계약 정산과 이번 분기의 이익에 대해 좀 더 구체적으로 말씀해 주시겠어요? 그리고 가이던스 상향 조정과 관련하여 유기적 측면과 시장 측면에 대해서도 조금 이야기해 주세요. 애프터마켓이 가이던스 상향 조정의 원동력인가요? 아니면 다른 요인이 있나요?
토드 롬브루노: 미그, 토드입니다. 가이던스 상향 조정에서 분명히 주문을 볼 수 있습니다. 모든 플랫폼에서 활동이 매우 활발했습니다. 이번 분기에는 애프터마켓이 눈에 띄었습니다. 애프터마켓이 성장의 큰 원동력이었고 마진 실적의 큰 원동력이었습니다. 따라서 다음 분기에는 이 수치를 더 높일 수 있을 것이라는 자신감이 생겼습니다. 그래서 우리는 연간 마진율을 8%에서 10%로 200베이시스포인트로 올렸고, 이에 대해 상당히 자신감을 갖고 있습니다. 그런 것들에 대해 큰 이슈를 만들고 싶지 않습니다. 저는 그것들이 작고 사소한 일회성 항목이라고 말했습니다. 남은 한 해 동안의 마진 가이드를 보시면 조금 더 이해가 될 수 있도록 말씀드리고 싶었습니다. 그래서 그 정도는 거의 없습니다.
제니퍼 파르멘티에입니다: 그리고 항공 우주에 대한 색상이 조금 더 추가되었습니다. Todd가 말했듯이 애프터마켓, 상업용 및 군사용 시장이 매우 강세입니다. 이 가이던스에서 기대하는 바를 살펴보면, 이미 몇 번 언급했지만, 이 네 가지 영역 각각을 살펴보면 상업용 OEM은 10% 중반대입니다. 그리고 이러한 소폭의 요금 인상은 이미 발생했으며 앞으로도 계속될 것으로 보입니다. 상업용 MRO는 10% 중반대입니다. 협동체 항공기는 거의 팬데믹 이전 수준입니다. 엔진 수리 및 부품 재입고가 많이 진행되고 있습니다. 매우 긍정적입니다. 그리고 군용 OEM은 레거시 프로그램에 대한 수요가 계속되면서 한 자릿수 중반입니다. 그리고 군용 MRO는 한 자릿수 중반에서 높은 한 자릿수입니다. 단기적으로는 일부 국방부 수리창에서 순풍이 불고 있습니다. 우리는 계속해서 공공-민간 파트너십을 즐기고 있습니다. 계속 성장하고 있습니다. 그리고 차량이 [식별할 수 없을 정도로] 늘어나고 서비스도 확장되고 있습니다. 전반적으로 이 네 가지 영역 모두에 걸쳐 훌륭한 환경이 조성되고 있습니다.
운영자: 다음 질문은 에버코어 ISI의 데이비드 라소입니다.
데이비드 라소: 네: 축하드립니다, Lee. 행운을 빕니다. 북미 주문의 경우, 2분기 전에는 8건 감소했지만 지금은 두 번째 파생적인 개선이 있었습니다. 경쟁이 완화되기 시작했다는 점을 감안할 때 북미 지역의 전년 대비 주문이 바닥을 쳤다고 생각하시는지 궁금합니다. 그리고 유기적 판매 주기에 대해 질문이 있습니다. 지금부터 1.5년차까지 어떻게 될지 업데이트해 주시겠어요? 그리고 가이드에서 유럽의 유기농에 대해 어떤 내용을 담고 있는지도 궁금합니다.
제니퍼 파르멘티에입니다: 데이비드, 제니입니다. 우리 중 누구도 그렇게 좋은 수정 구슬을 가지고 있다고 생각하지 않습니다. 하지만 다시 말씀드리자면 백로그가 강세를 보이고 있습니다. 말씀하신 대로 주문이 마이너스 8에서 마이너스 4로 떨어졌습니다. 그래서 우리는 그것에 대해 기분이 좋습니다. 약간의 불확실성이 있습니다. 전반적으로 북미를 보면 상반기는 약 1%로 약간 낮지만 연간으로는 거의 변동이 없고 약간 긍정적입니다. 따라서 이에 대한 정확한 답변을 드릴 수는 없지만 현재 상황에 대해서는 만족하고 있습니다.
데이비드 라소입니다: 회사 전체가 1.5에 대해 이해할 수 있도록 유기적인 케이던스에 대해 조금만 자세히 설명해 주실 수 있나요? 그리고 특히 가이드에 있는 유럽에 대해 조금 더 자세히 설명해 주세요. 1분기가 예상보다 조금 더 강세를 보였다고 생각했습니다. 그래서 그냥 감을 잡으려고요.
토드 롬브루노: 네, 데이비드, 저도 동감합니다. 유럽은 1분기에 예상보다 좋은 성과를 거두었습니다. 이를 파생상품 플러스 2라고 부른 것 같습니다. 회사 전체가 플러스 2를 기록했습니다. 물론 항공우주 부문은 16%로 환상적이었습니다. 케이던스를 보면 우리가 처음에 안내한 것과 크게 다르지 않고, 하반기에 가중치를 두지 않았습니다. 경쟁이 약간 완화될 것으로 예상합니다. 하지만 유럽을 구체적으로 살펴보면 1분기에 2개가 발생했습니다. 2분기에 약 1을 예상하고 있으며, 하반기에 다시 약간 마이너스로 돌아설 것으로 예상하고 있습니다. 하반기는 아마 마이너스 3 정도일 것 같습니다.
운영자: 다음 질문은 멜리어스 리서치의 스콧 데이비스입니다.
스콧 데이비스: 저도 축하드립니다, Lee. 멋진 경기였습니다. 정말 즐거웠고 앞으로도 행운을 빕니다. 은퇴하신 모습을 상상하기는 힘들지만...
토드 롬브루노: 스캇 계획이 있군요. 계획이 있군요.
스콧 데이비스: 네. 보드 등에서 더 자주 뵐 수 있을 것 같네요. 어쨌든 인벤토리 등에 대한 질문이 많이 들어왔어요. 그래서 슬라이드 4의 큰 그림으로 돌아가고 싶었습니다. 제니, 27년도에 어떤 위치에 있고 싶은지 보여줬잖아요. 포트폴리오를 좀 더 조정하고 더 긴 주기의 M&A를 통해 계획에 도달할 수 있을까요? 아니면 성장률, 엄청난 성장률, 항공 및 일부 장기 사이클 비즈니스만으로 거기에 도달할 수 있을까요?
제니퍼 파르멘티에: 네, 후자 쪽입니다. 이 그림은 현재 우리가 보유한 포트폴리오와 항공우주 분야뿐만 아니라 거시적인 설비 투자 및 세속적인 트렌드에서 볼 수 있는 순풍을 보여줍니다.
스콧 데이비스: 그렇군요. 그렇군요. 그리고 여기 제 메모를 살펴보면 유통 수준과 Parker 매장처럼 가시성이 뛰어납니다. 하지만 코로나 수준 이상의 새로운 정상이 있을까요? 이 질문이 다른 방식으로 제기되었다는 것을 알고 있으며,이 새로운 세상에서 모든 사람들이 재고를 조금 더 많이 보유하고 있는지 아니면 공급망이 너무 회복되고 사람들이 너무 편안해서 코로나 이전의 장기 평균으로 돌아 갔는지 여부를 좁히려 고 노력하고 있습니다. 그리고 분명히 재고를 보유하는 데 드는 비용도 더 높은 비율로 상승했습니다. 이런 상황은 꽤 오랜만에 겪었습니다. 이에 대한 의견과 그것이 어떻게 작용하는지도 흥미로울 것 같습니다.
리 뱅크스입니다: 네, Scott, Lee입니다. 저는 후자라고 생각합니다. 재고를 보유하는 데 드는 비용이 과거보다 훨씬 높아졌습니다. 공급망의 광기가 진정되기 시작했다고 생각합니다. 따라서 일부 핵심 산업 제품의 재고가 코로나 이전과 비교했을 때 앞으로 큰 차이가 없을 것으로 예상합니다.
운영자: 다음 질문은 버티컬 리서치의 제프리 스프라그입니다.
제프리 스프라그: Lee, 축하드리고 그동안의 모든 도움에 감사드립니다. 여기서 정말 눈에 띄었던 여백으로 다시 돌아와도 될까요? 이번 분기에 가격/비용 스프레드가 상당히 양호했다는 것은 우리가 팔로우하는 다른 기업들만 봐도 알 수 있을 것 같습니다. 가격만 따로 떼어놓고 이야기하고 싶지는 않으시겠지만, 가격/비용 기준으로 어디까지 추적하고 있는지, 23회계연도에 보셨던 것과는 어떻게 다른지, 그리고 가이드에 포함된 연도별 진행 상황은 어떤지 말씀해 주시겠습니까?
제니퍼 파르멘티에: 기억하시겠지만, 저희는 초기에 가격을 자주 공개했습니다. 그리고 지금은 7월과 1월에 가격을 공개하는 정상적인 가격 책정 환경으로 돌아갔습니다. 물론 구체적인 내용은 공개할 수 없지만 가격/비용 관리는 더 윈 전략의 핵심 요소입니다. 그리고 우리가 한 일은 단순히 재료 인플레이션에서 총 인플레이션 비용으로 확장한 것입니다. 그래서 우리는 우리가 커버한 것에 대해 기분이 좋으며 더 정상적인 환경으로 돌아갔습니다.
제프리 스프라그: 하지만 비용 부담을 어느 정도 덜 수 있게 되었군요. 공평한가요, 아니면 그다지 많지 않나요? 금속은 조금 완화되었지만 다른 인플레이션도 있고, 방정식의 비용 측면에 대한 약간의 관점만 보더라도요.
제니퍼 파르멘티에: 극소수지만 일부 원자재 지수의 경우 조정이 이루어지고 있습니다. 그리고 고객과의 계약이 있는 경우 조정이 있지만 이미 내장되어 있습니다.
제프리 스프라그: 다시 메깃과 에어로 얘기로 돌아와서요. 오늘 아침에 마진을 보고 시너지 효과가 크거나 2024년으로 앞당겨졌다고 생각했습니다. 그것에 대해서는 정말 할 말이 없습니다. 그래서 시너지 효과를 포착하고 있다고 확신하지만 마진은 Todd가 언급 한 일회성이 아니라 대부분 애프터 마켓 믹스 인 것처럼 들립니다. 하지만 시너지 속도에 약간의 색채가 있을 수 있고, 더 올라갈 여지가 있을까요? 그리고 실제로 이번 분기 실적에 그런 부분이 포함되어 있나요?
제니퍼 파르멘티에: 기억하시겠지만, 23회계연도에 시너지 효과를 6,000만 달러에서 7,500만 달러로 늘렸습니다. 그리고 24 회계연도에 7,500만 달러를 추가로 투자하기로 약속했습니다. Todd가 언급했듯이 시너지 효과가 나타나고 있습니다. 팀은 훌륭한 일을 하고 있습니다. 우리는 3억 달러에 전념하고 있으며 이를 달성할 수 있을 것이라고 확신합니다. 토드도 언급했듯이 애프터마켓도 탄탄하죠? 이는 매우 유리한 조합이며 분기 마진을 높이는 데 큰 도움이 되었습니다.
제프리 스프라그입니다: 잘됐네요. 네. 추가로 75달러를 더 빨리 달성할 수 있을 것 같지만 이 정도만 말씀드리겠습니다.
토드 롬브루노: 아니요, 제프, 물량 증가가 효율성 측면에서 도움이 된 것은 분명하지만 제니가 공급망이 완화되었다고 언급했듯이 두 가지가 복합적으로 작용한 결과입니다. 이로 인해 많은 운영에서 잡음이 많이 사라졌다고 생각합니다. 아직 완전히 사라진 것은 아니지만 1년 또는 1.5년 전을 되돌아보면 모든 비즈니스에서 훨씬 더 많은 효율성이 향상되었습니다.
제니퍼 파르멘티에: 네.
운영자: 다음 질문은 바클레이즈의 줄리안 미첼입니다.
줄리안 미첼: Lee에게 행운이 있기를 바랍니다. 국제적인 수요 상황에 대한 첫 번째 질문으로 돌아가고 싶습니다. 지난 6분기를 살펴보면 6분기 중 5분기에 주문이 감소했습니다. 재고 수준을 고려할 때, 그리고 국가와 시장이 극도로 이질적인 상황에서 가장 [파악할 수 없는] 분기에 주문이 8 감소했고 이러한 주문 침체의 지속 기간을 고려할 때 언제쯤 주문 침체에서 벗어나기 시작할 것으로 생각하는지 궁금합니다. 그리고 8이 해외 주문 감소 사이클의 저점이라고 생각하시는지 궁금합니다.
제니퍼 파르멘티에: 줄리안, 말씀하신 것처럼 주문은 한동안 고르지 못했습니다. 해외 부문에서 1분기 유기적 성장은 세그먼트 수준에서 이전 예측과 일치했습니다. Lee가 언급했듯이 유럽에서는 일부 광범위한 최종 시장에서 재고 소진이 계속되고 있습니다. 중국의 낮은 회복세가 이 지역에 영향을 미치고 있습니다. 그리고 유로존 거시 경제 지표는 여전히 위축 영역에 머물러 있습니다. 따라서 아직은 말하기 어렵습니다. 두 번째는 아시아 태평양 지역을 보면 중국의 회복세가 여전히 느리다는 점입니다. 반도체와 자동차 건설 경기의 약세가 지속되고 있습니다. 앞서 언급했듯이 작년 1분기는 4분기 셧다운 이후 반등 중이었기 때문에 작년 1분기와 비교하기에는 다소 어려운 점이 있습니다. 따라서 가이드에서 상반기는 큰 변화가 없으며 연간 전체는 이전 가이드와 대체로 일치하므로 마이너스 3 % 정도입니다. 이것이 현재로서는 가장 좋은 전망입니다.
줄리안 미첼: 그리고 북미 비즈니스의 경우, 많은 투자자들이 대형 모바일 OEM 고객들의 수주잔고 감소에 대해 이야기하는 것을 보고 여전히 우려하고 있는 것 같습니다. 따라서 북미 내에서 이러한 종류의 모바일 제품 규모가 어느 정도인지 상기시켜 주시면 좋겠습니다. 그리고 일부 대형 기계 또는 모바일 고객의 재고 수준을 어떻게 측정하거나 평가하고 있나요?
제니퍼 파르멘티에: Lee가 언급했듯이 어느 정도 재조정이 이루어지고 있고 딜러들도 재고를 확보하기 시작했습니다. 하지만 이는 밀려드는 주문이 없는지, 취소가 없는지 확인하기 위해 백로그에 대해 지속적으로 분석하는 것과 일맥상통합니다. 그리고 일부 대형 OE 모바일 고객과 논의한 결과, 그들은 주문과 주문 잔고가 진짜라고 단호하게 말했습니다. 심지어 한 고객으로부터 취소를 받더라도 그 자리를 바로 채울 다른 고객이 있다는 의견도 있었습니다. 그래서 저희는 여전히 긍정적으로 생각하고 있습니다. 하지만 다시 말씀드리지만, 공급망이 개선되고 있다는 것은 우리에게 도움이 되고 있습니다. 그래서 우리는 꽤 좋은 위치에 있다고 생각합니다.
토드 롬브루노: 네, 줄리안, 한 가지 덧붙이고 싶습니다. 앞서 Lee가 이 문제를 제기했지만 북미 포트폴리오에 대해 생각해보면 LORD가 포함되어 있습니다. 여기에는 클라코르 사업도 포함됩니다. 북미 비즈니스에는 상당한 양의 애프터마켓이 있으며, 이 덕분에 대형 OEM 콜아웃을 상쇄하는 데 도움이 되었다고 생각합니다.
제니퍼 파르멘티에: 더 긴 주기.
운영자: 다음 질문은 웰스 파고의 조 오데아 씨입니다.
조셉 오데아: 첫 번째 질문은 현장 재고와 관련된 질문입니다. 몇 분기 동안 일부 조정이 계속되고 있는 것 같습니다. 그래서 OEM 수준과 유통업체 수준, 그리고 지역별로 살펴본다면 어떤 견해가 있으신지 궁금합니다. 하지만 그 과정이 얼마나 진행 중일까요? 실제로 이러한 역풍이 조금 완화되기 시작했나요?
제니퍼 파르멘티에: 네. 각 지역을 살펴보면서 말씀드린 것처럼, 첫째로 백로그 커버리지가 여전히 견고하다는 점입니다. 재고 소진이 계속되고 있습니다. 1분기에 북미 지역에서 예상했던 것보다 조금 더 많은 재고가 쌓였고, 지금도 계속되고 있습니다. 하지만 Lee가 지적했듯이 전반적인 채널 분위기는 매우 긍정적입니다. 방금 말씀드렸듯이 국제 부문도 수주 잔고가 강세를 보이고 있습니다. 하지만 주문이 고르지 못했습니다. 따라서 다음 분기 또는 2 분기에 어떻게 될지 말하기 위해 2월에 더 나은 업데이트를 제공 할 것입니다. 하지만 Lee가 언급했듯이, 국제적으로는 중국의 회복이 여전히 느리고 그것이 유럽에 미치는 영향에 대한 이야기입니다. 따라서 산업 시장의 약세가 지속되고 있으며 재고 소진이 계속되고 있습니다.
조셉 오디어: 그리고 제니, 향후 1~2년 동안의 기회, 특히 비즈니스의 산업적 측면에 대해 생각할 때 투자 지출과 전략적 초점에 대해 묻고 싶습니다. 하지만 여러 지역과 기술 중 일부 지출에 대한 수익을 창출할 수 있는 가장 큰 기회로 인해 현재 가장 중점을 두려고 하는 분야는 어디인가요?
제니퍼 파르멘티에: 자본 지출 목표를 1.5%에서 2%로 늘렸습니다. 23회계연도에는 2%를 약간 상회하는 수준이었죠. 그리고 24 회계연도에는 2%를 예상하고 있습니다. 이는 10년 평균에 비해 상당히 높은 수치입니다. 그리고 우리는 안전, 자동화, 로봇 공학, AI 기반 검사에 대한 일부 AI 도구에 초점을 맞추고 있으며, 이러한 것들이 우리의 효율성과 생산성을 높이는 데 실제로 도움이 될 것입니다. 공급망에 투자하고 있습니다. 그리고 외형적 성장을 지원해야 하는 특정 사업부에도 투자하고 있습니다. 예를 들어 고객과의 전기화 프로젝트가 있습니다. 따라서 공급망에 대한 투자는 향후에도 로컬 포 로컬 전략뿐만 아니라 듀얼 소싱 전략을 유지하는 데 도움이 될 것으로 생각합니다. 따라서 이러한 투자는 미래에 큰 도움이 될 것으로 기대합니다.
운영자: 다음 질문은 미즈호의 브렛 린지입니다.
브렛 린지: 축하드립니다. 수년간의 통찰력에 감사드립니다. 시장 혼란과 재고 부족에 대해 다시 한 번 말씀드리고 싶었습니다. 비용 억제 관점에서 파커는 무엇을 하고 있나요? 이번 분기에는 국제 물량은 감소하고 마진은 증가했습니다. 단순히 재량권을 줄인 것입니까? 더 많은 구조적 단순화 조치를 취하고 있으며 이를 통해 어떤 포지셔닝을 취하고 있나요?
제니퍼 파르멘티에: 네. 우리는 항상 다음 경기 침체에 대비하고 있다고 말하죠? 1분기 실적에서 분명하게 드러난 것은 저성장 환경에서 승리 전략을 실행하는 것이 효과적이라는 것이죠? 그래서 모든 도구, 그리고 제가 이 말을 하는 이유는 제가 Parker 부서와 Parker 그룹을 운영하는 데 Win 전략을 사용했기 때문입니다. 윈 전략의 모든 도구는 마진을 확대하는 데 도움이 됩니다. 재량 지출을 조정하고, 직원을 배치하는 방식을 바꾸고, 생산에 필요한 자재를 주문하는 방법을 변경하는 등 모든 것이 가능합니다. 따라서 총괄 관리자가 활용할 수 있는 수단이 매우 많습니다. 그리고 그들은 매우 민첩하고 유연해집니다. 그리고 그들은 구석구석을 살펴보고 다가오는 수요 변화를 파악하는 방법을 배웠습니다. 따라서 저희는 이들이 경기 침체기뿐만 아니라 호황기에도 최고의 수익을 내기 위해 최선을 다하는 것에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다.
브렛 린지: 그렇군요. 잘됐네요. 그리고 주문에 대해 하나만 더 물어볼게요. 10월까지 분기 동안 주문의 순차적 변화가 어떻게 진행되었는지 궁금합니다. 바닥을 찍었다는 확신을 줄 수 있는 눈에 띄는 패턴이 있나요?
제니퍼 파르멘티에: 2월에 이에 대한 업데이트를 알려드리겠습니다.
Todd Leom브루노: 브렛, 구조 조정에 대한 언급에 대해 말씀드리고 싶었습니다. 이번 회계연도의 구조조정 계획에는 아무런 변화가 없습니다. 구조조정은 항상 하는 일입니다. 이것은 우리가 기다리는 것이 아닙니다. 올해 가이드에 7천만 달러의 구조조정 비용이 포함되어 있는 것 같습니다. 이것이 바로 모든 시장의 탈중앙화의 장점입니다. 우리 비즈니스는 전 세계 비즈니스에서 일어나는 일에 따라 필요한 일을 하고 있습니다. 따라서 우리는 구조조정을 위한 어떤 큰 신호를 기다리지 않습니다. 우리는 끊임없이 그렇게 하고 있습니다. 제니의 말대로, 이는 '윈 전략'의 일부이며 우리가 매일 하는 일의 일부입니다.
운영자님: 다음 질문은 스티펠의 네이선 존스입니다.
네이선 존스입니다: 리와 [알아볼 수 없음]의 은퇴를 축하한다는 말을 덧붙이고 싶습니다. 저는 데이비드와 줄리안의 질문에 조금 다른 방식으로 질문하겠습니다. Parker는 수년 동안 많은 주문 침체기를 겪었습니다. 그리고 모든 침체기는 다르지만 수학은 항상 같은 경향이 있습니다. 3~5분기, 많게는 6분기 동안 마이너스 주문률이 지속됩니다. 이러한 감소의 정도는 경기 사이클의 중간 중단 또는 경기 침체입니다. 이제 3~5분기 마이너스 주문률을 기록하는 시점에 이르렀습니다. 이것이 지난 18개월 동안 우리가 스스로에게 이야기해왔던 경기 침체의 중간 정지로 느껴지기 시작하고 있나요? 그리고 이전에 경험했던 경기 침체와 비교하여 이번 경기 침체에 대해 느끼는 바가 있다면 말씀해 주세요.
제니퍼 파르멘티에: 우선 과거의 실적에서 알 수 있듯이 우리는 이러한 침체기를 잘 극복할 수 있고, 매번 더 잘 견뎌내고 있다고 생각한다는 말로 시작하겠습니다. 따라서 포트폴리오의 변화와 함께 다시 한 번 말씀드리지만, 수주잔고에 대한 장기적인 사이클 관점을 계속 유지할 것이며 경기 침체에 덜 민감하게 반응할 것입니다. 따라서 앞으로 유기적 성장 목표를 달성하고 더 높은 수준의 성과를 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 성장 둔화 환경에서도 마진을 계속 확대하고, 산업 측면에서 경기가 회복될 때를 대비해 매우 좋은 위치에 있을 것입니다.
토드 롬브루노: 저도 몇 번 말씀드렸지만, 전체 포트폴리오에서 항공우주에 대한 노출 비중이 이렇게 높았던 적은 없었습니다. 따라서 포트폴리오의 30%가 넘는 비중을 차지하고 있으며, 현재 이 비즈니스 부문은 매우 강세를 보이고 있습니다. 따라서 저희도 그 혜택을 누리고 있습니다.
네이선 존스: 네. 저는 방금 이러한 역학 관계를 이해하는 산업 비즈니스에 대해 이야기한 것입니다. 그리고 메깃에 대해 하나만 더요. 메깃의 실적에 대해 말씀하셨잖아요. 분명히 더 나은 성장을 보이고 있고, 시장이 더 나은 성장을 보이고 있기 때문에 여기에서 [알 수 없는] 마진으로 이어질 가능성이 높다고 생각합니다. 5년차에는 한 자릿수의 높은 ROI를 목표로 하셨죠. 5년차에는 이 비즈니스에서 두 자릿수 ROI를 달성할 수 있을까요?
Todd Leom브루노: Nathan, 비즈니스 성과가 매우 만족스럽습니다. 아직은 초기 단계입니다. 이제 막 1주년을 맞이했습니다. 성장은 견고합니다. 마진 성과도 좋았습니다. 시너지 효과에 대한 3개년 계획을 세웠고 이를 실행하는 데 집중하고 있습니다. 기대했던 것보다 더 좋은 성과를 거두고 있습니다. 그래서 만족하고 있습니다.
네이선 존스: 그렇군요. 목표가 업그레이드될 때까지 기다리겠습니다.
토드 롬브루노: 네. 고마워요, 네이선. 디에고, 질문 하나만 더 할게요.
운영자: 네, 질문은 울프 리서치의 나이젤 코 님이 하셨습니다.
나이젤 코 리, 많은 질문을 해주셨는데요, 저희는 높은 곳을 향해 걸어가는 꿈을 꾸는 것을 좋아합니다. 축하하고 즐기세요. 은퇴하기 전까지 남은 기간 잘 즐기세요. 백로그, 다른 곳에서 들리는 소문에 따르면 더 많은 백로그를 소비하지 않으셨다니 놀랍네요. 확인해 주실 수 있을까요, Todd? 제가 계산해본 바로는 산업 부문에서 순차적으로 백로그가 1억 달러 정도 소비되는 것 같습니다. 수주잔고에서 더 긴 주기의 덩어리 주문이 더 많이 발생하고 있는지 궁금합니다. 어떤 색상이든 도움이 될 것 같습니다.
토드 롬브루노: 나이젤, 항공우주 분야를 구체적으로 말씀하시는 건가요?
Nigel Coe: 산업, 산업.
토드 롬브루노: 실례합니다, 산업. 지금 말씀하신 숫자가 맞는 것 같습니다. 그리고 제니와 리도 이에 대해 이야기했습니다. 저희는 이 주기의 현 시점에서 아직 지나치게 우려할 만한 상황은 아니라고 생각합니다. 산업 주문에서 더 이상 덩어리가 있다고 말할 수는 없습니다. 프로젝트 기반의 몇 가지가 있지만 전체와 비교하면 큰 의미는 없습니다.
나이젤 코: 그렇군요. 잘됐네요. 마지막 질문은 여기 정리 질문입니다. 현재 가이드를 24 회계연도의 이전 가이드와 연결하면 마진 인상으로 0.40달러, 세금 [불분명] 세금으로 약 0.10달러, 이자로 약 0.10달러를 얻게 됩니다. 맞나요? 그러면 인상된 금액인 0.60달러 또는 그 정도에 도달합니다. 그리고 외환에 대해서는 [알 수 없는] 아무것도 없습니다. 맞나요?
토드 롬브루노: 외환과 관련하여 저희가 한 일은 환율을 9월 30일로 업데이트한 것뿐입니다. 그래서 영업 라인에 약간의 역풍이 불고 있습니다. 이는 손익 전반에 걸쳐 영향을 미치지만 실제로는 업데이트에 불과합니다.
나이젤 코 그렇군요. 잘됐네요. 수준 낮은 질문을 해서 죄송합니다.
토드 롬브루노: 아뇨, 걱정 마세요. 걱정하지 마세요. 네, 더 자세히 안내해 드릴 수 있습니다.
리 뱅크스: 거의 다 끝난 것 같습니다. 토드에게 다시 전달하겠습니다. Lee입니다. 여러분들의 멋진 호평에 감사하다는 말씀을 드리고 싶습니다. 32년이네요 정말 긴 시간이었죠. 32년 동안 저는 4명의 CEO를 모셨고 그 중 3명은 직접 모셨습니다. 모든 CEO는 전임자로부터 바톤을 이어받아 더 빠르게 달려왔습니다. 그리고 저는 제니와 이 팀도 같은 일을 해낼 것이라고 믿어 의심치 않습니다. 감사드리며 또 뵙기를 바랍니다.
토드 롬브루노: 리, 또 만나게 될 거예요. 당신과 엘리자베스, 그리고 온 가족에게 축하를 전합니다. 앞으로 더 많은 시간을 리와 함께 보내게 될 거예요. 그리고 우리는 당신이 그리울 거예요. 다시 한 번 축하드립니다. 오늘 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 이것으로 24 회계연도 1분기 웹캐스트를 마치겠습니다. 후속 질문이 있으신 분은 언제나 그렇듯이 투자자 관계 담당 부사장인 Jeff Miller와 투자자 관계 담당 이사인 Yan Huo에게 연락주시기 바랍니다. 참여해 주신 모든 분들께 감사드리며, 좋은 하루 되시길 바랍니다. 감사합니다.
운영자: 이상으로 오늘의 통화를 마치겠습니다. 모든 당사자는 연결을 끊어도 됩니다. 좋은 하루 되세요.
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