럭셔리 브랜드 Coach, Kate Spade, Stuart Weitzman의 모기업인 Tapestry Inc.(TPR)는 3분기 실적 발표에서 엇갈린 결과를 발표했습니다. 회사의 총 매출은 해외 성장에 힘입어 고정 환율 기준으로 일정하게 유지되었지만, 중화권과 북미 지역의 매출은 감소세를 보였습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 태피스트리는 120만 명의 신규 고객 중 절반 이상이 Z세대와 밀레니얼 세대로, 총 마진이 크게 확대되고 강력한 고객 확보율을 기록했다고 보고했습니다. 또한 2024 회계연도에 대한 가이던스를 자신 있게 유지하면서 주당순이익 전망치를 유지하고 매출 기대치를 약간 조정하는 한편, 전략적 이니셔티브와 현재 진행 중인 Capri 인수에 대해 논의했습니다.
주요 내용
- 총 수익은 고정 통화 기준으로 전년 대비 일관되게 유지되었습니다.
- 유럽, 기타 아시아, 일본 등 해외에서 성장세를 보였습니다.
- 중화권 매출은 전년도의 높은 지출로 인해 감소했습니다.
- 북미 매출은 어려운 소비 환경으로 인해 감소했습니다.
- 총 마진이 크게 확대되었고 120만 명의 신규 고객을 확보했습니다.
- Coach는 특히 타비 제품군에서 핸드백 매출이 크게 성장했습니다.
- Kate Spade는 핸드백 제품군에 집중하고 옴니채널 경험을 향상시키고 있습니다.
- 스튜어트 와이츠먼은 역풍에 직면했지만 신제품과 마케팅에 투자하고 있습니다.
- 회계연도 주당 순이익은 4.20달러에서 4.25달러로 8~9%의 성장이 예상되며, 예상 EPS는 4.20달러에서 4.25달러입니다.
- 잉여 현금 흐름은 약 11억 달러가 될 것으로 예상됩니다.
- 카프리 인수는 두 자릿수의 주당순이익 증가와 비용 시너지 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 태피스트리는 2024 회계연도의 EPS 전망을 유지할 것으로 예상합니다.
- 4분기에는 1%의 매출 감소와 소폭의 영업이익률 하락이 예상됩니다.
- 태피스트리는 2025 회계연도 EPS 목표인 5달러를 달성하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
- 카프리 인수는 성장과 주주 가치를 향상시킬 것으로 기대됩니다.
약세 하이라이트
- 중화권과 북미 지역의 매출이 감소세를 보이고 있습니다.
- 북미 지역의 신중한 소비자 환경에 직면해 있습니다.
강세 하이라이트
- 특히 젊은 층을 중심으로 총 마진 확대와 고객 확보가 활발합니다.
- Coach의 핸드백 판매가 지속적으로 성장하고 Kate Spade의 핵심 제품을 강화하기 위한 노력이 계속되고 있습니다.
- 스튜어트 와이츠먼의 캐주얼 스타일 성장과 새로운 카테고리로의 확장.
미스
- 다가오는 4분기에 1%의 매출 감소가 예상됩니다.
- 예상되는 영업 마진 50 베이시스 포인트 감소.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 Coach의 매출 총이익과 장기 전망에 대해 자신감을 표명했습니다.
- 태피스트리는 브랜드 구축, 정서적 연결, 시장에서의 가치 제공에 중점을 두고 있습니다.
- 앞으로도 AUR과 총마진 성장을 지속적으로 추진할 계획입니다.
- 중국의 거시적 역풍에도 불구하고 태피스트리는 장기적으로 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
- 태피스트리는 리메이크된 모델을 통해 더 높은 수익과 현금 흐름을 달성할 수 있을 것으로 확신합니다.
태피스트리의 3분기 실적 발표는 전략적 집중과 재무적 신중함으로 복잡한 소매업 환경을 헤쳐나가는 태피스트리의 모습을 보여주었습니다. 주요 시장에서 역풍을 맞고 있는 상황에서도 매출을 유지하고 총 마진을 확대할 수 있었던 것은 장기적인 브랜드 구축과 혁신에 대한 회사의 노력을 반영한 것입니다. 곧 카프리 인수를 앞두고 있는 태피스트리는 성장을 더욱 가속화하고 럭셔리 패션 업계에서 입지를 강화할 것으로 보입니다.
인베스팅프로 인사이트
태피스트리는 어려운 리테일 환경 속에서도 재무 실적의 회복력을 보여주었습니다. 이 회사의 전략적 이니셔티브와 럭셔리 브랜드 성장에 대한 집중은 재무 건전성과 시장 입지를 강조하는 다음 지표와 InvestingPro 팁에 반영되어 있습니다:
인베스팅프로 데이터:
- 시가총액(조정): 92억 1,000만 달러로 명품 시장 내에서 회사의 상당한 규모를 보여줍니다.
- 2024년 2분기 기준 최근 12개월 주가수익비율(조정): 9.11로, 수익을 고려할 때 잠재적으로 저평가된 주식임을 나타냅니다.
- 2024년 2분기 기준 지난 12개월 매출 총이익률: 72.28%는 시장 변동에도 불구하고 수익성을 유지할 수 있는 회사의 능력을 입증합니다.
인베스팅프로 팁:
- 태피스트리는 16년 연속 배당금을 유지하며 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 표명하고 있습니다.
- 이 회사의 주가는 지난 6개월 동안 큰 폭으로 상승하여 성장 잠재력에 대한 투자자의 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다.
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