는 2024년 2분기에 매출, 마진, 주당순이익(EPS)이 모두 이전 예상치를 상회하는 등 예상보다 나은 실적을 발표했습니다. 이 회사는 이러한 성공을 특히 대형 스마트폰 고객의 수요 증가에 기인한다고 설명합니다. Qorvo의 2분기 매출은 11억 달러, 비일반회계기준 총 마진은 47.6%, 비일반회계기준 희석 주당순이익은 2.39달러를 기록했습니다. 이번 분기에는 약 10억 달러의 매출과 43%에서 45% 사이의 비일반회계기준 총 마진을 기록할 것으로 예상했습니다.
실적 발표의 주요 내용은 다음과 같습니다:
- 코르보의 긍정적인 2분기 실적은 주로 주요 스마트폰 고객사의 고객 수요 증가에 힘입은 것임- 회사는 채널 재고를 관리하고 차별화된 제품을 제공하기 위해 노력해 왔으며, 이는 새로운 기회와 디자인 승리로 이어짐- 코르보는 항공우주, 방위, 자동차, 스마트폰 등 다양한 시장에서 다년간의 기술 업그레이드 주기로부터 혜택을 누리고 있음- 코르보의 2분기 예상 실적은 다음과 같다. 회사는 향후 분기에 최종 시장 수요와 수익이 더욱 긴밀하게 연계되어 장기적으로 매출 성장과 마진 확대를 기대하고 있습니다.- Qorvo는 방위 및 항공 우주 분야에서 출하량이 증가하고 위성 통신 증폭기 주문을 확보했으며 셀-위성 솔루션에 대한 생산 주문을 받았습니다.- 회사는 분기 동안 1억 달러 상당의 주식을 재매입했습니다.
이 회사는 운영 효율성과 재고 감소에 주력해 왔으며, 공장 생산 수준은 개선되었지만 여전히 과거 평균보다 낮습니다. Qorvo는 3월 분기에는 매출이 최종 시장 수요와 더 밀접하게 일치할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 신제품 개발과 전사적인 생산성 이니셔티브에 대한 투자에 대해서도 논의했습니다.
Qorvo 경영진은 자동차 및 핸드셋 시장에서의 초광대역 기술 채택에 대해서도 논의했습니다. 자동차 시장에서는 예상보다 빠른 속도로 초광대역 기술이 도입되고 있지만, 핸드셋 시장에서는 도입 속도가 더디게 진행되고 있습니다. 하지만 휴대폰은 빠르게 따라잡을 것으로 예상하고 있습니다. 이 회사는 초광대역 기술을 도입하기 위해 중국 핸드셋 OEM과 협력하고 있으며 자동차 부문에서 상당한 잠재력이 있다고 보고 있습니다.
통화 중에 Qorvo는 중국 매출이나 재고 소진에 대한 구체적인 수치를 제공하지 않았습니다. 하지만 여전히 수요를 충족하기 위해 출하량이 부족하며 중국 내 Android 비즈니스의 성장을 기대하고 있다고 언급했습니다. 이 회사는 역사적으로 중국 내 핸드셋 판매량이 가장 낮은 시기인 3월에 계절적 요인으로 인해 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 경쟁 환경과 화웨이 휴대폰이 시장에 미치는 영향에 대해서도 논의했습니다. 이에 대한 답변은 화웨이 휴대폰 출시로 인한 큰 변화는 없었다고 밝혔습니다. 고객 비율은 공개하지 않았지만 9월 분기의 매출 상승은 최대 고객에 의해 주도되었다고 언급했습니다. 고객 믹스 및 팹 활용도는 총 마진에 영향을 미치며, 제품 믹스가 중요한 요소입니다.
Qorvo 경영진은 프리미엄 및 중저가 부문 모두에서 핸드셋에서 콘텐츠를 지속적으로 성장시킬 수 있다는 자신감을 표명했습니다. 또한 최대 고객과의 강력한 입지와 새로운 기술 제공을 위한 투자를 강조했습니다. Qorvo는 매출 총이익이 점진적으로 개선되어 향후 분기별로 50%의 매출 총이익을 달성할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 또한 시장이 완전히 회복되면 설비투자 수요에 따라 현금 흐름이 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
의 최신 실시간 데이터에 따르면, 코보의 시가총액은 8억 1,700만 달러입니다. 분석가들에 따르면 이 회사는 -81.49의 마이너스 주가수익비율에도 불구하고 올해 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다. 2024 년 2 분기 기준 지난 12 개월 동안 회사의 매출은 3 억 1,306.64 만 달러 였지만 -30.02 %의 빠른 속도로 감소하고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 2024년 2분기 동안 1억 달러 상당의 주식을 재매입했다는 회사의 보고와 일치하는 것으로 볼 때, 코르보의 경영진이 공격적으로 주식을 매입하고 있다고 제안합니다. 주당 순이익의 감소 추세에도 불구하고 20 명의 분석가가 향후 기간 동안의 수익을 상향 조정하여 향후 성장 가능성을 나타냅니다.
회사의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 재무 안정성을 제공합니다. 그러나 회사의 주식이 52주 최저치 근처에서 거래되고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 더 자세한 인사이트와 팁이 필요하면 종합적인 투자 전략을 위한 다양한 추가 팁을 제공하는 인베스팅프로 상품을 살펴보세요.
전체 녹취록 - QRVO 2024년 2분기:
운영자: Qorvo Inc. 2024 년 2 분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 듣기 전용 모드로 전환됩니다. 운영자 안내]. 오늘 발표가 끝나면 질문할 수 있는 시간이 있습니다. [운영자 지침]. 오늘 행사는 녹화되고 있습니다. 이제 더글라스 델리에토 투자자 관계 담당 부사장에게 컨퍼런스를 넘겨드리겠습니다. 말씀해 주세요.
더글러스 델리에토입니다: 감사합니다. 안녕하세요, 2024 회계연도 2분기 실적 발표 컨퍼런스에 오신 것을 환영합니다. 이 통화에는 실제 결과가 경영진의 현재 예상과 크게 달라질 수 있는 위험 요소가 포함된 미래예측 진술이 포함되어 있습니다. 이러한 위험 요소는 당사의 운영 및 재무 결과에 영향을 미칠 수 있으므로 오늘 발표된 수익 발표 자료에 포함된 세이프 하버 진술과 SEC에 제출된 10-K 양식의 연례 보고서에 포함된 당사의 비즈니스와 관련된 위험 요소를 검토하시기 바랍니다. 오늘 발표와 오늘 통화에서는 일반회계기준(GAAP) 및 비일반회계기준(Non-GAAP) 재무 결과를 모두 제공합니다. 이러한 추가 정보는 투자자들이 운영 실적을 추가로 비교하고, 특정 비현금 비용이나 기본 실적의 추세를 모호하게 할 수 있는 기타 항목의 영향 없이 재무 성과를 분석할 수 있도록 하기 위해 제공됩니다. 이번 컨퍼런스 콜에서 트위터의 설명과 손익 계산서 항목에 대한 비교는 주로 비일반회계기준(non-GAAP) 실적을 기반으로 합니다. GAAP 재무지표와 비GAAP 재무지표의 전체 조정 내역은 오늘 오전에 발표된 실적 발표자료를 참조하시기 바랍니다. 자세한 내용은 투자자 관계 웹사이트(ir.qorvo.com)의 재무 발표자료에서 확인할 수 있습니다. 오늘 이 자리에는 사장 겸 CEO인 밥 브루그워스, 최고재무책임자 그랜트 브라운, 영업 및 마케팅 수석 부사장인 데이브 풀우드 및 기타 Qorvo 경영진이 함께했습니다. 그럼 이제 Bob에게 질문을 넘기겠습니다.
밥 브루그워스입니다: 고마워요, Doug, 2024 회계연도 2분기 Qorvo 컨퍼런스 콜에 오신 모든 분들을 환영합니다. 매출, 마진, 주당순이익은 모두 지난 8월 실적 발표에서 제시한 전망치의 상단을 상회했습니다. 9월 분기의 고객 수요는 8월 가이던스 대비 개선되었습니다. 주요 동인은 스마트폰 고객 증가였습니다. 또한, 안드로이드 생태계 전반에서 Qorvo 구성 요소의 채널 재고가 계속 소비되면서 OEM의 재고 수준이 과거 표준에 근접하고 있음을 나타냅니다. 채널 재고 소진 덕분에 기지국과 같은 시장에 채널 재고가 일부 남아 있더라도 최종 시장 수요에 더 가깝게 제품을 출하할 수 있게 되었습니다. 우리는 고객과 긴밀히 협력하여 재고를 처리하는 동시에 고도로 차별화된 제품을 지속적으로 공급해 왔습니다. 그 결과 새로운 기회와 새로운 디자인 수상으로 보상을 받았으며, 이는 올해와 그 이후의 성장에 대한 우리의 기대를 뒷받침합니다. 세 가지 운영 부문에서 Qorvo는 연결성, 지속 가능성, 전기화 등 글로벌 거시적 트렌드에 힘입어 다년간의 기술 업그레이드 주기를 누리고 있습니다. 새로운 프로토콜과 신기술은 향상된 성능과 향상된 기능을 제공하고 있으며, Qorvo는 이러한 기능을 구현하는 데 중요한 역할을 합니다. 이는 항공우주 및 방위, 자동차, 기지국, 광대역, 커넥티드 홈, 전력 디바이스, 전력 관리, 스마트폰, Wi-Fi 및 기타 시장에서 나타나고 있습니다. 전력 출력, 데이터 처리량, 통화 시간, 배터리 수명 또는 충전 간 거리를 측정하는 경우, 고객들은 점점 더 높은 수준의 전력 효율성, 통합 및 기능 밀도를 요구하고 있습니다. 미래 아키텍처를 구현하고 차세대 제품에서 지속적인 개선을 이루기 위해 고객은 Qorvo의 동급 최강의 기술과 솔루션에 의존하고 있습니다. HPA에서 우리는 방위 및 항공 우주 사업에서 일대다를 지향하는 추세의 강력한 수혜자입니다. 간단히 말해, Qorvo의 기술은 더 많은 전자 장치와 더 높은 수준의 통합을 요구하는 더 많은 고객을 지원하고 있습니다. 이는 드론과 같은 무인 차량, 기존 레이더 시스템의 업그레이드, 저지구 궤도 위성 및 기타 애플리케이션에 적용됩니다. 마지막으로, 우리는 DOCSIS 4.0 및 광대역으로의 전환을 주도하고 있으며, 기지국 고객에게 5G 대규모 MIMO 배포를 위한 기능 통합 수준을 지속적으로 높이고 있습니다. 전력 프랜차이즈를 살펴보면, 실리콘 카바이드 JFET 아키텍처를 통해 고도로 차별화된 솔루션을 제공합니다. 당사의 기술은 EV, 태양광 인버터 및 데이터 센터와 같은 애플리케이션에서 더 빠른 배터리 충전, 더 긴 배터리 수명 및 더 낮은 전류 소비를 의미하는 가장 낮은 RDS(on)을 제공합니다. 이러한 시장은 실리콘 카바이드로 전환하는 초기 단계에 있는 비교적 새로운 시장으로 성장 가능성이 매우 높습니다. 또한 전력 관리 분야에서 차별화된 포트폴리오를 제공하고 있으며, SSD, 전동 공구 및 가전 제품에서 초기 성공을 거두었으며 고유한 IP를 활용하여 방위, 인프라, 스마트폰, 웨어러블 및 기타 시장으로 확장하고 있습니다. CSG에서는 새로운 기술이 자동차, 커넥티드 홈, 엔터프라이즈, 산업 및 기타 시장에서 사용자 경험을 혁신하고 있습니다. 초광대역은 매우 중요한 중점 분야이며 최근의 발전에 대해 매우 기대가 큽니다. 초광대역은 도입 초기 단계에 있으며, 스마트폰 채택 확대, 다양한 차량 내 배치, 실내 내비게이션의 거리 측정 및 정밀 위치 확인과 같은 다양한 새로운 기능을 제공하는 흥미로운 기회를 포착하고 있습니다. Wi-Fi는 또 다른 주요 동인이며 Wi-Fi 6E 및 Wi-Fi 7로의 전환은 매우 초기 단계에 있습니다. Qorvo의 고객들이 최근 출시한 Wi-Fi 7 디바이스는 속도, 지연 시간, 네트워크 용량 면에서 획기적인 발전을 이루었습니다. 또한 Qorvo는 Bluetooth 저에너지, Zigbee, Thread, 그리고 이제 Matter를 통합하는 구성 요소와 전체 시스템 솔루션을 제공합니다. Matter는 최근에 출시된 기술 오버레이로, 프로토콜이나 제조업체에 관계없이 스마트 홈 장치 간의 상호 운용성을 개선하는 공통 언어입니다. iOS, Android 및 주요 스마트폰 플랫폼 제공업체에서 지원하며 스마트 홈 디바이스의 채택을 단순화하고 가속화할 것으로 널리 기대되고 있습니다. 포스 센싱 터치 센서도 초기 단계에 있습니다. 이 센서는 새로운 사용 사례와 향상된 디바이스 기능을 가능하게 하는 초고감도 MEMS 기반 센서입니다. 우리는 자동차 스마트 인테리어, 트랙패드, 진정한 무선 헤드셋, 스마트폰, 웨어러블 및 기타 소비자 애플리케이션 전반에 걸쳐 폭넓게 참여하고 있으며, 고객이 우리 기술에 참여하고 새로운 사용 사례를 개발함에 따라 기회가 확대되고 있습니다. ACG에 따르면 올해 안드로이드 스마트폰 중 절반 미만이 5G가 될 것입니다. Android 5G 대수는 수년간 두 자릿수 초반의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 4G 휴대폰의 적은 콘텐츠에서 5G 휴대폰의 고가 콘텐츠로 전환하는 과정에서 Qorvo에게 큰 성장 기회가 될 것입니다. 또 다른 동인은 5G 표준의 새로운 릴리스를 활용하는 5G Advanced입니다. 5G 어드밴스드 스마트폰에는 Qorvo의 제품 및 기술 포트폴리오에 유리한 추가 송수신 및 위성 대역이 포함될 것입니다. 5G는 시간이 지남에 따라 5G Advanced로 마이그레이션될 것이며, 10년 말에는 6G 주파수 스펙트럼을 수용하는 데 필요한 새로운 개발 노력과 새로운 콘텐츠로 연결될 것입니다. 큰 그림에서 보면, Qorvo는 다년간의 업그레이드 주기가 지원하는 다양한 기회를 누리고 있습니다. 이러한 전환의 대부분은 매우 초기 단계에 있으며 Qorvo는 고객으로부터 선도적인 기술 혁신 업체로 인정받고 있습니다. 우리는 새로운 기술을 개발하고 고객 디자인을 수상하는 데 큰 진전을 이루었습니다. 하지만 아직 최종 시장이 전환되지 않았으며 거시 경제 환경의 중대한 변화를 고려하지 않고 있다는 점을 분명히 말씀드리고 싶습니다. Qorvo에 대한 고객 수요 환경은 강력한 디자인 수주 활동과 채널 인벤토리를 개선하기 위해 취한 초기 조치의 반영에 가깝습니다. 최종 시장이 회복되면 이는 Qorvo의 추가적인 성장 동력이 될 것입니다. 이제 분기별 하이라이트를 살펴보겠습니다. 방위 및 항공우주 부문에서는 X-밴드 송수신 FEM의 출하량을 늘리고 새로운 LAN 기반 C-밴드 레이더 프로그램을 지원하기 위해 50와트 PA의 첫 주문을 확보했습니다. 우리는 크기를 80% 줄이고 여러 애플리케이션에 최적화된 세계 최고 출력의 Ku 대역 위성 통신 증폭기를 출시했습니다. 또한 최근 출시된 셀-투-위성 솔루션에 대한 대량 생산 주문도 받았습니다. 이 솔루션은 항공우주, 기지국 및 모바일 포트폴리오 전반의 첨단 기술을 통합하여 저궤도 위성 연결을 가능하게 합니다. 인프라 분야에서는 티어 1 기지국 OEM으로부터 차세대 5G 대용량 MIMO 라디오용 스위치 LNA 모듈을 공급하는 업체로 선정되었습니다. 또한 여러 고객으로부터 생산 주문과 광범위한 설계 수주를 통해 DOCSIS 4.0 광대역 업그레이드 주기를 계속 주도하고 있습니다. 전원 관리 시장의 경우, 시뮬레이션에서 아날로그 및 혼합 신호 회로 설계를 위해 현재 업계 제품보다 크게 개선된 QSPICE를 출시했습니다. QSPICE는 회로 시뮬레이션의 속도, 기능 및 신뢰성을 개선하여 설계자에게 제공하는 가치를 확장합니다. 이 툴은 출시 이후 15,000건의 고유 다운로드를 돌파했습니다. 자동차 분야에서는 독일의 선도적인 자동차 티어 1의 주요 차량 내 액세스 플랫폼 지원 업체로 선정되었습니다. 다년간에 걸친 이 프로그램의 총 가치는 2억 5천만 달러가 넘으며, 초광대역 포트폴리오에 중요한 이정표가 될 것입니다. 이 프로그램에서 Qorvo는 독일의 선도적인 자동차 OEM을 위해 차량용 초광대역 솔루션을 공급할 예정입니다. 또한 올해 출시되는 통신 플랫폼에 V2X 솔루션을 공급하기 위해 또 다른 독일의 선도적인 자동차 티어 1 업체로부터 설계를 수주했습니다. 마지막으로, 국내 자동차 OEM의 스마트 인테리어 기능과 최근 출시된 전기차에 탑재되는 강제 감지 터치 센서 공급 업체로 선정되었습니다. 자동차 분야에서의 대규모 초광대역 수주에 이어, 선도적인 안드로이드 스마트폰 OEM이 2024년 봄에 출시할 플래그십 제품에 초광대역을 공급할 업체로 코르보를 선정했습니다. 자동차 및 안드로이드 시장에서의 초광대역 수주는 각 시장에서 가장 큰 규모의 기회를 제공하는 두 고객사라는 점에서 의미가 큽니다. 아루바는 시장 범위를 넓히기 위해 차량 관리, 물류, 농업 및 기타 애플리케이션 전반에 걸쳐 초광대역 솔루션을 샘플링하고 있으며, 정밀 위치 추적 기능을 활용하여 운영 효율성을 개선하고 있습니다. Wi-Fi에서는 미국과 인도의 티어 1 네트워크 사업자와 다년간의 설계 계약을 체결했습니다. 이러한 수주는 소매, 기업 및 가정용 애플리케이션을 위한 차세대 무선 인프라를 지원합니다. 안드로이드 생태계 전반에서 우리는 하이 티어부터 대중 시장에 이르기까지 안드로이드 스마트폰을 지원하는 고집적 모듈의 출하량을 늘렸습니다. 특히, 주요 안드로이드 스마트폰 OEM의 플래그십 스마트폰에서 강력한 점유율 위치를 확대했습니다. 초광대역 수주 외에도 저대역, 중대역, 초고대역, 보조 송수신, 튜닝 및 Wi-Fi 공급 업체로 선정되었습니다. 마지막으로 최근 출시한 중고대역 패드에 대한 고객 샘플링을 확대했습니다. Qorvo의 최신 통합 아키텍처는 차세대 BAW 및 SAW 기술과 고급 패키징을 활용하여 주 경로 콘텐츠와 다양한 수신 모듈에 일반적으로 포함된 수신 경로를 결합합니다. 이 아키텍처와 기타 안드로이드 생태계를 위한 고도로 통합된 Qorvo 아키텍처는 보드 공간을 확보하고 효율성을 개선하여 플립 및 폴드 아키텍처, 비지상파 네트워크 연결 송수신과 같은 미래 5G 폼 팩터 및 콘텐츠를 지원합니다. 뛰어난 운영 능력을 보여준 Qorvo 팀에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 우리는 광범위한 고객 디자인 수주를 확보하여 채널 재고를 줄이기 위해 공격적으로 움직였습니다. 12월 분기의 전망은 계절적 요인에 따른 대규모 스마트폰 고객 증가와 대부분의 시장에서 건전한 채널 재고를 반영한 것입니다. 3월 분기에는 매출이 최종 시장 수요와 더 밀접하게 연계될 것으로 예상합니다. 장기적으로는 매출, 성장 및 마진 확대와 제품 믹스가 고성장 투자 사업에 유리하게 작용할 것으로 예상합니다. 그럼 이제 Grant에게 발표를 넘기겠습니다.
그랜트 브라운입니다: 고마워요, 밥, 안녕하세요, 여러분. 이번 분기의 매출은 11억 달러였습니다. 비일반회계기준 총 마진은 47.6%, 비일반회계기준 희석 주당순이익은 2.39달러로 모두 지난 8월 가이던스의 상단을 상회했습니다. 매출은 전분기 대비 약 70% 증가했으며, 최대 고객사의 콘텐츠 수익이 크게 증가한 덕분입니다. 가이던스에 따라 공장 생산 수준은 개선되었지만 여전히 과거 평균을 밑돌았습니다. 이번 분기 동안 가동률 저하 및 공장 관련 변동으로 인한 영향은 약 550베이시스포인트였으며, 지난 분기의 약 800베이시스포인트에 비해 감소했습니다. 8월 가이던스 범위의 상단을 상회하는 매출총이익률의 증가는 주로 매출 상승과 제품 믹스의 결과였습니다. 9월 매출의 상당 부분이 외부 실리콘 파운드리에서 제조되고 타사 OSAP에서 처리되었습니다. 이에 비해 12월과 3월 매출에는 가동률이 낮은 기간 동안 내부에서 제조된 고비용 재고의 비중이 더 높고 외부 실리콘 파운드리 및 OSAT에서 제조된 제품의 비중이 더 낮을 것입니다. 이번 회계연도 이후에도 특정 분기에는 50% 이상의 매출 총이익을 달성한 후 연간 기준으로 다시 50% 이상의 매출 총이익을 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이번 분기의 비일반회계기준 운영 비용은 2억 4,600만 달러로, 성과 기반 인센티브 보상으로 인해 가이던스보다 약간 높았습니다. Facebook은 신제품 개발에 투자하고 있으며 3개 부문 모두에서 다년간의 성장 기회를 목표로 하고 있습니다. 성장 지향적인 투자 외에도 전사적인 생산성 이니셔티브에도 투자하고 있습니다. 이러한 다년간의 노력은 최신 도구와 모범 사례를 중심으로 업그레이드, 현대화, 표준화함으로써 미래 성장을 지원하고 수익성을 향상시킬 것입니다. 이번 분기의 비일반회계기준 영업이익은 총 2억 7,900만 달러로 매출의 25%를 차지했으며, 이는 지난 분기의 7.2%에서 증가한 수치입니다. 각 부문별 영업 마진을 살펴보면, ACG는 34%, HPA는 17%, CSG는 생명공학 부문의 영향을 포함하여 마이너스 27%를 기록했습니다. 해당 분기 동안 Qorvo 바이오테크놀로지는 50만 달러의 매출을 올렸고, 영업이익은 약 700만 달러 감소했습니다. 분기 말 직후에는 옴니아 바이오테크놀로지 사업부 매각을 성공적으로 마무리했으며, 인수자를 지원하기 위해 BAW 필터를 계속 판매할 예정입니다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 순이익은 2억 3,600만 달러로 희석 주당 순이익은 2.39달러입니다. 현금 흐름표로 이동합니다. 잉여 현금 흐름은 6,400만 달러, 자본 지출은 2,900만 달러였습니다. 분기 중에 1억 달러 상당의 주식을 주당 약 103달러에 환매했습니다. 재매입의 비율과 속도는 장기 전망, 잉여 현금 흐름, 낮은 레버리지, 현금의 대체 사용처 및 기타 요인에 따라 결정됩니다. 대차대조표를 살펴보겠습니다. 분기 말 현재 단기 만기가 도래하지 않은 미상환 부채는 약 20억 달러, 현금 및 현금성 자산은 7억 7천만 달러입니다. 지난 실적 발표에서 밝힌 예상과 설명에 따라 순재고 잔액은 해당 기간 동안 감소하여 전분기 대비 7,800만 달러 감소한 8억 4,000만 달러로 마감되었습니다. 재고 일수로 보면 이는 210일에서 138일로 감소한 것입니다. 이번 분기 전망을 살펴보면, 매출은 약 10억 달러에서 2500만 달러를 더하거나 덜하고, 비일반회계기준 총 마진은 43%에서 44% 사이, 비일반회계기준 희석 주당순이익은 매출 범위의 중간 지점인 1.65달러가 될 것으로 예상합니다. 12월 분기의 비일반회계기준 운영 비용은 2억 3,500만 달러에서 2억 4,000만 달러가 될 것으로 예상합니다. 영업 이익 아래에서 영업 외 비용은 약 1,000만 달러가 될 것으로 예상되며, 이는 고정금리 부채에 대한 이자 지급이 현금 잔고에서 발생한 이자 소득, 외환 손익 및 기타 항목과 상쇄되는 것을 반영합니다. 24 회계연도의 비일반회계기준 세율은 13%~15% 범위 내에 있을 것으로 예상됩니다. 12월 분기에는 재고 잔액이 다시 감소할 것으로 예상됩니다. 채널 재고의 경우, 안드로이드 OEM이 재고 수준이 과거 표준에 근접하고 있다고 밝히는 등 환경이 지속적으로 개선되고 있습니다. 안드로이드 생태계 외부에는 소화하는 데 시간이 더 걸리는 채널 재고가 더 적습니다. 유니티는 계속해서 회계연도 24년 매출이 회계연도 23년보다 높을 것으로 예상하고 있습니다. 전체 회계연도의 경우, 24 회계연도 비일반회계기준 총 마진은 44% 또는 그보다 약간 더 높을 것으로 예상되며, 변동성은 주로 사용률과 믹스에 따라 달라질 것으로 예상됩니다. Qorvo는 세 가지 운영 부문 모두에서 다년간의 성장 동력을 누리고 있습니다. 당사는 광범위한 기술 및 역량 포트폴리오를 제공하고 있으며, 주요 고객과 대규모 시장에서 독보적인 입지를 확보하고 있습니다. 우리는 대형 고객 프로그램에서 지속적인 강세를 보일 것으로 예상하고 있으며, 다양한 비즈니스에서 큰 폭의 성장을 추진하여 시장 노출을 확대하고 성장을 가속화하기 위해 투자하고 있습니다. 지금은 질문이 있으신 분들만 연결해 주세요. 감사합니다.
교환원입니다: 이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. [운영자 안내] 첫 번째 질문은 UBS의 팀 아큐리입니다. 질문해 주세요.
미확인 애널리스트: 안녕하세요, 질문해 주셔서 감사합니다. Tim을 대신하여 [Iman](ph)입니다. 2025 회계 연도를 바라보면서 활용도가 회복되기 시작하면서 총 마진의 궤적에 대해 생각해보면, 핵심 대출이 50% 범위로 돌아가기 위해 고려해야 할 특정 수준의 수익이 있을까요?
그랜트 브라운: 네, 그렇게 하겠습니다. 그랜트입니다. 질문 주셔서 감사합니다. 수익 믹스, 활용도 영향을 포함한 투입 비용 등 총 마진에 영향을 미칠 수 있는 요소는 매우 많습니다. 따라서 절대적인 수익 수준으로 생각하지 않습니다. 일부 제품은 해당 비즈니스 또는 최종 시장의 특성으로 인해 다른 제품보다 총 마진이 더 높습니다. 예를 들어, 기지국 제품군을 살펴보면 일반적으로 총 마진에 기여하는 바가 크지만, 기지국 수요가 약하고 앞서 언급한 채널 재고 과잉이 겹치면서 현재 마진이 과거 수준 대비 역풍을 맞고 있습니다. 제품 믹스는 제조 위치에 따라 총 마진에도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 준비된 발언에서 언급했듯이 지난 분기에는 외부 실리콘 파운드리에서 제조되고 타사 OSAT에서 처리된 제품의 출하 비중이 높았으며, 이러한 제품은 앞서 언급했듯이 내부 공장 가동률에 영향을 받지 않고 과거 평균보다 낮은 수준에서 운영되고 있습니다. 제품 믹스 외에도 단가는 방정식의 나머지 절반입니다. 투입 비용이 후행 또는 선행 기준으로 매출 총이익에 영향을 미칠 수 있다는 점을 고려하면 조금 더 복잡합니다. 예를 들어, 과거에 재고 활용률이 낮으면 해당 재고의 단가가 높아지고 향후 기간에 판매될 때 그 영향이 지연됩니다. 또는 향후 수요가 감소할 것으로 예상하여 생산량을 줄이고 가동률을 낮출 수도 있습니다. 그런 의미에서 이러한 영향은 예상되는 수요 변화를 주도하는 경향이 있습니다. 따라서 총 마진에 영향을 미치는 요인에는 여러 가지가 있습니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 절대적인 수익 수준보다는 고비용 재고를 처리하고 가동률을 정상으로 되돌리고 공장을 효율적으로 운영하면 50% 이상의 수익률로 돌아갈 수 있는 시기로 생각해야 합니다.
미확인 분석가: 고마워요.
운영자: 다음 질문은 웰스파고 증권의 게리 모블리 씨 질문입니다. 계속해 주세요.
게리 모블리: 안녕하세요. 지난 질문에 대한 자세한 답변을 듣고 싶어서요, 그랜트. 준비된 발언에서 25 회계연도 동안 총 마진이 때때로 50%를 넘을 것이라고 말씀하신 것으로 알고 있습니다. 그래서 저는 그것이 계절적으로 강한시기에있을 것이라고 가정합니다. 그런데 50% 이상이 회계연도 전체의 목표인가요, 아니면 계절적으로 성수기인 특정 몇 분기의 목표인가요?
그랜트 브라운: 네. 특정 분기에 50%를 달성한 후 연간 전체로 50%를 달성할 것이라고 말씀드렸습니다. 이는 다소 거시적인 요인에 따라 달라질 수 있으며, 분명 볼륨에 따라 어느 수준에서 사용률 회복이 가능할지 결정될 것입니다.
게리 모블리: 알겠습니다. 그리고 밥, 올해 4분기를 시장 상황에 맞춰 설명하면서 언급하신 것 같습니다. 따라서 연간 가이던스는 4분기에 전분기 대비 10% 이상의 매출 감소를 의미하지 않습니다. 그렇다면 4분기의 계절적 추세를 어떻게 말씀하시겠습니까? 통상적인 수준인 한 자릿수 중반을 말하는 건가요, 아니면 두 자릿수 감소를 말하는 건가요?
밥 브루그워스: 물론이죠, 게리. 적어도 높은 수준에서 말씀드리자면, 우리가 4분기에 일반적으로 보는 것에 대해 명확하게 말씀드리자면, 계속 말씀드렸듯이 코로나19의 타격으로 두 번째로 큰 고객을 잃는 것부터 다양한 경제적 요인에 이르기까지 매번 다른 상황에 직면하기 때문에 더 이상 전형적인 것은 전형적이지 않습니다. 제가 말씀드린 것은 현재 경제 전망을 고려할 때 시장이 반등할 것으로 기대하지 않는다는 것입니다. 그리고 앞서 말씀드린 모든 일반적인 재고를 처리하면서 최종 시장 수요에 도달하게 될 것입니다. 최종 시장 수요는 일반적으로 3월에 가장 큰 고객의 임대료가 계속 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 일반적으로 3월은 계절적으로 중국 안드로이드 비즈니스가 가장 약한 분기이지만, 최대 안드로이드 고객사의 임대료 상승으로 인해 일부가 상쇄됩니다. 따라서 백분율에 관해서는 백분율을 말씀드리지 않고, 저희의 관점에서 볼 때 이것이 대부분의 비즈니스를 주도하는 역학 관계라는 점을 말씀드리고 싶습니다. 그랜트는 ACG 비즈니스가 매년 성장하고 있다고 언급했습니다. CSG 비즈니스는 이번 분기에 성장하기 시작하여 3월에 증가할 것입니다. 그리고 실제로 우리에게 뒤처지는 비즈니스는 HPA 비즈니스이며, 주로 인프라 쪽에서 가장 큰 비즈니스였던 것이 지금은 보이지 않는다고 이야기했습니다. 따라서 이 모든 것을 통합해도 3월에는 전년 대비 크게 증가할 것으로 예상되며, 24 회계연도에는 23 회계연도에 비해 증가할 것으로 예상됩니다. 제가 모든 내용을 설명해 드렸는데, Grant 님이 덧붙일 말이 있으신지 모르겠습니다.
그랜트 브라운입니다: 네. 아니요, 충분히 설명하신 것 같은데요, 밥. 10% 정도는 되겠지만 15%는 확실히 아니겠죠? 거시적 관련 혼란은 차치하고서라도 24 회계연도에 성장이 예상된다는 말씀에 전적으로 동의합니다.
운영자: 다음 질문은 BNP파리바의 칼 애커만입니다. 말씀해 주세요.
칼 애커만: 네, 감사합니다. 설명과 후속 질문이 있습니다. 최대 고객의 콘텐츠 증가를 고려할 때, 이제 해당 고객이 분기 매출의 50%를 초과한다고 해도 무방할까요?
그랜트 브라운: 이번 분기 내 고객에 대해서는 언급하지 않겠지만 10-K에 요약해 놓겠습니다. 10% 이상의 고객에 대해 말씀드리고 싶은 것은 이번 분기에 한 명 이상의 고객이 있었다는 것입니다.
칼 애커만: 감사합니다. 후속 질문으로, MediaTek은 내년에 5G 판매량이 두 자릿수 성장할 것으로 예상했는데, 이는 전체 스마트폰 판매량 예상치인 한 자릿수를 확실히 웃도는 수치입니다. 5G의 점진적 성장에 대한 노출은 대부분 중국 Android OEM에서 발생합니다. 화웨이가 단기적으로나 장기적으로 중국 안드로이드 기회에 어떤 영향을 미치거나 미치지 않는다고 생각하시는지 말씀해 주셨으면 좋겠습니다. 감사합니다.
밥 브루그워스입니다: 첫 번째 부분은 제가 맡고, 두 번째 부분은 최근에 중국에 다녀온 데이브에게 맡기도록 하겠습니다. 사실, 5G Android 성장의 상당 부분은 여전히 최대 Android 제조업체인 삼성에서 이루어지고 있습니다. 두 번째로 말씀드리고 싶은 것은 5G에서 중국에 노출되어 있는 것은 맞지만, 그 대부분은 중국 이외의 지역에서 브랜드를 구축하려는 수출 시장이라는 점입니다. 따라서 이 두 가지 사실을 명심하세요. Dave가 몇 주 전에 중국에 다녀왔는데, 화웨이에 대한 여러분의 의견과 함께 중국 내 모든 고객과 이야기를 나누면서 우리가 보고 있는 것에 대해 조금 더 이야기해 보도록 하겠습니다.
데이브 풀우드입니다: 네, 고마워요, 밥. 그럼 이제 Huawei부터 시작해서 우리가 보고 있는 것에 대해 말씀드리겠습니다. 방금 발표한 새 휴대폰이 출시되기 전에는 한 달에 약 2백만 대를 판매했습니다. 그래서 우리는 전형적인 프리미엄 계층의 휴대폰이 정점에 달하는 것을 보았습니다. 지난 몇 주간의 데이터를 보면 실제로 다시 하락하는 것을 볼 수 있습니다. 따라서 그들은 그 경사로의 반대편에 있을 수 있습니다. 하지만 이전에 출하량과 비교하여 점진적으로 성장하는 것을 보면 연간 기준으로 약 1,000만 대에서 2,000만 대에 달합니다. 이는 해당 고객에게는 꽤 좋은 성장률이지만, 연간 약 12억 대의 스마트폰 시장 규모를 고려할 때 그다지 의미 있는 수치는 아닙니다. 이제 중국 고객의 경우, Bob이 말했듯이 비즈니스의 많은 부분과 성장의 많은 부분이 해외 비즈니스에서 발생하고 있으므로 중국 OEM 고객과 해외 비즈니스에서 확실히 더 높은 점유율과 성장 기회를 많이 볼 수 있습니다. 따라서 중국 국내 상황만 살펴봐야 하는 것은 아닙니다. 해외 비즈니스도 살펴봐야 합니다. 그리고 이러한 고객 중 상당수는 해외 시장에서 상당한 시장 점유율을 차지하고 있습니다.
운영자: 다음 질문은 골드만삭스의 토시야 하리 님이 질문해 주셨습니다. 말씀해 주세요.
토시야 하리: 안녕하세요, 감사합니다. 중국 안드로이드 시장에 대해 궁금한 점이 있는데요. 구체적으로 9월 분기에는 전분기 대비 어떤 추세를 보셨나요? 그리고 12월에 대한 가이던스에는 어떤 내용이 포함되어 있나요? 이와 관련하여 중국의 경쟁 환경에 대한 질문이 더 많이 들어오고 있습니다. 여러분은 꽤 좋은 가시성을 가지고 있고 고객과 좋은 관계를 맺고 있는 것 같습니다. 2024년에 출시될 모델과 시장 점유율에 대한 우려, 특히 OEM의 수출 비즈니스와 관련된 세대 간 콘텐츠 성장에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 감사합니다.
밥 브루그워스: 데이브, 그 부분을 다루고 싶으신가요?
데이브 풀우드: 네, 물론이죠, 밥. 어디 보자, 어디서부터 시작해야 할지. 수출 시장뿐만 아니라 내수 시장에서도 중국 고객층은 꽤 매력적인 제품을 보유하고 있습니다. 밥이 말했듯이 저는 몇 주 전에 중국에 가서 모든 고객들을 만났습니다. 우리의 관계는 계속해서 매우 강력합니다. 그들은 우리가 제공하는 것에 매우 높은 가치를 부여합니다. 그리고 그들은 모두 Qorvo가 RF 분야의 주요 글로벌 전략 공급업체라는 점을 강조합니다. 따라서 우리는 로드맵에 대해 고객과 심도 있는 논의를 통해 고객의 요구 사항을 제품 계획에 맞추고 있습니다. 그리고 몇 분기 전에 발표한 새로운 저, 중, 고 S-PAD 플랫폼에 대한 참여도가 매우 높습니다. 또한 전원 관리, 센서, L2 광대역과 같은 다른 분야로 비즈니스를 확장하는 방안도 검토하고 있습니다. 따라서 전체 시장에서는 Bob이 언급했듯이 채널 재고가 정상에 가까워지고 있으며 많은 고객이 상당히 건전한 수준에 도달하고 있습니다. 따라서 우리가 계속 말했듯이 역풍이었던 것이 이제 순풍이 되고 있습니다. 그래서 저희는 그 성장을 목격하기 시작했습니다. 지난 2분기에는 2년 만에 최대 예약 실적을 기록했습니다. 따라서 고객들은 이제 재고에 대한 우려에서 벗어나 실제 생산 계획과 단위 수요에 맞춰 주문을 하기 시작했습니다. 그래서 확실히 많이 개선되었습니다. 하지만 밥도 언급했듯이 최종 시장에서 큰 반등을 기대하지는 않습니다. 다만 그동안의 디자인 성과와 채널의 재고가 소진되어 앞으로의 성장에 많은 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.
토시야 하리: 알겠습니다. 그리고 모바일 이외의 분야에 대한 간단한 후속 조치로, 광범위한 아날로그 동료들 중 일부는 산업 및 자동차 부품에서 약세의 징후 또는 분명한 약세의 징후에 대해 이야기했습니다. 통신 인프라는 몇 분기 동안 약세를 보인 것 같습니다. 하지만 질문은 모바일을 제외하고는 어떤 추세를 보이고 있으며, 12월 분기가 지나고 3월에 접어들면서 모바일을 제외하고는 어떤 궤도를 그릴 것으로 예상하고 계신가요? 감사합니다.
그랜트 브라운입니다: 네, 토시야, 그랜트입니다. 제가 받을게요. 부문별로 명시적으로 가이던스를 제시하지는 않지만, 각 비즈니스에 대한 전망은 전체 가이던스에 반영됩니다. 제가 약간의 색상을 제공하려고 노력한 다음 Dave가 참여하여 추가 할 수 있습니다. 여러 최종 시장에 서비스를 제공하는 매우 다양한 비즈니스를 보유하고 있으며, 모든 비즈니스가 단계적으로 성장하는 것은 아닙니다. 지난 회계연도 2분기에 Bob이 지적했듯이 ACG는 예상했던 전년 동기 대비 성장세로 돌아섰으며, 올해 남은 기간 동안에도 이러한 성장세를 이어갈 것입니다. 그리고 회계연도 3분기인 이번 분기에는 CSG 부문이 전년 대비 성장세로 돌아설 것으로 예상합니다. 그리고 마지막으로 4분기에는 HPA가 전년 대비 성장세로 돌아설 것으로 예상합니다. 따라서 각 사업 부문은 약간 단계적으로 성장하고 있다고 생각하시면 됩니다. HPA를 예로 들어 질문에 직접 답하자면, HPA 내부를 들여다보면 각 최종 시장마다 다양한 트렌드가 있습니다. 놀랍지 않으시겠지만 기지국 시장이 약세를 보이고 있는 것이 그 예입니다. 지난 4분기 매출이 전년 동기 대비 50% 이상 감소했습니다. 사실 몇 년 전만 해도 화웨이 사용 금지 조치와 5G 기지국 출시가 늦어지기 전에는 해당 사업에서 2억 달러의 매출을 달성했습니다. 하지만 중국 외 지역에서는 미드밴드 5G 인프라의 25%만 구축되었기 때문에 많은 기회가 있습니다. 하지만 이 분야는 의미 있는 역풍과 시장 약세가 계속되고 있는 분야 중 하나입니다. 하지만 그 외에도 HPA 내 광대역 영역도 있습니다. 우리는 이 분야에서 매우 강력한 입지를 확보하고 있고 점유율도 높지만, DOCSIS 4.0 업그레이드 주기가 다소 느리고 최종 제품에는 재고가 남아 있을 수 있습니다. 따라서 인프라스트럭처의 상황은 상당한 강점을 누리고 있고 회계연도 3분기와 회계연도 4분기에 성장할 것으로 예상되는 방위 및 항공우주 그룹과는 매우 다릅니다. 따라서 세부적으로 들어가면 많은 교차 흐름이 있지만, 이것이 바로 우리가 다양한 비즈니스를 유지하는 이유입니다. 또한 많은 비즈니스가 동일한 제조 공간을 공유하므로 운영 효율성은 물론 규모와 다각화를 통해 수익을 창출할 수 있습니다.
밥 브루그워스: 여기에 덧붙여 말씀드리고 싶은 것은 셀룰러 IoT 시장인데, 사실 이 시장은 약 2분기에 하락세로 돌아섰습니다. 따라서 Grant가 지적했듯이 다음 분기에는 CSG가 다시 성장세로 돌아설 것으로 예상되지만, 셀룰러 IoT 비즈니스는 다시 회복될 것으로 기대하지 않습니다. 이 부문은 감소세를 보이고 있으며 해당 부문에서도 재고를 처리하고 있습니다. 그래서 그 부분도 언급된 것 같습니다.
그랜트 브라운: 네, 자동차에 대해서도 언급하신 것 같습니다. 저희는 아주 작은 기반에서 성장하고 있습니다. 그래서 밥이 많은 디자인 수상에 대해 이야기했습니다. 저희는 이 분야의 성장 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다. 이 모든 것이 새로운 프로그램입니다. 향후 몇 년 동안 이러한 성장을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. 하지만 상대적으로 작은 기반에서 출발하고 있습니다. 따라서 다른 경쟁사들처럼 많은 사람들에게 노출되어 있지는 않습니다.
운영자: 다음 질문은 스티펠의 루벤 로이입니다. 말씀해 주세요.
루벤 로이: 네, 안녕하세요, 감사합니다. 밥, 초광대역 시장에 대해 질문하고 싶습니다. 과거에 안드로이드 생태계에서 초광대역을 위한 시스템을 몇 개 성공시킨 적이 있다고 들었습니다. 그 당시에는 플래그십으로 특징지어졌는지 모르겠는데, 스마트폰에서 [출시](ph) 기회를 구체적으로 보시고 핸드셋 외부로 확장하는 것에 대해 이야기해 주실 수 있을까요? 다시 말씀드리지만, 과거에는 이 시장을 수억 달러의 기회라고 표현하셨던 것 같습니다. 자동 승부에서 평생 2억5천만 달러의 기회에 대해 이야기하고 계신 거죠. 그래서 달라진 점이 있나요? 개발이 가속화되고 있나요? 그리고 이 기회를 어떻게 특징짓는지 업데이트해 주시면 감사하겠습니다.
밥 브루그워스입니다: 네, 고마워요, 루벤. 초광대역 분야에서 팀이 이룬 성과와 몇 가지 큰 성과에 대해 매우 흥분됩니다. Android 휴대폰 제조업체 중 하나인 Google과 우리는 몇 세대에 걸쳐 협력해 왔습니다. 그래서 우리는 그것에 대해 이야기를 나눴고, 다음 주자가 누구인지 댓글을 통해 알 수 있습니다. 초광대역에 대해 우리가 놀랐던 것은, 다시 말하지만, 우리가 처음 Decawave를 인수했을 때보다 1년 전이나 그 이상 전에 우리가 초광대역용 RF 프론트엔드를 갖춘 최대 고객 휴대폰의 원래 플랫폼에 있었다는 것입니다. 그리고 우리가 믿었던 것은 이 기술이 먼저 휴대폰에서, 그리고 그다음에 자동차에서 성공할 것이라고 믿었습니다. 실제로는 자동차 쪽에서 훨씬 더 많이 채택되고 있으며 핸드셋은 적어도 채택률에서는 그 뒤를 따르고 있는 것 같습니다. 아시다시피 자동차는 시장에 출시하는 데 시간이 조금 더 걸리기 때문에 지금 플랫폼을 확보하고 이를 구축하는 중입니다. 따라서 우리는 자동차 분야에서 디자인 승리를 이끌 것으로 예상하지만 휴대폰은 빠르게 등장할 것입니다. 그리고 데이브는 앞서 초광대역을 도입하기 위해 다른 많은 중국 핸드셋 OEM과 협력하고 있다고 언급했습니다. 제가 지적하고 싶은 것은 우리가 수주한 독일 티어 1 제조업체에서 현재 독일 티어 1을 지원하기 위한 것이지만, 그들은 동일한 플랫폼을 다른 미국 및 전 세계의 다른 제조업체에 가져갈 것입니다. 따라서 우리는 자동차 분야에서 많은 기회를 보고 있습니다. 자동차 분야에서의 게재 순위는 5~6위에서 9위 또는 10위까지 올라갈 수 있습니다. 따라서 자동차에서 초광대역을 어떻게 사용하느냐에 따라 큰 성공을 거둘 수 있습니다. 그리고 이것은 단순히 '키리스 엔트리' 그 이상입니다. 저는 이것이 바로 기회에 대해 정말 흥미로운 점이라고 생각합니다. 몇 분기 전에 초광대역과 액세스 포인트, 즉 실내 내비게이션용 Wi-Fi 액세스 포인트에 대해 이야기한 적이 있는데, 이 역시 흥미로운 기회입니다. 그리고 이제 이러한 기술이 다른 유형의 제품에도 적용되고 있으며, 다양한 제조업체, OEM과 협력하여 이러한 기술이 필요한 다른 가정 내 다른 제품에도 적용하고 있습니다. 그래서 저희는 현재 진행되고 있는 일들에 대해 매우 기대하고 있습니다. 질문해 주셔서 정말 감사합니다.
루벤 로이입니다: 자세히 설명해 주셔서 감사합니다, Bob. 그랜트에게 간단히 질문할 게 있습니다. 재고 측면에서 말씀드리자면, 내년에는 성장세를 보일 것으로 예상되는 한 해를 앞두고 대차대조표상의 재고가 감소하고 있는 것으로 보입니다. 12월 분기 이후 재고에 대한 DOI 또는 달러 단위의 목표 수준이나 이에 대해 어떻게 생각하고 계신가요?
그랜트 브라운: 네, 저희는 보통 네 차례 정도에 걸쳐 목표치를 언급해 왔습니다. 따라서 3~4회 정도는 저희가 달성하고자 하는 일반적인 범위가 될 것입니다.
운영자: 다음 질문은 차터 에퀴티 리서치의 에드워드 스나이더입니다. 말씀해 주세요.
에드워드 스나이더: 감사합니다. 먼저 하우스키핑입니다. 세 사업부 각각에 대한 매출 비율을 알려주시겠습니까? 제가 놓쳤다면 죄송합니다. 그리고 Grant, 지난 몇 년 동안의 중국 매출을 살펴보면, 실제로 배송이 초과되었을 때의 화살표와 배송이 미달되었을 때의 화살표를 제외하면 분기당 평균 2억 5천만 달러에서 3억 달러에 가까운 것 같습니다. 그리고 지난 분기에는 약 1억 5천만 달러를 달성한 것으로 알고 있습니다. 9월의 [케이던스는 아직 확인하지 못했지만 분기당 1억 달러에서 1억 5천만 달러의 재고 소진을 처리하고 있다는 뜻이 아닌가요? 그 수치를 추정해 보려고 합니다.
그랜트 브라운: 네. 물론이죠, Ed. 매출 비율에 대해서는 말씀드릴 수 있지만, 이번 분기의 중국 매출에 대해서는 언급하지 않았습니다. ACG는 77%였습니다. HPA는 14%, CSG는 9% 정도였습니다. 그리고 예, 이미 언급한 내용 외에 정상화된 Android 매출이나 중국 매출의 수준에 대해서는 언급하지 않았지만, 아마도...
밥 브루그워스: 저희가 말씀드리고 싶은 것은 저희가 파악할 수 있는 한 아직 최종 수요에 미치지 못하고 있다는 점입니다. 하지만 거의 끝나가고 있습니다.
에드워드 스나이더: 그렇죠. 하지만 재고가 정상화되고 있다고 하셨는데, 수요가 해마다 변한다는 것은 알고 있지만, 판매되는 대부분의 휴대폰에서 선호되는 공급업체로서 현재 위치를 고려할 때...
밥 브루그워스 네. 우리는 - 그리고 아마도 이것이 도움이 될 것입니다 - 우리가 그것을 낮추면 수익이 증가한다는 것을 의미합니다. 제 말은... 우리는 배송을 하지 않았어요. 그래서 지난 두 분기 동안 매출이 증가했습니다.
그랜트 브라운: 네. 그리고 채널 인벤토리와 자체 인벤토리를 구분해서 말씀드리고 싶습니다. 따라서 채널 재고는 상대적으로 건전하다고 생각하며, 아마도 과거에 언급했던 12월까지 걸릴 것이라고 생각했던 것보다 더 빠를 수도 있습니다. 따라서 상황이 개선되고 있습니다. 자체 인벤토리를 통해 판매하려면 하반기에 보게 될 믹스 전환을 달성해야 합니다. 따라서 3분기와 4분기에 주로 자체 고가 재고를 통해 판매를 시작할 예정이며 3분기에는 성장을 기대하고 있습니다.
Edward Snyder: 지난 분기에 2년 만에 최대 규모의 예약이 이루어졌다고 하셨는데, 일반적으로 이러한 예약은 1년 정도의 기간 동안 이루어지는 것으로 알고 있는데...
밥 브루그 워스: 아니요, 1년 앞은 아닙니다.
에드워드 스나이더: 네.
밥 브루그워스: 저희의 일반적인 리드 타임입니다.
운영자: 다음 질문은 레이몬드 제임스의 스리니 파주리 님의 질문입니다. 말씀해 주세요.
스리니 파주리: 감사합니다. 밥이나 그랜트가 중국 사업에 대해 설명해 주셨으면 합니다. 네, 재고가 감소하고 있고 저점 수준에서 비즈니스가 순차적으로 성장하고 있다는 의견 중 하나라고 생각합니다. 하지만 동시에 밥, 3월 분기에 대한 의견에서 중국이 계절적 요인이 있을 것으로 예상한다고 말씀하셨습니다. 재고가 거의 정상화되었다는 점을 감안할 때 3월에는 중국이 계절적 요인보다 더 좋을 것이라고 생각했을 것입니다. 그렇다면 3월에만 계절적 요인으로 작용하는 이유에 대해 설명해 주시겠습니까?
밥 브루그워스: 제가 말한 것은 수요 관점에서 볼 때 3월은 일반적으로 중국의 계절적 저점이기 때문입니다. 제 말이 그 말이었습니다.
스리니 파주리: 그렇군요. 하지만 3월 분기에 중국 비즈니스가 계절적으로 감소할 것이라는 의미는 아닌가요?
밥 브루그워스: 제가 말씀드린 대로 재고를 거의 대부분 소진했습니다. 그래서 이번 분기 중국 Android 비즈니스에서 방금 Ed에게 말한 것처럼 성장세를 보이고 있습니다.
스리니 파주리: 알겠습니다. 알겠습니다.
그랜트 브라운: 네. 아까 밥이 말씀하신 내용을 다시 말씀드리겠습니다. 다음 분기만 놓고 보면 Android에서 성장이 예상됩니다. 하지만 3월에는 최대 고객사의 상승세 반대편에 있는 중국에서 전형적인 감소세를 보일 것으로 예상되며, 3월은 역사적으로도 중국에서 핸드셋 판매가 계절적으로 가장 낮은 시점이기도 합니다. 따라서 이 두 가지 요인은 최대 Android 고객과 휴대폰 출시 시기, 그리고 채널이 더 건전하다는 사실로 인해 어느 정도 상쇄됩니다. 따라서 이 모든 것을 고려할 때 일반적인 계절적 요인보다는 나아질 것으로 예상됩니다. 하지만 계절성이 무엇을 의미하는지는 누구나 추측할 수 있습니다.
밥 브루그워스: 가장 큰 고객이 3월에 가장 큰 영향을 미칩니다. 그럼 그 고객의 매출이 어떻게 되는지 봅시다.
스리니 파쥬리: 알겠습니다. 알겠습니다. 이해가 되네요. 그리고 올해는 콘텐츠 확장 측면에서 꽤 인상적이었습니다. 그리고 이러한 콘텐츠 증가 중 일부는 점유율 증가에서 비롯된 것이라고 생각합니다. 따라서 향후 6개월에서 12개월을 내다보면서 올해 얻은 일부 콘텐츠의 지속 가능성에 대해 어떻게 생각하십니까? 가시성이 있는 범위 내에서 프리미엄 및 중간 계층의 콘텐츠 수익에 대해 어떻게 생각해야 할까요?
밥 브루그워스: 네, 하이엔드 휴대폰에 대해 말씀드릴 수 있습니다. 그리고 전에도 질문이 있었기 때문에 가장 큰 고객부터 말씀드리겠습니다. 하지만 올해 우리의 성장과 최대 고객은 우리가 이 분야에서 얼마나 강력한 입지를 확보하고 있는지를 잘 보여주고 있으며, 우리는 그들의 신뢰할 수 있는 공급업체 중 하나이며 이들에게 훌륭한 기술과 제품을 제공하기 위해 투자하고 있습니다. 올해에는 대부분 새로운 콘텐츠를 통해 성장했으며, 수년 동안 보유하고 있던 소켓에서 점유율을 일부 확보했습니다. 그래서 저희는 기분이 좋습니다. 이제 기억해야 할 것은 고객들은 성과 중심의 고객이라는 점입니다. 우리는 강력한 기능을 제공하고 지속적으로 좋은 성과를 거둔 곳에서 승리하고 있습니다. 이제 사용 가능한 TAM을 살펴보면 우리는 여전히 과소 대표되고 있습니다. 따라서 이는 분명 우리의 성장 목표이며, 이를 달성하기 위해 계속 투자할 것입니다. 이제 이는 그들이 어떤 베이스밴드를 사용하기로 결정하든 상관없습니다. 과거에 강점을 보였던 분야뿐만 아니라 Qorvo의 새로운 소켓이 될 분야에서도 콘텐츠를 성장시킬 수 있는 다양한 기회를 누리고 있습니다. 다시 말하지만, 이는 우리의 가장 큰 고객에 관한 것입니다. 저는 준비된 발언에서 선도적인 안드로이드 스마트폰 제조업체와 그곳에서 계속 점유율을 높일 수 있는 우리의 능력에 대해 이야기했고, 초광대역과 모든 유형의 구성 요소에 대해 이야기했습니다. 데이브는 또한 중국에서의 이야기와 중고대역과 수신된 다양성을 해당 모듈에 통합한 새로운 기술에 대해 소개했습니다. 이는 중국에서도 성장할 수 있는 능력이 될 것입니다. Dave는 또한 일부 핸드셋, 일부 센서, 전원 관리의 초광대역에 대해서도 이야기했습니다. 따라서 포트폴리오 전반을 살펴볼 때 주력 프리미엄 계층이든 대중 시장이든 핸드셋에서 달러 콘텐츠를 계속 성장시킬 수 있는 능력에 대해 상당히 만족하고 있습니다.
운영자: 다음 질문은 뱅크 오브 아메리카 증권의 비벡 아리아 씨입니다. 계속해 주세요.
비벡 아리아: 질문해주셔서 감사합니다. 첫 번째 질문에서는 12월 매출이 전분기 대비 9% 정도 감소할 것으로 예상하셨습니다. 원래 의도는 보합세를 유지하는 것이었다고 생각했습니다. 대형 고객이라면 보합세를 유지해야 한다고 생각합니다. 그리고 경쟁사 중 한 곳에서 12월에 중국 출하량이 급격히 증가한다고 언급했습니다. 그래서 궁금한 게 있는데, 이러한 대형 고객 동향 중 일부가 순차적으로 성장하고 있는 것으로 보이는데도 매출이 감소할 것으로 예상하는 이유가 무엇인가요? 아니면 그냥 보수주의 때문인가요? 아니면 비셀룰러 시장이 이러한 전망을 이끌고 있나요?
밥 브루그워스입니다: 고마워요, 비벡. 전에도 말씀드린 적이 있지만, 여러분과 청중에게 다시 한 번 말씀드리자면, 우리는 마더보드에 포함되지 않은 부품을 대부분 출하합니다. 따라서 우리가 램프를 보는 타이밍은 베이스밴드 고객에 대해 이야기하는 것과는 다릅니다. 마더보드에 있습니다. 우리가 가진 것의 대부분은 플렉스 회로로 이동합니다. 그래서 마더보드보다 먼저 만들어집니다. 그래서 타이밍이 다를 수 있습니다. 그래서 저는 그걸 확실히 하고 싶어요. 또한 베이스밴드 고객이라면 기억하시겠지만, 그 고객은 재고 빌드가 있었는데 그 고객 탓으로 돌렸던 적이 있습니다. 우리는 그 빌드를 보지 못했습니다. 따라서 우리는 자연스럽게 빌드의 진행 상황을 따라갑니다. 잠시 멈췄을 수도 있습니다. 그리고 지적하신 것처럼 인벤토리가 감소했다가 다시 빠르게 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 따라서 그들의 비즈니스에 대해서는 언급할 수 없지만, 일반적으로 마더보드에 있는 대부분의 제품과는 다른 플렉스 회로에 얼마나 많은 제품을 보유하고 있기 때문에 그 시기를 주도한다고 말할 수 있습니다.
그랜트 브라운: 아마도요, 비벡, 제가 거기서부터 시작하겠습니다. 12월 분기에 대한 이전 논의에서 평탄하다는 언급은 2분기 10억 달러에 대한 것이었는데, 이제 막 1억 달러를 초과했습니다. 따라서 최대 고객이 몇 주만 더하거나 빼면 매우 큰 차이를 만들 수 있다는 Bob의 지적은 타이밍에 관한 것입니다. 하지만 이 두 분기를 합치면 이전에 우리가 소통하던 시기보다 여전히 앞서 있습니다. 따라서 전체적으로 보면 긍정적인 추세입니다.
비벡 아리아: 알겠습니다. 말이 되네요. 그리고 총 마진도 마찬가지입니다. 12월은 43.5%, 중간 지점 인 것 같습니다. 3월은 41%에 가까운 것 같습니다. 그리고 두 분기 동안 내부 고비용 재고를 사용하고 있기 때문에 설명하시는 것 같습니다. 그렇다면 6월부터 총 마진 모델링에 대해 개념적으로 생각하기 시작하면 3월에는 그 영향이 끝날까요? 우리가 염두에 두어야 할 시작 기준선은 무엇인가요? 40%대 초반인가요? 40%대 중반인가요? 내년도 가이던스를 제시하지 않으실 거라는 건 알겠는데, 다음 회계연도에 대한 생각을 시작할 때 정상화된 총 마진이 얼마인지 어떻게 생각해야 할까요?
그랜트 브라운: 네. 그리고 이 중 일부는 재고에 따라 달라지는데, 지적하신 대로 3월 분기에 판매하고 있는 높은 단가의 재고와 그 재고의 혼합에 따라 달라집니다. 이 중 일부는 내년에 예상되는 수요를 예상하기 시작하면서 3월 기간 내 활용률과도 관련이 있습니다. 따라서 전향적으로 답변하기는 어렵고 복잡한 질문입니다. 그럼에도 불구하고 3월 분기의 총 마진 측면에서 말씀드렸듯이 연간 가이던스는 44%이고 지금 이보다 조금 더 좋다고 말하는 것은 방금 말씀하신 것보다 3월에 상승 여력이 있다는 것을 의미할 수 있습니다. 그리고 25 회계연도의 경우, 계절적 관점에서 볼 때 9월에 더 큰 상승세로 접어들기 때문에 6월 분기는 여전히 계절적으로 약하기 때문에 거기에서 점진적으로 계속 상승할 것으로 예상됩니다. 이 정도면 적어도 25 회계연도를 어떻게 추적할지 어느 정도는 짐작하실 수 있을 것입니다. 제가 준비한 몇 가지 발언으로 돌아가서, 처음에는 분기별로 총 마진 50%를 달성한 다음 재고를 처리하고 사용률 수준을 정상화하면 연간 기준으로 연간 총 마진 50%를 달성할 수 있다고 말씀드린 바 있습니다.
운영자: 다음 세션은 Wolfe Research의 Chris Caso가 진행합니다. 계속해 주세요.
크리스 카소: 네, 안녕하세요. 질문은 현금 흐름과 시장이 완전히 회복되면 현금 흐름을 다시 늘릴 수 있는 능력에 관한 것입니다. 자본 지출이 얼마나 필요한지, 얼마나 오래 지속될지에 따라 크게 달라질 것 같습니다. 따라서 현금 흐름에 대한 기대치와 다음 주기에 현금을 확보할 수 있도록 자본 지출을 낮은 수준으로 유지할 수 있는 기간에 대해 이야기해 주실 수 있나요?
그랜트 브라운: 네. 물론 손익이 개선되면 현금 흐름이 크게 개선될 것으로 예상할 수 있습니다. 미수금을 회수하는 과정에서 약간 후행적인 지표입니다. 그래서 우리는 그것을보아야합니다. 자본 지출에 대한 가이던스는 매출의 5% 이하로 유지한다는 점에서 크게 달라질 것으로 예상하지 않습니다. 물론 변동이 있을 수 있지만 잉여 현금 흐름의 관점에서 볼 때 큰 차이는 없을 것으로 예상합니다.
크리스 카소: 그렇군요. 감사합니다. 후속 조치로 경쟁 환경에 대해 몇 가지 말씀해 주시면 화웨이 휴대폰이 출시되면서 주목받은 것 중 하나는 중국 RF가 일부 포함되어 있고 중국 고객에게 공급하는 휴대폰과는 아키텍처가 매우 다르다는 것입니다. 하지만 중국 현지 공급업체의 역량과 관련하여 시장에 어떤 영향을 미칠 수 있는 다른 점을 보고 계신가요?
데이브 풀우드: 네. 역량 측면에서 볼 때 일반적인 수준에서 벗어난 것은 없다고 생각합니다. 물론 몇 가지 핵심 기술 분야에서는 확실히 뒤쳐져 있긴 하지만요. 그리고 RF를 제외하고도 휴대폰 전반을 살펴보면 기술이 뒤쳐진 분야가 많을 것이고, 심지어 몇 년씩 뒤쳐진 분야도 있을 것이라고 생각합니다. 따라서 경쟁 환경에서 볼 때 화웨이 휴대폰이 등장했다고 해서 큰 변화는 없다고 생각합니다.
운영자: 다음 질문은 바클레이스의 블레인 커티스입니다. 계속해 주세요.
블레인 커티스: 초대해 주셔서 감사합니다. 그리고 아까 말씀하셨다면 사과드립니다. 하지만 9월 분기의 경우 모바일 부문이 예상보다 조금 더 나은 실적을 거두었습니다. 제 생각에는 안드로이드의 성장이 크지 않을 것이라고 예상했던 것 같습니다. 이러한 상승세가 최대 고객인 Android에서 비롯된 것인지 명확히 설명해 주시겠어요? 그리고 [10% 고객 중] 두 명의 비율을 알려주셨는지 모르겠습니다. 그 비율을 공개할 의향이 있으신가요?
그랜트 브라운: 네. 고마워요, 블레인. 그랜트입니다. 아니요, 우리는 백분율을 제공하지 않았습니다. 매년 그렇게 할 것이지만 방금 두 가지가 있다고 언급했습니다. 이번 분기의 매출 상승은 주로 ACG가 주도했으며, ACG가 우리의 최대 고객이었지만 전적으로 그런 것은 아닙니다.
블레인 커티스: 알겠습니다. 그리고 총 마진에 대해 다시 한 번 물어보고 싶었습니다. 고객 믹스가 가장 큰 고객으로 급격하게 이동한 것 같은데, 이것이 총 마진, 고객 믹스 대 팹 활용도에 얼마나 영향을 미치는지 알아보고 싶어서요. 영향이 있나요, 없나요?
그랜트 브라운: 네, 물론이죠. 따라서 1분기와 2분기를 연결해서 보면 순차적으로 470 베이시스 포인트의 개선이 있을 것입니다. 그 중 2.5%는 800 베이시스 포인트의 저활용에서 550 베이시스 포인트로 이동했을 것입니다. 따라서 2.5%는 2분기 가이던스에서 45%에서 46%로 대부분 예상했던 수치입니다. 그러면 200 베이시스 포인트가 조금 넘게 남습니다. 여기에는 일부 품질 및 기타 항목이 포함되었지만 주로 준비된 발언에서 언급 한 제품 믹스, 즉 Qorvo의 공장 네트워크 외부의 실리콘 파운드리에서 해당 제품을 생산 한 다음 타사 인 OSAT에서 처리하는 제품 믹스였습니다. 따라서 하반기에 판매할 고비용 재고에 대한 부담은 크지 않습니다.
운영자: 이것으로 질의응답 세션을 마치겠습니다. 마무리 발언을 위해 경영진에게 컨퍼런스를 다시 넘기고 싶습니다.
밥 브루그워스: 오늘 컨퍼런스에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. Qorvo에 관심을 가져 주셔서 감사드리며 향후 투자자 행사에서 여러분과 이야기를 나눌 수 있기를 기대합니다. 감사드리며 좋은 밤 되세요.
운영자: 이제 컨퍼런스가 종료되었습니다. 오늘 프레젠테이션에 참여해 주셔서 감사드리며 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.
이 기사는 AI로 생성 및 번역되었으며 편집자가 한 번 더 검토했습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하세요.