볼보 그룹(VOLV.B)은 2024년 3분기 순매출이 1,700억 크로나로 감소했다고 보고했습니다. 이는 주로 북미 지역의 수요 감소와 공급 문제로 인한 것입니다. 회사의 조정 영업이익은 141억 크로나로 12%의 마진을 기록했으며, 영업 현금흐름은 31억 크로나였습니다.
주요 요점:
• 순매출 1,700억 크로나로 감소
• 조정 영업이익 141억 크로나, 12% 마진
• 영업 현금흐름 31억 크로나
• 트럭 인도량 16% 감소, 건설장비 인도량 12% 감소
• 서비스 매출 전년 대비 4% 증가
회사 전망
• 수정된 시장 전망은 다양한 지역에서의 안정화와 점진적 성장 예상
• 미국 시장이 2023년 290,000대에서 2024년 300,000대로 소폭 상승할 것으로 예상
• 브라질의 2023년 전망은 100,000대로 변동 없으며, 2024년은 90,000대로 소폭 감소 예상
• 인도의 2024년 전망은 하향 조정되었으나, 2025년에는 10,000대 증가 예상
• 중국의 2024년과 2025년 전망은 820,000대로 변동 없음
부정적 하이라이트
• 대형 트럭 판매량 9% 감소, Mack의 공급 문제로 영향 받음
• 건설장비 인도량 12% 감소
• 북미 주문량 Mack 50%, Volvo 39% 감소
• 제한된 주문 슬롯으로 인한 북미 지역의 부정적 수주잔고율
긍정적 하이라이트
• 유럽에서 70% 이상의 시장 점유율을 유지하며 전기차 시장에서 강세
• 북미에서 완전히 새로운 VNL 트럭 출시, 9월부터 생산 시작
• 버스 부문 FX 조정 순매출 21% 증가
• Penta의 조정 영업이익 8억 3,100만 크로나로 상승
미달 사항
• 순매출 전년 대비 7% 감소
• 시장 활동 둔화로 유럽과 북미에서 큰 폭 하락
• 건설장비의 FX 조정 순매출 20% 감소
Q&A 하이라이트
• 유럽과 미국 시장 전망의 지역별 차이 설명
• 장거리 트럭의 하이브리드 관심 증가, 그러나 아직 큰 수요는 없음
• 미국의 재고 수준과 생산 능력 관리에 집중
• 마진 우려 해소, 4분기에 마진이 약해지는 역사적 추세 인정
볼보 그룹은 2024년 3분기에 시장 정상화로 인해 다양한 부문에서 어려움을 겪었습니다. 회사는 주로 북미 지역의 수요 감소와 공급 문제로 인해 순매출이 1,700억 크로나로 감소했다고 보고했습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 볼보 그룹은 630억 크로나의 준비금으로 강력한 재무 상태를 유지했습니다.
트럭 부문은 인도량이 16% 감소했으며, 대형 트럭 판매량은 9% 감소했습니다. 이는 Mack의 공급 문제와 르노 트럭의 모델 변경으로 인한 것입니다. 건설장비 인도량도 12% 감소했으며, Volvo는 32% 감소한 반면 SDLG는 26% 증가했습니다.
전반적인 감소에도 불구하고 볼보 그룹은 일부 영역에서 긍정적인 발전을 보고했습니다. 서비스 매출은 전년 대비 4% 증가했으며, 회사는 유럽에서 70% 이상의 시장 점유율을 유지하며 전기차 시장에서 강세를 보였습니다. 북미에서 완전히 새로운 VNL 트럭 출시는 중요한 이정표로 강조되었으며, 9월부터 생산이 시작되었습니다.
앞으로 볼보 그룹은 시장 전망을 수정하여 다양한 지역에서 안정화와 점진적 성장을 예상하고 있습니다. 회사는 미국 시장이 2023년 290,000대에서 2024년 300,000대로 소폭 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 북미 주문량이 Mack 50%, Volvo 39% 감소하는 등 여전히 어려움이 남아있습니다.
회사의 재무 성과는 어려운 시장 상황을 반영했습니다. 순매출은 전년 대비 7% 감소했으며, 시장 활동 둔화로 유럽과 북미에서 큰 폭으로 하락했습니다. 조정 영업이익은 141억 크로나로 12%의 마진을 기록했습니다. Volvo Financial Services의 신용 포트폴리오는 증가했으며, 고객 연체율은 평균 주기 수준을 유지했습니다.
실적 발표 콜에서 Martin Lundstedt CEO는 지역별 차이와 시장 전망에 대한 우려를 해소했습니다. 그는 특히 미국 시장에서 재고 수준과 생산 능력 관리에 집중하고 있다고 강조했습니다. Lundstedt는 또한 장거리 트럭의 하이브리드 기술에 대한 관심이 증가하고 있지만, 아직 큰 수요는 없다고 언급했습니다.
볼보 그룹은 시장 정상화 과정에서 혁신과 경쟁력 유지에 전념하고 있습니다. 전기화와 서비스 성장에 초점을 맞추며, 볼보는 변화하는 시장 상황에 적응하면서 자동차 및 건설장비 부문의 미래 기회를 준비하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
2024년 3분기 볼보 그룹이 직면한 어려움에도 불구하고, InvestingPro 데이터는 회사의 위치에 대해 더 미묘한 그림을 그리는 몇 가지 고무적인 재무 지표를 보여줍니다. 2024년 2분기 기준 최근 12개월 동안 볼보의 P/E 비율 10과 조정 P/E 비율 8.44는 주식이 수익 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 볼보가 낮은 수익 배수로 거래되고 있다는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
더욱이, 볼보의 배당 수익률은 매력적인 5.48%이며, 2024년 2분기 기준 최근 12개월 동안 165.29%의 놀라운 배당 성장을 보였습니다. 이 상당한 배당금 지급은 볼보가 "주주들에게 상당한 배당금을 지급한다"는 InvestingPro 팁에서 강조되었습니다. 이는 특히 회사의 현재 어려움과 시장 불확실성을 고려할 때 수입 중심 투자자들에게 특히 매력적일 수 있습니다.
회사의 수익성은 여전히 견고하며, 2024년 2분기 기준 최근 12개월 동안 26.68%의 총이익률과 15.71%의 영업이익률을 기록했습니다. 이 수치들은 실적 보고서에서 논의된 바와 같이 어려운 시장 환경에서도 볼보의 수익성 유지 능력을 보여줍니다.
InvestingPro는 여기서 언급된 것 이상의 추가 팁과 인사이트를 제공한다는 점을 주목할 가치가 있습니다. 볼보 그룹에 대한 더 포괄적인 분석에 관심이 있는 투자자들은 InvestingPro에서 제공하는 전체 팁 범위를 탐색할 수 있습니다.
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