Rocky Brands(NASDAQ:RCKY)는 2023년 3분기에 견고한 실적을 발표하며 전 분기에 비해 매출과 수익성 모두 크게 개선되었다고 밝혔습니다. 이 회사는 거시 경제의 어려움과 소비자 재량 지출에 대한 인플레이션 압력에도 불구하고 강력한 판매율과 작업, 서양 및 상업 군사 카테고리의 판매 증가에 긍정적 인 결과를 기인합니다.
이번 실적 발표의 주요 내용은 다음과 같습니다:
- 전년 동기 대비 순매출이 24.5% 증가했습니다. - 영업 이익은 순매출의 11.4%인 1430만 달러, 조정 영업 이익은 순매출의 12.6%인 1580만 달러 - 분기 순이익은 680만 달러, 희석주당 0.93달러로 2022년 3분기 570만 달러, 희석주당 0.77달러에 비해 감소 - 총 부채는 2022년 9월 대비 24.9% 감소했으며 재고 수준은 감소했다. 회사는 2023년 순매출액 가이던스를 약 4억7000만 달러로 재차 제시했으며 조정 매출총이익은 38%~39% 범위가 될 것으로 예상합니다.
거시경제의 역풍과 채널 재고 과잉으로 인해 상반기에 어려움을 겪었음에도 불구하고, 록키 브랜드는 조지아 브랜드가 특히 좋은 성과를 거두면서 작업 카테고리에서 2분기 연속 매출 증가를 기록했습니다. 웨스턴 비즈니스도 듀랑고와 록키 브랜드의 웨스턴 제품에 힘입어 꾸준한 매출 개선을 보였습니다.
아웃도어 카테고리는 소매업체 재고 수준에 영향을 받았지만, 머크와 엑스트라튜프 브랜드는 개선세를 보였습니다. 상업용 군사 부문은 미 육군과 해병대의 주문으로 인해 3분기에 강세를 보였습니다. 특히 직접 전자상거래 채널에서 소매 판매가 증가했습니다.
또한 부채를 상환하고 재고 수준을 낮추는 데 진전을 이루었으며, 2023년까지 약 1억 7,500만 달러의 재고를 정리할 계획입니다.
실적 발표에서 회사는 CFO 교체에 대해 논의하면서 적합한 후보자를 찾는 데 시간이 걸릴 것이라고 말했습니다. 현재 CFO인 토마스 로버트슨이 한시적으로 그 역할을 계속할 것입니다. 또한 이커머스 매출 비중이 높아지면서 운임 및 취급 비용에 영향을 미쳐 4분기 판관비 마진이 27%~29% 범위가 될 것으로 예상했습니다.
마지막으로 회사는 2023년의 어려움을 헤쳐나가고 있는 주주, 공급업체, 고객 및 직원들에게 감사를 표하며 회사의 미래에 대해 낙관적인 전망을 내비쳤다.
인베스팅프로 인사이트
최근 실적 발표에 비추어 인베스팅프로의 데이터와 팁은 록키 브랜즈의 재무 건전성과 시장 성과를 추가로 조명합니다. 이 회사의 시가총액은 1억 3,010만 달러, 주가수익비율은 12.52로 수익에 비해 상대적으로 낮은 밸류에이션을 나타냅니다. 2023년 3분기 기준 조정 주가수익비율은 6.63으로 더 낮아져 주식이 저평가되어 있음을 시사합니다.
인베스팅프로 팁은 록키 브랜드가 11년 연속 배당금 지급을 유지해 온 강력한 실적을 보유하고 있다고 강조합니다. 이는 특히 2023 년 말 현재 회사의 배당 수익률이 4.92 %라는 점을 감안할 때 소득 중심 투자자에게 긍정적 인 신호입니다. 그러나 지난 6개월 동안 회사의 주가가 상당한 하락 압력에 직면했다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
이 회사의 매출은 빠른 속도로 감소하고 있으며, 분석가들은 이러한 추세가 올해에도 계속될 것으로 예상하고 있습니다. 이는 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 -26.5%의 마이너스 매출 성장률에 반영되어 있습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 회사는 지난 12개월 동안 수익성을 유지해 왔으며 분석가들은 올해도 그럴 것이라고 예측합니다.
인베스팅프로는 록키 브랜드의 실적을 더 깊이 이해할 수 있는 더 많은 팁과 지표를 제공합니다. 이러한 통찰력은 투자자가 회사에 대한 투자에 대해 정보에 입각 한 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.
전체 성적표 - RCKY 2023년 3분기:
운영자: 좋은 오후입니다, 신사 숙녀 여러분, 기다려 주셔서 감사합니다. 록키 브랜드 2023년 3분기 실적 콘퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드입니다. 프레젠테이션이 끝나면 질의응답 세션을 진행하겠습니다. [운영자 지침]. 이 컨퍼런스콜은 녹화 중임을 다시 한 번 알려드리며, 이제 ICR의 브렌든 프레이에게 컨퍼런스를 넘기겠습니다.
브렌든 프레이: 오늘 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 시작하기 전에 질의응답 시간을 포함하여 오늘 세션에는 1995년 증권민사소송개혁법에 정의된 미래예측진술이 포함될 수 있다는 점을 알려드립니다. 이러한 진술은 현재 이용 가능한 정보와 가정을 기반으로 하며 변경, 위험 및 불확실성의 영향을 받아 실제 결과와 실질적으로 다를 수 있습니다. 당사는 이러한 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 오늘의 보도 자료와 2022년 12월 31일로 마감된 회계연도의 10-K를 포함하여 증권거래위원회에 제출한 보고서를 참조하시기 바랍니다. 이제 록키 브랜드의 CEO인 제이슨 브룩스에게 컨퍼런스를 넘기겠습니다. 제이슨?
제이슨 브룩스입니다: 감사합니다, 브렌든. 오늘 통화에는 톰 로버트슨이 함께했습니다. 톰과 제가 준비한 발언이 끝나면 질문을 받도록 하겠습니다. 2분기 대비 의미 있는 탑라인 개선과 전분기 및 전년 동기 대비 수익성이 크게 증가한 3분기 실적에 대해 만족스럽게 생각합니다. 2분기 컨퍼런스 콜에서 설명했듯이, 저희는 올 한 해 동안 저희 제품에 대한 소비자들의 지속적인 수요 덕분에 하반기부터 실적이 반등하기 시작할 것으로 예상했습니다. 2023년은 어려운 출발을 했다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 매출 압박의 대부분은 거시경제의 역풍과 업계 역학관계, 특히 채널 재고 과잉과 우리 브랜드의 강점 및 선호도에 대한 어려운 비교와 관련이 있었습니다. 실제로 소비자 재량 지출에 영향을 미친 지속적인 인플레이션에도 불구하고 판매율은 비교적 잘 유지되고 있습니다. 이러한 성과와 더불어 전반적인 재고 수준을 현재의 수요 환경에 더 잘 맞추기 위한 소매업체의 초기 조치가 결합되어 3분기가 진행됨에 따라 많은 주요 도매 파트너의 일회성 주문이 가속화되었습니다. 3분기 매출은 전년 동기 수준에는 미치지 못했지만, 유통 및 주문 처리 역량을 강화하기 위한 노력과 운임 인하를 비롯한 비용 절감 덕분에 매출 13% 감소를 조정 기준 영업이익 40% 증가로 전환할 수 있었습니다. 이 수치는 곧 Tom이 더 자세히 설명할 예정입니다. 그 전에 최근 최고 실적을 달성할 수 있었던 원동력에 대해 잠시 살펴보도록 하겠습니다. 먼저 업무 부문부터 살펴보겠습니다. 이 카테고리를 구성하는 조지아, 록키, 머크 (NYSE:MRK), 엑스트라튜프 등 4개 브랜드는 2023년 상반기에 높은 소매 재고로 인해 판매에 심각한 영향을 받았으나 3분기에는 모두 전 분기 대비 매출이 증가했습니다. 그리고 전년 동기 대비로는 1분기와 2분기에 경험했던 것보다 감소폭이 크게 완화되었습니다. 많은 주요 고객 계정이 재고가 정상화되면서 보다 일관된 주문으로 돌아서기 시작함에 따라 9월 한 달 동안 매출이 플러스로 전환되면서 조지아 지역의 모멘텀이 분기 내내 구축되었습니다. 동시에, 최근 실현된 비용 절감의 결과로 고객에게 전달한 특정 조지아 스타일에 대한 낮은 가격 책정이 눈에 띄는 수요 증가를 촉진했습니다. 앞으로의 브랜드 성장 전망은 낙관적입니다. 조지아의 2023년 가을 라인에 대한 소비자 반응은 매우 긍정적이었습니다. 봄 시즌의 도매 예약은 그 어느 때보다 훨씬 강세를 보였습니다. 록키워크 브랜드는 이번 분기 조지아에서 재고 과잉으로 인해 보충 주문에 계속 영향을 미치면서 조금 더 어려움을 겪었습니다. 그러나 자체 전자상거래 채널의 강세와 함께 신제품 출시에 힘입어 새로운 주요 독립 소매업체에서 견고한 성공을 거두는 등 몇 가지 긍정적인 부분도 있었습니다. 고무 소재의 작업용 제품으로 전환한 Muck과 XTRATUF 브랜드 모두 견고한 실적을 달성했습니다. 따뜻한 날씨가 카테고리 수요에 부담을 주었고 재고 증가가 판매에 계속 영향을 미쳤지만, 올해 첫 6개월에 비해 3분기는 꾸준히 개선되었습니다. 특히 12가지 새로운 스타일을 선보이고 브랜드의 핵심 소비자를 타깃으로 한 새로운 마케팅 캠페인으로 뒷받침된 Muck의 새로운 가을 컬렉션이 출시 초반부터 좋은 성과를 거두며 향후 몇 달 동안 지속적인 성공을 거둘 수 있는 발판을 마련했습니다. 2023년 처음으로 전년 대비 출하량이 전년 대비 증가했으며, 이는 브랜드가 기대하는 가을 신상품을 제공했기 때문입니다. 주요 파트너의 재고 수준은 도매 수요 증가로 인해 [기술적 어려움]을 겪고 있습니다. 24년 봄 예약 시즌을 마무리하면서 기존 채널과 신규 채널 모두에서 브랜드의 지속적인 성공을 확인하고 있으며, 이러한 긍정적인 추세가 4분기와 내년에도 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 이제 서부 비즈니스를 살펴보겠습니다. 일부 주요 계정 파트너의 재고 수준이 다시 한 번 장애물이 되었지만, 3분기에 상반기에 비해 매출이 꾸준히 개선되었습니다. 듀랑고와 함께 소비자 직접 판매 채널의 강세와 특수 메이크업 비즈니스의 증가가 전년 동기 대비 매출 감소를 일부 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. 판매 측면에서 보면, 일부 주요 제품에 대한 MAP 가격 인하를 통해 고객에게 전달할 수 있었던 확인 비용 효율성의 결과로 일부 소매업체의 수요를 촉진하고 보유 재고 수준을 더욱 낮출 수 있었습니다. 또한 주요 서부 소매업체와의 새로운 유통을 통해 Rocky 브랜드의 서부 제품도 눈에 띄게 개선되었습니다. 이러한 새로운 파트너십과 함께, 오랜 기간 동안 사랑받아온 Rocky Western 베스트셀러에 대한 업데이트가 이번 분기에 브랜드에 대한 새로운 관심을 불러일으켰습니다. 앞으로 듀랑고와 록키 웨스턴 팀은 4분기에 기존의 새로운 컬렉션을 출시하고, 적절한 도매 파트너가 소비자의 니즈를 충족할 수 있는 제품을 확보하는 데 주력할 계획입니다. 록키, 머크, 엑스트라튜프 브랜드가 속한 아웃도어는 이 기간에도 소매업체 재고 수준에 가장 큰 영향을 받은 카테고리였습니다. 2022년 업계 경기가 좋지 않아 평소보다 더 많은 이월이 발생했으며, 이로 인해 올해 주요 가을 시즌을 앞두고 신상품 예약이 감소했습니다. 사냥화와 의류가 이월의 영향을 가장 많이 받았으며, 한 대형 스포츠용품 소매업체가 해당 카테고리를 완전히 철수하면서 상황이 더욱 악화되었습니다. 하지만 앞서 Work 제품에 대해 언급했듯이, 이번 분기에는 아웃도어 제품의 신규 진입과 아웃도어 중심의 시장 확대에 힘입어 XTRATUF와 Muck 브랜드 모두 눈에 띄는 개선세를 보였습니다. 마지막으로, 도매 부문에서는 미 육군과 미 해병대에 대한 여러 공급업체의 주문으로 인해 상업용 군사 부문이 3분기에 최근 사업 역사상 가장 강력한 3분기를 기록했습니다. 리테일 부문으로 눈을 돌려보면, 직접 전자상거래 채널의 견조한 분기 실적에 힘입어 매출이 작년보다 5% 증가했습니다. 록키, 조지아, 듀랑고, 무크, 엑스트라튜프 등 각 브랜드 사이트가 두 자릿수 성장을 기록하며 예상했던 마켓플레이스 거래 감소를 상쇄했습니다. 강화된 디지털 마케팅 노력을 통해 소비자와의 직접적인 참여를 촉진하는 데 성공했으며, 앞으로도 이러한 추세가 지속되어 해당 부문의 성장과 마진 포트폴리오에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다. B2B 리하이 비즈니스로의 전환. 매출은 전년 동기 수준과 비슷했습니다. 지난 8월 실적 발표에서 말씀드린 보안 프로토콜 업그레이드에 따른 일시적인 역풍은 이제 완전히 사라졌으며, 최근 이벤트 예약을 바탕으로 4분기에는 성장세로 돌아설 것으로 낙관하고 있습니다. 저희는 여전히 리하이 사업과 2024년 이후에도 리하이가 제공할 기회에 대해 매우 긍정적입니다. 전반적인 시장 상황은 여전히 어렵지만, 채널 재고가 지속적으로 감소하고 내구성이 뛰어나고 혁신적이며 접근성이 좋은 가격대의 워크, 웨스턴 및 아웃도어 신발에 대한 수요가 회복됨에 따라 4분기에는 수익이 전분기 대비 개선될 것으로 확신합니다. 판매율과 판매량 간의 차이는 거의 비슷해졌습니다. 이러한 역동성과 개선된 대차대조표를 통해 2023년을 잘 마무리하고 내년을 힘차게 시작할 수 있게 되었습니다. 이제 톰에게 통화를 넘기겠습니다. 톰?
토마스 로버트슨입니다: 고마워요, Jason. Jason이 공유한 바와 같이, 도매 재고 환경이 개선되고 매출을 전년 대비 수익 성장으로 전환할 수 있는 능력이 향상되어 3분기에 예상보다 나은 실적을 달성할 수 있었습니다. 3분기 순매출은 전년 동기 대비 14.8%, 조정 기준으로는 12.7% 감소한 1억 2,560만 달러를 기록했습니다. 부문별로는 도매 부문 매출이 전년 동기 대비 17.4%, 조정 기준으로는 14.9% 감소한 9970만 달러를 기록했습니다. 소매 매출은 4.7% 증가한 2450만 달러, 계약 제조 매출은 140만 달러를 기록했습니다. 총이익 흑자 전환. 3분기 매출총이익은 4,650만 달러(매출의 37%)로 전년 동기 조정 매출총이익 5,080만 달러(매출의 35.3%)에 비해 증가했습니다. 조정 매출총이익이 전년 동기 대비 170베이시스포인트 증가한 것은 2022년에 취한 [기술적 난이도] 가격 조치와 인바운드 물류 비용의 감소에 따른 것입니다. 도매 및 계약 제조 부문보다 총마진이 높은 소매 절약 판매의 높은 믹스도 전체 총마진 확대에 기여했습니다. 올해 3분기에는 일부 단종된 제품을 재고로 전환하는 전략적 기회를 활용했습니다. 이러한 판매는 계획 대비 매출총이익에 희석 효과가 있었지만, 이러한 결정으로 당초 연말 재고 목표치를 달성할 수 있게 되었으며 2024년을 훨씬 더 깔끔한 상태로 시작할 수 있게 되었습니다. 부문별 총 마진은 다음과 같습니다: 도매 부문은 160베이시스포인트 상승한 34.7%, 소매 부문은 70베이시스포인트 하락한 48.0%, 계약 제조 부문은 390베이시스포인트 하락한 11.5%를 기록했습니다. 2023년 3분기 운영 비용은 3230만 달러(순매출의 25.7%)로 작년 3분기 4030만 달러(순매출의 27.3%)에 비해 감소했습니다. 조정 기준 운영 비용은 올해 3,070만 달러, 전년 동기 3,950만 달러로, 주로 아웃바운드 운임 비용 감소, 물류 센터 효율성 개선, 판매량 감소에 따른 기타 변동 비용 감소로 인해 감소했습니다. 2023년 3분기 조정 순매출액 대비 조정 영업비용은 24.5%로 290베이시스포인트 개선되었습니다. 영업 이익은 1,430만 달러(순매출의 11.4%)로 전년 동기 1,160만 달러(순매출의 7.9%)에 비해 증가했습니다. 조정 영업이익은 1,580만 달러(순매출의 12.6%)로 1년 전의 조정 영업이익 1,130만 달러(순매출의 7.9%)와 비교하여 증가했습니다. 올해 3분기 이자 비용은 580만 달러로 전년 동기 420만 달러에 비해 증가했습니다. 이는 선순위 기간 대출 및 신용 시설에 대한 이자 지급에 대한 이자율 상승을 반영한 것입니다. 미국 일반회계기준(GAAP)에 따른 순이익은 680만 달러 또는 희석주당 0.93달러로, 2022년 3분기 순이익 570만 달러 또는 희석주당 0.77달러에 비해 크게 증가했습니다. 2023년 3분기 조정 순이익은 800만 달러 또는 희석주당 1.09달러로, 1년 전 같은 기간의 조정 순이익 550만 달러 또는 희석주당 0.74달러에 비해 증가했습니다. 대차대조표를 살펴보겠습니다. 3분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 420만 달러, 부채는 총 2억 1,390만 달러입니다. 지난 12개월 동안 총 부채는 작년 9월 말 대비 24.9% 감소했으며, 2022년 말 대비 16.7% 감소하는 등 부채 상환에 좋은 진전을 이루었습니다. 부채 상환의 상당 부분은 전략적으로 재고 수준을 낮춘 덕분입니다. 3분기 말 재고자산은 1억 9,470만 달러로 1년 전 2억 6,510만 달러에 비해 26.5% 감소했으며, 2022년 말과 비교하면 17.3% 감소했습니다. 2023년에는 이전 목표인 1억 8,500만 달러에 비해 약 1억 7,500만 달러의 재고를 확보할 계획입니다. 이제 전망을 살펴보겠습니다. 연간 실적과 4분기에 대한 현재 전망을 바탕으로 2023년 순매출 가이던스를 약 4억 7,000만 달러로 다시 제시합니다. 이는 4분기 매출이 3분기 대비 전분기 대비 개선되고, 전년 동기 대비로는 감소폭이 최근 추세에 비해 완화되었음을 의미합니다. 이는 3분기에 취한 재고 감축 조치와 4분기에 일부 비핵심 제품을 이전하기 위해 계획된 일부 프로모션에 따른 것입니다. 이제 연간 조정 총 마진은 2022년의 36.6%에 비해 38%에서 39% 범위가 될 것으로 예상됩니다. 비교를 위해 작년 4분기에는 일회성 관세 초과 납부금 환급으로 인해 총 마진이 230베이시스포인트 개선되었다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이제 판관비는 2022년 조정 수준에서 약 100베이시스 포인트만 하락할 것으로 예상되며, 이자율 상승으로 인해 이자 비용은 약 2,300만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 이 모든 것을 고려할 때 4분기 조정 주당 순이익은 올해 3분기와 2022년 4분기 모두 비슷할 것으로 예상됩니다. 이상으로 준비된 발언을 마치겠습니다. 운영자, 이제 질문할 준비가 되었습니다.
운영자: 감사합니다. 이제 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. [운영자 안내]. 첫 번째 질문은 B. 라일리와 함께 제프 릭 님이 보내주셨습니다. 질문해 주세요.
제프 릭입니다: 안녕하세요. 멋진 분기 축하드립니다. 제이슨, 궁금한 게 있는데요, 매도 물량과 매도 물량이 현재 동등한 수준이라고 말씀하셨습니다. 그 말의 의미는 일종의 일대일 거래가 이루어지고 있다는 뜻일 것 같은데요. 어느 부분에서 가장 큰 개선이 있었는지 궁금합니다. 그리고 봄철 주문이 꽤 오래 전에 비해 강세를 보였다는 말씀도 하셨는데요. 그래서 3분기에 상황이 발전하고 이제 봄을 살펴보기 시작하면서 어디가 가장 많이 개선되었는지 궁금합니다.
제이슨 브룩스입니다: 고마워요, Jeff. 어디가 가장 느린지 말씀드리는 것이 더 쉬울 것 같습니다. 아웃도어 카테고리는 여전히 가장 어려운 분야입니다. 그래서 워크, 워크 웨스턴, 그리고 XTRATUF 앵클 데크 제품 등이 모두 훨씬 더 잘 팔리고 있습니다. 하지만 소매업체들이 여전히 매우 신중하고 조금 더 정기적으로 우리에게 주문하고 있지만, 큰 변화는 보이지 않고 그저 일반적인 패턴에 가깝습니다. 그리고 네, 모든 브랜드의 봄 예약이 확실히 좋은 편입니다. 아웃도어는 그중에서도 가장 규모가 작지만, 어쨌든 봄 시즌 제품이라면 이는 일반적인 현상일 것입니다.
제프 릭: 그리고 판관비와 관련하여, Tom, 분명히 여러분은... 그것이 상승의 원천이 되고 있습니다. 버킷의 종류가 다양해졌다는 점에서 그 이유가 무엇인지 궁금합니다.
토마스 로버트슨: 네, 제프, 고마워요. 가장 큰 두 가지 영역은 화물과 취급 측면이라고 말씀드리고 싶습니다. 부분적인 요금 재협상, 그 중 일부는 우리가 제품을 어디에서 배송하는지에 대한 더 효과적인 측면이겠죠? 우리는 적절한 물류 센터에 재고를 확보하는 것에 대해 많은 이야기를 나눴습니다. 그 부분에서 진전이 있었습니다. 또한 작년 같은 기간에 제품을 배송할 때보다 더 스마트하게 제품을 배송하고 있습니다. 또한 물류 센터 자체에 많은 노력을 기울여 주문 상품을 피킹하고 포장하는 데 드는 비용을 많이 절감했습니다. 따라서 전반적으로 모든 재고가 더 효율적으로 처리되고 있습니다. 또한 일부 조직 개편을 통해 얻은 시너지 효과에 대해서도 이야기한 바 있습니다. 따라서 임금 및 복리후생 측면에서도 몇 가지 이점을 보고 있습니다.
제프 릭: 운임 및 취급고에 대해서는 판관비에 대해 이야기하고 있었기 때문에 괜찮고, 한 가지만 더 질문하면 리테일, 직영 사이트에서 5개의 사이트가 각각 두 자릿수 증가했다고 말씀하셨는데, 4분기가 홀리데이 시즌을 감안할 때 리테일 부문에서 가장 큰 비중을 차지할 것 같은데 궁금합니다. 홀리데이 시즌에 대해 어떤 상황과 느낌을 받고 계신지 자세히 설명해 주시겠어요?
토마스 로버트슨: 네, 제가 먼저 말씀드리고 Jason이 덧붙일 수 있습니다. 저희는 이커머스 비즈니스에 대해 매우 긍정적으로 생각하고 있습니다. 도매 카테고리에서 겪을 수 있는 모든 종류의 재고 문제를 해결할 수 있는 유일한 영역이라고 생각합니다. 또한 단종된 제품을 온라인에서 훨씬 더 많이 홍보하고 있다는 점도 중요한 부분입니다. 단종된 재고를 처리할 수 있는 가장 수익성 높은 방법이기 때문입니다. 그래서 훨씬 더 공격적으로 마케팅을 진행했고 가격도 훨씬 더 공격적으로 책정했습니다. 따라서 소매 마진이 약간 감소했습니다. 하지만 이커머스 관점에서 보면 4분기 시작 이후에도 비슷한 추세가 계속되고 있습니다.
제이슨 브룩스: 네, 덧붙이자면 오늘과 이번 주에 동부 해안에서 일어나고 있는 날씨가 우리에게 확실히 도움이 될 것입니다. 특히 Muck 브랜드에서는 날씨가 브랜드에 미치는 영향이 정말 놀랍습니다. 모든 브랜드에 영향을 미칩니다. 날씨가 춥고 불쾌하고 습하면 사람들은 발을 따뜻하고 건조하게 유지하기 위해 새 부츠를 사러 갈 가능성이 더 높습니다. 저는 경제와 연말연시 관점에서 일어날 수 있는 일에 대해 조심스럽게 낙관적인 전망을 하고 있다고 말씀드리고 싶습니다. 그리고 대부분의 소매 파트너들도 비슷한 접근 방식을 취하고 있다고 생각합니다. 제품을 갖고 싶고 재고를 확보하고 싶지만 신중하게 접근하고 있습니다. 그래서 괜찮을 거라고 생각하지만, 큰 성공을 거두지는 못할 것 같습니다.
토마스 로버트슨: 제이슨의 지적대로, 지난 분기 및 지난 몇 분기 동안 예약 대비 일회성 비즈니스가 매출 대비 비율로 볼 때 확실히 증가했죠? 이는 소매업체가 미리 예약하는 것보다 필요할 때 구매하는 경우가 더 많다는 것을 보여줍니다. 따라서 4분기는 조금 조심스러울 것 같습니다.
제프 릭: 좋아요, 다른 사람이 질문하도록 하겠습니다.
제이슨 브룩스입니다: 고마워요, Jeff.
토마스 로버트슨: 고마워요, Jeff.
운영자: 다음 질문은 베어드의 조나단 콤프입니다. 질문해 주세요.
조나단 콤프: 네, 안녕하세요. 안녕하세요. 먼저 톰, 4분기에 전년 동기 대비 매출 성장률이 평년과 비슷할 것으로 예상한다고 말씀하신 것으로 알고 있습니다. 그렇다면 수정된 전망에 대해 좀 더 자세히 말씀해 주시겠어요? 그리고 기본 수요 신호와 비교했을 때 3분기와 4분기에 실제로 상품이 얼마나 더 많이 정리될 것으로 보십니까?
토마스 로버트슨: 네. 물론이죠, 존. 제이슨에게 다시 한 번 말씀드리자면, 4분기에 대해 조심스럽게 낙관적으로 전망하고 전반적인 탑라인 가이던스를 반복해서 말씀드리는 것 같습니다. 3분기는 저희가 예상했던 것보다 조금 더 좋았습니다. 그리고 3분기에 단종된 제품이 100만 달러 범위에서 한 자릿수로 감소했으며, 4분기에도 이러한 추세는 계속될 것입니다. 하지만 거시적인 환경에서 일어나는 모든 일을 고려할 때 올해 남은 기간 동안 계속해서 신중하게 접근해야 할 것 같습니다.
조나단 콤프: 그렇군요. 그리고 주문 예약과 일부 제품 이니셔티브에 대해 공유해 주신 몇 가지 의견을 고려할 때 좀 더 광범위한 질문을 할 수 있을 것 같습니다. 4분기 이후를 내다볼 때, 계획과 현재 환경을 고려할 때 전반적으로 얼마나 빨리 성장세로 돌아갈 수 있다고 생각하시나요?
제이슨 브룩스: 네, 좋은 질문입니다. 저희는 이 문제를 파헤치고 이해하려고 노력해 왔습니다. 2024년에 어떤 모습을 보일지에 대해서는 상당히 조심스럽게 접근해야 할 것 같습니다. 2023년은 제 생각에 가장 정신없는 해 중 하나였고, 2024년은 또 다른 도전적인 요소인 선거 해를 맞이할 준비를 하고 있습니다. 따라서 2024년에도 계속해서 운영과 내부 운영의 우수성에 집중하고 판관비를 관리하면서 기회가 보이는 브랜드를 성장시킬 방법을 계속 모색할 계획입니다. 앞서 말씀드린 것처럼 저희는 여전히 리하이에 대한 기대가 크며, 내년에는 다른 접근 방식이나 다른 기회가 있을 것으로 생각합니다. 23년에서 벗어나 24년으로 넘어가서 다시 일반적인 패턴으로 돌아갈 수 있게 되어 매우 기쁩니다. 존: 성장은 느리지만 수익에 약간의 돈을 투자하는 것이죠.
토마스 로버트슨: 한 가지 더 덧붙이자면요, Jon. 이번 분기는 운영이 어떻게 권리화되었는지를 보여주는 좋은 예입니다. 그래서 2024년에 대비할 수 있겠죠? 리테일은 리테일이 할 일과 경제가 할 일, 경제가 할 일을 할 것이지만 매출이 오면 이를 활용할 수 있을 것입니다.
조나단 콤프: 말이 되네요. 마지막으로 저와 Tom, 그리고 Jason에게도 질문이 있습니다. CFO 전환에 대해 말씀해 주실 수 있나요, Tom? 그리고 다른 책임이 있었기 때문에 언제쯤 다시 그 역할을 맡으실 의향이 있으신지, 좀 더 폭넓게 생각하신다면요? 다시 한 번 감사드립니다.
토마스 로버트슨: 저는 6년, 6년 반 동안 록키의 CFO를 맡았고 마지막 CFO를 맞이하기 전까지 6년 동안 근무했습니다. 그리고 저희의 계획과 의도는 시간을 두고 재채용할 것이라는 점입니다. 올바른 후보자를 찾고 싶기 때문입니다. 저는 운이 좋게도 오랫동안 이 일을 해왔기 때문에 다음 CFO를 찾는 동안에도 이 일을 계속하는 것이 큰 부담이 되지는 않을 것입니다. 나중에 다시 소식을 전해드리도록 하겠습니다.
제이슨 브룩스: 네, 덧붙여 말씀드리고 싶은 것은 우리 팀에는 CFO 측면에서 Tom을 지원하는 훌륭한 사람들이 있다는 것입니다. COO 측면이나 운영 측면에서 Tom과 저를 돕고 지원하는 훌륭한 팀이 있으며, 이 팀은 3분기를 거쳐 현재 위치에 도달하는 데 정말 큰 역할을 해냈습니다. Tom이 말했듯이 우리 회사의 문화는 우리 둘 모두에게 정말 중요하며, 회사의 모든 사람이 중요하다고 생각합니다. 따라서 신중을 기하며 시간을 두고 다음 인사가 우리에게 적합한지 확인하려고 합니다.
조나단 콤프: 네, 다시 한 번 감사드립니다.
제이슨 브룩스: 고마워요, Jon.
운영자: 다음 질문은 BTIG의 Janine Stichter입니다. 질문해 주세요.
에단 사기: 제닌을 대신해 에단 사기가 연결되었습니다. 잘 지내시길 바랍니다. 저도 방금 한 가지 질문을 받았습니다. 판관비 마진에 관한 질문입니다. 4분기와 앞으로의 전망에 대해 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 그리고 20%대 중반에서 계속 낮아질 것으로 예상해야 하는지 아니면 20%대 후반, 30%대 초반으로 더 낮아질 것으로 예상해야 하는지 궁금합니다. 감사합니다.
토마스 로버트슨: 네, 이든, 이 질문은 제가 할게요. 제이슨도 자유롭게 추가해 주세요. 하지만 준비된 발언에서 디레버리징에 대해 어느 정도 안내한 것 같습니다. 그러나 그것은 본질적으로 25 %에서 30 % 범위 사이를 의미하며 아마도 20 % 대에 더 가깝게 기울어 질 것입니다. 그리고 4분기의 매출 구성비를 보면 특히 전자상거래 주문이 훨씬 더 많았다는 점을 말씀드리는 것이 중요하다고 생각합니다. 따라서 매출 대비 화물 비율과 매출 대비 취급액도 역사적으로 4분기에 증가했습니다. 따라서 27%에서 29% 범위로 보고 있습니다.
에단 사기: 알겠습니다. 감사합니다. 그리고 좋은 분기를 축하드립니다.
Jason Brooks: 고마워요.
토마스 로버트슨: 고마워요, 에단.
운영자: 더 이상 질문이 없습니다. 이제 제이슨 브룩스에게 다시 플로어를 넘겨서 마무리 발언을 부탁드리겠습니다.
제이슨 브룩스: 네: 좋아요. 정말 감사합니다. 끝으로 많은 기업과 사람들에게 도전적인 2023년을 헤쳐나가야 했던 주주, 공급업체, 고객에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 그리고 록키 브랜즈를 최고의 회사로 만들기 위해 열심히 일해준 록키 팀 전체에게도 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 팀원들의 사기도 높아졌고, 저희는 이 회사의 미래에 대해 기대가 크며 계속해서 Rocky Brands를 발전시켜 나갈 수 있기를 기대합니다. 모두 감사합니다, Rocky.
운영자: 이것으로 오늘의 원격 회의를 마치겠습니다. 이제 회선을 끊으셔도 됩니다. 참여해 주셔서 감사합니다.
인베스팅프로 인사이트
인베스팅프로의 실시간 데이터와 팁은 록키 브랜드의 시장 성과와 재무 건전성에 대한 귀중한 통찰력을 제공합니다. 이 회사의 시가총액은 현재 130.01M USD이고 P / E 비율은 12.52입니다. 이는 수익에 비해 상대적으로 낮은 밸류에이션을 시사합니다. 또한 2023 년 3 분기 기준 조정 P / E 비율은 6.63으로 훨씬 더 낮아 주식이 저평가 될 수 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 록키 브랜드는 11년 연속 배당금 지급을 유지해온 훌륭한 역사를 가지고 있습니다. 이는 특히 2023 년 말 기준 회사의 배당 수익률이 4.92 %라는 점을 고려할 때 소득 중심 투자자에게 긍정적 인 신호입니다. 그러나 잠재적 투자자는 지난 6개월 동안 회사의 주가가 상당한 하락 압력을 받았다는 사실을 알고 있어야 합니다.
매출 감소에도 불구하고 록키 브랜드는 지난 12개월 동안 수익성을 유지해 왔으며 분석가들은 올해도 그럴 것이라고 예측합니다. 이는 회사의 매출이 빠른 속도로 감소하고 있으며 올해에도 계속될 것으로 예상되는 점을 고려할 때 주목할 만한 결과입니다. 이는 다음과 같이 반영됩니다.
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