글로벌 어린이 엔터테인먼트 회사인 Spin Master Corp.(TOY.TO)는 최근 장난감 브랜드인 Melissa & Doug 인수에 힘입어 2024년 1분기 매출이 16.5% 증가한 3억 1,620만 달러를 기록했다고 발표했습니다. 멜리사 앤 더그의 인수가 매출 증가에 크게 기여했지만, 엔터테인먼트 부문과 구독 비즈니스도 증가세를 보였습니다.
이러한 수익 증가에도 불구하고, 스핀 마스터는 멜리사 & 더그가 포함되면서 조정 EBITDA가 전년도 3,060만 달러에서 1,860만 달러로 감소했습니다. 이 회사는 분기 배당금을 100% 인상하고 자사주 매입을 지속한다고 발표하며 재무 전략과 미래 성장에 대한 자신감을 드러냈습니다.
주요 내용
- 2024년 1분기에 스핀 마스터의 총 매출은 16.5% 증가했으며, 멜리사 앤 더그가 이 성장에 크게 기여했습니다.
- 장난감 총 제품 매출은 멜리사 앤 더그 인수에 힘입어 22.1% 증가한 2억 6,400만 달러를 기록했습니다.
- 엔터테인먼트 부문 매출은 16.5% 증가했으며, 특히 PAW 유니버스의 시청 시간이 63% 증가했습니다.
- 스핀 마스터의 조정 EBITDA는 감소했는데, 이는 멜리사 앤 더그의 실적과 계절적 요인에 기인합니다.
- 회사는 2024년 전망을 유지하며 거시경제적 어려움이 지속되겠지만 2023년과 마찬가지로 꾸준한 매출 성장을 예상했습니다.
- Spin Master는 분기 배당금을 두 배로 늘리고 자사주 매입을 진행하며 주주 가치에 대한 강한 의지를 반영했습니다.
회사 전망
- 스핀 마스터는 거시경제적 요인이 2024년 내내 소비자 재량 지출에 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.
- 총 매출 성장은 2023년 수준과 비슷할 것으로 예상하며, 엔터테인먼트 매출 감소는 디지털 게임 매출 증가로 상쇄될 것으로 예상합니다.
- 멜리사 앤 더그의 총 제품 매출은 4억 2,000만 달러에서 4억 3,000만 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 수익은 3억 7,000만 달러에서 3억 7,500만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 스핀 마스터는 2024년 말까지 조정 EBITDA 대비 순부채 비율을 약 0.8배로 낮추는 것을 목표로 하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 1분기 조정 EBITDA는 전년도 3,060만 달러에서 1,860만 달러로 감소했습니다.
- 멜리사 앤 더그는 해당 분기에 920만 달러의 조정 EBITDA 손실을 기록했습니다.
- 잉여 현금 흐름은 마이너스 60만 달러를 기록했지만 전년 대비 개선되었습니다.
긍정적 하이라이트
- Spin Master는 여러 글로벌 시장과 제품 슈퍼 카테고리에서 시장 점유율을 높였습니다.
- 회사의 구독 비즈니스는 1분기 말 기준 43만 명의 구독자를 확보하며 성장세를 보였습니다.
- 배당금과 자사주 매입을 늘린 것에서 알 수 있듯이, 스핀 마스터는 장기적인 성장과 주주 가치 창출에 전념하고 있습니다.
아쉬운 점
- 매출 성장에도 불구하고 멜리사 앤 더그 인수로 인해 단기적으로 수익성이 감소했습니다.
- 멜리사 앤 더그의 재고가 포함되면서 재고 수준이 평소보다 높아졌습니다.
Q&A 하이라이트
- 멜리사 앤 더그는 2분기에 마이너스 EBITDA를 기록할 것으로 예상되며, 하반기에 비용 시너지 효과가 모멘텀이 될 것으로 예상됩니다.
- 대부분의 비용 시너지 효과는 3분기와 4분기에 발생할 것으로 예상되며, 이는 멜리사 앤 더그의 매출 및 EBITDA의 계절적 패턴과 일치합니다.
- 스핀 마스터 이사회는 M&A 및 현금 배분 전략 등 다양한 요소를 고려하여 약 1.5%의 합리적인 배당 수익률을 목표로 하고 있습니다.
스핀 마스터의 1분기 실적은 중요한 인수를 통합하는 동시에 글로벌 경제의 어려움을 헤쳐나가고 있는 회사의 모습을 반영하고 있습니다. 배당금 인상과 지속적인 자사주 매입은 회사의 재무 건전성과 전략적 방향에 대한 자신감을 보여줍니다.
스핀 마스터가 계속해서 혁신과 디지털 및 엔터테인먼트 서비스 확장에 집중하고 있는 만큼, 투자자와 업계 관계자들은 특히 계절적 매출 및 수익성 패턴을 고려할 때 향후 분기 실적을 예의주시할 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
스핀 마스터의 최근 재무 성과는 전략적 움직임과 시장 지위를 조명합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 이 회사의 시가총액은 22억 2천만 달러로, 비즈니스 모델과 장기 전망에 대한 투자자의 신뢰를 반영하고 있습니다.
이는 2024년 1분기 기준 지난 12개월을 고려할 때 더 매력적인 11.06으로 조정되는 22.53의 주가수익비율로 더욱 입증되며, 이는 수익 성장을 고려하는 투자자들에게 잠재적 가치를 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 스핀 마스터의 주가가 현재 52주 최저치 근처에서 거래되고 있으며, 이는 낮은 가격 변동성과 함께 투자자들이 이 주식을 고려할 적절한 시점이 될 수 있음을 시사한다고 강조합니다. 회사의 적당한 부채 수준과 애널리스트들의 올해 수익성 예측은 재무 안정성에 대한 추가적인 신뢰를 제공합니다.
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