내마모성 제품 제조 분야의 글로벌 리더인 Kennametal Inc.(KMT)는 2024 회계연도 3분기 실적 발표에서 매출이 4% 감소했다고 발표했습니다. 이 회사는 여러 시장 부문에서 매출이 감소했으며, 특히 에너지 부문에서 14%의 두드러진 감소세를 보였습니다.
판매량 감소, 생산 문제, 외부 경제 요인으로 인해 조정 EBITDA와 EPS 모두 감소세를 보였습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 잉여 영업 현금 흐름은 개선되었으며, 회사는 자사주 매입 프로그램을 통해 주주 환원에 대한 노력을 계속했습니다. 연간 매출 전망은 하향 조정되었으며 조정 주당순이익은 1.40달러에서 1.55달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
주요 시사점
- 케나메탈의 매출은 전년 대비 4% 감소했으며, 유기적 매출은 2% 감소했습니다.
- 매출 감소, 임금 상승, 인플레이션, 불리한 환율로 인해 조정 EBITDA 마진은 150 베이시스 포인트 감소했습니다.
- 조정 주당순이익은 전년 동기 0.39달러에서 0.30달러로 하락했습니다.
- 잉여 영업 현금 흐름은 8,400만 달러로 증가했으며, 1,500만 달러의 주식을 매입했습니다.
- 연간 매출은 20억 3,000만 달러에서 20억 5,000만 달러 사이로 예상되며 조정 주당 순이익은 1.40달러에서 1.55달러로 예상됩니다.
- 크리스토퍼 로시 CEO가 은퇴를 발표했으며, 산제이 차우비가 6월 1일에 그 뒤를 이을 예정입니다.
- 회사는 성장, 마진 확대, 균형 잡힌 자본 배분에 계속 집중할 계획입니다.
회사 전망
- 연간 매출 전망치는 20억 3,000만 달러에서 20억 5,000만 달러 범위로 좁혀졌습니다.
- 조정 주당순이익은 1.40~1.55달러 범위로 예상됩니다.
- 잉여 영업 현금 흐름 전망은 조정 순이익의 125%를 초과하도록 증가했습니다.
- 내년 회계연도 1분기 매출은 일반적인 계절적 요인으로 인해 8~10% 감소할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 에너지 및 토목 시장의 판매량 감소.
- 임금 상승, 인플레이션 압력, 원자재 가격의 불리한 타이밍이 재무에 영향을 미쳤습니다.
- 인프라 부문의 마진은 전년 4분기와 비슷할 것으로 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- 항공우주 및 방위 부문 매출이 10% 증가했습니다.
- 약 100만 달러에 달하는 구조조정 비용 절감으로 재무적 역풍을 부분적으로 상쇄했습니다.
- 일반 엔지니어링 부문의 강력한 수요와 항공우주 및 방위 부문의 장기적인 수요에 대한 낙관론.
- 시장 점유율과 경쟁력을 높이기 위한 제품 혁신과 상업적 우수성에 집중.
미스
- 판매량 감소, 비용 증가, 불리한 시장 상황의 복합적인 영향으로 조정 EBITDA 및 EPS가 감소했습니다.
- 금속 절단 부문의 유기적 성장은 전년도 일회성 이익의 영향으로 마진이 감소하면서 보합세를 보였습니다.
- 일반 엔지니어링 부문은 신중한 고객 재고 수준에 직면했으며, 명확한 수요 신호가 나타날 때까지 큰 폭의 재고 소진은 없을 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 제품 혁신은 고급 애플리케이션과 가치에 대한 가격 책정에 초점을 맞추고 있으며, 이는 마진을 반드시 개선하지는 않지만 새로운 비즈니스를 수주하는 데 도움이 됩니다.
- 시장 둔화와 수요 감소에 대응하여 비용 구조를 조정하고 있습니다.
- 경영진은 25 회계연도를 계획하고 있으며 향후 90일 이내에 종합적인 전망을 제공할 예정입니다.
- 재고에 대한 고객의 신중한 접근 방식을 반영하여 가까운 시일 내에 대규모 재고 처분은 없을 것으로 예상됩니다.
케나메탈은 2월에 시작될 새로운 트랜치를 승인받은 자사주 매입 프로그램을 지속하는 것에서 알 수 있듯이 주주들에게 현금을 환원하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 회사의 리더십 전환과 혁신 및 상업적 우수성에 대한 전략적 초점은 진화하는 시장 환경의 도전을 극복하고 기회를 활용할 수 있도록 케나메탈을 이끌 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
케나메탈은 54년 동안 일관된 배당금 지급을 유지하며 재무 안정성과 주주 수익률에 대한 헌신을 입증하는 등 시장 변동성 속에서도 회복력을 보여 왔습니다. 이러한 인상적인 행보는 경제 사이클과 산업별 어려움을 헤쳐나가는 회사의 탄탄한 재무 관리와 전략적 계획을 보여줍니다.
인베스팅프로 데이터는 회사의 재무 건전성과 시장 성과에 대한 스냅샷을 제공합니다. 시가총액 20억1천만 달러의 Kennametal은 적당한 투자 규모를 자랑합니다. 회사의 주가수익비율은 16.49로, 2024년 2분기 기준 지난 12개월을 고려하면 약간 더 매력적인 15.29로 조정됩니다. 이는 투자자들이 현재 밸류에이션이 수익에 비해 매력적이라고 생각할 수 있음을 시사합니다. 또한 최신 데이터 포인트 기준 3.16%의 배당 수익률은 특히 저금리 환경에서 투자자에게 매력적인 소득 요소를 제공합니다.
인베스팅프로 팁은 애널리스트들이 이번 회계연도 케나메탈의 수익성을 낙관적으로 보고 있으며, 지난 12개월 동안의 수익성 실적을 강조하고 있다고 강조합니다. 또한, 회사의 유동 자산이 단기 부채를 초과하는 것은 재무 유동성과 리스크 완화에 대한 안심할 수 있는 신호입니다.
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