척추 수술용 제품의 설계 및 개발에 주력하는 의료 기기 회사인 알파텍 홀딩스(ATEC)는 2024년 1분기 재무 결과 발표에서 상당한 매출 성장과 확장 계획으로 2024년의 힘찬 출발을 알렸습니다. 이 회사는 총 매출이 27% 증가하여 1억 3,800만 달러에 달했으며, 수술 매출은 30%의 괄목할 만한 성장률을 기록했다고 강조했습니다. 효율적인 운영 관리를 반영하여 조정 EBITDA는 450 베이시스 포인트 증가했습니다. ATEC의 CEO인 패트릭 마일스는 척추 시장에 대한 회사의 전략적 집중과 신경 모니터링 및 수술 예측 가능성의 혁신에 대한 노력을 강조했습니다.
주요 내용
- ATEC는 2024년 1분기에 전년 대비 27% 증가한 1억 3,800만 달러의 매출을 기록했습니다.
- 수술 매출과 수술 건수는 각각 30%와 23% 증가했습니다.
- 조정 EBITDA는 450 베이시스 포인트 증가했습니다.
- 150명의 외과의사를 교육하여 외과의사 채용이 21% 증가했습니다.
- ATEC은 호주, 뉴질랜드, 일본을 중심으로 전 세계로 사업을 확장하고 있습니다.
- 2024년 연간 매출은 약 6억 1,000만 달러가 될 것으로 예상하고 있습니다.
- ATEC는 2025년에 현금 흐름 손익분기점을 달성하고 그 이후에는 플러스 현금 흐름을 목표로 하고 있습니다.
회사 전망
- ATEC는 2024년 총 매출이 약 6억 1,000만 달러에 달할 것으로 예상합니다.
- 예상되는 수술 매출은 약 27% 성장한 5억 3,600만 달러입니다.
- EOS 매출은 약 6,500만 달러로 예상됩니다.
- 회사는 2025년까지 현금 흐름 손익분기점을 달성할 계획입니다.
약세 하이라이트
- 신규 영업 인력 채용이 매출 성장에 미치는 영향에 시차가 있습니다.
- 회사는 EOS 비즈니스의 전체 인사이트 플랫폼을 사전 판매하지 않았습니다.
강세 하이라이트
- ATEC는 측면 수술, EOS 플랫폼 및 국제 시장의 성장 동력에 대해 확신하고 있습니다.
- 이 회사는 수술 전 정렬 및 수술 계획을 위한 도구를 개발하고 있습니다.
- EOS 기술에 대해 전 세계적으로 90개에 가까운 특허를 취득했거나 출원 중입니다.
미스
- 제공된 요약에서 논의된 구체적인 사항은 없습니다.
Q&A 하이라이트
- 일본 시장 진출에 대한 체계적인 접근 방식에 대해 논의했습니다.
- ATEC은 특히 EOS Insight 플랫폼의 장기적인 전망에 대해 낙관적입니다.
- CEO는 미국 주요 시장에서의 강력한 유기적 성장과 50명 이상의 외과의사와의 다가오는 PTP 미팅을 강조했습니다.
알파텍 홀딩스(ATEC)는 척추 시장에 대한 전략적 집중과 혁신에 대한 노력에 힘입어 2024년 1분기에 견고한 재무 성과를 보여주었습니다. 회사의 견고한 매출 성장과 일본과 같은 새로운 시장으로의 확장은 지속적인 성공을 위한 강력한 궤적을 보여줍니다. ATEC은 수익 창출 자산에 대한 투자와 영업 인력 확충에 대한 신중한 접근 방식을 통해 2025년까지 현금 흐름 손익분기점을 달성하고 향후 몇 년 동안 긍정적인 현금 흐름을 창출할 수 있다는 확신을 갖고 있습니다. 성장과 수익성을 위한 종합적인 계획을 통해 ATEC은 척추 수술 시장에서 기회를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있는 것으로 보입니다.
인베스팅프로 인사이트
알파텍 홀딩스(ATEC)는 최근 재무 실적에 반영된 바와 같이 주목할 만한 한 해를 시작했습니다. 회사의 실적과 전망에 대한 자세한 맥락을 제공하기 위해 인베스팅프로의 몇 가지 주요 지표와 인사이트를 소개합니다:
인베스팅프로 데이터:
- 시가총액(조정): 18억 7,700만 달러로, 의료기기 업계에서 회사의 중요한 입지를 강조합니다.
- 2024년 1분기 매출 성장률(분기별): 30.23%로, 수술 매출 증가에 따라 연초부터 순조로운 출발을 보이고 있습니다.
- 가격/예약(2023년 4분기 기준): 23.99로 상대적으로 높아 시장이 회사의 자산과 미래 성장 전망을 높게 평가하고 있음을 시사합니다.
인베스팅프로 팁:
- 최근 애널리스트들은 향후 수익 기대치를 하향 조정했으며, 이는 투자 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 강력한 매출 성장에도 불구하고 분석가들은 2025 년까지 현금 흐름 손익 분기점에 도달 할 것이라는 ATEC의 자체 예측에 따라 올해 회사가 수익을 올릴 것으로 예상하지 않습니다.
인베스팅프로는 ATEC를 고려하는 투자자를 위한 추가 인사이트와 팁을 제공하며, 총 8개의 인베스팅프로 ATEC 2024년 1분기 팁을 제공합니다:
운영자: 안녕하세요, ATEC의 1분기 재무 결과 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 통화 참가자는 미래예측 진술을 할 것임을 알려드립니다. 이러한 진술은 현재의 기대치를 기반으로 하며 실제 결과와 실질적으로 다를 수 있는 불확실성의 영향을 받습니다. 이러한 불확실성은 SEC에 정기적으로 제출되는 문서에 자세히 설명되어 있습니다. 이 통화 중에 회사가 비일반회계기준 또는 조정된 수치를 언급하는 것을 들을 수 있습니다. 비일반회계기준과 미국 일반회계기준의 조정은 오늘 보도자료에 포함된 보충 재무표에서 확인할 수 있으며, 여기에는 제외된 모든 항목을 식별 및 정량화하고 이 정보가 투자자에게 유용한 이유에 대한 경영진의 견해를 제공합니다. 오늘 컨퍼런스의 진행은 ATEC의 회장 겸 CEO인 팻 마일즈와 최고재무책임자 토드 코닝이 맡겠습니다. 이제 팻 마일스에게 질문을 넘기겠습니다. 먼저 말씀해 주세요.
패트릭 마일스입니다: 2024년 1분기 재무 실적 발표에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 몇 가지 미래예측 진술을 할 예정이므로 여유를 가지고 검토해 주시기 바랍니다. 2024년 1분기 주요 내용을 간략히 살펴보겠습니다. 수익성 있는 장기 성장을 위한 기반을 구축하고 있습니다. 아주 분명합니다. 총 매출 1억 3,800만 달러로 27%의 매출 성장률을 기록했습니다. 450 베이시스 포인트의 조정 EBITDA 확장. 수술 매출 30% 성장. 수술 건수 23% 성장. 건당 평균 수술 수익 6% 성장. 도입 측면에서 보면, 분기 동안 150명의 외과의사가 교육을 받았습니다. 이로 인해 외과의사 채용이 21% 증가했습니다. 수익을 창출하는 자산에 대한 투자라는 관점에서, 우리는 냉담하거나 혼란스러운 시장에 지속적으로 투자하고 있습니다. 자산 규모를 확장하지 않으면 ATEC에 대한 수요가 분명한 시장을 지원할 수 없습니다. 그래서 우리는 성장하는 영업팀이 확장된 수술 규모에 대응할 수 있도록 6천만 달러를 투자했습니다. 영업팀에 대해 말씀드리자면, 특히 기존 지역에서 28%의 동일 매장 매출 성장을 기록하는 등 큰 폭의 성장을 이어가고 있어 성장의 견고함을 확신하고 있습니다. 이는 매우 훌륭한 통계라고 생각합니다. 우리는 종종 척추 시장에 ATEC이 필요하고 ATEC은 다르다고 이야기합니다. 우리를 차별화하는 핵심 동인 중 하나는 우리가 100% 척추에 집중한다는 것입니다. 상상해 보세요. 외과의사들처럼 저희는 오직 척추에만 집중합니다. 따라서 척추에만 집중하는 것이 결국 노하우로 반영됩니다. 여기서 노하우란 정교함을 의미하며, 타의 추종을 불허하는 기계적 이미징, 네비게이션 및 신경 모니터링 전문성을 의미합니다. 노하우가 있으면 궁극적으로 임상적 차별성을 창출하여 궁극적으로 채택을 유도할 수 있습니다. 이는 외과의사의 채택을 유도할 뿐만 아니라 궁극적으로 여러분의 노력에 동참하고자 하는 영업 사원을 끌어들일 수 있습니다. 따라서 우리가 사실로 알고 있는 것은 외과의가 원하는 것은 위젯이 아니라 절차의 아키텍처입니다. 그래서 저희는 처음부터 완전히 고려된 척추 시술을 조립합니다. 척추 수술은 수많은 변수를 관리해야 하는 세계입니다. 정보학을 통한 객관적인 측정이 이러한 변수를 훨씬 더 잘 관리할 수 있는 환경을 조성할 수 있다는 것이 저희의 믿음입니다. 우리는 신중한 집단이라는 것을 알게 될 것입니다. 우리는 항상 최고는 아직 오지 않았다고 말하며, 이는 슬로건이 아닙니다. 따라서 회사의 성장 동력을 살펴보면 기회가 매우 풍부하다는 것을 알 수 있습니다. 그래프를 보면 우리가 래터럴에 어떻게 참여했는지 알 수 있는데, 이것이 우리 비즈니스의 성장 동력이었습니다. 그 위에 있는 EOS 인포매틱스, Valence, International, 미국 Salesforce 등 모든 것이 우리 전략의 점진적인 성장 동력이 되고 있습니다. 따라서 좋은 점은 모든 일이 진행되고 있고, 우리가 의도한 대로 진행되고 있으며, 이러한 성장 프로필을 영속화할 수 있는 강세가 우리 앞에 있다는 것입니다. 따라서 제가 하고 싶은 것은 이러한 각 영역을 빠르게 업데이트하고 우리가 어떻게 환경을 바라보고 있는지에 대한 관점을 제공하는 것입니다. 한 가지 알아두어야 할 것은 스파인에서 가장 탐나는 하위 시장이 바로 래터럴이라는 점입니다. 그렇기 때문에 우리에게 측면 리더십이 매우 중요합니다. 전체 척추 시장보다 더 빠르게 성장하고 있으며, 500여 개의 동료 검토 간행물을 통해 여러 가지 장점을 반영하는 것으로 검증되었습니다. 우리 팀은 측면 수술을 창안한 사람들로 구성되어 있습니다. 따라서 우리는 이 기술에 대한 이해가 깊고, 이 분야에서 가장 큰 영향력을 발휘할 수 있는 요건을 갖추기 위해 최선을 다하고 있습니다. 따라서 측면 수술에 대한 우리의 열정은 매우 중요하며 앞으로도 계속 성장 동력이 될 것입니다. 무언가를 창안하면 그 요구 사항을 훨씬 더 잘 이해하는 경향이 있다고 생각합니다. 그리고 우리가 확실히 알고 있는 한 가지는 신경 모니터링, 즉 자동화된 신경 모니터링이 측면 수술의 절대적인 요건이라는 것입니다. 측면 수술의 관련 해부학에 대해 생각할 때 반드시 알아야 할 것은 외과의가 측면 수술을 할 때 대퇴 신경 또는 신경총에 관심이 있다는 것입니다. 그리고 피부와 척추 사이에 있는 것이 바로 대퇴 신경과 신경총입니다. 그래서 측면 수술을 처음 시작했을 때 우리는 근전도 검사를 통해 신경이 어디에 있는지 확인했습니다. 이는 매우 중요한 정보였습니다. 하지만 문제는 신경의 위치를 파악하는 것뿐만 아니라 시간이 지남에 따라 신경을 모니터링할 수 있는 방식으로 기술을 발전시킬 의향이 있느냐는 것입니다. 따라서 신경의 위치를 파악하는 것이 바로 근전도입니다. 시간 경과에 따른 신경 모니터링을 생각하면 SSEP입니다. 알파텍 스파인의 핵심 차별점 중 하나는 신경 모니터링을 발전시키는 방법에 대한 끊임없는 이해와 적용입니다. 그래서 우리는 EMG를 자동화했을 뿐만 아니라 SSEP도 자동화했습니다. 이는 외과 의사들이 가장 우려하는 부분을 해결하는 데 있어 분명한 차별화입니다. 측면 수술의 합병증 프로필을 보면 신경 관련 합병증에 반영되어 있음을 알 수 있습니다. 이 분야에서 계속 발전하려면 접근 방식과 관련된 바로 그 문제를 객관적으로 파악해야 합니다. 신경생리학에 의해 정의된 측면 리더십의 역사적 리더십을 살펴보는 것은 매우 흥미롭습니다. 문제는 측면 수술의 역사적 리더십이 진화하지 않았다는 것입니다. 시장 점유율 50%의 기업이 사용하는 모니터링 방식은 2003년에 사용했던 것과 동일합니다. 이 분야에서 우리가 차별화할 수 있는 기회가 반영된 것입니다. 이것이 바로 우리가 지속적인 성장에 대해 낙관적으로 전망하는 이유입니다. 또한 우리의 성장세가 결코 우연이 아니라는 점도 분명합니다. 따라서 세이프옵은 기술의 토대이자 우리가 앞으로 나아가는 데 있어 낙관적인 이유입니다. 다른 회사들이 척추 신경 모니터링 분야에서 정교한 작업을 하지 않는 이유는 그것이 매우 어렵기 때문입니다. SSEP는 매우 작은 신호입니다. 수술실의 다른 전기적 잡음 사이에서 이를 해석하는 것은 매우 어려운 일입니다. 그렇기 때문에 이를 해석하는 알고리즘은 IP 관점에서 잘 보호되어야 할 뿐만 아니라 기업의 노하우나 영업 비밀에 통합되어 있습니다. 저희는 업계에서 가장 많은 뉴로 모니터링 설계 및 개발 전문 인력을 보유하고 있습니다. 60명 이상의 뉴로모니터링 전문가들이 지속적으로 기술을 발전시키고 있습니다. 세이프옵에 대한 11건의 동료 검토 임상 논문이 있으며, 전 세계적으로 52건의 세이프옵 특허를 취득하고 45건을 출원 중입니다. 이처럼 노하우가 풍부하고 관련성을 잘 알고 있기 때문에 이 분야를 보호해 왔습니다. 사람들은 종종 PTP와 LTP를 복사할 수 있는지 묻습니다. 제 대답은 절차의 특정 요소는 모방할 수 있지만, 도구를 통합하는 방법에 대한 기술을 이해하는 정교함은 모방할 수 있지만 뉴로 모니터링 측면은 모방할 수 없다는 것입니다. 이것이 바로 큰 차이점입니다. 이는 이 분야에서 훌륭한 측면적 성과와 리더십을 입증한 대리인입니다. 따라서 회사로서 우리를 생각할 때, 우리가 하지 않을 일은 한가롭게 앉아 있는 것이 아닙니다. 우리는 업계에서 가장 진화한 선도적인 측면 프랜차이즈를 보유하고 있지만, 아직 완성된 단계는 아닙니다. 우리는 우리가 배운 모든 것을 다음 단계에 적용하고 있습니다. 230명이 넘는 제품 개발 엔지니어들이 지속적인 혁신에 전념하고 있습니다. 이는 궁극적으로 얼라인먼트에 영향을 미칠 EOS 플랫폼에 적용될 것입니다. 궁극적으로 정밀도를 향상시킬 내비게이션 로봇 플랫폼인 Valence가 바로 그것입니다. 여기에는 수술 중 운동 유발 전위와 신경의 운동 상태를 더 잘 이해할 수 있는 자동화된 MEP를 통해 SafeOp 플랫폼을 발전시키는 것이 포함됩니다. 또한 적응증도 확대됩니다. 외과의사가 새로운 기술의 활용을 시작할 때 가장 간단한 응용 프로그램에서 시작하는 경우가 많습니다. 앞으로의 성장 프로필의 장점은 기형에 더 큰 영향을 미치는 체부 절제술과 같은 분야로 확장할 수 있다는 점입니다. 따라서 애플리케이션 관점에서 볼 때 오랫동안 이 분야에 종사해 온 사람이라면 누구나 알 수 있는 방식으로 영역을 계속 확장할 수 있는 기회입니다. 또 다른 성장 동력은 앞서 시장 규모에 대해 이야기했지만, 측면 시장은 우리가 영향력을 발휘하고 있는 곳이라는 점입니다. 따라서 저희는 래터럴 분야에서 약 12%의 시장 점유율을 차지하고 있다고 생각합니다. 하지만 궁극적으로 과거에는 후방 접근 방식에 더 많이 사용되던 기법에서 PTP가 활용되는 방식으로 공간을 확장하고 있습니다. 따라서 수술에 대한 측면 기여도에서 PTP가 TLIF 및 XLIF 시장에 지각 변동을 일으키고 있습니다. 따라서 외과의에게 이전에 해보지 않은 것을 제공함으로써 자신감을 심어주면 다른 제품의 활용도가 확대되는 경우가 많습니다. 이를 후광 효과라고 합니다. 그리고 가장 좋은 점 중 하나는 회사의 수익 프로필을 보면 이런 일이 일어나는 것을 볼 수 있다는 것입니다. 측면 제품의 강력한 활용도를 확인할 수 있습니다. 그리고 다른 기술의 후광 효과로 확장되는 것을 볼 수 있습니다. 또 다른 동인, 즉 점진적인 동인은 EOS입니다. EOS 측면에서 우리가 하고 있는 일을 좋아하고, 이보다 더 흥분될 수는 없습니다. EOS 인사이트 출시가 있습니다. 우리는 24년 2분기에 이를 약속했습니다. 24년 2분기에 결실을 맺었습니다. 이 솔루션은 EOS를 소유하고 있는 동안 오랫동안 개발되어 온 소프트웨어 솔루션입니다. 그래서 저희는 궁극적으로 수술에서 도구의 관련성을 통합하는 방법을 정의하기 시작했고, 지금 이 순간에도 그 작업이 진행되고 있습니다. 따라서 인사이트는 자동화된 수술 정렬, 자동화된 수술 계획뿐만 아니라 환자별 임플란트를 통합하고 수술실에서의 조정, 궁극적으로 평가 및 후속 조치의 모든 기능을 가능하게 하는 새로운 기능 세트입니다. 이를 통해 궁극적으로 추진되는 것은 현재 진행 중이지만 크게 과소평가되고 있는 데이터의 집합이라고 생각합니다. 최근 저희는 식별된 데이터를 보관하고 공유할 수 있는 스테이션에서 높은 신뢰를 얻었습니다. 우리는 환자 치료를 개선할 수 있는 표준화된 이미지와 임상 데이터를 자동화하고 캡처하는 유일한 회사입니다. 이를 통해 예측 가능성을 높일 수 있다고 믿습니다. 따라서 EOS는 훌륭한 해자이기도 합니다. 복제가 거의 불가능한 기술이며, 전 세계적으로 90개에 가까운 특허를 취득했거나 출원 중입니다. 따라서 적어도 우리가 EOS에 대해 생각하는 방식은 세이프옵에 대해 생각하는 방식과 매우 유사합니다. 영향력 측면에서 보면 세이프옵은 EOS의 측면에 해당하는 것입니다. 따라서 저희는 자동화된 신경 모니터링이 궁극적으로 임상적 의사결정을 이끄는 객관적인 정보 소스를 제공할 것이라고 믿습니다. 정렬 정보가 객관적인 정보를 제공하여 더 나은 의사 결정을 내릴 수 있도록 하는 EOS의 경우도 마찬가지입니다. 척추 수술에는 너무 많은 게슈탈트[ph]가 있습니다. 따라서 현재의 표준을 발전시킬 수 있는 기회는, 현재의 표준을 인정한다면, 다소 압도적입니다. 따라서 대부분의 정렬 계획은 말 그대로 게슈탈트가 수행합니다. 누군가가 계획을 세우더라도 시간이 많이 걸리고, 힘들고, 정보가 부족한 경우가 많습니다. 따라서 장기적으로 성공적인 결과를 얻기 위해 정렬 수술이 가장 중요하고 사람들이 과거의 게슈탈트를 활용하고 있다고 생각한다면, 이러한 노력에는 우리가 생각하기에 용납할 수 없는 변수가 존재합니다. 그래서 저희가 EOS와 관련하여 제시하는 것은 표준입니다. 따라서 계산을 자동화하고 이를 통해 단순성을 창출하여 이러한 정렬 기회를 만드는 데 있어 외과의사의 작업을 완화할 수 있는 기회는 궁극적으로 예측 가능성을 높이는 일부 변수를 완화할 수 있는 매우 분명한 기회처럼 보입니다. 그래서 저희는 이에 대해 매우 기대하고 있습니다. 하지만 핵심은 운영 환경에 통합해야 한다는 것입니다. 그래서 우리는 궁극적으로 수술 전 자동 정렬, 수술 계획을 수술실에 통합할 수 있는 도구를 개발했습니다. 따라서 수술 간 관점에서 영향을 받게 될 두 곳은 수술 전 계획을 통해 고려한 환자별 임플란트가 있을 것이고, 수술실에는 반영된 계획에 맞게 정렬을 다듬는 데 도움이 되는 자동 조정 도구가 있을 것입니다. 그리고 모든 데이터를 수집하여 예측 분석 기능을 제공함으로써 궁극적으로 객관성을 더욱 높일 수 있는 기회를 얻게 될 것입니다. 따라서 우리가 설명하는 내용과 우리가 하는 일에서 한 가지 빼놓지 말아야 할 것이 있다면, 우리는 추측에 의한 게슈탈트를 완화하고 궁극적으로 더 나은 의사 결정과 수술의 예측 가능성을 반영하는 객관성 수준을 높이려고 노력하고 있다는 것입니다. 이러한 노력이 사람들의 공감을 얻고 있으며, 이것이 바로 우리가 회사의 반사적 성장 프로필에 대해 낙관적인 전망을 내놓는 이유라고 생각합니다. 점진적인 노력과 관련하여 순풍을 일으키고 있는 또 다른 요소는 밸런스 플랫폼입니다. 저희는 약 1년 전에 이 플랫폼을 인수했습니다. 디자인 및 개발 노력과 관련하여 현재 위치에 대해 매우 만족하고 있습니다. 이미 시스템에 페디클 나사를 배치하기 시작했습니다. 실제로 궁극적으로 반영되는 가치는 측면의 워크플로우에 통합되면서 나타날 것이며, 이를 위한 저희의 열정은 상당히 높습니다. 우리가 이룬 진전은 우리가 의도한 바를 정확히 달성한 것입니다. 따라서 해당 기술에 대한 우리의 낙관론과 그로 인한 점진적인 이익은 매우 분명합니다. 따라서 우리 성장의 또 다른 순풍은 국제적입니다. 토드와 제가 한 가지 약속한 것은 시장을 좁고 깊게 파고드는 것이었습니다. 우리가 참여하고 있는 시장을 살펴보면 바로 그 점을 확인할 수 있습니다. 호주와 뉴질랜드는 뛰어난 성과를 거두고 있습니다. 호주와 뉴질랜드의 팀은 매우 뛰어납니다. 인구 통계를 살펴보면 엄청난 시장 규모를 자랑합니다. 저희는 수익을 창출하기 시작했습니다. 40명이 넘는 외과의가 있으며, 이들은 본질적으로 측면 싱크탱크 역할을 하고 있습니다. 20명의 외과의사가 교육을 받았습니다. 이 페이지에서 가장 중요한 통계는 현재까지 400건의 PTP를 수행했다는 점입니다. 이는 시장에 진출하여 기술의 이점을 설명하고, 외과의가 이 기술을 성공적으로 사용할 수 있도록 준비시키고, 매우 좁은 범위에서 많은 것을 반영하고 있다는 것을 반영하는 것이라고 생각합니다. 그래서 우리는 일본을 대리한다고 생각합니다. 다음은 일본입니다. 일본은 큰 시장입니다. 우리는 그 시장을 커버하고 있습니다. 우리는 일본 시장에 대해 매우 기대하고 있습니다. 우리는 그 시장에서 포스터 고정을 해결했습니다. 일본 시장에서 높은 평가를 받고 있는 피멘테스 박사[ph]도 있고, 앞으로 큰 성공을 거둘 것으로 기대하고 있습니다. 그리고 우리가 보는 또 다른 점진적인 순풍이 불고 있습니다. 시장의 혼란과 관련하여 우리는 전례 없는 시장 기회에 직면해 있습니다. 그 기회는 지난 가을 업계 통합, 항복, 리더십 변화로 시작되었습니다. 저희는 시장을 바라볼 때 35%의 시장이 혼란에 빠진 것으로 보고 있습니다. 우리를 제외한 나머지는 무관심합니다. 이것이 바로 기회입니다. 그래서 우리는 종종 이러한 일들에 대해 이야기하고 일정 기간에 걸쳐 일어날 것이라고 이야기합니다. 스트라이커 K2M과 관련해서는 훌륭한 대리인이 있습니다. 여러 해에 걸쳐 일어난 역동적인 일이었습니다. 그리고 모든 사람들이 모든 활동이 하룻밤 사이에 일어날 것이라고 기대하지만, 우리는 관리할 수 있는 한 많은 진전을 이루고 있습니다. 그리고 앞으로도 이러한 추세는 계속될 것으로 예상하며 이보다 더 기쁠 수는 없습니다. 또한 아직 미국 전역의 약 3분의 1이 방역이 완료되지 않았거나 진행 중인 상태입니다. 따라서 확장할 수 있는 기회가 매우 많습니다. 우리는 전략적으로 남부 캘리포니아, 북서부, 중서부 일부, 북동부 지역에 서비스를 추가하고 있습니다. 그래서 앞으로의 행보가 더욱 기대됩니다. 수많은 기회가 있습니다. 현지에 수많은 기회가 있습니다. 우리는 현지에서 진전을 이루고 있습니다. 따라서 궁극적으로 회사의 전략에 영향을 미칠 수 있는 유동적인 인재를 회사 내에 확보할 수 있는 기회도 있습니다. 또한 시장에 미치는 주요 영향력을 살펴보기 시작했습니다. 불과 2년 만에 뉴욕, 휴스턴, 피닉스, 시카고 등 몇 군데만 예를 들자면, 우리는 바늘을 움직이기 시작했습니다. 저희에게는 매우 흥분되는 일입니다. 미국 내 시장 점유율은 6% 정도이지만, 가장 잘 나가는 시장에서는 말 그대로 25%의 시장 점유율을 기록하고 있습니다. 따라서 앞으로 몇 년 동안 우리가 재현하고자 하는 광범위한 기회를 예측할 수 있는 시장으로 보고 있습니다. 따라서 저희는 가치를 창출할 수 있는 좋은 위치에 있으며, 저희의 존재에 대해 자부심을 느낀다고 말씀드리고 싶습니다. LRP에서 우리가 했던 약속을 모두에게 상기시키고자 합니다. 그리고 다시 한 번, 우리가 있는 곳을 사랑하며 이러한 약속을 계속해서 상기시켜 드릴 것입니다. 2027년 매출 10억 달러, 조정 EBITDA 1억 8천만 달러(조정 EBITDA 마진 18%), 잉여 현금 흐름 6천 5백만 달러라는 목표가 바로 그것입니다. 즉, 2025년 매출 연평균 성장률 20%, 마진 200% 확대, 현금 흐름 손익분기점을 고려한 것입니다. 이제 Todd에게 질문을 넘기겠습니다.
토드 코닝입니다: 감사합니다, Pat, 그리고 안녕하세요, 여러분. 오늘 통화해 주셔서 감사합니다. 수익부터 시작하겠습니다. 1분기 매출은 1억 3,800만 달러로 전년 동기 대비 27% 성장했으며 전분기 대비로는 보합세를 보였습니다. 1억 3,800만 달러의 매출은 1억 2,300만 달러의 수술 수익과 1,600만 달러의 EOS 수익으로 구성됩니다. 1분기 수술 매출은 1억 2,300만 달러로 전년 대비 30% 증가했습니다. 이러한 성장은 작년 1분기의 55% 성장률과 비교했을 때 매우 높은 수치입니다. 이는 팬데믹의 영향을 받았던 2021년 1분기를 제외하면 역대 가장 높은 성장률입니다. 측면이 다시 한 번 가장 큰 기여를 했지만, 전체 포트폴리오의 성장은 계속해서 강세를 보이고 있습니다. 수술 매출은 23%의 견고한 시술 건수 증가에 힘입어 견인되었으며, 이는 ATEC 시술을 채택한 외과의의 수가 증가하고 외과의의 활용도가 높아진 것을 반영합니다. 건당 평균 수익은 전년 동기 대비 6% 증가했으며, 이는 측면 수술의 증가와 케이스 복잡성 증가에 따른 것으로 외과 수술의 믹스 개선으로 어느 정도 상쇄되었습니다. 1분기 EOS 매출은 1,600만 달러로 작년 대비 5% 증가했습니다. 수술 수익과 마찬가지로 EOS는 인수 완료 이후 가장 높은 47%의 성장률을 기록했습니다. 다음으로 나머지 손익에 대한 결과를 살펴보겠습니다. 1분기 비일반회계기준 총 마진은 71%로 전년 동기 대비 50베이시스포인트 증가했습니다. 전년 동기 대비 증가는 주로 가격 이니셔티브, 미국 믹스 증가, 서비스 운영 개선, 멤피스 유통 시설의 물량 및 연료 레버리지 증가에 따른 EOS 총마진 개선에 힘입은 것입니다. 1분기 비일반회계기준 R&D 비용은 1400만 달러, 매출의 약 10%로 전년 동기 1200만 달러, 매출의 11%에 비해 증가했습니다. 절대 금액 기준의 증가는 2023년 4월에 인수한 로봇 내비게이션 플랫폼인 Valence의 유기적 혁신과 개발에 대한 지속적인 투자에 힘입은 것입니다. 1분기 비일반회계기준 판관비는 1억 1,100만 달러, 매출의 약 73%로 전년 동기 8,100만 달러, 매출의 74%에 비해 90 베이시스 포인트 증가했습니다. 매출 창출 자산인 기기 세트 구매와 관련된 예상되는 감가상각비 증가가 판관비에 포함되었습니다. 매출 대비 감가상각비는 전년 동기 대비 약 200 베이시스 포인트 증가했습니다. 이러한 영향을 제외하면 판관비는 매출 대비 300 베이시스 포인트 개선되었습니다. 예상대로 인프라 레버리지와 변동 판매율의 개선으로 인해 상당한 개선이 이루어졌습니다. 1분기 총 비일반회계기준 영업비용은 1억 1,500만 달러, 매출 대비 약 83%로 전년 동기 9,300만 달러, 매출 대비 85%에 비해 전년 동기 대비 200베이시스포인트의 영업 레버리지가 증가했습니다. 1분기 조정 EBITDA는 300만 달러의 손실과 매출의 약 2%로 전년 동기 700만 달러의 손실과 매출의 7%에 비해 450 베이시스 포인트 개선되었습니다. 레버리지는 주로 판관비 레버리지 300 베이시스 포인트와 R&D 레버리지 100 베이시스 포인트, 총 마진 레버리지 50 베이시스 포인트에 의해 주도되었습니다. 우리가 추진하고 있는 일관된 조정 EBITDA 마진 확대는 우리의 예상과 견고하게 일치하고 있으며, 3월에 장기 계획에서 자세히 설명한 장기 수익성 약속을 실행할 수 있는 능력에 대해 큰 자신감을 갖게 해줍니다. 재무제표를 살펴보겠습니다. 1분기는 1억 4,400만 달러의 현금으로 마감되었습니다. 장부상 부채는 5억 2,700만 달러였습니다. 잉여 현금 사용액은 총 7천만 달러였으며, 이 중 약 6천만 달러는 계획대로 유통망 확장과 신제품 출시를 지원하는 재고 및 상품에 사용되었습니다. 이 슬라이드 하단의 차트는 수익 창출 자산에 대한 투자가 증가하여 지난 몇 분기 동안 사용된 현금 흐름의 대부분을 차지했음을 보여줍니다. 우리는 2023년에 현금을 조달하여 확장 중인 영업팀이 수술 서비스를 제공하고 영역을 확장하는 데 필요한 자산을 갖추도록 업계의 혼란을 활용했습니다. 현재 그 자본을 활용하고 있으며 올해 내내 계속 그렇게 할 것입니다. 올해 연간 현금 사용액은 약 1억 달러에 달할 것으로 예상되며, 1분기부터 2분기까지는 감소하고 하반기에 현금 흐름 손익분기점에 도달할 것으로 예상합니다. 다음 슬라이드는 수익을 창출하는 자산 투자에 대한 맥락을 추가합니다. 일반적으로 첫해 수술 매출 성장에 대한 자산 투자 비율은 달러당 약 0.75달러입니다. 5년의 내용연수 동안 이러한 자산 투자는 3배의 수익을 창출했습니다. 그리고 2022년을 되돌아보면 75%의 프레임워크는 그대로 유지되었습니다. 조정 EBITDA는 마이너스였기 때문에 마이너스 조정 EBITDA와 세트 및 재고에 대한 투자를 모두 충당하기 위해 현금이 필요했습니다. 장기 계획에 따르면 2023년과 2024년에는 수술 매출이 2억 달러 이상 성장하고 조정 EBITDA가 플러스로 전환될 것으로 예상됩니다. 이 2년 동안 우리는 영업팀의 빠른 성장을 지원하기 위해 평소보다 훨씬 더 많은 투자를 하고 있습니다. 이 기간 동안 자산 투자 규모는 매출 성장률을 초과하여 75% 프레임워크보다 앞서게 될 것입니다. 또한 2025년 말부터 2027년까지 장기 계획에 따르면 4억 달러 미만의 매출 성장을 예상하고 있습니다. 이 기간 동안 조정 EBITDA는 세트와 재고에 대한 투자 규모를 편안하게 넘어설 것으로 예상됩니다. 이러한 재무 프로필의 변화는 매우 중요합니다. 우리는 장기적인 비즈니스 성장에 필요한 자산 투자를 충당할 수 있는 수익 창출을 통해 자생적인 성장의 정점에 서 있습니다. 이것이 바로 2025년 현금 흐름 손익분기점을 달성하고 그 이후에도 현금 흐름 흑자를 달성할 수 있는 방법입니다. 또 다른 중요한 점은 2023년과 2024년에 일반적인 75% 프레임워크를 초과하는 투자를 통해 장기 계획에서 고려했던 것보다 더 많은 수익을 지원할 수 있는 자산 기반을 조성하고 있다는 것입니다. 그리고 자산 관점에서 보면, 점진적인 매출 성장을 지원할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 이제 2024년 전체에 대한 업데이트된 전망을 살펴보겠습니다. 지속적인 시장 점유율 확대로 총 매출이 25% 성장하여 약 6억 1,000만 달러에 이를 것으로 예상합니다. 여기에는 2024년 수술 매출은 약 27% 성장한 5억 3,600만 달러, EOS 매출은 약 6,500만 달러가 포함됩니다. 수술 건수 증가는 수술 매출 성장에 가장 큰 기여를 할 것이며, 올해 전체적으로는 기존 예상보다 약간 높은 20%의 낮은 비율로 증가할 것으로 예상됩니다. 수술 건당 매출 성장도 수술 매출 성장에 기여합니다. 이 역시 연간 한 자릿수 중반의 증가율을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 10월에 자본 확충을 하기 전에는 2024년 전체에 대한 컨센서스가 약 5억 5,500만 달러였다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 불과 6개월이 지난 지금, 가이던스는 6억 달러를 넘어섰으며, 이는 증자 전보다 4,500만 달러 더 높은 수치입니다. 우리가 유치하고 있는 신규 담당자들은 장기 근속자가 많고 전략적인 지역에서 근무하는 사람들입니다. 시장 혼란에 따른 이점이 하루아침에 반영되지는 않겠지만, 인상 의도에 맞게 실행하고 있는 것은 분명합니다. 이제 수익성 개선으로 전환합니다. 매출 성장은 비즈니스 전반에 걸쳐 계속해서 레버리지를 촉진하고 있습니다. 2024년 연간 조정 EBITDA는 약 2,300만 달러로 예상되며, 이는 570베이시스포인트의 마진 확대에 해당합니다. 이는 전년 대비 매출 성장률이 약 27% 감소하는 것을 의미하며, 2023년의 22% 감소에 비해 더욱 가속화될 것입니다. 이미 예상되는 레버리지의 동인이 계획대로 기여하면서 달성한 진전의 정도는 장기 계획 업데이트의 일환으로 공유한 업데이트된 수익성 약속에 대해 큰 자신감을 갖게 합니다. 특히 2023년부터 2027년까지 2,000베이시스포인트의 영업 레버리지를 추가로 제공할 수 있을 것으로 예상합니다. 이 중 대부분인 약 1,000 베이시스 포인트는 계약상 시간 기반 변동 판매 금리 개선에 의해 창출될 것입니다. 또 다른 700베이시스 포인트는 판관비 인프라 레버리지에 의해, 나머지 300베이시스 포인트는 매출 대비 R&D 개선에 의해 발생할 것입니다. R&D는 절대 금액 기준으로 지속적으로 증가하여 척추 혁신을 지속적으로 선도할 수 있는 입지를 다질 것입니다. 이러한 지속적인 운영 진전을 통해 2025년에는 현금 흐름 손익분기점을 달성할 수 있을 것입니다. 의도적인 수익성 증가는 비즈니스의 장기적인 성장을 위한 지속적인 투자를 뒷받침하는 동시에 견고한 현금 흐름 창출로 전환하는 원동력이 될 것입니다. 이제 앞으로의 가치 창출 기회 측면에서 ATEC을 차별화하는 요소로 마무리하겠습니다. 지난 5년 동안 40%의 매출 연평균 성장률을 기록했으며, 특히 매출 기반이 성장함에 따라 규모뿐만 아니라 일관성 있는 성장이 두드러졌습니다. 우리는 ATEC의 임상적 차별성에 대한 수요의 무결성과 실행력을 명확하게 입증했습니다. 우리는 가장 차별화되고 가장 척추에 집중하는 순수 기업이며 미국 척추 시장에서 큰 비중을 차지하고 있습니다. 상당한 규모의 지속적인 매출 성장은 수익성이라는 다음 단계의 가치 창출을 위한 문을 열었습니다. 우리는 이미 진전을 보여줬으며 자체 자금 조달의 미래를 향한 명확한 시야를 확보했습니다. 장기적인 재무 성장 스토리를 뒷받침하는 촉매제는 ATEC의 스토리를 더욱 매력적으로 만드는 원동력입니다. 우리는 혁신을 통해 래터럴 프랜차이즈를 육성하여 래터럴 시장의 점유율을 지속적으로 확보하고 더 많은 전통적인 수술을 래터럴 수술로 전환하고 있습니다. 우리 업계는 전례 없는 변혁을 겪고 있으며, 우리는 이를 활용하고 있습니다. 우리는 EOS를 중심으로 절차적 솔루션을 구축하고 있는 변형 분야를 포함하여 척추 워크플로우에 고유하게 통합되는 기술을 출시할 준비를 하고 있으며, 미국의 채택 곡선을 복제할 수 있는 매력적인 해외 시장에 기반을 마련하고 있습니다. 정말 기대되는 부분이 많으며, 여러분과 함께 진행 상황을 공유할 수 있기를 기대합니다. 그럼 다시 Pat에게 통화를 넘기겠습니다.
패트릭 마일스입니다: 정말 감사합니다, Todd. 척추 분야에서 진행되고 있는 모든 일로 인해 척추 수술을 개선할 수 있는 기회는 매우 중요하며, 이것이 우리의 가치 동력이 될 것이라고 생각합니다. 퇴행성 척추 변형의 경우 10~15%, 성인 기형의 경우 25~30%의 재수술률이 반영되는 상황에서 척추 수술의 내구성에 대한 의문이 제기되고 있습니다. ATEC은 분명 이 분야를 선도할 수 있는 독보적인 위치에 있으며, 앞으로도 그렇게 할 수 있기를 기대합니다. 그럼 이제 질문을 위해 통화를 넘기겠습니다.
운영자: 운영자: [운영자 안내] 첫 번째 질문은 TD Cowen의 조슈아 제닝스 님의 전화입니다. 회선이 열려 있습니다.
조슈아 제닝스입니다: 안녕하세요, 안녕하세요. 질문해 주셔서 감사드리며, 2024년의 힘찬 출발을 축하드립니다. Pat, 기형에 대한 기회에 대해 물어보고 싶었습니다. 지난 6개월에서 12개월 동안 여러 번 이 문제에 대해 이야기하신 것으로 알고 있습니다. 하지만 한 가지, 기형 분야에서의 ATEC 점유율에 대해 생각해보는 데 도움이 될 것 같습니다. 그다음에는 SafeOp의 발전과 모니터링 플랫폼에 모터 북 전위를 통합하는 것이 기형 시술에서 얼마나 중요한지, 그리고 ATEC의 향후 점유율이 얼마나 될 것인지에 대해 질문하고 싶었습니다. 그리고 EOS에 대한 후속 질문이 하나 있습니다.
패트릭 마일스: 네. Josh, 기형 수술에 영향을 미칠 수 있는 기회는 매우 분명하고 기회라고 생각합니다. 기형을 평가하는 데 있어 가장 탐나는 도구는 EOS 이미지라고 생각합니다. 그리고 예측 분석이 전혀 없는 분야에 예측 분석을 도입하는 것은 차별화할 수 있는 기회라고 생각합니다. 따라서 자동화된 측정, 계획, 레벨의 상호 변화를 이해하고, 이를 수술 경험으로 가져와 환자별 임플란트를 세분화할 수 있다는 것을 이해하고, 전달된 정보를 바탕으로 수술에서 이를 세분화할 수 있다는 것은 매우 흥미로웠습니다. 그리고 그 정보를 가지고 수술 후 정확한 결과를 얻을 수 있는 능력은 거의 설명에 의한 예측 분석에 가깝습니다. 따라서 기형에서 보이는 수정률의 유형에 대해 생각하고 제어하려는 변수가 무엇인지 생각하며, 변수를 제어하는 훌륭한 도구는 EOS 이미지와 궁극적으로 수술에서 이를 활용하는 방법이라고 생각합니다. 그래서 우리는 기형 수술의 큰 틀에서 큰 역할을 하고 있습니다. 그리고 이 도구를 통해 성인과 특발성 기형 모두에서 선두에 서게 되었다고 생각합니다. 해당 영역의 일부 임플란트 시스템과 관련하여 디자인 개발 관점에서 볼 때 아직 갈 길이 멀죠. 우리는 잘 해나가고 있지만 아직 기회가 있습니다. 그래서 EOS의 관점에서 볼 때 가장 탐나는 도구라고 말씀드리고 싶습니다. 임플란트 관점에서 보면 '좋음에서 매우 좋음'이라고 말하고 싶습니다. 우리는 훌륭해질 것입니다. 우리는 훌륭해질 수 있는 기계적인 적성을 가지고 있습니다. 특히 특발성 기형에 대해 생각해 보면, 오늘날 MEP가 얼마나 파괴적인지, 그리고 궁극적으로 코드의 모터 요소를 테스트하는 데 전압이 필요하지 않은 방식으로 촉진과 같은 작업을 수행할 수 있고 수술을 방해하지 않고 평가할 수 있는 능력은 또 다른 중요한 이점이라고 생각합니다. 따라서 성인과 특발성 영역 모두에서 기술적으로 차별화할 수 있는 상당한 기회가 있다고 생각하며, 궁극적으로 이 그룹은 연구에 몰두하는 그룹이고 쉽게 변화를 결정하지 않는 그룹입니다. 하지만 저희의 기술 포트폴리오는 그러한 원동력을 제공할 것이라고 믿습니다.
조슈아 제닝스: 좋아요. 기술 관련 질문에 대한 후속 질문이 하나 있습니다. 인터롭 조정 및 자동화된 조정 도구에 대해 질문합니다. 개발 프로세스의 어느 단계에 있는지 설명해 주시겠어요? 슬라이드 중 하나를 보면 최소한 프로토타입이 있거나 이미 사용 중인 것 같습니다. 저는 조금 뒤처져 있죠. 하지만 그 기술이 얼마나 중요한가요? 어디까지 개발이 진행되었나요? 제가 슬라이드에서 너무 많이 읽은 것일 수도 있지만, EOS Insight 플랫폼에서 유일하게 FDA 승인을 받지 않은 부분인 것 같습니다.
패트릭 마일스: 아니요, 맞는 말이라고 생각합니다. 상호 운영 조정은 역사적으로 해왔던 일이 아닙니다. 그래서 우리는 본질적으로 시장을 만들고 있습니다. 그리고 우리는 그 경험의 초기 단계에 있습니다. 2분기 말에는 FDA 승인을 받을 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 수술실에서 유용성과 단순성, 매끄러움을 구현하는 데는 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 따라서 인사이트 제품 포트폴리오에서 가장 미숙한 요소이지만 시간이 지남에 따라 매우 가치 있는 제품이 될 것으로 믿습니다. 앞으로 더 많은 업데이트를 기대할게요, 지금 말씀하신 내용이 정확히 맞습니다.
조슈아 제닝스입니다: 감사합니다, Pat.
운영자님: 다음 질문은 니덤의 데이비드 색슨 님의 질문입니다. 라인이 열려 있습니다.
데이비드 색슨입니다: 좋아요. 안녕하세요, 질문해 주셔서 감사합니다. 지난 몇 분기 동안의 경쟁 강화에 대해 이야기하고 싶은데, 특히 경쟁 담당자가 커버하는 지역의 누수 측면에서 어떤 현상이 나타나고 있는지 궁금합니다. 크로스 커버링이 영향을 받거나 비경쟁 담당자가 커버하는 지역에서 얼마나 효과적이었나요? 그리고 채용에 대한 업데이트 사항은 작년 3월 중순에 공개했던 50명이었던 것 같습니다. 그리고 토드에게 이번 분기에 판매일 영향은 없나요? 질문해 주셔서 감사합니다.
패트릭 마일스입니다: 제가 먼저 말씀드리고 토드에게 맡기겠습니다. 정리한다는 말은 하기 싫지만 결정은 제가 하죠. 그것이 우리가 함께 일하는 방식이죠. 어쨌든 채용은 아주 잘 진행되고 있습니다. 재미있어요. 저는 영업 교육 수업에 참여할 기회를 얻었는데, 어제 30명의 남녀 직원들과 함께 앉았어요. ATEC에 오는 사람들 중에는 어떤 회사도 대표되지 않는 사람이 없었습니다. 그래서 우리가 약속한 것 중 하나는 '우리는 좁고 깊게 갈 것이다'라는 국제적인 초점과 거의 비슷합니다. 우리는 매우 신중한 방식으로 영업 인력을 성장시킬 것입니다. 우리의 영업 리더인 데이브 스폰텔은 매우 훈련된 사람으로, 우리가 진출할 지역과 그 지역 내에서 얼마나 많은 사람들을 임플란트와 기기, 절차적 관점에서 지원할 수 있는지에 대해 체계적으로 접근하는 측면에서 훌륭한 일을 해왔다고 생각합니다. 따라서 고려해야 할 사항이 많습니다. 따라서 이러한 노력에 신중하고 정확하게 임하는 것이 매우 중요하지만, 영업 인력을 계속 늘리고 있습니다. 영향력 측면에서는 계속 지연되고 있지만, 큰 진전이 이루어지고 있다고 말씀드리고 싶습니다. 은행가 투자자 입장에서 바라보는 관점의 차이점은 하룻밤 사이에 일어날 수 있는 기대감이 있다는 점입니다. 그리고 저는 이러한 일에는 시간이 걸린다는 것을 K2 스트라이커의 프록시를 활용하려고 했던 것 같습니다. 그리고 우리가 되돌아볼 때 그들은 빨리 느껴질 것입니다. 하지만 실제로 작업을 해보면 그렇게 빠르지 않습니다. 어쨌든 저희는 여전히 낙관적입니다. 긴 꼬리이기 때문에 저희는 전망이 매우 밝습니다.
토드 코닝: 데이비드, 저도 한 마디 덧붙이고 싶습니다. 분명한 것은 우리가 채용한 직원들의 영향력을 보고 있다는 점입니다. 제가 준비한 발언에서도 구체적으로 언급했습니다. 따라서 이러한 채용이 우리가 기대하는 방식으로 영향을 미치고 있는 것은 분명하다고 생각합니다. 모든 사람이 다르고 모든 사람이 독특한 상황에 처해 있습니다. 따라서 지역마다 차이가 있을 수 있습니다. 하지만 우리가 예상할 수 있는 범위를 벗어난다고 말할 수는 없습니다. 그래서 저는 계획대로라고 말씀드리고 싶습니다. 팻의 말대로 많은 관심이 있습니다. 이 건물에 들어오는 사람들을 보면 모든 주요 플레이어를 대표합니다. 그래서 저희는 우리가 계획한 대로 거래를 진행하고 있다고 믿습니다. 그리고 여기서 아름다운 점은 앞으로 더 많은 일이 있을 것이라는 점입니다. 그리고 판매 일수에 대한 구체적인 질문에 대해서는 이번 분기 판매 일수는 64일입니다. 전년 동기 대비 영향은 없었으며, 4분기보다 이틀 정도 더 많은 것 같습니다.
데이비드 색슨입니다: 잘됐네요. 정말 감사합니다.
운영자: 다음 질문은 웰스 파고의 빅 초프라 님의 질문입니다. 라인이 열려 있습니다.
빅 초프라: 안녕하세요, 질문해주셔서 감사합니다. 제가 전화를 많이 받다 보니 이미 질문이 있었다면 사과드립니다. 하지만 분기 동안 환자 수와 관련하여 어떤 추세를 보셨는지 말씀해 주시겠어요? 그리고 후속 질문이 있어서요.
패트릭 마일스입니다: 네. 팻입니다. 이번 분기 내내 일관된 흐름을 보인 것 같습니다. 예, 3월 말에 휴가가 좀 있었지만, 다시 말하지만 특별한 관심을 불러일으킬 만한 것은 없었습니다. 그래서 매우 평범하게 느껴졌습니다.
토드 코닝 어쨌든 기분이 좋았어요, 빅. 보시다시피 저희는 기대에 비해 분명히 초과 달성했습니다. 또한 출구 속도를 보면 특히 수술 수익에 대한 포워드 가이던스를 상향 조정할 수 있는 자신감이 생겼습니다. 팻의 말처럼 1분기에는 항상 다양한 유형의 휴가가 있고 시기도 다양합니다. 하지만 전반적으로 트렌드와 그 방향에 대해 매우 좋게 느꼈습니다.
빅 초프라: 네. 그리고 후속 조치로 올해 남은 기간, 특히 2분기와 3분기에 대해 생각하면서 매출과 마진의 흐름에 대해 이야기해 보겠습니다. 감사합니다.
토드 코닝입니다: 네, 물론입니다. 전체 매출이 25% 성장하여 6억 1,000만 달러를 달성할 것으로 예상됩니다. 궁극적으로 저희는 평균적으로 25% 정도 성장한 것으로 보고 있습니다. 2분기와 3분기에도 이와 비슷한 수준의 플러스 또는 마이너스 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 가이던스를 보시면 1분기 EOS가 예상치를 크게 상회한 것을 보셨을 것입니다. 기본적으로 2분기에서 1분기로 넘어가는 시기가 조금 늦어졌다고 생각합니다. 그리고 궁극적으로 수익성 측면에서 보면, 조정 EBITDA는 2,200만 달러에서 2,300만 달러로 가이던스를 100만 달러 상향 조정했습니다. 2,300만 달러는 연간 570 베이시스 포인트의 마진 확대를 의미합니다. 우리는 450을 달성했습니다. 그리고 상반기는 연간 대비 100베이시스포인트 정도 마진 확장이 줄어들어 450에서 500 정도가 될 것으로 예상됩니다. 하반기는 그보다 100베이시스 포인트 정도 더 낮을 것입니다. 따라서 총 650에서 700 정도라고 생각하시면 됩니다. 따라서 이를 종합하면 절대 조정 EBITDA 금액으로 보면 상반기에 손익분기점에 근접하고 하반기에 균형을 이룰 것으로 예상됩니다. 따라서 전반적으로 볼 때 매출과 수익성이 연중 내내 유지되는 시기는 그렇게 예상됩니다.
운영자: 다음 질문은 캐너코드 제뉴이티의 케이틀린 크로닌입니다. 전화가 열려 있습니다.
미확인 애널리스트: 안녕하세요, Caitlin의 조지입니다. EOS 가이드에 대해 더 자세히 알아보고 싶었습니다. 분명히 연간 가이던스를 올렸지 만, 특히 인사이트가 출시되면서 분기가 꽤 강세를 보였을 때 EOS 수익을 반복 한 이유에 대해 더 많은 색상을 제공 할 수 있습니다. 그 중 얼마나 많은 부분이 예상치에 근거한 것인지, 그리고 더 많은 상승 여력이 있는지 말씀해 주시겠습니까? 그리고 후속 질문이 하나 있습니다.
패트릭 마일스입니다: 네. 제가 먼저 시작하겠습니다. 자본 장비에 대한 한 가지 확실한 진실은 지연이 있다는 것입니다. 그리고 우리가 아직 Insight 플랫폼 전체를 사전 판매하지 않았습니다. 따라서 앞으로 Insight를 판매하기 위해 해야 할 일이 많습니다. 저희는 이오스 인사이트의 장기적인 번영에 대해 매우 낙관적으로 생각하고 있습니다. 하지만 솔직히 말해서 이에 대해 아는 사람은 거의 없습니다. 따라서 궁극적으로 미래의 대규모 비즈니스를 위한 기반을 마련할 수 있는 기회는 가이던스 측면에 대한 우리의 사려 깊음을 반영하는 것이라고 생각합니다.
토드 코닝: 고마워요, Pat. 여기에 몇 가지 맥락을 덧붙여 말씀드리고 싶은 것이 있습니다. 6,500만 달러는 전년 대비 9% 성장한 수치입니다. 작년에는 시장 퇴출과 관련하여 약 2백만 달러의 일회성 구매가 있었습니다. 따라서 유사 기준으로 이를 제외하면 10% 중반의 성장률을 기록하게 됩니다. 따라서 지난 2~3년 동안 6,500만 달러를 다른 방식으로 살펴보면, 이 사업은 전년 대비 20% 성장했습니다. 따라서 EOS 비즈니스의 근본적인 강점은 우리가 제공 한 것이 상당히 강력하다고 생각합니다. 올해 가이던스를 65로 잡고 올해 실적을 65로 유지한 것은 자본 장비 시장과 관련된 어느 정도의 보수주의가 반영된 것이라고 말씀드리고 싶고, 그 점에 대해서는 약간 보수적이라고 말씀드리고 싶습니다. EOS 인사이트 출시가 저희의 견해에 어떤 영향을 미쳤는지에 대한 질문이 있으신데요? 저는 과거의 발언을 다시 한번 말씀드리자면, 이는 궁극적으로 주문에 대한 관심에 반영될 것이라고 생각합니다. 그리고 자본 판매 주기가 12개월 주기라고 생각한다면, EOS 인사이트가 실제로 수익에 영향을 미치기 시작하면 어느 정도 시간이 걸릴 것으로 생각합니다. 물론 시간이 지남에 따라 일부 주문이 성숙되어 여기로 들어오는 것을 보게 될 것이라고 생각합니다. 그러나 이것이 바로 2024 년 EOS 수익 설정을 보는 방식입니다.
미확인 분석가: 네. 정말 멋진 색상이네요. 그리고 하나만 더 물어볼게요. 밸런스는 아직 초기 단계입니다. 하지만 기존 EOS 사용자들의 선호도와 현재 얼마나 많은 미국 사용자들이 로봇과 경쟁사를 사용하고 있는지에 대한 인사이트에 대해 조금 말씀해 주시겠어요? 감사합니다.
패트릭 마일스: 네, 어려운 질문입니다. 저희 고객층은 로봇을 사용하는 일반적인 사용자층을 꽤 많이 반영하고 있다고 생각합니다. 그리고 현재 로봇의 가치에 대한 시각이 약간은 다른 것 같습니다. 따라서 밸런스 전략의 핵심은 기술을 측면 수술에 통합하고 기술과 관련된 정밀도를 계속 향상시키는 것입니다. 그리고 수많은 기회가 있다고 생각합니다. 저희에게는 매우 분명합니다. 설계와 개발은 계획대로 진행되고 있으며, 올해가 지나면서 관심을 끌기 위해 로봇의 유용성 측면에서 몇 가지 정보를 공유할 것입니다. 하지만 내년에는 임상적으로 영향을 미치기 시작할 것이고, 그때는 수치적으로도 약간의 하락이 있을 것입니다. 하지만 어쨌든 아직 반영되지 않은 좋은 순풍이 불고 있습니다.
운영자: 다음 질문은 션 리의 라인에서 H.C. 웨인라이트 씨와 함께 질문해 주세요. 라인이 열려 있습니다.
션 리: 안녕하세요. 제 질문을 받아 주셔서 감사합니다. 국제 시장에 대해 간단히 질문하겠습니다. 슬라이드를 보니 일본에서는 2026년에야 PTP가 본격적으로 출시될 것으로 보입니다. 그래서 일본에 제품을 출시하기 전에 어떤 단계를 거쳐야 하는지 궁금합니다. 그리고 그 전에 해외로 추가 확장을 계획하고 계신가요?
패트릭 마일스: 네. 질문 감사합니다. 일본 시장은 매우 신중한 시장이라는 점이 역동적입니다. 그래서 일본 척추 학회인 JSSR이 시장 진출 기업의 규제 허가에 대한 의견을 제시하는 것이 하나의 역사적 역학 관계였습니다. 최근 JSSR에서 매우 생산적인 회의가 있었고 매우 흥미로웠습니다. 처음에는 좀 더 전통적인 품목으로 진입할 수 있게 해줄 것입니다. InVictus 포트폴리오가 승인된 것을 보셨고, 이 포트폴리오로 진입을 시작할 것입니다. 우리는 그 시장에서 측면 수술부터 시작할 것이며, 우리의 LTP는 일본에서 가장 먼저 경험을 쌓을 것입니다. 그리고 나서 천천히 PTP를 도입할 것입니다. 따라서 우리는 일본 시장이 매우 보수적인 시장이고 느리게 진행될 것이라는 점을 인식하고 기여도 관점에서 기대하는 바를 신중하게 고려하고 있습니다. 호주, 뉴질랜드, 호주에서 400개의 PTP가 수행되는 것을 보면 새로운 시장 공간에 도입되는 기술의 예측 가능성과 재현 가능성, 그리고 예측 가능하고 재현 가능하지 않으면 궁극적으로 400개를 얻지 못하는 것처럼 궁극적으로 얻을 수 있는 우리의 능력을 말해줍니다. 그래서 우리는 훨씬 더 큰 시장인 일본에 진출하고자 하는 열정을 가지고 있습니다. 그리고 다시 말하지만, 미국인들과 마찬가지로 절차적인 측면과 병리학에 절차를 적용하는 데 관심이 있고 위젯 시장이 아니라는 점에서 매우 일관된 그룹이 있습니다. 어쨌든, 아마도 여러분이 생각했던 것보다 더 많겠지만, 그것이 우리의 열정이고, 그것이 우리가 PTP에서 2026 년이라고 말한 이유입니다. 그냥 체계적으로 걸어갈 것입니다.
션 리: 많은 도움이 되네요. 감사합니다.
운영자: 다음 질문은 영 리 님의 라인에서 제프리스 질문입니다. 라인이 열려 있습니다.
영 리: 좋아요. 질문해 주셔서 감사합니다. 죄송합니다. 전화를 계속 받느라 바빴어요. 하지만 질문은 미국 시장 상위 10개 차트에 관한 것 같습니다. 2년 동안 2%에서 6%로 매우 높은 성장률을 보였죠. 이러한 성장과 보급률의 주요 원인에 대해 조금 듣고 싶었습니다. 경쟁적인 담당자 채용, 유기적인 성장, 수익률을 이용한 계좌 개설, PTP 때문인가요? 그 이유에 대해 조금만 듣고 싶습니다. 그리고 2024년과 2025년에 집중하고 있는 다른 주요 전략적 미국 시장에는 어떤 것이 있나요?
패트릭 마일스: 네. 큰 진전을 이루고 있다고 생각되는 시장에 대해 몇 가지 의견을 말씀드리겠습니다. 다음에 어떤 시장이 될 것으로 예상되는지에 대한 설명은 자제하겠습니다. 아마 다른 통화를 듣고 계셨을 겁니다. 농담입니다. 아마도 아주 큰 시장을 보면 시카고와 같은 유기적인 유형의 성장 프로필을 볼 수 있을 것 같습니다. 예를 들어 시카고를 예로 들자면, 몇 명의 사람들이 확실히 추가되어 실행률에 큰 차이를 만들었습니다. 뉴욕과 뉴저지의 채용 경쟁은 매우 치열했습니다. 작년 4분기에 대규모 인력이 한꺼번에 들어왔습니다. 그들은 발전하기 시작했고, 그 시장에서 오랫동안 큰 성공을 거둘 수 있을 것입니다. 따라서 가장 즉각적이고 명백한 성장세를 보이고 있는 뉴욕과 시카고에서 가장 큰 영향을 미친 것은 뉴욕에서는 비유기적, 시카고에서는 유기적이었다고 할 수 있습니다. 로스앤젤레스는 유기농이라고 할 수 있으며, 휴스턴에서는 매우 유기농적인 모습을 보이기 시작했습니다. 휴스턴은 전 세계 PTP의 수도입니다. 하지만 이 분야에서 경험이 있는 사람들, 특히 래터럴 분야에서 경험이 있는 사람들이 매우 잘 해내고 있는 것을 보고 있다고 생각합니다. 피닉스는 정말 뛰어난 팀이 있는 또 다른 시장입니다. 따라서 회사의 이론을 믿고 우리가 구축하려는 것에 깊이 관여하는 사람들이 있는 곳에서 우리는 상당한 진전을 이루고 있습니다. 그리고 그것이 매출 성장률에 반영되어 있다고 생각합니다.
영 리: 그 밑에 있는 통계에서도 성장세가 계속되고 있지만, 외과의사 채용이 지속적으로 증가하고 있다는 점이 반영되어 있다고 생각합니다. 그리고 이는 핵심 측면 프랜차이즈인 PTP의 광범위한 채택을 반영한다고 생각합니다. 시간이 지남에 따라 점점 더 복잡한 병리에 어떻게 적용할 수 있을지 생각해 보세요. 그리고 후광 효과에 대해 생각해 보세요. 그리고 궁극적으로는 외과의사를 더 추가하여 한 지역에서 더 깊이 파고드는 것뿐만 아니라 외과의사의 진료 내에서 더 깊이 파고들 수 있는 능력에 미치는 영향에 대해서도 생각해야 합니다.
패트릭 마일스: 네. 마지막으로 한 가지 더 말씀드리자면, 50명 이상의 외과의사가 참석하는 PTP 회의가 예정되어 있습니다. 신청이 초과되었습니다. 몇 년 전 우리가 이 문제에 대해 이야기하기 시작했을 때 나머지 시장에서 완전히 무시당했던 때가 생각납니다. 이 일을 재미있게 만드는 것은 수년간 척추 수술에 종사해 온 사람들이 자신의 경험을 궁극적으로 진보를 이루는 방식으로 적용하고 있다는 점입니다. 그래서 우리는 이 업계에서 좋은 시기에 살고 있으며 앞으로의 기회에 대해 더 이상 기대할 수 없습니다.
영 리: 알겠습니다. 정말 감사합니다. 자세히 설명해 주셔서 감사합니다.
패트릭 마일스: 먼저 ATEC에 관심을 가져주셔서 감사하다는 말씀을 드리고 싶습니다. 저희는 이제 막 시작했고 슬로건은 이제 막 시작되었습니다. 어쨌든 관심을 가져주셔서 정말 감사합니다.
운영자: 신사 숙녀 여러분, 이것으로 오늘의 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 이제 연결을 끊어도 됩니다.
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