2024 회계연도 3분기 재무 실적을 발표한 S&W Seed Company(SANW)는 총 매출이 전년 동기 1,770만 달러에서 1,830만 달러로 소폭 증가한 것으로 나타났습니다. 회사의 더블팀 수수 형질 기술은 성공적으로 시장에 침투하여 미국 내 녹색 수수 재배 면적의 10% 점유율을 달성했습니다.
중동의 지정학적 혼란과 호주의 공급 부족이 운영에 영향을 미치고 있음에도 불구하고 S&W는 2023 회계연도 대비 77%에서 115%의 성장을 예상하면서 더블팀 수수 형질 기술에 대한 매출 가이던스를 유지했습니다.
또한 호주 트리갈 제네틱스와의 파트너십 매각을 발표하고 비전 바이오퓨얼스 오일시드 합작 투자에 대한 업데이트도 제공했습니다.
주요 테이크아웃
- 2023년 3분기 1,770만 달러에서 2024년 3분기 1,830만 달러의 총 매출을 달성한 S&W Seed Company.
- 더블팀 수수 형질 기술의 성공적인 상업적 출시로 미국 녹색 수수 면적의 10% 이상을 커버할 것으로 예상됩니다.
- 더블팀의 매출 가이던스는 유지되며, 전년 회계연도 대비 77%에서 115%의 성장이 예상됩니다.
- 2027년까지 수수 품종에서 25%의 시장 점유율을 달성하고 내년에 새로운 품종을 출시할 계획입니다.
- 2024년 3분기 총 마진은 27.4%를 기록했으며, 연간 마진은 24%에서 26% 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 2024년 3분기 조정 EBITDA는 마이너스 120만 달러였으며, 연간 예상치는 마이너스 600만 달러에서 마이너스 850만 달러 사이입니다.
- S&W는 가까운 시일 내에 플러스 현금 흐름을 목표로 하고 있으며 수익성을 위해 운영을 최적화하고 있습니다.
- 이 회사는 글루포시네이트 저항성 카멜리나 형질과 같은 고수익 제품에 집중하고 있으며, 2025년 가을에 상업적으로 출시할 예정입니다.
회사 전망
- S&W는 더블팀 수수의 확장성과 향후 수익 잠재력에 대해 낙관적으로 전망하고 있습니다.
- 2027년까지 수수 형질 분야에서 25%의 시장 점유율을 목표로 하고 있습니다.
- 내년에 더블팀 사료 솔루션과 무프루식산 수수 형질을 도입할 계획입니다.
약세 하이라이트
- 중동 및 북아프리카 지역의 지정학적 문제와 호주의 공급 부족으로 인해 2024 회계연도의 매출 가이던스가 조정되었습니다.
- 회사는 2024 회계연도의 조정 EBITDA가 마이너스가 될 것으로 예상하고 있습니다.
긍정적 하이라이트
- S&W는 회계연도 동안 총 마진을 개선하고 운영 비용을 절감했습니다.
- 이 회사는 확장을 위해 고수익 제품과 국제 파트너십에 집중하고 있습니다.
Misses
- 매출 증가에도 불구하고 2024년 3분기 조정 EBITDA가 마이너스를 기록하는 등 어려움에 직면했습니다.
- 2024 회계연도의 매출 가이던스는 다양한 운영상의 문제로 인해 6,700만~7,000만 달러로 조정되었습니다.
Q&A 하이라이트
- 마크 허만 CEO는 해외 시장에서의 라이선싱과 브랜딩의 중요성을 강조했습니다.
- 회사는 향후 12~18개월 동안의 현금 흐름 수요를 비전 바이오 연료 오일시드 합작 투자 파트너인 Shell의 기여를 통해 충당할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
- 헤르만은 농부들이 풀 잡초로 인한 수확량 손실을 크게 줄일 수 있는 더블팀 수수 특성의 가치를 강조했습니다.
- 더블팀 사탕수수는 미국 시장에서 빠르게 채택되고 있으며 에너지 절감과 지속가능성의 이점을 제공합니다.
S&W Seed Company는 외부의 압력에도 불구하고 수수 기술을 통한 혁신과 시장 침투에 집중하고 있습니다. 호주에서의 파트너십 매각, 고수익 제품에 대한 집중 등 회사의 전략적 결정은 경쟁이 치열한 농업 부문에서 수익성과 성장을 위한 입지를 다지는 것을 목표로 합니다.
인베스팅프로 인사이트
2024년 3분기 S&W Seed Company(SANW)의 최근 재무 실적은 매출이 소폭 증가하면서 외부 시장의 도전에도 불구하고 회복력을 보여주었습니다. 더블 팀 수수 형질 기술의 성공적인 시장 침투는 낙관적인 신호이지만, 회사의 재무 건전성을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 SANW는 현재 0.27의 낮은 주가/장부 배수에서 거래되고 있으며, 이는 자산 대비 주식이 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다. 이는 SANW의 주가수익비율이 1.29로 낮은 수익 배수로 거래되고 있다는 InvestingPro 팁과도 일치합니다.
이러한 잠재적으로 저평가된 지표에도 불구하고 회사의 재무 안정성은 면밀히 검토되고 있습니다. 두 개의 별도 InvestingPro 팁에서 언급했듯이 SANW는 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며 부채에 대한 이자 지급에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이는 회사의 미래 수익성과 현금 흐름 잠재력을 고려하는 투자자에게 중요한 정보입니다. 시장은 이러한 우려에 반응하여 지난 1년 동안 주가가 70% 하락하는 등 큰 타격을 입었습니다.
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